投行創(chuàng)新業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介xxxx12(文件)
【正文】 11月 7日，證監(jiān)會(huì)共受理 13個(gè)重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)，尚未出現(xiàn)進(jìn)入 “豁免 /快速 ”審核通道的企業(yè)，而渤海租賃成為首個(gè)被劃入審慎審核通道的企業(yè)。其中海通并購(gòu)資本管理有限公司募集首期 30億并購(gòu)基金，其中國(guó)企上市公司東方創(chuàng)業(yè)認(rèn)購(gòu) 。l 涉及法規(guī)： 12 年 5 月滬深交易所和中證協(xié)分別發(fā)布了 《 中小企業(yè)私募債試點(diǎn)辦法 》 和 《 證券公司開展中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法 》 ，正式啟動(dòng)私募債試點(diǎn)工作。 12年 6月發(fā)行了 24支， 8月驟降為 8支， 9月就進(jìn)入了 “空窗期 ”，完成備案的私募債半數(shù)以上無法掛牌。 私募債銷售較為困難，目前市場(chǎng)出現(xiàn)簽遠(yuǎn)期回購(gòu)協(xié)議，變相兜底銷售私募債的方式；252。 13年 10月，由國(guó)信證券承銷的國(guó)內(nèi)首只中小企業(yè) 可交換私募債 在深交所備案并完成發(fā)行。中小企業(yè)私募債224大投資銀行業(yè)務(wù)構(gòu)成銀行間債券產(chǎn)品3我國(guó)債券市場(chǎng)是銀行間債市一家獨(dú)大的格局，而銀行占據(jù)了絕大多數(shù)的債券承銷份額。 目前擴(kuò)容后券商在銀行間債券市場(chǎng)的承銷業(yè)務(wù)仍顯乏力，并無明顯進(jìn)展。26大投資銀行業(yè)務(wù)構(gòu)成 新三板園區(qū)擴(kuò)容：北京中關(guān)村科技園區(qū)、上海張江、武漢東湖和天津?yàn)I海高新區(qū) 《 非上市公司監(jiān)督管理辦法 》 及配套法規(guī) 全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)揭牌 《 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行） 》 及四個(gè)配套文件，規(guī)定股東人數(shù)可超 200人，允許適當(dāng)?shù)膫€(gè)人投資者參與，做市服務(wù)納入主辦券商業(yè)務(wù) 《 關(guān)于規(guī)范證券公司參與區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的指導(dǎo)意見（試行） 》 ，規(guī)定證券公司參與區(qū)域市場(chǎng)可以有兩種方式：一是僅作為區(qū)域性市場(chǎng)會(huì)員開展相關(guān)業(yè)務(wù)；二是作為區(qū)域市場(chǎng)的股東參與市場(chǎng)管理并開展相關(guān)業(yè)務(wù) 證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布 《 證券公司參與區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)業(yè)務(wù)規(guī)范 》 ，券商參與區(qū)域性市場(chǎng)須報(bào)協(xié)會(huì)備案券商柜臺(tái)市場(chǎng) 證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布 《 證券公司柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)規(guī)范 》 海通證券、國(guó)泰君安、國(guó)信證券、申銀萬國(guó)、中信建投、廣發(fā)證券、興業(yè)證券共 7家券商獲得首批試點(diǎn) 招商證券、中信證券、中國(guó)銀河證券、中金公司、山西證券、中銀國(guó)際證券、長(zhǎng)江證券和齊魯證券 8家券商獲第二批試點(diǎn)資格l 最新動(dòng)態(tài)新三板市場(chǎng) 區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)場(chǎng)外市場(chǎng)427大投資銀行業(yè)務(wù)構(gòu)成l 券商情況216。 區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)、券商柜臺(tái)市場(chǎng) 目前制度還在進(jìn)一步明晰。來源：國(guó)泰君安研究所美國(guó)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu) 臺(tái)灣資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)29大投資銀行業(yè)務(wù)構(gòu)成 我國(guó)場(chǎng)內(nèi)外市場(chǎng)基本框架已經(jīng)搭建好了，在等待做市商、轉(zhuǎn)板、是否強(qiáng)制掛牌等政策細(xì)則的出具； 鑒于 2023年 7月證監(jiān)會(huì)表示將適當(dāng)放寬創(chuàng)業(yè)板對(duì)創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型企業(yè)的財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)入標(biāo)準(zhǔn)，如果主板適當(dāng)放緩，創(chuàng)業(yè)板、中小板維持增速， 2023年我國(guó)資本市場(chǎng)或可形成正金字塔雛形； 多層次資本市場(chǎng)雛形的形成，券商將成為最大的受益者。 一月 21一月 21Friday, January 22, 2023雨中黃葉樹，燈下白頭人。 一月 21一月 2123:38:3823:38:38January 22, 20231他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見青山。 2023/1/22 23:38:3823:38:3822 January 20231做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 一月 2123:38:3823:38Jan2122Jan211世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無限完美。 。 一月 21一月 21Friday, January 22, 2023閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023/1/22 23:38:3823:38:3822 January 20231一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 22 一月 202311:38:38 下午 23:38:38一月 211最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 一月 2123:38:3823:38Jan2122Jan211越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 2023/1/22 23:38:3823:38:3822 January 20231空山新雨后，天氣晚來秋。 一月 21一月 2123:38:3823:38:38January 22, 20231意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 一月 21一月 21Friday, January 22, 2023很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 。 一月 2123:38:3823:38Jan2122Jan211故人江海別，幾度隔山川。來源： wind，全國(guó)中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，國(guó)泰君安研究所2023年我國(guó)多 層 次 資 本市 場(chǎng) 可形成正金字塔 雛 形30附表：券商各大業(yè)務(wù)創(chuàng)新政策及券商推進(jìn)情況業(yè)務(wù)類 型 涉及政策 創(chuàng) 新 業(yè)務(wù) 券商推 進(jìn) 情況投行 業(yè)務(wù) 新三板 主 辦 券商 73家中小企 業(yè) 私募 債 66家券商具 備資 格銀 行 間債 券 10家取得主承 銷資 格、 13家承 銷 商 資 格，柜臺(tái)交易 業(yè)務(wù)試 點(diǎn) 15家 試 點(diǎn)，重 組 并 購(gòu) 分道制 A類 10家、 B類 25家、 C類 38家。場(chǎng)外市場(chǎng)428大投資銀行業(yè)務(wù)構(gòu)成第三層次：未來創(chuàng)新萌芽證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在 13 年 5 月 6 日表示， “二十余年資本市場(chǎng)由小及大，正在加快形成多層次資本市場(chǎng)體系，成為實(shí)現(xiàn) ‘中國(guó)夢(mèng) ’的重要載體。 熱點(diǎn)一、做市商制度： 等待細(xì)則出臺(tái)，可增加流動(dòng)性，為券商帶來新的盈利模式，但也伴隨著新的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生 熱點(diǎn)二、轉(zhuǎn)板：未來符合條件的企業(yè)或可能允許轉(zhuǎn)板。25大投資銀行業(yè)務(wù)構(gòu)成場(chǎng)外市場(chǎng)42023年，我國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)加速，證監(jiān)會(huì)和證券業(yè)協(xié)會(huì)針對(duì)新三板、區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)以及券商柜臺(tái)交易陸續(xù)出臺(tái)了系列法規(guī)政策，場(chǎng)外市場(chǎng)三層結(jié)構(gòu)已經(jīng)基本搭建完畢。l 券商情況 根據(jù)最新公布的名單，共有 10 家券商取得債務(wù)融資工具主承銷資格，分別為招商、中信、光大、中金、國(guó)泰君安、中信建投、廣發(fā)、華泰、銀河、國(guó)信； 13家券商取得了承銷商資格。l 券商情況： 私募債券應(yīng)當(dāng)由具有承銷業(yè)務(wù)資格的證券公司承銷，目前共有 66家券商具備資格。面向市場(chǎng)銷售失敗導(dǎo)致私募債由自營(yíng)部門兜底，部分券商資產(chǎn)管理計(jì)劃也將私募債列入投資范圍（截至到 13年 10月底，將中小企業(yè)私募債作為主要投資品種的資管計(jì)劃共有 577只，產(chǎn)品成立規(guī)模不低于 380億元），但實(shí)際投資的極少。23大投資銀行業(yè)務(wù)構(gòu)成l 最新動(dòng)態(tài) 發(fā)行規(guī)模： 截至到 2023年 6月底，中小企業(yè)私募債的發(fā)行金額為 ，平均發(fā)行年限 ，平均利率為
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