社會(huì)總資本再生產(chǎn)和市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)(文件)
【正文】 是虛擬資本產(chǎn)生的根據(jù)。隨著有價(jià)證券獨(dú)立運(yùn)動(dòng)的發(fā)展以及有價(jià)證券高收益的性質(zhì)，銀行在發(fā)放貸款時(shí)逐漸同意債務(wù)人用有價(jià)證券來(lái)?yè)?dān)保 獲得貸款。如利率期貨，股票指數(shù)期貨和股票期權(quán)等。 P110（ 04 年簡(jiǎn)答） 1）虛擬資本和實(shí)體資本的含義： ① 虛擬資本的含義：是指能定期帶來(lái)收入的，以有價(jià)證券形式表現(xiàn)的資本。 3）虛擬資本與實(shí)體資本的區(qū)別： 虛擬資本雖然是實(shí)體資本的價(jià)值表現(xiàn)和紙質(zhì)副本，但其價(jià)格卻不是由實(shí) 體資本的價(jià)值決定的，而是由預(yù)期收入和平均利息率決定的。 P112（ 07 年論述， 12 分） 1）虛擬經(jīng)濟(jì)的定義： ① 虛擬經(jīng)濟(jì)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中信用制度與資本證券 化的產(chǎn)物，是源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)又相對(duì)獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的虛擬資本的活動(dòng)； ② 虛擬資本是信用制度和資本證券化的產(chǎn)物，但各種信用工具和證券化的資本形式并不必然是虛擬經(jīng)濟(jì)； ③ 虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行同一過(guò)程的兩個(gè)方面，二者是對(duì)立統(tǒng)一的關(guān)系。 3 虛擬經(jīng)濟(jì)的負(fù)效應(yīng)： 集中表現(xiàn)在因投機(jī)過(guò)度而引發(fā)的泡沫經(jīng)濟(jì)上。 。 ② 培育理性的市場(chǎng)主體是防止泡沫經(jīng)濟(jì)的微觀基礎(chǔ)，因而也是發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的必然要求 。 虛擬經(jīng)濟(jì)正效應(yīng)的發(fā)揮是建立在健全的市場(chǎng)制度和信用關(guān)系的基礎(chǔ)上的。虛擬資本價(jià)格運(yùn)動(dòng)的特點(diǎn)是： ① 虛擬資本價(jià)格與預(yù)期收益大小和預(yù)期收益的可靠程度成正比； ② 在預(yù)期收益率一定的情況下，利息率按相反方向調(diào)節(jié)虛擬資本價(jià)格； ③ 虛擬資本價(jià)格的漲跌與證券市場(chǎng)的供求狀況有著密切的聯(lián)系。 2）虛擬資本與實(shí)體資本的聯(lián)系： ① 虛擬資本的存在和運(yùn)動(dòng)要以它所表現(xiàn)的實(shí)體資本為基礎(chǔ)： ⑴ 實(shí)體資本的運(yùn)動(dòng)狀況決定虛擬資本的運(yùn)行狀況 ，證券發(fā)行者的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況決定著證券投資者的收益； ⑵ 實(shí)體資本運(yùn)用的規(guī)模影響著虛擬資本發(fā)行的規(guī)模，社會(huì)再生產(chǎn)規(guī)模決定著證券投資規(guī)模； ⑶ 實(shí)體資本的循環(huán)周期影響虛擬資本的周期波動(dòng)。衍生證券的利潤(rùn)已經(jīng)與實(shí)業(yè)投資沒(méi)有什么關(guān)系，而是源于衍生證券市場(chǎng)上的利潤(rùn)再分配。銀行資本的虛擬化不僅表現(xiàn)為發(fā)放貸款時(shí)作為擔(dān)保手段吸納的股票、債券等，還有相當(dāng)部分是銀行作為一項(xiàng)投資直接購(gòu)入的企業(yè)股票、債券； ② 虛擬資本還導(dǎo)致大量金融衍生品的產(chǎn)生和發(fā)展。股票，債券的成功發(fā)行并從購(gòu)買(mǎi)者手中獲得現(xiàn)實(shí)的資本，并投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程依托于龐大的信用體系，特別是離不開(kāi)銀行信用的參與。主要由股票、債券構(gòu)成 ，以資本所有權(quán)證書(shū)的形式進(jìn)入流通，同一張所有權(quán)證書(shū)或債權(quán)憑證反復(fù)交易就形成純粹的虛擬資本。 論述信用制度與虛擬資本的關(guān)系。商業(yè)信用是最早出現(xiàn)的信用形式，直接為生產(chǎn)服務(wù)。 使國(guó)民經(jīng)濟(jì)總量虛假增長(zhǎng)、結(jié)構(gòu)扭曲。但高負(fù)債的投資若沒(méi)有回報(bào)，不能回流，就會(huì)產(chǎn)生泡沫經(jīng)濟(jì)。 泡沫經(jīng)濟(jì) P113★★★ ① 是指虛擬資本及其衍生出的虛擬經(jīng)濟(jì)的過(guò)度發(fā)展導(dǎo)致的投資過(guò)度的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。 ④ 虛擬資本是信用制度發(fā)展的結(jié)果。 ② 虛擬資本主要有兩種形式： ⑴ 信用形式上的虛擬資本。 ④ 公司破產(chǎn)清算時(shí)，公司債權(quán)人可以對(duì)公司的資產(chǎn)提出要求，而無(wú)權(quán)直接向股東起訴，公司以本身的全部資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)負(fù)責(zé)。根據(jù)接受貸款對(duì)象的不同可以將信貸分成兩類：一是買(mǎi)方信貸，銀行直接對(duì)商品消費(fèi)者發(fā)放貸款；二是賣(mài)方信貸，由銀行憑分期付款單據(jù)作為抵押，對(duì)銷售商品的企業(yè)發(fā)放貸款。 ② 消費(fèi)信用的方式主要有賒賬、分期付款和發(fā)放消費(fèi)信貸等等。 ③ 銀行信用具有以下特點(diǎn)： ⑴ 銀行信用的實(shí)質(zhì)是銀行作為中介使貨幣資本所有者通過(guò)銀行和職能資本之間發(fā)生的信用關(guān)系； ⑵ 銀行信用的對(duì)象是貨幣資本； ⑶ 銀行信用有可能突破商業(yè)信用的局限性，擴(kuò)大信用的規(guī)模和范圍。 ④ 商業(yè)信用是銀行信用乃至整個(gè)信用體系的基礎(chǔ)。這樣，雙方形成了一種債務(wù)關(guān)系，賣(mài)方是債權(quán)人，買(mǎi)方是債務(wù)人 。但是， 若供給過(guò)多的超越了現(xiàn)實(shí)的需求，買(mǎi)方市場(chǎng)的正面作用也會(huì)走向反面：大量產(chǎn)品積壓造成社會(huì)勞動(dòng)的浪費(fèi)，微觀和宏觀效益下降，失業(yè)率上升，即期需求會(huì)趨于消極，發(fā)生信用危機(jī)的可能性會(huì)增大。 ③ 供給略大于需求的買(mǎi)方市場(chǎng)最理想， 買(mǎi)方市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的一般市場(chǎng)狀況。 簡(jiǎn)單再生產(chǎn) I（ V+m）和 IIC，擴(kuò)大再生產(chǎn) I(V+⊿ V+m/x)和 II(C+⊿ C)。 設(shè)剩余價(jià)值中用于積累的部分 /m m x? 按一定的比例分為追加的不變資本c? 和追加的可變
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