財(cái)務(wù)管理第六章證券投資管理-全文預(yù)覽
【正文】 為基礎(chǔ)的，基金單位凈值高，基金的交易價(jià)格也高。由于股利的增長速度也就是股價(jià)的增長速度，因此可以解釋為股價(jià)增長率或資本利得增長率。例如，在一段時(shí)間里高速成長，在另一段時(shí)間里正常固定成長或固定不變。它是使未來現(xiàn)金流量等于債券購入價(jià)格的折現(xiàn)率。永久債券的價(jià)值計(jì)算公式如下： 5. 流通債券的價(jià)值 流通債券是指已發(fā)行并在二級(jí)市場上流通的債券。 第六章證券投資管理 MBA財(cái)務(wù)管理課程 13 3. 債券價(jià)值與到期時(shí)間 債券的到期時(shí)間，是指當(dāng)前日至債券到期日之間的時(shí)間間隔。 只有債券的價(jià)值大于購買價(jià)格時(shí)，才值得購買。 1. 證券投資的風(fēng)險(xiǎn) （ 1） 違約風(fēng)險(xiǎn) （ 2） 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) （ 3） 破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) （ 4） 利率風(fēng)險(xiǎn) （ 5） 購買力風(fēng)險(xiǎn) （ 6） 再投資風(fēng)險(xiǎn) 第六章證券投資管理 MBA財(cái)務(wù)管理課程 10 2. 證券投資的報(bào)酬 證券投資報(bào)酬包括投資的利息收益和投資的資本利得收益兩部分。證券投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的確定和證券投資決策是以效率市場假說為前提的。 第六章證券投資管理 MBA財(cái)務(wù)管理課程 MBA財(cái)務(wù)管理課程 4 證券市場 1. 證券市場的定義 證券市場是股票、債券、投資基金券等有價(jià)證券發(fā)行和交易的場所。MBA財(cái)務(wù)管理課程 1 第六章 證券投資管理 【 學(xué)習(xí)目標(biāo) 】 通過本章學(xué)習(xí)，應(yīng)掌握企業(yè)證券投資的目的、種類、特點(diǎn)與估價(jià)方法；掌握證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益率；了解影響證券投資決策的因素；了解效率市場假說；了解基金投資和認(rèn)股權(quán)證的意義及運(yùn)作。 2. 有價(jià)證券的基本概念和類別 有價(jià)證券是指標(biāo)有票面金額，證明持有人有權(quán)按期取得一定收入并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)憑證。 （ 1） 縱向結(jié)構(gòu)關(guān)系 （ 2） 橫向結(jié)構(gòu)關(guān)系 4. 證券市場的基本功能 （ 1） 籌資功能 （ 2） 資本定價(jià) （ 3） 資本配置 第六章證券投資管理 MBA財(cái)務(wù)管理課程 6 效率市場假說 效率市場假說是關(guān)于證券市場價(jià)格對(duì)相關(guān)信息反映程度的假定。 第六章證券投資管理 MBA財(cái)務(wù)管理課程 9 證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 投資者在進(jìn)行證券投資時(shí)，應(yīng)對(duì)欲投資的證券風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分估計(jì)，對(duì)期望報(bào)酬率進(jìn)行謹(jǐn)慎測(cè)算。 債券投資具有以下特點(diǎn)： 1. 安全性 2. 流動(dòng)性 3. 收益性 第六章證券投資管理 MBA財(cái)務(wù)管理課程 12 債券的價(jià)值 債券的價(jià)值： 債券未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值 。債券定價(jià)的基本原則是：必要報(bào)酬率等于債券利率時(shí)，債券價(jià)值就是其面值。平息債券價(jià)值的計(jì)算公式如下： 第六章證券投資管理 nK)(1FPV??mnmn1t )mK(IM)mK(ImIPV????? ??MBA財(cái)務(wù)管理課程 15 （ 3） 永久債券 永久債券是指沒有到期日，永不停止定期支付利息的債券。 到期收益率是指以
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