《工商企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)衡量 對應(yīng)對應(yīng) 于公司于公司 選擇選擇 的概率水平的的概率水平的 現(xiàn)現(xiàn) 金流缺口金流缺口就被稱就被稱 為這為這 個(gè)概率水平上的個(gè)概率水平上的 風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn) 金流（金流（ CaR））。 (2) 如果如果 LIBOR下降且低于下降且低于 %，普卜拉將向協(xié)，普卜拉將向協(xié)議的賣方支付一定的現(xiàn)金，結(jié)果相當(dāng)于議的賣方支付一定的現(xiàn)金，結(jié)果相當(dāng)于 LIBOR上升上升到到 %，總借款成本仍為，總借款成本仍為 %。 普卜拉普卜拉 公司在未來三年內(nèi)將收到以公司在未來三年內(nèi)將收到以 LIBOR計(jì)計(jì)息的利息，以息的利息，以 %支付利息。（二）（二） 互換結(jié)果：互換結(jié)果： 普卜拉公司只需支付普卜拉公司只需支付 %的固定加息率和的固定加息率和向互換銀行支付向互換銀行支付 %，因而其，因而其 1 000萬美元貸萬美元貸款的利率成本固定為款的利率成本固定為 %。 二 、 利率期貨風(fēng)險(xiǎn)頭 寸 期 貨 交易 利率 變 化 平 倉結(jié) 果未來某日支付利息賣 出期 貨 合約（空 頭 ）如果利率上升如果利率下降期 貨 價(jià)格下跌空 頭獲 利期 貨 價(jià)格上 漲空 頭 虧 損未來某日收取利息買 入期 貨 合約（多 頭 ）如果利率上升如果利率下降期 貨 價(jià)格下跌多 頭 虧 損期 貨 價(jià)格上 漲多 頭獲 利 三、 利率互換（一）（一） 互換
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