煤炭行業(yè)基本常識(shí)(文件)
【正文】 價(jià)格（美元 /30萬(wàn)噸 /年以下的小煤礦逐步退出生產(chǎn)領(lǐng)域，大集團(tuán)發(fā)展、企業(yè)兼并重組及小煤礦關(guān)停仍為重點(diǎn)。煤炭工業(yè)的 “十二五 ”煤炭產(chǎn)業(yè)布局將西移， “北煤南運(yùn)、西煤東調(diào) ”的規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。上市公司及其集團(tuán)公司從中獲得了極好的擴(kuò)張機(jī)會(huì)，兼并重組過(guò)程中特大型煤炭企業(yè)集團(tuán)將成為最大贏家。為減少關(guān)聯(lián)交易、提高業(yè)績(jī)、做大市值，效仿冀中能源、恒源煤電、山煤國(guó)際等成功先例，煤炭資產(chǎn)注入及收購(gòu)大幕拉開(kāi)。在大盤(pán)走好的情況下，煤炭上市公司PE整體上升，煤炭板塊的趨勢(shì)投資特征較為明顯。煤炭板塊與大盤(pán)表現(xiàn)比較 資料來(lái)源： WIND煤炭板塊投資機(jī)會(huì)動(dòng)力煤、無(wú)煙煤、煉焦煤板塊表現(xiàn)比較 預(yù)計(jì) 2023年煤炭板塊合理 PE同時(shí)關(guān)注估值水平向中值回歸的投資機(jī)會(huì)。對(duì)現(xiàn)有礦井技改將陸續(xù)增加 455萬(wàn)噸產(chǎn)能（100％權(quán)益），在建 780萬(wàn)噸（擁有控股權(quán)），以及新增采礦權(quán)對(duì)應(yīng)的潛在產(chǎn)能，公司未來(lái)增長(zhǎng)可持續(xù)。預(yù)計(jì)公司的自由現(xiàn)金流 2023年 ， 2023年 ， 2023年 ，保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。4.主要原因：上調(diào)噴吹煤銷量至 1150萬(wàn)噸，較之前預(yù)測(cè) 902萬(wàn)噸，上漲 27%，基于當(dāng)前公司合同簽訂量；其價(jià)格 900元，較之前預(yù)測(cè)上漲 7%。若將其全部股權(quán)注入上市公司，估計(jì)將新增凈利 13億左右，對(duì)應(yīng) 2023年我們的預(yù)測(cè) ，增厚凈利 30%。神火股份（ 000933）梁北煤礦開(kāi)始正常生產(chǎn)，預(yù)計(jì) 5月份產(chǎn)出 10萬(wàn)噸，可以完成全年計(jì)劃 90萬(wàn)噸。我們預(yù)測(cè) 20232023年凈利分別為 、 ，對(duì)應(yīng) 、 ，我們給予 “買(mǎi)入 ”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià) 30元，其對(duì)應(yīng) 11年 PE20X。行業(yè)配置三季度行業(yè)配置建議板塊名稱行業(yè)比重配置建議推薦公司電子 %超配 大族激光、?？低?、立訊精密 紡織服裝%超配 七匹狼、羅萊家紡、老鳳祥 機(jī)械 %超配 三一重工、中聯(lián)重科、鄭煤機(jī) 家電 %超配 青島海爾、美的電器 汽車(chē) %超配 中鼎股份、威孚高科、星宇股份 食品飲料%超配 雙匯發(fā)展、青島啤酒、燕京啤酒 通信設(shè)備%超配 中創(chuàng)信測(cè)、中興通訊、烽火通訊 醫(yī)藥 %超配 貴州百靈、東阿阿膠、康美藥業(yè) 造紙印刷%超配 岳陽(yáng)紙業(yè) 謝謝觀看 /歡迎下載BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH。02123219441預(yù)計(jì) 4季度 600MW機(jī)組投產(chǎn)后，自有率提升至 80%，自有發(fā)電成本 ，將舒緩公司的成本壓力。4.成熟注入標(biāo)的郭莊煤礦（ 180萬(wàn)噸，集團(tuán)直接加間接股權(quán) 70%，直接 45%，職工持有 30%）和司馬礦（ 300萬(wàn)噸，集團(tuán)持有%，其余信托公司代員工持有）。潞安環(huán)能（ 601699）上調(diào) 2023年凈利預(yù)測(cè) 38億至 ， 2023年和 2023年最新凈利預(yù)測(cè)分別為46億和 。我們預(yù)計(jì) 202313年 、 ，分別增長(zhǎng) 30％、 24％和 22％?，F(xiàn)金流充沛、負(fù)債率低、凈現(xiàn)金頭寸。重點(diǎn)煤炭上市公司重點(diǎn)煤炭上市公司煤炭基本面趨勢(shì)持續(xù)向好，煤炭公司凈利潤(rùn)平均增速有望提升，由煤價(jià)上漲帶來(lái)的 2023年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)值得期待。煤炭板塊投資機(jī)會(huì)資料來(lái)源： WIND（ 2）兼并重組，規(guī)模擴(kuò)張使各大煤炭企業(yè)盈利能力增強(qiáng)?！笆?”開(kāi)局之年各產(chǎn)煤大省煤炭資源整合將全面推開(kāi) ：產(chǎn)業(yè)整合、兼并重組不僅提升了行業(yè)集中度，還提高了生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)效率和競(jìng)爭(zhēng)力。?煤炭企業(yè)的數(shù)量目標(biāo)控制為 4000家，對(duì)煤企的總量控制更為具體和準(zhǔn)確。其中大型煤礦進(jìn)一步成為產(chǎn)煤主導(dǎo)，產(chǎn)量 25億噸占 66%以上，
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