上交所講座中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)介紹(文件)
【正文】 資本金，后續(xù)監(jiān)管嚴(yán)格 發(fā)行交易場所 交易所、證券公司 交易所 銀行間市場和交易所 銀行間市場 政策解讀：優(yōu)勢 ? 與貸款比不需要審批，與股權(quán)融資比不會(huì)影響公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)和日常的經(jīng)營管理 ? 發(fā)行門檻低、成本可控 ? 無強(qiáng)制性信用評(píng)級(jí)要求 ? 可無擔(dān)保、無抵押 ? 發(fā)行期限可長可短 ? 發(fā)行利率較目前中小企業(yè)常用的民間借貸成本低 ? 采用交易所備案制、效率高、可預(yù)見 ? 發(fā)行規(guī)模不受凈資產(chǎn)限制，資金用途靈活 ? 40%規(guī)定突破 ? 無產(chǎn)業(yè)政策限定 1 降低綜合融資成本，改善企業(yè)融資環(huán)境 ? 有助于解決中小企業(yè)融資難 、 綜合融資成本高的問題 。 發(fā)發(fā)行條款靈活 ? 期限可以分為中短期 （ 13年 ） 、 中長期 （ 510年 ） ? 債券可以附贖回權(quán) 、上調(diào)票面利率選擇權(quán)等期權(quán)條款 ? 增信設(shè)計(jì)可為第三方擔(dān)保 、 抵押 /質(zhì)押擔(dān)保等 ， 也可以設(shè)計(jì)認(rèn)股權(quán)證等 ? 可集合發(fā)債 宏觀政策鼓勵(lì)，手續(xù)簡單，融資速度最快 “ 十二五 ” 規(guī)劃草案提出 ， 要顯著提高直接融資比重 。 政策解讀：意義 ? 推薦優(yōu)質(zhì)企業(yè) ? 協(xié)調(diào)相關(guān)中介機(jī)構(gòu) ? 推薦優(yōu)質(zhì)擔(dān)保企業(yè) ? 對(duì)發(fā)債企業(yè)督導(dǎo)和監(jiān)管 ? 出臺(tái)扶持辦法 政策解讀：當(dāng)?shù)卣块T 目 錄 私募債 業(yè)務(wù) 政策解讀 關(guān)注問題 盡調(diào)輔導(dǎo) 發(fā)行備案（ 10個(gè)工作日 ） 發(fā)行 登記 掛牌 公司發(fā)私募債 轉(zhuǎn)讓 清算 交收 文件 制申內(nèi)核 操作實(shí)務(wù)：總流程 路演 詢價(jià) 定價(jià) 券商資格 承銷協(xié)議 券商資格：條件 已具備承銷業(yè)務(wù)資格 1 最近一年證券公司匪類評(píng)價(jià) B類以上 2 凈資本不低于 10億元人民幣 3 最近一年沒有重大違規(guī)行為等其他條件 4 券商資格：材料及評(píng)價(jià) 銷試點(diǎn)業(yè)務(wù)說明 相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則 券商資格 對(duì)試點(diǎn)方案進(jìn)行專業(yè)評(píng)價(jià) 私募債發(fā)行流程簡述 ?發(fā)行人向證券公司確定發(fā)債意向并通過內(nèi)部審核議程（董事會(huì)和股東大會(huì)）； ?與各中介機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議； ?配合各中介機(jī)構(gòu)完成申請(qǐng)材料制作 中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查 發(fā)行完畢 ?證券公司進(jìn)行盡職調(diào)查，撰寫募集說明書、盡職調(diào)查報(bào)告等申報(bào)材料； ?具證券期貨從業(yè)資格的審計(jì)機(jī)構(gòu)出具最近兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)告 ?律師出具法律意見書； ?評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具評(píng)級(jí)報(bào)告（如有） ?評(píng)估公司對(duì)抵押物出具評(píng)估報(bào)告（如有） ?交易所對(duì)備案材料進(jìn)行形式完備性核對(duì)。 , March 6, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 :27:3515:27:35March 6, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 3月 6日星期一 3時(shí) 27分 35秒 15:27:356 March 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 :27:3515:27Mar236Mar23 ? 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無限完美。 。 , March 6, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023年 3月 6日星期一 3時(shí) 27分 35秒 15:27:356 March 2023 ? 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 2023年 3月 6日星期一 下午 3時(shí) 27分 35秒 15:27: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 :27:3515:27Mar236Mar23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 2023年 3月 6日星期一 3時(shí) 27分 35秒 15:27:356 March 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來秋。 :27:3515:27:35March 6, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 , March 6, 2023
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