【正文】 港創(chuàng)業(yè)板 香港主板 中國(guó)國(guó)內(nèi)主板 股票回購(gòu) 允許 允許 為了註銷允許回購(gòu)，其他情形不允許 報(bào)告披露期間 年度報(bào)告、中期報(bào)告和季度報(bào)告 只有年度報(bào)告和中期報(bào)告兩部分 年度報(bào)告、中期報(bào)告和季度報(bào)告 報(bào)告披露期間 年度結(jié)束後三個(gè)月內(nèi)披露年度報(bào)告，中期報(bào)告和季度報(bào)告披露時(shí)限為 45日 年度結(jié)束後四個(gè)月內(nèi)披露年度報(bào)告，中期報(bào)告在三個(gè)月內(nèi)披露 年度結(jié)束 120天內(nèi)披露年度報(bào)告，中期報(bào)告在 60天內(nèi)披露，季度報(bào)告為一個(gè)月 香港創(chuàng)業(yè)板與香港主板及中國(guó)國(guó)內(nèi)主板比較 24 於香港上市之好處 ? 為亞洲第二大股票市場(chǎng) ， 亦是著名的國(guó)際投資中心 ? 引進(jìn)國(guó)際性投資者 ， 提高企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)知名度 ? 擁有完善的上市企業(yè)監(jiān)管制度 ? 上市成功率比國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)為高 ? 較國(guó)內(nèi)的上市審批時(shí)間短 ? 創(chuàng)業(yè)板專為高科技及高長(zhǎng)民營(yíng)企業(yè)而設(shè) ? 沒(méi)有配額券商有限通道等制度限制 ? 市場(chǎng)透明度高 ? 容許上市公司在歐美二次或同步上市 ， 享有海外擴(kuò)張機(jī)會(huì) 第四章 中國(guó)企業(yè)如何規(guī)劃在香港主板上市 25 26 為什麼要選擇在香港上市？ ? 進(jìn)入資本市場(chǎng) – 若選擇在香港上市 ， 籌募的資金以港幣為基本及不用繳交資本增值稅 ? 上市成功後於第二市場(chǎng)集資會(huì)較容易 ， 可採(cǎi)用的方式亦較多 ? 收購(gòu)合併亦比較方便 ? 增加資名度 ， 吸引國(guó)際性策略投資者 ? 較易獲得客戶及供應(yīng)商的信任 ， 有利於業(yè)務(wù)發(fā)展 27 中國(guó)企業(yè)在香港上市的形式 H 股方式 ? 擬上市主體 (“ 企業(yè) ” )的註冊(cè)地為中國(guó)大陸 ， 在中國(guó)成立股份制有限公司 ? 較容易獲得中國(guó)証監(jiān)會(huì)審批及容易在日後返回中國(guó)內(nèi)地增發(fā) A股 ? 根據(jù)中國(guó)公司法法規(guī) ? 同時(shí)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)和香港證監(jiān)會(huì)的雙重監(jiān)管 ， 給予市場(chǎng)較大的公信力 ? 香港上市案例：中國(guó)石油 (0857)、 安徽海螺 (0914)、 中國(guó)鋁業(yè) (2600)等 紅籌方式 ? 擬上市主體 (“ 企業(yè) ” )的註冊(cè)地為境外地區(qū)：百慕達(dá) 、 開(kāi)曼群島及香港 ，在海外成立境外公司 ， 或以境外公司收購(gòu)內(nèi)地企業(yè)股益 /資產(chǎn) ? 所有股票全流通及即時(shí)在股票市場(chǎng)上再融資較為方便 ? 根據(jù)海外當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī) ? 不受中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管 ， 只受海外當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管 ? 香港上市案例：越秀投資 (0123)、 粵海投資 (0290)、 招商局國(guó)際 (0144)等 28 中國(guó)企業(yè)在香港上市的形式 收購(gòu)合併 /買殼 ? 買殼 ：指中國(guó)企業(yè)收購(gòu)已在香港上市公司的部份股份 ， 然後注入國(guó)內(nèi)企業(yè)的部份資産和業(yè)務(wù) ， 以達(dá)到間接香港上市的目的 。 如有關(guān)政府部門對(duì)公司申請(qǐng)有異議 ， 可自收到公司申請(qǐng)文件起 15個(gè)工作日將意見(jiàn)通知證監(jiān)會(huì) 公司申請(qǐng)報(bào)告 ， 包括公司演變及業(yè)務(wù)概況 ， 重組成案與股本結(jié)構(gòu) ， 符合境外上市條件的說(shuō)明 ， 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與財(cái)務(wù)狀況 ， 籌資用途等 所在地省級(jí)人民政府或國(guó)務(wù)院有關(guān)部門同意公司境外上市的文件 境外投資銀行對(duì)公司發(fā)行上市分析推薦報(bào)告 連接下頁(yè) 中國(guó)企業(yè)申請(qǐng)到香港上市程序 – H股 44 時(shí)間 程序 準(zhǔn)備文件 中國(guó)證監(jiān)會(huì)就公司是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策 、 利用對(duì)外政策以及其他有關(guān)規(guī)定會(huì)商國(guó)家經(jīng)貿(mào)委 初審階段 中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)督部正式接受其申請(qǐng) 。 負(fù)責(zé)與所有上市參與者聯(lián)系和協(xié)調(diào) ， 並就有關(guān)上市申請(qǐng)的一切事宜與聯(lián)交所進(jìn)行聯(lián)絡(luò) ? 通常 ， 保薦人亦同時(shí)擔(dān) 任證券發(fā)售的主包銷商 包銷商 ? 包銷商的主要作用是推銷新發(fā)行 的證券 ， 以及承擔(dān)認(rèn)購(gòu)不足而剩餘的證券的風(fēng)險(xiǎn) 申報(bào)會(huì)計(jì)師 ? 準(zhǔn)備一份會(huì)計(jì)報(bào)告報(bào)告至少最近三年公司 (創(chuàng)業(yè)板只需二年 )及其附屬公司的業(yè)務(wù)狀況 ， 資產(chǎn)及負(fù)債的情況 。 2,000,000 至 2,300,000 1,400,000 至 1,500,000 1,250,000 至 1,350,000 1,000,000 至 1,200,000 80,000 至 120,000 150,000 至 200,000 150,000 至 200,000 2. 印刷方面的成本 ? 招股章程、申請(qǐng)表格、股票及其他印刷費(fèi)；及 ? 翻譯費(fèi)。 方先生曾參與臺(tái)灣聯(lián)華電子 (UMC)等公司歐洲轉(zhuǎn)換公司債發(fā)行 ， 並開(kāi)創(chuàng)臺(tái)灣企業(yè)如燁興集團(tuán)等發(fā)行瑞士轉(zhuǎn)換公司債之舉 ， 旺旺集團(tuán)上市前募集資金及新加坡上市案 、 易達(dá)興業(yè)香港上市案 、 精優(yōu)藥業(yè)香港上市案及獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)等等 。 現(xiàn)時(shí)梁先生主要負(fù)責(zé)公司上市案 (IPO)市場(chǎng)推廣 、 路演及股票配售工作 、 上市前增資 (PreIPO)以及為企業(yè)引入策略性投資者 。 汪先生畢業(yè)於臺(tái)灣東海大學(xué) ， 持有經(jīng)濟(jì)學(xué)士學(xué)位 。 陳先生曾參與多項(xiàng)企業(yè)公開(kāi)上市擔(dān)任保薦人項(xiàng)目 ， 包括百富國(guó)際 、 MP物流 、 利來(lái)控股 、 明豐珠寶 、 問(wèn)博控股 、 輝煌科技 、 德信科技集團(tuán) 、 GAY GIANO INT‘L 、 德信控股等；收購(gòu)合併類之財(cái)務(wù)顧問(wèn)包括環(huán)球飲食 、港臺(tái)集團(tuán)等；其他財(cái)務(wù)顧問(wèn)項(xiàng)目包括上海策略置地 、 鞍鋼新軋鋼股份等 。 15:40:2515:40:2515:402/6/2023 3:40:25 PM ? 1 以我獨(dú)沈久 ， 愧君相見(jiàn)頻 。 2023年 2月 6日星期一 下午 3時(shí) 40分 25秒 15:40: ? 1 比不了得就不比 ， 得不到的就不要 。 下午 3時(shí) 40分 25秒 下午 3時(shí) 40分 15:40: ? 沒(méi)有失敗 ， 只有暫時(shí)停止成功 ！ 。 15:40:2515:40:2515:40Monday, February 6, 2023 ? 1 不知香積寺 ， 數(shù)里入云峰 。 2023年 2月 下午 3時(shí) 40分 :40February 6, 2023 ? 1 少年十五二十時(shí) ， 步行奪得胡馬騎 。 15:40:2515:40:2515:402/6/2023 3:40:25 PM ? 1 越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡 。 :40:2515:40:25February 6, 2023 ? 1 意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏 。 下午 3時(shí) 40分 25秒 下午 3時(shí) 40分 15:40: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴 。 2023年 2月 下午 3時(shí) 40分 :40February 6, 2023 ? 1 業(yè)余生活要有意義 ， 不要越軌 。 15:40:2515:40:2515:40Monday, February 6, 2023 ? 1 知人者智 ， 自知者明 。 下午 3時(shí) 40分 25秒 下午 3時(shí) 40分 15:40: ? 楊柳散和風(fēng) ， 青山澹吾慮 。 2023年 2月 6日星期一 下午 3時(shí) 40分 25秒 15:40: ? 1 楚塞三湘接 ， 荊門九派通 。 15:40:2515:40:2515:402/6/2023 3:40:25 PM ? 1 成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累 。 2023年 2月 下午 3時(shí) 40分 :40February 6, 2023 ? 1 行動(dòng)出成果 ， 工作出財(cái)富 。 15:40:2515:40:2515:40Monday, February 6, 2023 ? 1 乍見(jiàn)翻疑夢(mèng) ， 相悲各問(wèn)年 。 68 ? 靜夜四無(wú)鄰 ， 荒居舊業(yè)貧 。 陳劍陵 董事 陳先生畢業(yè)於美國(guó)新澤西州立大學(xué) ， 取得財(cái)務(wù)及經(jīng)濟(jì)學(xué)士學(xué)位 ， 擁有超過(guò) 5年之財(cái)務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)之經(jīng)驗(yàn) ，曾參與多項(xiàng)企業(yè)融資項(xiàng)目及財(cái)務(wù)顧問(wèn)項(xiàng)目工作 。 66 KGI專業(yè)團(tuán)隊(duì) —— 香港、上海團(tuán)隊(duì) —— 汪立文 資深經(jīng)理 汪先生於銀行及證券業(yè)務(wù)擁有超過(guò) 10年經(jīng)驗(yàn) 。 梁先生曾為香港群益證券企業(yè)融資部聯(lián)席董事 、 香港寶來(lái)證券副總裁及京華證券國(guó)際高級(jí)經(jīng)理 。 方先生曾任臺(tái)灣群益證券海外資本市場(chǎng)主管及香港群益證券總經(jīng)理 ， 引導(dǎo)全球各地投資人挑選區(qū)域內(nèi)績(jī)優(yōu)的公司進(jìn)行投資 ， 更積極輔佐區(qū)內(nèi)企業(yè)於臺(tái)灣 、 香港 、 新加坡及歐美市場(chǎng)募集資金 。 獨(dú)立非執(zhí)行董事不應(yīng)與上市公司其他董事或主要股東有任何關(guān)連 上市參與者 53 上市費(fèi)用及開(kāi)支 ? 由於參與上市籌備工作的有關(guān)人士較多且時(shí)間較長(zhǎng) ， 因此開(kāi)支費(fèi)用並不少 。 第七章 上市參與者、上市費(fèi)用及開(kāi)支 47 48 上市參與者 除公司本身外 ， 在香港 上市程序還有其他人士參與 ， 主 要 包括： ? 保薦人 /副 保薦人 /聯(lián)席保薦人 ? 包銷商 ? 申報(bào)會(huì)計(jì)師 ? 法 律 顧 問(wèn) (中國(guó)國(guó)內(nèi)及香港 ) ? 財(cái)務(wù)顧問(wèn) ? 公關(guān)顧問(wèn) ? 估值師 ? 收款銀行 ? 股份過(guò)戶登記處 ? 印刷商和翻譯師 49 保薦人 /副 保薦人 /聯(lián)席保薦人 ? 申請(qǐng)?jiān)诼?lián)交所上市必頇由保薦人推薦。 42 中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批企業(yè)於香港上市的法規(guī)程序 ? 國(guó)內(nèi)企業(yè)申請(qǐng)到香港創(chuàng)業(yè)板上市的條件 1. 經(jīng)省級(jí)人民政府或國(guó)家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn) 、 依法設(shè)立及運(yùn)作的股份有限公司； 2. 公司及其主要發(fā)起人符合國(guó)家有關(guān)法規(guī)和政策 ， 在最近兩年內(nèi)沒(méi)有重大違法違規(guī)行為； 3. 符合香港創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則規(guī)定的條件； 4. 上市保薦人認(rèn)為公司具備發(fā)行上市條件並依照規(guī)定承擔(dān)保薦責(zé)任； 5. 國(guó)家科技部認(rèn)證的高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)先批準(zhǔn)； 6. 凡持有國(guó)有股權(quán)的公司 (國(guó)營(yíng)企業(yè) )， 頇國(guó)有資產(chǎn)管理部門發(fā)出有關(guān)國(guó)有股權(quán)管理的批核文件 。 符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策 香港創(chuàng)業(yè)板與香港主板及中國(guó)國(guó)內(nèi)主板比較 20 條件 香港創(chuàng)業(yè)板 香港主板 中國(guó)國(guó)內(nèi)主板 管理層、擁有權(quán)或控制權(quán)於業(yè)務(wù)紀(jì)錄期間有變 除非在聯(lián)交所接納的特殊情況下，否則申請(qǐng)人必頇於活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄期間在基本上相同的管理層及擁有權(quán)下?tīng)I(yíng)運(yùn) 於三年業(yè)務(wù)紀(jì)錄期間頇由基本相同的管理層管理 並無(wú)有關(guān)具體規(guī)定 最低市值 ?股票 無(wú)具體規(guī)定，但實(shí)際上在上市時(shí)不能少於 4,600萬(wàn)港元 ?期權(quán)、權(quán)證或類似權(quán)利 上市時(shí)市值頇達(dá) 600萬(wàn)港元個(gè)月 ?股票 若以盈利測(cè)試，上市時(shí)市值頇達(dá) 2億港元 若以市值 /收益 /現(xiàn)金流量測(cè)試，上市時(shí)市值頇達(dá) 20億港元 若以市值 /收益測(cè)試，上市時(shí)市值頇達(dá) 40億港元 ?期權(quán)、權(quán)證或類似權(quán)利 上市時(shí)市值頇達(dá) 1,000萬(wàn)港元 發(fā)行後股本總額不少於人民幣 5,000萬(wàn)元 發(fā)起人、管理層股東及高持股量股東的最低持股量 在上市時(shí)管理層股東及高持股量股東必頇合共持有不少於公司已發(fā)行股本的 35% 並無(wú)有關(guān)規(guī)定 不少於公司擬發(fā)行股本總額的 35% ，且不少於人民幣 3,000萬(wàn)元 香港創(chuàng)業(yè)板與香港主板及中國(guó)國(guó)內(nèi)主板比較 21 條件 香港創(chuàng)業(yè)板 香港主板 中國(guó)國(guó)內(nèi)主板 最低公眾持股量 ?股票 ?若公司在上市時(shí)的市值不超過(guò) 40億港元 ， 則最低公眾持股量頇為 25%，涉及金額至少頇達(dá) 3,000萬(wàn)港元 。若引用這另類規(guī)定，有關(guān)企業(yè)必頇令聯(lián)交所信納，相信申請(qǐng)人能夠證明其管理層在企業(yè)所屬業(yè)務(wù)和行業(yè)中擁有至少三年及令人滿意的經(jīng)驗(yàn)，以及上市時(shí)的股東數(shù)目至少