【正文】 國比較法） 56 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 資料來源： 埃森哲分析 綜合以上三種預測結(jié)果，埃森哲認為今后 10年中國航空貨運市場規(guī)模的年均增長率 1020%之間，比較可能在 13%左右 0102030402023 2023時間序列法： ? 年均增長率11% ? 2023年 FTK 140億噸公里 運力分析法： ? 年均增長率13% ? 2023年 FTK 172億噸公里 美國比較法： ? 年均增長率21% ? 2023年 FTK 338億噸公里 單位：十億 FTK 2023年我國航空貨運市場規(guī)模（總結(jié)） 樂觀預測 比較可能預測 保守預測 57 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 階段性總結(jié)報告目錄 項目背景 物流行業(yè)分析 外包物流、航空貨運和快遞市場規(guī)模分析 + 物流市場規(guī)模和增長 + 航空貨運市場規(guī)模和增長 + 快遞市場規(guī)模和增長 + 航空貨運和快遞行業(yè)價值鏈構成 航空貨運和快遞市場環(huán)境分析 業(yè)務模式分析 附錄：潛在競爭對手檔案 58 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 國際航空快遞市場在過去 10年的年均增長率達到 19%， 2023年航空快遞占整個國際航空貨運市場（周轉(zhuǎn)量）的 % 資料來源：波音公司航空快遞市場預測 2023，空中客車公司航空市場預測 20232023 單位：十億 FTK 國際航空快遞總周轉(zhuǎn)量增長 年均增長： 19% 3 3 4 5 6 7 9 10 12 14 16 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2023 59 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 2023年中國快遞市場（包括地面）的規(guī)模為 11億美金 ,并且保持較高的增長率 資料來源：《從統(tǒng)計看民航》 1995202中國統(tǒng)計年鑒 2023 單位：十億美金 中國快遞市場規(guī)模 注： EMS 所占的航空快遞和全部快遞市場的比例一致 2023年中國快遞市場 FTK— 2023年中國快遞市場規(guī)模 — 單位：萬噸公里 年均增長率： % 0 2023 4000 6000 8000 10000 12023 14000 1994 2023 FTK 郵政航空快遞 其它航空快遞 地面及航空快遞 郵政快遞 60 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 以 EMS為例，全國市場主要集中在前十大機場城市 中國航空快遞市場地區(qū)分布（ EMS為例） 注：上海機場包括上海虹橋機場和上海浦東機場 資料來源：《從統(tǒng)計看民航》 2023 單位：千噸 2023年中國航空機場航空郵件吞吐量分布 – 全國總郵件吞吐量： 2,991千噸 其它機場26%前 10 大機場74%考慮到上海、北京、廣州、深圳等城市 EMS在航空快遞市場所占份額遠小于在其它城市的份額，因此這些城市實際航空快遞業(yè)務在全國市場所占比重超過 60% =57%全國市場 24 19 16 5 3 3 3 2 2 2 上海 * 北京 廣州 成都 沈陽 西安 深圳 廈門 南京 青島 61 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 航空快件市場也是集中在華東、中南和華北地區(qū)，占全國總量的近 80% 資料來源：《從統(tǒng)計看民航》 19962023 2023中國航空快遞地區(qū)貨量分布（ EMS為例） 東北 8 中南 24 華東 37 西南 10 華北 20 西北 5 總運輸量 106 單位：千噸 華北 19% 中南 23% 華東 35% 西南 10% 東北 8% 西北 5% 62 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 國際航空快遞將保持每年 13%的增幅， 2023年時會占整個航空貨運市場的% 注：由于最近 911事件的影響，國際航空快遞市場預測將不如此處顯示的樂觀 資料來源：波音公司航空快遞市場預測 2023，空中客車公司航空市場預測 20232023 單位：十億 FTK 國際航空快遞總周轉(zhuǎn)量增長預測 * 年均增長： 13% 18 20 23 26 29 33 37 42 47 54 0 10 20 30 40 50 60 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 63 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 資料來源： 埃森哲分析 根據(jù)快遞市場的歷史增長趨勢進行回歸分析，埃森哲海航項目組認為今后 10年中國快遞市場規(guī)模的年均增長率 2030%之間，比較可能在 25%左右 0481216202023 2023單位：十億美金 2023年我國快遞市場規(guī)模 樂觀預測 比較可能預測 保守預測 樂觀預測： ? 年均增長率 30% ? 2023年快遞收入150億美元 比較可能預測： ? 年均增長率 25% ? 2023年快遞收入100億美元 樂觀預測： ? 年均增長率 20% ? 2023年快遞收入70億美元 64 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 資料來源： chinainfobank, Herbert W. Davis Coinating，中國交通年鑒 19862023，埃森哲內(nèi)部資料，埃森哲分析 2023年目標物流市場規(guī)模 單位：十億美金 中國外包物流的市場在未來 10年將有飛速發(fā)展，年均增長率達到 108% 項目組假設航空貨運市場收入的年均增長率同 FTK的年均增長率一致，為13% 快遞市場的年均增長率達25%，遠高于貨運市場的增長率 外包物流 年均增長率 25% 108% 綜合上述分析，埃森哲海航項目組認為 2023年可能的目標物流市場規(guī)模將達到 520億美金 13% 15 10 8 27 0 10 20 30 40 50 60 2023 2023 外包物流 快遞 航空貨運 65 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 階段性總結(jié)報告目錄 項目背景 物流行業(yè)分析 外包物流、航空貨運和快遞市場規(guī)模分析 + 航空貨運市場規(guī)模和增長 + 快遞市場規(guī)模和增長 + 物流市場規(guī)模和增長 + 航空貨運和快遞行業(yè)價值鏈構成 航空貨運和快遞市場環(huán)境分析 業(yè)務模式分析 附錄：潛在競爭對手檔案 66 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 在航空相關的物流服務企業(yè)中，以貨代服務為主業(yè)的輕資產(chǎn)型公司比一體化運輸公司或者航空公司更受到資本市場投資者的青睞 資料來源： Bear, Stearns Co. Inc. 雖然資產(chǎn)密集型航空承運企業(yè)盈利能力好于輕資產(chǎn)型的貨代公司，但是后者卻獲得了更高的資產(chǎn)溢價 資產(chǎn)密集型運輸公司 輕資產(chǎn)型貨代公司 2023年航空物流企業(yè)每股盈利 2023年航空物流企業(yè)市值 /資產(chǎn)帳面值 （最高點） 平均： 平均： 平均： 平均： 單位：美元 /股 單位：倍數(shù) 標準普爾 500平均 Worldwide(CHRW) EGL Inc.(EAGL) Expeditors International(EXPD) Forward Air Corp.(FWRD) Uti(UTIW) Airbome Freight Corp.(ABF) Atlas Air Inc.(CGO) CNF Inc.(CNF) FedEx Corp.(FDX) Ryder System Inc. 174。YYY快運公司貨運發(fā)展戰(zhàn)略項目 市場評估報告 2023年 10月 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 階段性總結(jié)報告目錄 項目背景 物流行業(yè)分析 外包物流、航空貨運和快遞市場規(guī)模分析 航空貨運和快遞市場環(huán)境分析 業(yè)務模式分析 附錄：潛在競爭對手檔案 2 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 埃森哲在 YYY快運公司發(fā)展戰(zhàn)略項目中需要回答以下核心問題 ?做中國的 UPS或者 FedEx?為什么是一個有吸引力的遠景目標？ YYY快運公司?做中國的 UPS或者 FedEx? 有什么獨特優(yōu)勢？ YYY快運公司?做中國的 UPS或者 FedEx? 還需要具備哪些能力？ YYY快運公司如何獲得這些能力？先后次序是什么？ YYY快運公司未來需要采用什么樣的運營模式來支持戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)？ 3 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 3. 制定海航貨運的業(yè)務目標和戰(zhàn)略 ? 空運承運商 ? 空運物流服務 ? 第三方物流 2. 評估海航貨運的業(yè)務能力 ? 空運承運商 ? 空運物流服務 ? 第三方物流 1. 評估行業(yè)發(fā)展 趨勢 : ? 空運承運商 ? 空運物流服務 ? 第三方物流 目的 ? 確定海航貨運的遠景目標 ? 確定海航貨運的發(fā)展途徑以及近期、中期目標 ? 目標客戶選擇和市場定位 ? 選擇業(yè)務能力的建立方式 ? 業(yè)務、管理流程的設計 ? 組織的設計 ? 探尋 IT技術如何支持業(yè)務的發(fā)展 II. 海航貨運的運營模式設計 (流程，組織，信息技術 /電子商務 ) I. 海航貨運的發(fā)展戰(zhàn)略 6. IT技術 5. 運營模式 4. 組織 為此埃森哲項目組將采用分若干步的項目方法 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 戰(zhàn)略階段的項目主要分為兩個階段進行，目前正處在市場分析階段 內(nèi)部訪談 相關信息收集 外部訪談 項目準備 市場調(diào)研總結(jié) 物流及相關產(chǎn)業(yè)的分析，市場預測等 航空貨運和快遞市場運作分析和存在機會 目前物流模式初探 市場評估報告 YYY快運公司的遠景目標 YYY快運公司的業(yè)務模式以及發(fā)展階段 實施計劃 財務預測 風險和機遇 退出戰(zhàn)略 第一階段 下一階段 9月 3日 9月 5日 9月 25日 9月 27日 10月 17日 10月 18日 11月 10日 現(xiàn)在位置 5 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 海南航空集團公司 YYY快運有限公司 總經(jīng)理 總部 信息公司 貨運中心 營運部 外站 大連 西安 武漢 長沙 王健 高孟雄 王建祝 吳倫 劉入群 易勇 韓文治 朱正興 李志偉 項目開始以來，埃森哲海航項目組對海南航空集團內(nèi)部進行了訪談，共訪談了 2位集團領導，總部 5個部門、 4位部 /科領導，以及 12個外站 李維艱 深圳 廣州 天津 太原 北京 寧波 上海 成都 計劃財務部 何海燕 黃秋 馬冬青 顧根生、 孟謙 李慶 張軍 韓培 劉洋、韓江林 飛行部 呂偉進 6 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 ?貨主企業(yè) : 3 ?政府機構 /機場 :1 ?航空公司 : 3 ?貨代 : 1 ?快遞公司 : 1 埃森哲海航項目組走訪全國 12個城市，拜訪了包括海航外站在內(nèi)的 77家不同類型的企事業(yè)單位 北 京（ 10） ?海航外站 : 1 ?貨主企業(yè) : 1 ?政府機構 /機場 :2 ?貨代 : 4 ?快遞公司 : 2 天津（ 3） ?海航外站 : 1 ?政府機構 /機場 :1 ?快遞公司 : 1 太原（ 6） ?海航外站 : 1 ?貨主企業(yè) : 1 ?政府機構 /機場 :1 ?貨代 : 3 成都（ 4） ?海航外站 : 1 ?政府機構 /機場 :1 ?貨代 : 2 西安（ 4） ?海航外站 : 1 ?政府機構 /機場 :1 ?航空公司 : 1 ?貨代 : 1 長 沙（ 9） 廣州（ 8） ?海航外站 : 1 ?貨主企業(yè) : 1 ?政府機構 /機場 :2 ?航空公司 : 1 ?貨代 : 1 ?快遞公司 : 2 深圳（ 9） ?海航外站 : 1 ?政府機構 /機場 :2 ?航空公司 : 1 ?貨代 : 3 ?快遞公司