【正文】 問該債券的發(fā)行價格應(yīng)為多少 ? 解：發(fā)行價格 =1000/(1+6%)3= 02. 某息票債券，面值 1000 元， 3 年期，每年付一次利息，票面利息為 10%，當(dāng)市場利率也為 10%時，發(fā)行價為： P＝ 1000 10% /（ 1＋ 10%）＋ 1000 10% /（ 1＋ 10%） 2＋ 1000 10% /（ 1＋ 10%） 3＋ 1000 /（ 1＋ 10%） 3＝ 1000（元） 03. 在例 62中，若債券發(fā)行時市場利率為 12%，則債券發(fā)行價為： P＝ 1000 10% /（ 1＋ 12%）＋ 1000 10% /（ 1＋ 12%） 2＋ 1000 10% /（ 1＋ 12%） 3＋ 1000 /（ 1＋ 12%） 3＝ （元） 股利貼現(xiàn)模型 某公司 2021 年每股收益為 4 元，其中 50%收益用于派發(fā)股息，近 3 年公司的股息保持 10%的增長率，且將保持此速度增長。 (B) 現(xiàn)金 計算題 債券收益率 01. 例：某債券在第一年年初的價格為 1000 元，在這一年年末，該債券以 950 元的價格出售。 (B) 就可能使 只要經(jīng)濟(jì)增長，證券市場 就一定 火暴。 (B) 很有 因為政府和其他經(jīng)濟(jì)主體不會向證券 市場注入資金，所以證券市場賺錢的人只能賺輸錢人的錢，證券投資 就是 零和游戲。 (B) 一國貨幣匯率的下跌 一定 有利于該國商品的出口，從總 需求增加的角度推動股市上揚。 (B) 大 一般情況下，沒有紅黑 T 型 K 線圖或倒 T型 K線圖之分。兩地上市就是指一家公司的股票同時在兩個證券交易所掛牌上市。 (B) 負(fù)有道義上的義務(wù)，但并不承擔(dān)任何法律上的責(zé)任。 (B) 并不是完全相等 現(xiàn)金流量分析中的現(xiàn)金 即指庫存 現(xiàn)金。 稅率上升 會 遏制股市熱度。 (B) 還有轉(zhuǎn)股 社會主義國家強調(diào)勞動致富，證券投資 就是 不勞而獲，所以社會主義國家 不該 發(fā)展證券市場。 (B) 不能 如果公司的資產(chǎn)負(fù)債比率很低 就不會 有償債風(fēng)險。 (B)是在國外債券市場上以第三國貨幣為面值發(fā)行的債券。太低變現(xiàn)能力弱，還債能力弱。 (B) 理論上講，在期權(quán)交易中， 賣方 所承擔(dān)的風(fēng)險是有限的，而獲利空間是無限的。 (B) 公司制 凈資產(chǎn)收益率一般是最受投資者關(guān)心的指標(biāo)。 股票一經(jīng)損毀或遺失，股東權(quán)力 就隨之 消失。 (B) 長期 股份公司的注冊資本須由初始股東全部以現(xiàn)金的形式購買下來。社會公眾股是指股份公司采用募集設(shè)立方式設(shè)立時向社會公眾（非公司內(nèi)部職工）募集的股份。 (B) 公司發(fā)行股票和債券目的相同，都是為了 追加資金 。 (B) 規(guī)范是證券市場進(jìn)一步發(fā)展的前提，發(fā)展必須以規(guī)范為基礎(chǔ)。 (B) 當(dāng)相關(guān)系數(shù)為 1 時，證券組合的風(fēng)險最大。 (B) 有權(quán) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映企業(yè) 長期 償債能力的指標(biāo)。 (B) 不僅要 還要 備兌權(quán)證的發(fā)行量大，其發(fā)行價格應(yīng)該較 高 。 (B) 可以超過 100 和低于 0 T型 K線圖下影線越長， 空 方力量越強。 A. 公開 C. 公平 D. 公正 證券市場中除了證券欺詐行為外，其他違規(guī)行為還包括（ ABCD） A. 擅自發(fā)行證券 B. 為股票交易違規(guī)提供融資融券及投資交易 C. 上市公司違規(guī)買賣本公司股票 D. 上市公司擅自改變募股資金 用途 指數(shù)基金的優(yōu)點表現(xiàn)在（ ABCD） A. 風(fēng)險較低 B. 管理費用相對較低 C. 監(jiān)控工作比較簡單 D. 延遲納稅 中國證監(jiān)會的主要職責(zé)是（ AB） A. 負(fù)責(zé)行業(yè)性法規(guī)的起草 B. 根據(jù)證券法規(guī)和行業(yè)規(guī)定，對證券發(fā)行、交易活動及市場參與者行為實施監(jiān)督和管理 7 / 13 判斷題（ B錯誤） B股是以人民幣標(biāo)明面值， 供國外投資者以人民幣購買的股票。當(dāng)股票收益一定時，股票價格與市場利率變化表述正確的是（ AD） A. 當(dāng)市場利率上漲時，股票價格會下跌 D. 當(dāng)市場利率下降時，股票價格會上漲 關(guān)于“價、量、時、空”四要素，正確地說法是（ AB） A. 技術(shù)分析是對“價、量、時、空 ”四者關(guān)系的分析 B. 市場行為最基本的表現(xiàn)是成交價和成交量 廣義上的購并應(yīng)包括（ ABCD）等方式。根據(jù)單階段固定增長紅利貼現(xiàn)模型，如果股東要求的回報率為 15%，則兩年后股票的價值為 ( ) 目前 ，世界上廣泛采用的道在紅利貼現(xiàn)模型中，該股票現(xiàn)在的價格應(yīng)為 10美元。瓊斯指數(shù)是 ( ) 相關(guān)系數(shù)β等于 1意味著 ( ) 香港恒生指數(shù)采用 ( )為樣本股 信息披露公開原則的要求就是指信息披露應(yīng)該 ( 、準(zhǔn)確、完整、真實 ) Y 一般來說， 市盈率較低的股票，投資價值 ( ) 一般情況下，在 20區(qū)域下， ( 線由下向上穿過 D線 )是買入信號 一般性，上市公司二級市場上流通的股票價格通常要 ( )其公司每股凈資產(chǎn) 一般性，最受投資者關(guān)心的指標(biāo)是 ( ) 依據(jù)優(yōu)先股股息在當(dāng)年未能足額分派，能否在以后年度補發(fā)，可將優(yōu)先股分為 ( 計優(yōu)先股 ) 移動平均線呈空頭排列時的情況是 (、短期均線、中期均線、長期均線自下而上依次排列 ) 移動平均線是由美國專家葛蘭維而發(fā)明的，它利用數(shù)理統(tǒng)計的方 法處理每一交易日的 ( ) 以下（ ）方式不屬于我國常見的上市公司間購并方式 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映上市公司 ( )的指標(biāo) 用以衡量企業(yè)償付借款利息支付能力的指標(biāo)是 ( ) 有利于證券市場繁榮的貨幣政策是 ( ) 原來在交易所上市的證券，現(xiàn)在轉(zhuǎn)移到場外進(jìn)行交易所形成的市場，通常被稱為 ( ) Z 在公司購并過程中，符合市場化要求的政府行為是 ( ) 在公司預(yù)先知道可能被收購的時候，可以采取股票交 易的反購并策略，會引起公司股本結(jié)構(gòu)變化的方法是 ( ) 在紅利貼現(xiàn)模型中，不影響貼現(xiàn)率 k的因素是 ( ) 在期權(quán)合約的內(nèi)容中，最重要的是 ( ) 在確定收購目標(biāo)公司的價格的時候，根據(jù)對上市公司的盈利能力的判斷和估計，同時也能反映投資者對該公司的前景信心的定價方法是 ( ) 在下列債券中籌資成本最高的是 ( ) 5 / 13 在預(yù)計市場利率將要走高時，人們應(yīng)該持有 ( ) 在以每股 2 5美元的價格賣出普通股之后，某公司共有股票 500萬股，售 后公司的資產(chǎn)負(fù)債表如下： (單位：百萬美元 ) 資產(chǎn) 負(fù)債和股東權(quán)益 流動資產(chǎn) 20 流動負(fù)債 12 廠房與設(shè)備凈值 42 長期負(fù)債 5 普通股 45 總計 62 總計 62 每股的賬面凈值為 : ( 美元 ) 在以每股 2 5美元的價格賣出普通股之后，某公司共有股票 500萬股，售后公司的資產(chǎn)負(fù)債表如下： (單位：百萬美元 ) 資產(chǎn) 負(fù)債和股東權(quán)益 流動資產(chǎn) 20 流動負(fù)債 12 在證券發(fā)行信息披露制度中處于核心地位的文件是 ( ) 漲跌停板制度通常規(guī)定 ( )為當(dāng)日行情波動的中點 證券市場規(guī)范的基本標(biāo)志是 ( ) 證券組合的方差是反映 ( )的指標(biāo) 資本市場線方程的截距是 ( ) 資產(chǎn)負(fù)債率是反映上市公司 ( )的指標(biāo) 資產(chǎn)收益率是反映上市公司 ( )的指標(biāo) 自律性管理監(jiān)督主要由證券市場內(nèi)一些機構(gòu)自行制定一套規(guī)章制度，這些機構(gòu)不包括 ( ) 作為國民經(jīng)濟(jì)運行的晴雨表，發(fā)展中國家的證券市場的表現(xiàn)與國民經(jīng)濟(jì)的運行 ( ) 多選、 按發(fā)行主體不同，債券主要分為（ ABC） A. 公司債券 B. 金融債券 C. 政府債券 按照購并方式是否公開進(jìn)行分類，可以分為（ AB） A. 公開收購 B. 非公開收購 被債券評級為更高信用級別的發(fā)債企業(yè)，將會使其債券（ BC） B. 籌資成本更低 C. 更具投資價值 存托 憑證的優(yōu)點表現(xiàn)為（ ABD） A. 市場容量大籌資能力強 B. 上市手續(xù)簡單，發(fā)行成本低 D. 避開直接發(fā)行股票、債券的法律要求 對各類證券從業(yè)機構(gòu)的欺詐客戶行為，根據(jù)不同情況，可以處以（ ABCD） A. 應(yīng)單處或者并處警告 B. 限制或暫停其證券經(jīng)營業(yè)務(wù) C. 沒收非法所得 D. 罰款 根據(jù)投資標(biāo)的劃分，基金可以劃分為（ ABCDE） A. 國債基金 B. 股票基金 C. 貨 幣基金 D. 黃金基金 E. 衍生債券基金 購并目標(biāo)公司的定價方法包括（ ABD） A. 凈資產(chǎn)法 B. 市盈率法 D. 競價拍賣法 購并目標(biāo)公司前的審查活動主要包括（ ABC ） A. 產(chǎn)業(yè)分析 B. 財務(wù)狀況分析 C. 營運狀況分析 購并上市公司表現(xiàn)為下列那些情況（ ABCD） A. 目標(biāo)公司成為購并公司的分公司 B. 目標(biāo)公司成為購并公司的事業(yè)部 C. 購并公司獲得目標(biāo)公司 50％以上的股份，成為絕對控股股 D. 購并公司成為目標(biāo)公司的相對控股大股東 股份回購可以采?。?BCD ）方式 B. 二級市場購買 C. 協(xié)議收購 D. 要約收 購 股票回購（ ABD） A. 是一種公司理財行為 B. 可以提高股票內(nèi)在價值 D. 可以調(diào)整股本結(jié)構(gòu) 股票回購可采取（ ABC） A. 二級市場購買 B. 協(xié)議收購 C. 要約方式收購 股票屬于（ BD） B. 所有權(quán)證券 D. 資本證券 股票投資的利率風(fēng)險是指由于市場利率變化而給投資者帶來損失的可能性。 A. 內(nèi)幕交易 B. 欺詐客戶 D. 虛假陳述 證券市場“三公”原則是指（ ACD）。 (B) 5000 萬 KDJ 指標(biāo)中 J值 的取值范圍 在 0100 之間 。 (B) 意愿 按照規(guī)定， 只要 符合境外交易所上市條件的公司， 不用符合我國有關(guān)法律的規(guī)定，只要符合申請上市所在地的有關(guān)證券上市的法律即可。 (B) 也沒有 持有股票認(rèn)購權(quán)證的人 必須 在規(guī)定期限內(nèi)買入股票。 (B) 多 當(dāng)客戶賣出 ADR 而無人買入時，客戶必須等到有人買入時才可以將手中的 ADR 賣 出。 (B) 空 發(fā)展和規(guī)范是證券市場的兩大主題 發(fā)展是基礎(chǔ)，規(guī)范是目的 。 (B) 5 公司對購并依據(jù)的分析中，需要分析購共產(chǎn)生的協(xié)同作用，其中最主要的是功能性協(xié)調(diào)和技術(shù)性協(xié)調(diào)兩個方面。 (B) 兩者概念不同：公司職工股，是本 公司職工在公司公開向社會發(fā)行股票時按發(fā)行價格所認(rèn)購的股份。 (B) 股東權(quán)益比率是反映企業(yè) 短期 償債能力的指標(biāo)。 (B) 不一定，一般的內(nèi)資企業(yè)也可以分期出資，這樣就可能不一致。 (B) 也屬于 8 / 13 會員制 交易所容易受利益驅(qū)使， 交易所成員不斷增多，增加管理的難度。 (B) 反 正 可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格可以隨著股票市場價格的變化而調(diào)整。 (B) 不是。 (B) 法定機構(gòu)監(jiān)管模式 歐洲債券一般 是在歐洲范圍內(nèi)發(fā)行的債券 。 人們購買期權(quán)后， 即可 獲得該股份公司股票的分紅、派息。 (B) 會員制 上市公司的送配通常只包括送股和配股。 (B)而每股凈收益越高，市盈率則越低。 (B) 必要的 系統(tǒng)性風(fēng)險發(fā)生時，證券市場的股票所受的影響程度 是相等 的。 (B) 信用評級機構(gòu)要對投資者 承擔(dān)法律上的責(zé)任 。 (B) 兩者不同。 (B) 大 一般情況下，單個證券的風(fēng)險比證券組合的風(fēng)險要 小 。 (B) 一般說來，上市公司目前的盈利水平較好，其在二級市場的股價也較高。 (答案： B) 很有必要 9 / 13 因為證券市場和經(jīng)濟(jì)運行會發(fā)生異動，所以基本面分析就 毫無 價值。 (B) 基本 只要大量投放貨幣 就能使 經(jīng)濟(jì)擺脫通貨緊縮，帶動股市趨熱。 (B) 公司自有資本的固定化程度 最為常見的收購出資方式是 股票 收購方式。某投資者在二級市場上以 960 元的價格買入， 4 年后該債券到期，投資者在這 4 年中利用所得利息進(jìn)行再投資的收益率為 10%。公司的β值是 ，同期股價綜合指數(shù)的 超額收益率 為 7%，國庫券利率為 %。公司的β值是 ，同期股價綜合指數(shù)的收益率為 7%，國庫券利率為 %。 6月 25日為除息除權(quán)日， 6 月 24日該股票收盤價為 20 元，請算其除息除權(quán)基準(zhǔn)價？ 解：除息基準(zhǔn)價 ={2030/10+8*（ 3/10） }/{1+2/10+3/10}= 610 某股份公司本年度以每 10股送 4 股的比例向全體股東派發(fā)紅股， 2月 24日為除權(quán)日，除權(quán)日前一個營業(yè)日 23日的收盤價為 12 元。則除權(quán)基準(zhǔn)價為多少？？ 解： 12*10+2*=x*(10+2+2) X= 613 某公司按每 10 股送現(xiàn)金股息 10元，送紅股 2股的比例向全體股東派發(fā)股息和紅股，向公司現(xiàn)有股東按 10股配 2 股的比例進(jìn)行配股，配股價為 元。經(jīng)分析預(yù)計未來幾個月內(nèi)股票行市將下跌，為保障其持有的股票價值，決定做價值線指數(shù)期貨進(jìn)行保值。 11 / 13 現(xiàn)貨 期貨 6 月 30 日持有一批股票，市值為 美元。 2) 多頭套期保