【正文】 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資產(chǎn)負(fù)債率 58% 50% % 已獲利息倍數(shù) 4 要求： （ 1）運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較 2020 年公司與同業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原因； （ 2）運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較本公司 2020 年與 2020 年的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其變化的原因； （ 3）按順序分析 2020 年銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響。 ⑵與巨龍公司處于相同行業(yè)的巨虎公司的凈資產(chǎn)收益率 為 45%，銷售凈利率為 2%，權(quán)益乘數(shù)為 。 =股東權(quán)益增長(zhǎng)率 =銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率收益留存率期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù) =期初權(quán)益資本凈利率本期收益留存率 =留存收益 /期末所有者權(quán)益 3．預(yù)計(jì)明年通貨膨脹率為 10%，公司銷量增長(zhǎng) 10%，則銷售額的名義增長(zhǎng)率為（ ）。 7．下列預(yù)算中，不能夠既反映經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)又反映現(xiàn)金收支內(nèi)容的有（ ）。 11．進(jìn)行本量利分析地，如果可以通過(guò)增加銷售額、降低固定成、降低單位變動(dòng)成本等途徑實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)，那么一般講（ ）。 2．編制預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的依據(jù)包括（ ）。 際銷量 5．產(chǎn)品成本預(yù)算，是（ ）預(yù)算的匯總。 +固定成本 =銷售收入 50% 50% 9．企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià) 12 元，單位變動(dòng)成本 8 元，固定成本 3000 元，銷量 1000 件，所得稅率 40%，欲實(shí)現(xiàn)目標(biāo)稅后利潤(rùn) 1200元。 D.預(yù)計(jì)銷售量增加 12．下列因素中（ ）呈上升趨勢(shì)變 化時(shí)，會(huì)導(dǎo)致實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)所需的銷售量升高。 預(yù)計(jì)利潤(rùn) ? 判斷題 1．制造費(fèi)用預(yù)算分為變動(dòng)制造費(fèi)用和固定制造費(fèi)用兩部分。它是根據(jù)預(yù)算的“利潤(rùn)總額”和預(yù)計(jì)所得稅率計(jì)算出來(lái)的，一般不必考慮納稅調(diào)整事項(xiàng)。（ ） 7．生產(chǎn)預(yù)算是在銷售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的，其主要內(nèi)容有銷售量、期初和期末存貨、生產(chǎn)量。 （ ） 11．通常，邊際貢獻(xiàn)是指產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)，即銷售收入減去生產(chǎn)制造過(guò)程中的變動(dòng)成本和銷售、管理費(fèi) 中的變動(dòng)費(fèi)用之后的差額。甲公司 2020 年計(jì)劃銷售增長(zhǎng) 10%，如果不打算從外部籌集權(quán)益資金，并保持 2020 年的財(cái)務(wù)政策和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，銷售凈利率應(yīng)達(dá)到多少？如果企業(yè)不打算從外部籌得資金，并保持銷售凈利率、股份支付率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，銷售可增長(zhǎng)多少？ 14. A 公司生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品，單位售價(jià)分別為 5 元和 10 元，單位變動(dòng)成本分別為 3 元和 8 元，全年固定成本為 50000 元。 4. 完成下列第三季度現(xiàn)金預(yù)算工作底稿和現(xiàn)金預(yù)算： （單位：元） 月份 五 六 七 八 九 十 銷售收入 5000 6000 7000 8000 9000 10000 收賬： 銷售當(dāng)月（銷售收入的70%） 銷售次月（銷售收入的20%） 銷售再次月（銷售收入的10%） 收賬合計(jì) 采購(gòu)金額（下月銷貨的70%） 購(gòu)貨付款（延后一月） 現(xiàn)金預(yù)算 期初余額 8000 收賬 購(gòu)貨 工資 750 100 1250 其他付現(xiàn)費(fèi)用 預(yù)交所得稅 2000 購(gòu)置固定資產(chǎn) 8000 現(xiàn)金多余或不足 向銀行借款（ 1000 元的倍數(shù)） 償還銀行借款（ 1000 元的倍數(shù)） 支付借款利息（年利率12%） 期末現(xiàn)金余額（最低6000 元） 七、 、 八、九月其他費(fèi)用分別為 400、 500、 1000 元，每月折舊300 元。預(yù)算委員會(huì)成員由公司董事長(zhǎng)或總經(jīng)理任免，董事長(zhǎng)或總經(jīng)理對(duì)公司預(yù)算的管理工作負(fù)總責(zé)。預(yù)算委員會(huì)建立例會(huì)制度，定期分析預(yù)算的執(zhí)行情況，督促檢查預(yù)算的 實(shí)施。在實(shí)際的預(yù)算編制過(guò)程中，按照預(yù)算管理的對(duì)象可把預(yù)算管理的內(nèi)容分為總預(yù)算、分預(yù)算和專項(xiàng)預(yù)算三個(gè)部分。 《預(yù)算編制大綱》是編制年度預(yù)算的起點(diǎn)，要體現(xiàn)集團(tuán)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)思想和戰(zhàn)略目 標(biāo)，明確提出預(yù)算編制的原則、要求，預(yù)算編制的具體內(nèi)容、責(zé)任單位和明細(xì)分工以及上報(bào)時(shí)間等。 總體來(lái)說(shuō)，武鋼集團(tuán)企業(yè)的預(yù)算是先“自下而上 ”，再“自上而下”。同時(shí)在全資子公司的利潤(rùn)預(yù)算指 標(biāo)，專項(xiàng)費(fèi)用、歸口費(fèi)用、可控費(fèi)用、預(yù)算保證措施的增效指標(biāo)、主要的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等專項(xiàng)預(yù)算指標(biāo)上采用聯(lián)合確定基數(shù)法來(lái)編制預(yù)算。假定所得稅稅率為40%，則繼續(xù)使用該設(shè)備初始的現(xiàn)金流出量為（ ）元。 A. 只有當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目的收益率超過(guò)資本成本時(shí)，才能為股東創(chuàng)造財(cái)富 B. 當(dāng)新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，就可以使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的折現(xiàn)率 C. 增加債務(wù)會(huì)降低加權(quán)平均成本 D. 不能用股東要求報(bào)酬率去折現(xiàn)股東現(xiàn)金流量 5. 下列關(guān)于投資項(xiàng)目營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)的各種做法中，不正確的是（ ）。 A. 減少 360 元 B. 減少 1200 元 C. 增加 9640元 D. 增加 10360 元 8. 在計(jì)算投資項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金流量時(shí)，報(bào)廢設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值為 12020 元，按稅法規(guī)定計(jì)算的凈殘值為 14000 元，所得稅率為33%，則設(shè)備報(bào)廢引起的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流入量（ ）元。設(shè)備投 產(chǎn)后預(yù)計(jì)每年可獲得凈利 5 萬(wàn)元，則該投資的回收期為 ( )年。 Ａ . 以 8000 元作為外購(gòu)的年機(jī)會(huì)成本予以考慮 Ｂ . 以 8000 元作為外購(gòu)的年未來(lái)成本予以考慮 Ｃ . 以 8000 元作為自制的年機(jī)會(huì)成本予以考慮 Ｄ . 以 8000 元作為自制的年沉沒(méi)成本不予以考慮 13. 計(jì)算現(xiàn)金流量時(shí)，若某年取得的凈 殘值收入大于預(yù)計(jì)凈殘值時(shí)，正確的做法是 ( )。該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為 ( )。 A. 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后凈利加上折舊 B. 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量等于營(yíng)業(yè)收入減去付現(xiàn)成本再減去所得稅 C. 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后成本再加上折舊引起的稅負(fù)減少額 D. 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量等于營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)成本再減去所得稅 20. 某企業(yè)擬建立一項(xiàng)基金 ,每年初投入 100000 元 ,若利率為10%,五年后該項(xiàng)基金本利和將為（ ）。 A. B. C. D. 24. 有一筆國(guó)債 ,5 年期 ,平價(jià)發(fā)行 ,票面利率 %,單利計(jì)息 ,到期一次還本付息 ,其到期收益率是（ ）。 A. 投資項(xiàng)目的有效年限 B. 投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量 C. 企業(yè)要求的最低投資報(bào)酬率 D. 銀行貸款利率 （ 4） 在計(jì)算投資方案的增量現(xiàn)金流量時(shí)，所謂應(yīng)考慮的凈營(yíng)運(yùn)資本的需要不是指（ ）。 A. 現(xiàn)值指數(shù) B. 會(huì)計(jì)收益率 C. 投資回收期 D. 內(nèi)含報(bào)酬率 （ 2） 與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)使用的現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量相比，項(xiàng)目投資決策 所使用的現(xiàn)金流量的特點(diǎn)有（ ）。 A. 有些風(fēng)險(xiǎn)可以分散 ,有些風(fēng)險(xiǎn)則不能分散 B. 額外風(fēng)險(xiǎn)要通過(guò)額外收益來(lái)補(bǔ)償 C. 投資分散化是好的事件與不好事件的相互抵銷 D. 投資分散化降低了風(fēng)險(xiǎn) ,也降低了預(yù)期收益 22. 普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為（ ）。 A. 元 B. 10000 元 C. 元 D. 元 18. 如果投資項(xiàng)目的預(yù)期現(xiàn)金流入量概率分布相同 ,則（ ）。 A. 只將兩者差額 2020 作為現(xiàn)金流量 B. 仍按預(yù)計(jì)的凈殘值 8000 作為現(xiàn)金流量 C. 按實(shí)際凈殘值減去兩者差額 部分所補(bǔ)交的所得稅的差額9400 作為現(xiàn)金流量 Ｄ . 按預(yù)計(jì)凈殘值加上兩者差額所補(bǔ)交所得稅差額 8600 作為現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)者對(duì)股 15. 某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為 100000 元，年總營(yíng)業(yè)成本為60000 元，其中年折舊額 10000 元，所得稅率為 33%，該方案的每年( )。如果自制，該企業(yè)有廠房設(shè)備；但若外購(gòu)，廠房設(shè)備可出租，并每年可獲租金收入8000 元。 A. 該公司不會(huì)發(fā)生償債危機(jī) B. 該公司當(dāng)期沒(méi)有分配股利 C. 該公司當(dāng)期的營(yíng)業(yè)收入都是現(xiàn)金收入 D. 該公司當(dāng)期的營(yíng)業(yè)成本與費(fèi)用除折舊外都是付現(xiàn)費(fèi)用 10. 進(jìn)行投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)時(shí)，投資者要求的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬取決于該項(xiàng)目的（ ）。 A. 它忽略了貨幣時(shí)間價(jià)值 B. 它需要一個(gè)主觀上確定的最長(zhǎng)的可接受回收期作為評(píng)價(jià)依據(jù) C. 它不能測(cè)度項(xiàng)目的盈利性 D. 它不能測(cè)試項(xiàng)目的流動(dòng)性 7. 年末 ABC 公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺(tái)閑置設(shè)備。如果決定再繼續(xù)投資 40萬(wàn)元，應(yīng)當(dāng)有成功把握，并且取得現(xiàn)金流入至少為（ ）萬(wàn)元。 A. 100 B. 80 C. 20 D. 120 2. 一臺(tái)舊設(shè)備賬面價(jià)值為 30000 元，變現(xiàn)價(jià)值為 32020 元。事實(shí)上，這種模式下預(yù)算的編制往往不是一個(gè)過(guò)程就可以完成，而要經(jīng)過(guò)多次的循環(huán)，讓集團(tuán)和成員企業(yè)間進(jìn)行充分的信息溝通和了解，既能顧及到集團(tuán)的整體目標(biāo)，又充分考慮到成員企業(yè)的個(gè)體差異。 預(yù)算管理辦公室將各單位、各部門上報(bào)的分預(yù)算及專項(xiàng)預(yù)算草案進(jìn)行分析匯總編制，在綜合平衡基礎(chǔ)上，編制企業(yè)完整的總預(yù)算，并報(bào)公司預(yù)算委員會(huì)審定、頒發(fā)。 為了比較準(zhǔn)確的編制未來(lái)年度的預(yù)算，一般在每年的 9 月初開(kāi)始就要對(duì)未來(lái)年度的情況進(jìn)行廣泛的調(diào)查研究和預(yù)測(cè)，尤其是對(duì)經(jīng)營(yíng)預(yù)算中的生產(chǎn)、銷售、采購(gòu)、設(shè)備和資源的平衡配置等相關(guān)情況的了解，對(duì)資本支出預(yù)算中投資項(xiàng)目對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響、對(duì)集團(tuán)損益的影響的了解。預(yù)算管理的內(nèi)容貫穿在企業(yè)的整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，對(duì)管理的各個(gè)層面、環(huán)節(jié)及總體目標(biāo)進(jìn)行系列、統(tǒng)一地規(guī)劃和控制。預(yù)算委員會(huì)設(shè)預(yù)算管理辦公室，集團(tuán)公司總會(huì)計(jì)師兼任辦公室主任，負(fù)責(zé)全面預(yù)算管理工作的日常事宜。 ? 如何運(yùn)用銷售百分比法進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)？ ? 比較內(nèi)在增長(zhǎng)率、可持續(xù)增長(zhǎng)率及實(shí)際銷售增長(zhǎng)率之間的關(guān)系？ ? 什么是利潤(rùn)的敏感性分析？影響利潤(rùn)變動(dòng)的有哪些因素？它們的敏感程度應(yīng)怎樣計(jì)算 ？ ? 保本圖可以幫助我們認(rèn)識(shí)本 量 利三者之間哪些規(guī)律性的聯(lián)系？ ? 什么是安全邊際？什么是安全邊際率？計(jì)算它們有什么用途？它們與保本點(diǎn)的關(guān)系怎樣？ ? 企業(yè)編制財(cái)務(wù)預(yù)算的方法有哪些？它們各有什么特點(diǎn)和適用性？ ◇ 案例分析 武鋼動(dòng)態(tài)預(yù)算管理 武鋼 1999 年開(kāi)始推行預(yù)算管理，首先在組織結(jié)構(gòu)上進(jìn)行了配套改革，成立了公司預(yù)算管理委員會(huì)，并利用機(jī)構(gòu)改革之機(jī)，把公司的年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和公司財(cái)務(wù)管理部門合并，組建了計(jì)劃財(cái)務(wù)部，優(yōu)化了預(yù)算管理的組織結(jié)構(gòu)。回答下列兩個(gè)不相關(guān)的 問(wèn)題： （ 1）若固定成本可按照正常銷售量進(jìn)行分配，分別計(jì)算甲、乙兩種產(chǎn)品的單位邊際貢獻(xiàn)、邊際貢獻(xiàn)率、保本點(diǎn)、保本銷售額、安全邊際率。 （ ） ? 業(yè)務(wù)題 12. 某企業(yè) 2020 年年末變動(dòng)資產(chǎn)總額 4000 萬(wàn)元，變動(dòng)負(fù)債總額 2020 萬(wàn)元。 （ ） 9．在單價(jià)、單位變動(dòng)成本及銷量不變的情況下，固定成本的增加額即是目標(biāo)利潤(rùn)的減少額。 （ ） 5．生產(chǎn)預(yù)算是規(guī)定預(yù)算期內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量、產(chǎn)值和品種結(jié)構(gòu)的一種預(yù)算。 （ ） 2．在保持經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政 策不變，而且不從外部進(jìn)行股權(quán)融資的情況下，股利增長(zhǎng)率等于可持續(xù)增長(zhǎng)率。 1 率和安全邊際率之和為 1 1 =安全邊際量單位邊際貢獻(xiàn) =安全邊際額邊際貢獻(xiàn)率 14．下列有關(guān)銷售利潤(rùn)率計(jì)算正確的有（ ）。 13 元 低為 7 元 1200 件 500元 10．降低盈虧臨界點(diǎn)的途徑有（ ）。 7．在“可持續(xù)的增長(zhǎng)率”條件下，正確的說(shuō)法有（ ）。則可以通過(guò)（ ）。 成本降低使盈虧臨界點(diǎn)上升 虧臨界點(diǎn)上升 13．某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，已知該產(chǎn)品的單價(jià)為 10 元，單位變動(dòng)成本為 4 元，銷售量為 500 件，固定成本總額為 1000 元，則邊際貢獻(xiàn)率和安全邊際率分別為（ ）。 9．若銷售利潤(rùn)率為 20%，變動(dòng)成本率為 4