4論西部地區(qū)金融改革路徑(文件)
【正文】 息不對稱使得國有銀行不得不要求中小企業(yè)融資時提供足夠的擔(dān)保，從而使得中小企業(yè)融資難的問題長期得不到解決。但是，在最近一、二十年內(nèi)，中小企業(yè)必然是中國的產(chǎn)業(yè)主力軍，為中小企業(yè)服務(wù)的區(qū)域性小銀行有著廣闊的用武之地。 （三）發(fā)展資本市場，提高直接融資比例 資本市場的不發(fā)達(dá)使西部經(jīng)濟發(fā)展過度依賴間接融資，這是導(dǎo)致較高的經(jīng)濟運行成本的重要原因。發(fā)揮資本市場的扶優(yōu)助強作用，發(fā)展壯大具有強大示范帶動作用的現(xiàn)代企業(yè)集 團。 （四）建立西部基金，實行區(qū)域化的金融政策 國外政府為支持本國落后地區(qū)的發(fā)展，大都設(shè)立了專門的基金進行支持，如巴西亞馬遜投資基金， 意大利的南方發(fā)展基金等。貼現(xiàn)率的區(qū)域化是指，通過對貼現(xiàn)率的調(diào)整以促進區(qū)域投資的增長和區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展。例如，法國 20 世紀(jì) 80 年代的復(fù)興老工業(yè)地區(qū)經(jīng)濟計劃，就專門設(shè) “ 再工業(yè)化貸款基金 ” ，以優(yōu)惠的利率發(fā)放貸款。如美國 1937 年根據(jù)銀行所 在的經(jīng)濟發(fā)展水平不同的三個地區(qū)，制定了三種準(zhǔn)備金率，這顯然有利于落后地區(qū)的經(jīng)濟開發(fā)。其資金來源可通過發(fā)行由政府擔(dān)保的西部發(fā)展債券來進行融資，并將現(xiàn)有的各種財政扶貧基金納入其中。按股市的要求規(guī)范推動上市公司；按上市的標(biāo)準(zhǔn)要求對其他優(yōu)勢國有企業(yè)加快改制；按資本市場發(fā)展的要求改革國有資產(chǎn)管理體制和政府機構(gòu)等。對申請設(shè)立基金、發(fā)行企業(yè)債券和可轉(zhuǎn)換債券在額度上給予傾斜；放寬西部企業(yè)對外融資 第 10 頁 共 11 頁 的條件；在西部優(yōu)先進行金融制度與金融工具方面的創(chuàng)新實驗，尤其要利用 bot，融資和資產(chǎn)證券化融資這兩種國際流行的融資手段。區(qū)域小銀行可以實行互助合作制或股份制的組織形式，實行獨立銀行制度，不允許跨地區(qū)設(shè)立分支機構(gòu)，服務(wù)對象和范圍應(yīng)限制在 較小的區(qū)域范圍內(nèi)。它們通過產(chǎn)權(quán)清晰化建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，完全 有能力在保證信貸安全的基礎(chǔ)上創(chuàng)造高額利潤。 （二）探索建立區(qū)域性、小型民營金融機構(gòu) 民營企業(yè)應(yīng)該有區(qū)域性的，熟悉其信用狀況的小型民間金融機構(gòu)配合其發(fā)展。如意大利為了開發(fā)南方落后地區(qū)，專門組建了南方租賃公司，為南方中小企業(yè)優(yōu)惠出租先進的技術(shù)設(shè)備和生產(chǎn)流水線。從現(xiàn)有的國家政策銀行的資本結(jié)構(gòu)來看，除財政撥款少量資金作為資本金外，大部分是依靠向金融機構(gòu)發(fā)行債券籌集資金，或者向中央銀行借款解決資金來源問題，籌資成本十分昂貴。根據(jù)中國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的實際，為了解決金融深化改革與區(qū)域經(jīng)濟金融制度不協(xié)調(diào)而產(chǎn)生的金融抑制，西部地區(qū)金融創(chuàng)新應(yīng)遵循以下思路。金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的一種方式，主要表現(xiàn)為通過對金融要素進行組合來實現(xiàn)金融上層建筑量的擴張（陳野華， 2024）。改革開放以來，東部地區(qū)快速發(fā)展得益于金融先行這個條件，金融先行極大地促進了資源流動和技術(shù)創(chuàng)新。由于發(fā)達(dá)地區(qū)貸款收益率在 同等風(fēng)險下比欠發(fā)達(dá)地區(qū)資金收益率高，或在同等貸款收益下，發(fā)達(dá)地區(qū)的金融風(fēng)險要比欠發(fā)達(dá)地區(qū)小得多，因而各銀行總
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