中央銀行在現(xiàn)代金融體系中的地位與作用(文件)
【正文】 非常重要，其作用是長期過程。外交政策也需要長期目標(biāo)，但是政治家們處理得很好。其次 ，中央銀行與政府的利益驅(qū)動和制約機制不同。短期內(nèi)可能是有效的，利率下降。支持獨立性 的論者認為，根據(jù)對美國的研究，美國經(jīng)濟的波動存在政治產(chǎn)業(yè)周期，即競選是有周期的，在選舉來臨之前，實行降低失業(yè)率和利率的擴張性政策，選舉結(jié)束之后，擴張性政策的惡果開始顯現(xiàn)，出現(xiàn)高通貨膨脹率和高利率，便采取緊縮性政策。如果中央銀行的目標(biāo)函數(shù)是重視幣值穩(wěn)定，而不是經(jīng)濟增長。中央銀行并非總是成功運用它的獨立性，大危機就是貨幣政策失敗的后果。失去政府監(jiān)督壓力的中央銀行組織的效率如何保證，例如，即使中央銀行行長的目的是要維持幣值穩(wěn)定。（二）中央銀行的職能與宏觀政策的關(guān)系中央銀行的職能比較單一，政府宏觀經(jīng)濟目標(biāo)卻存在多元。反之，如果經(jīng)濟已經(jīng)過熱，擴張性財政政策和貨幣政策并存，無異于火上加油。同時也意味著要求中央銀行持有抑制通貨膨脹（幣值穩(wěn)定）以外的目標(biāo)，如維持貨幣對外價值的穩(wěn)定，當(dāng)出現(xiàn)投機猖獗，無法控制匯率的局面，中央銀行也就喪失了市場的信任，后果不堪設(shè)想。第一種是相對獨立性范圍較寬的看法，認為中央銀行可以根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢，自由選擇貨幣政策的最終目標(biāo)。第二種看法將中央銀行的相對獨立性限定在中央銀行為了實現(xiàn)最終目標(biāo)只能自由選擇中間目標(biāo)、操作目標(biāo)和操作手段。與其他公共政策不同，貨幣政策的實施手段及其效果都依賴于市場機制。政策信用主要來自于經(jīng)驗，包括歷史上中央銀行的政策目標(biāo)正確與否、對宏觀經(jīng)濟形勢的分析判斷和預(yù)測、政策效果以及中央銀行制定政策是否規(guī)范和具有連續(xù)性。經(jīng)濟目標(biāo)也不僅僅是物價穩(wěn)定，更關(guān)注的是失業(yè)率和經(jīng)濟增長率。當(dāng)發(fā)生經(jīng)濟蕭條、失業(yè)增加、財政和國際收支赤字時，往往依靠增發(fā)貨幣，圖一時痛快。特別是從長遠的觀點判斷利息、貨幣量、物價等指標(biāo)，專門的知識是必不可少的前提條件。貨幣政策也僅僅是宏觀經(jīng)濟政策中的一部分，必須與國家社會經(jīng)濟發(fā)展的根本目標(biāo)相一致，并且目標(biāo)的實現(xiàn)也需要貨幣政策的配合。中央銀行需要隨時將其對宏觀經(jīng)濟走向的看法和準(zhǔn)備采取的對策向國會和民眾進行解釋，并接受詢問，也就是說中央銀行的政策必須透明，接受民眾的審查。提高中央銀行內(nèi)部紀(jì)律、明確內(nèi)部的責(zé)、權(quán)。法律地位 ；這是決定中央銀行相對獨立性的最根本因素。隸屬關(guān)系 ；這里的隸屬關(guān)系主要是指中央銀行對誰負責(zé)，通常有兩種，對國會負責(zé)制和對內(nèi)閣負責(zé)制。同時又受任期長短、連任的限制以及中央銀行職員身份的影響。對中央銀行的檢查 ；中央銀行本身也有業(yè)務(wù)活動是否合乎規(guī)范的問題。收入來源及其支配 。也是造成美聯(lián)儲胡亂使用發(fā)行收益的重要原因，應(yīng)該取消美聯(lián)儲的特權(quán)，美聯(lián)儲應(yīng)該向國會報告預(yù)算使用方案。 獨立性較弱的中央銀行。其特點是中央銀行隸屬于政府，在名義上獨立性較弱，但在實際上中央銀行擁有較大的決策與管理權(quán)和獨立性。例如，意大利。其特點是中央銀行直接對國會負責(zé)，中央銀行運行在較大程度上獨立于政府。進而喪失對政府的相對獨立性。美聯(lián)儲的自用開支預(yù)算享受不需國會批準(zhǔn)的特權(quán)，也成為爭論的內(nèi)容之一。那么接受誰的檢查、檢查的內(nèi)容都會對獨立性產(chǎn)生影響。決策機構(gòu)的組成 ；主要決定于政府官員是否參與決策，以及決議的投票采用簡單多數(shù)還是全體一致的方式。德意志聯(lián)邦銀行在保持幣值穩(wěn)定的目標(biāo)下，獨立制定貨幣政策，成為獨立性最強的中央銀行之一。 1975年美國國會通過《第 133號眾院共同決議》要求聯(lián)儲公布其貨幣總量的增長率目標(biāo)，在《 1978年充分就業(yè)和均衡增長法》中要求聯(lián)儲解釋貨幣量增長率目標(biāo)同美國總統(tǒng)經(jīng)濟計劃的協(xié)調(diào)情況。這樣，政策才能獲得民眾的支持和配合，產(chǎn)生對政策的信心，也就能取得預(yù)期效果。在保持中央銀行相對獨立性的同時，也需要對中央銀行的行動進行某些監(jiān)督。第四 ，雖然金融和貨幣政策有其特殊性。但是，現(xiàn)代民主主要依靠選舉和少數(shù)服從多數(shù)實現(xiàn)的。第二 ，中央銀行與政府地位、目標(biāo)、利益驅(qū)動和制約機制不同。所以，貨幣政策是否有效首先依賴于市場參與者對政策的信用。既避免政府的干預(yù)，同時也剝奪了中央銀行的選擇余地。為了防止貨幣升值造成通貨緊縮，而采取擴張性貨幣政策。當(dāng) 不一致 時，如何協(xié)調(diào)兩者關(guān)系也就牽涉到政策效果和政策目標(biāo)能否實現(xiàn)，從而保證經(jīng)濟平穩(wěn)運行。套用法人治理結(jié)構(gòu)理論，如果沒有了政府這些利害關(guān)系人的監(jiān)督，公眾和市場的監(jiān)督能否有效發(fā)揮作用都是未知數(shù)。只有與政治隔離的中央銀行才能做到關(guān)注長遠目標(biāo)，成為幣值穩(wěn)定和物價穩(wěn)定的捍衛(wèi)者。中央銀行進一步增加貨幣供
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