企業(yè)并購財務風險與管理(企業(yè)培訓課件)-全文預覽
【正文】 股和無投票權(quán)股份 ： ? 向 IBM增發(fā)價值 6億美元的 821,234,569股普通股和 921, 636, 459股無投票權(quán)股份 (股票價格 /每股 )； ? 股票回購后， IBM擁有 821,234,569股普通股，無投票權(quán)股份 485,918,702股份，股票價格 元 /股，股票總價值約 。 ? 2022年第二季度起 , 聯(lián)想將分三年支付給 , 分別為 億美元 , ； ， ? 根據(jù)雅虎財經(jīng)相關報道得到的聯(lián)想并購 IBM將獲得大約 ，而聯(lián)想付出了 億美元。 ， 四、聯(lián)想并購 IBM的案例分析 聯(lián)想 ?中國最大的 IT企業(yè) ?年產(chǎn)量約 500萬臺，員工總數(shù)一萬余人 ?1994年在香港聯(lián)合交易所上市，總市值為 202億港元 ?主要從事筆記本、臺式計算機、服務器、外設等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售 ?約 9500名員工， 2022財年收入 96億美元虧損 ?全球 PC市場上， IBM以 %的市場占有率排在戴爾和惠普之后，位居第三 IBM PCD ， （ 1）并購定價風險的分析與管理 ? 2022年聯(lián)想聘請麥肯錫作為戰(zhàn)略顧問 , 全面了解IBM的 PC業(yè)務和整合的可能。因此，在確定完融資類型后，企業(yè)應進一步根據(jù)金融環(huán)境和資本市場的變化趨勢，設計專業(yè)的融資方案，不斷降低融資成本。 由于企業(yè)價值要素體系的范圍相當廣泛，一般要組成并購團隊來實施。 ， ? 并購的支付風險 并購支付存在現(xiàn)金支付、股票支付、混合支付等多種方式。企業(yè)并購通常需要巨額的資金支持，所需資金不僅包括并購定價決定的購買價格，還包括資本成本、稅收成本、宣傳費用、中介費用和后期運營整合成本等。從某種意義上說，企業(yè)并購的財務風險是一種價值風險，是各種并購風險在價值量上的綜合反映，是貫穿企業(yè)并購全過程的不確定性因素對預期價值產(chǎn)生的負面作用和影響。 其次，償債風險、股東收益風險雖然概括了企業(yè)并購財務風險最核心的部分，但是它是從風險結(jié)果來定義并購財務風險的。 ? 杰弗里 ? 史佳卉 (2022)所著的《企業(yè)并購的財務風險控制》一書中認為企業(yè)并購過程中的財務風險包括定價風險、融資風險和支付風險三種；企業(yè)并購的財務風險主要是由不確定性和信息不對稱性因素引起。 ， 首先，企業(yè)并購的財務風險是企業(yè)并購活動中財務調(diào)查、財務分析、財務評估、財務融資和支付等活動或決策形成的風險。
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