【正文】 日趨緊密，國際金融市場的劇烈動(dòng)蕩會通過各種途徑影響我國的證券市場， C項(xiàng)說法錯(cuò)誤。 WTO 后 ，我國證券市場完全受國際金融市場走勢左右 國證券市場 立市場 響我國證券市場 標(biāo)準(zhǔn)答案： b, d 解 析：證券市場僅僅是國際金融市場的一部分，國際證券市場受其他市場的影響。而增長率標(biāo)準(zhǔn)差增加 1%，將引起市盈率減少 點(diǎn)。 ，這三個(gè)變量對于市盈率影響的估計(jì) ，正負(fù)號表示其對于市盈率影響的方向 1%，則市盈率增大 分點(diǎn) 1%，將引起市盈率增大 標(biāo)準(zhǔn)答案： a, b, c 解 析：這個(gè)方程描述了在某一時(shí)刻，這三個(gè)變量對于市盈率影響的估計(jì)，其中的系數(shù)表示了各變量的權(quán)重，正負(fù)號表示其對于市盈率影響的方向，而這些方向與我們的常識恰恰是吻合的。 ，在其他條件不變的情況下，債券的期限越長，其市場價(jià)格變動(dòng)的可能性就越大，投資者要求的收益率補(bǔ)償也越高 ，債券價(jià)格的易變性也就越大 ，免稅債券的到期收益率比類似的應(yīng)納稅債券的到期收益率高 票面利率，其內(nèi)在價(jià)值相對較低 標(biāo)準(zhǔn)答案： a, b, c, d 7 下列說法中，正確的是 ()。 標(biāo)準(zhǔn)答案： c, d 7 基本分析包括 ()。 這種組合，以求獲得市場平均的收益水平 標(biāo)準(zhǔn)答案： b, c 解 析：指數(shù)化型證券組 合模擬某種市場指數(shù)，信奉有效市場理論的機(jī)構(gòu)投資者通常會傾向于這種組合，以求獲得市場平均的收益水平。 標(biāo)準(zhǔn)答案： b, c, d 6 下面屬于影響債券定價(jià)的外部因素有哪些 ?() 標(biāo)準(zhǔn)答案： b, c, d 解 析：影響債券定價(jià)的外部因素有： (1)銀行利率 。 ，那么技術(shù)分析就是有用的 ，市場價(jià)格代表著證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場就稱為有效市場 ，任何專業(yè)投資者的邊際市場價(jià)值都為零 ，僅運(yùn)用技術(shù)分析來預(yù)測證券價(jià)格 ，那么明天最好的預(yù)測值是今天的價(jià)格 標(biāo)準(zhǔn)答案： c, d 6 基本分析流派的主要理論假設(shè)是 ()。 6 國際收支包括 ()和 ()。 標(biāo)準(zhǔn)答案： d 二、多選題 (40小題，每道題 1分，共 40分。 ，而投機(jī)者的目的是為了獲得短期資本差價(jià) 和板塊，投機(jī)者投資的領(lǐng)域相當(dāng)廣泛 、收益相對小，投機(jī)者的行為往往追求高風(fēng)險(xiǎn)、高收益 ，如不發(fā)生基本面的變化，不會輕易賣出證券 標(biāo)準(zhǔn)答案： b 5 以下說法中，不正確的是 ()。 需支付的費(fèi)用 標(biāo)準(zhǔn)答案： a 5 一般而言，年通脹率低于 10%的通貨膨脹是()。 ，債券的期限越長，其市場價(jià)格變動(dòng)的可能性就越大 ，債券的票面利率越 低，債券價(jià)格的易變性也就越大 ，在市場利率提高的時(shí)候，票面利率較低的債券的價(jià)格下降較快 ，債券的期限越長，投資者要求的收益率補(bǔ)償越低 標(biāo)準(zhǔn)答案： d 5 一種 資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于預(yù)期現(xiàn)金流的 ()。 效市場 標(biāo)準(zhǔn)答案： a 解 析：在強(qiáng)勢有效市場中，證券價(jià)格總是能及時(shí)充分地反映所有相關(guān)信息，包括所有公開的信息和內(nèi)幕信息，任何人都不可能再通過對公開或內(nèi)幕信息的分析來獲取超額收益。因此 D 項(xiàng)說法錯(cuò)誤。轉(zhuǎn)換價(jià)值 =普通股票市場價(jià)值轉(zhuǎn)換比率。 標(biāo)準(zhǔn)答案： b 4 某公司可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為 50，當(dāng)前該可轉(zhuǎn)換債券的市場價(jià)格為 1000元，那么， ()。 于 標(biāo)準(zhǔn)答案： c 解 析：根據(jù)債券定價(jià)原理，如果一種附息債券的市場價(jià)格等于其面值，則其到期收益率等于其票面利率。這種擔(dān)保有可能成為公司的負(fù)債，增加償債負(fù)擔(dān) 標(biāo)準(zhǔn)答案： c 4 ()主要依靠技術(shù)的進(jìn)步、新 產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。 標(biāo)準(zhǔn)答案： c 解 析：企業(yè)能否償還短期債務(wù)，要看有多少債務(wù)，以及有多少可變現(xiàn)償債的資產(chǎn)。 、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài) ，需求彈性小，經(jīng)濟(jì)周期處于衰退階段對這種行業(yè)的影響也比較小 ，周期性行業(yè)會緊隨其擴(kuò)張 。 3 高通脹下的 GDP增長，將促使證券價(jià)格 ()。 標(biāo)準(zhǔn)答案： c 3 ()可以近似看作無風(fēng)險(xiǎn)證券，其收益率可被用作確定基礎(chǔ)利率的參照物。 標(biāo)準(zhǔn)答案： b 解 析：心理分析流派的投資分析主要有兩個(gè)方向：個(gè)體心理分析和群體心理分析。 x1+x2+? +xn=1 系數(shù)為零，即 xlbl+x2b2+?xn6n=0 C. 該 組 合 具 有 正 的 期 望 收 益 率 ， 即xlE(rl)+x2E(r2)+? xnE(rn)0 (即找不到 )套利組合，那么市場就不存在套利機(jī)會 標(biāo)準(zhǔn)答案： a 2 著名的有效市場假說理論是由 ()提出的。 標(biāo)準(zhǔn)答案： c 2 在計(jì)算股票內(nèi) 在價(jià)值中，下列關(guān)于可變增長模型的說法中正確的是 ()。這是 ()觀 點(diǎn)。 標(biāo)準(zhǔn)答案： b 2 ()是指同一財(cái)務(wù)報(bào)表的不同項(xiàng)目之間、不同類別之間、在同一年度不同財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間，各會計(jì)要素的相互關(guān)系。 標(biāo)準(zhǔn)答案： a 解 析：行業(yè)是從事國民經(jīng)濟(jì)中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)社會活動(dòng)的經(jīng)營單位和個(gè)體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系。 。 標(biāo)準(zhǔn)答案： c 解 析： (1)設(shè)定甲以 %作為其賣出債券所應(yīng)獲得的持有期收益率，那么他的賣價(jià)就應(yīng)為： 75 (1+%)2=(元 )。 標(biāo)準(zhǔn)答案： c 1 下列關(guān)于學(xué)術(shù)分析流派的說法中 i 不正確的是()。其中，聯(lián)盟會員有 ()個(gè)。 標(biāo)準(zhǔn)答案： b 證券組合管理理論最早由 ()系統(tǒng)地提出。 假定某投資者以 800 元的價(jià)格購買了面額為1000 元 、票面利率為 10%、剩余期限為 5 年的債券，則該投資者的當(dāng)前收益率為 ()。 標(biāo)準(zhǔn)答案： b 解 析：財(cái)政政策是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律制定的指導(dǎo)財(cái)政工作和處理財(cái)政關(guān)系的一系列方針、準(zhǔn)則和措施的總稱。以下各小題所給出的 4 個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)最符合題目要求 ) ()是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律制定的指導(dǎo)財(cái)政工作和處理財(cái)政關(guān)系的一系列方針、準(zhǔn)則和措施的總稱。 標(biāo)準(zhǔn)答案： c 解 析：影響債券定價(jià)的內(nèi)部因素包括期限的長短、息票利率、提前贖回規(guī)定、稅收待遇、市場性和拖欠的可能性等。 標(biāo)準(zhǔn)答案： a 可轉(zhuǎn)換證券的市場價(jià)格必須保持在它的理論價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值 ()。 ACIIA 會員共有四類，即聯(lián)盟會員、合同會員、融資會員和聯(lián)系會員。 在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和實(shí)施貨幣政策的宏觀調(diào)控部門是 ()。 標(biāo)準(zhǔn)答案： c 1 甲以 75元的價(jià)格買人某企業(yè)發(fā)行的面額為 100 元的 3 年期貼現(xiàn)債券，持有 2 年以后試圖以%的持有期收益率將其賣給乙，而乙意圖以 10%作為其買進(jìn)債券的最終收益率，那么成交價(jià)格為 ()。 1 我國央行用 ()符號代表狹義貨幣供應(yīng)量。 標(biāo)準(zhǔn)答案： c 1 ()是指從事國民經(jīng)濟(jì)中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)社會活動(dòng)的經(jīng)營單位和個(gè)體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系。 ()也被稱為“酸性測試比率”。 標(biāo)準(zhǔn)答案： a 2 在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分，或者說市場是低效的。 2 市盈率的計(jì)算公式為 ()。 標(biāo)準(zhǔn)答案： a 2 關(guān)于套利組合，下列說法中，不正確的是 ()。 標(biāo)準(zhǔn)答案： b 3 研究投資者在投資過程中產(chǎn)生的心理障礙以及如何保證正確的觀察視角的證券投資分析流派是 ()。 3 將半年期利率 y(或稱“周期性收益率” )乘以 2 得到的年到期收益率與實(shí)際年收益率的關(guān)系為()。