【正文】 外學(xué)習(xí)的時(shí)間是 31個(gè)小時(shí)。 反應(yīng)不足（ Underreaction） ? 反應(yīng)不足：由于人的惰性或者過(guò)度自信，導(dǎo)致當(dāng)新信息到來(lái)時(shí)， 人們對(duì)原有信念的修正不足。 ? 測(cè)驗(yàn)的例子： ?你的駕駛水平： ? 超出一般 （ 82%） ? 一般 ? 低于一般 167。 ? 過(guò)度自信的后果： 導(dǎo)致人們 高估自己的判斷 、 低估風(fēng)險(xiǎn)和 夸大自己控制事情的能力 。 ?（ 3） 知識(shí)幻覺(jué) ?信息量的增加會(huì)使人們認(rèn)為自己預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確度增加 當(dāng)信息的收集達(dá)到某一點(diǎn)時(shí)，人們預(yù)測(cè)精確度就達(dá)到了最高限度，不會(huì)再隨著信息的增加而顯著增加。造成這種幻覺(jué)的原因有： ?主動(dòng)性選擇 會(huì)使人們認(rèn)為自己有控制力（比如自己選擇彩票號(hào)碼） ?過(guò)去出現(xiàn)的正面結(jié)果 會(huì)比負(fù)面結(jié)果更能增強(qiáng)人們的控制幻覺(jué) ?任務(wù)熟悉程度和參與程度 。 3 認(rèn)知中心理偏差的影響 思考：請(qǐng)用情緒周期解釋股市波動(dòng) 四、信息反饋階段的認(rèn)知偏差 決策的最終結(jié)果要反饋給決策者或其他人， 在 反饋過(guò)程中由于心理等原因會(huì)增加或減弱原有的某種認(rèn)知 。 167。 ?向可控因素歸因 認(rèn)為自己可以或者 能夠 直接或間接 轉(zhuǎn)變失敗的不利因素 ， 能夠積極地坦然地面對(duì) 。 即我們常說(shuō)的事后諸葛亮：每當(dāng)一個(gè)事件發(fā)生之后，他們總能找到若干理由，證明這一事件必然發(fā)生，覺(jué)得自己“早就知道”某一事件（如球賽、婚姻、選舉等）會(huì)出現(xiàn)何種結(jié)果 ?事實(shí)上，每個(gè)人都或多或少地存在此類(lèi)心理偏向。 ?當(dāng)所得的比預(yù)期的多時(shí)，人們會(huì)很高興；而當(dāng)失去的比預(yù)期的多時(shí)，就會(huì)非常憤怒和痛苦。 167。 167。 3 認(rèn)知中心理偏差的影響 （六）確認(rèn)偏差 confirmatory bias ?確認(rèn)偏差：一旦人們形成一個(gè)信念較強(qiáng)的假設(shè)或設(shè)想，他們就會(huì)有意識(shí)地尋找有利于證實(shí)自身信念的各種證據(jù)，不再關(guān)注那些否定該設(shè)想的證據(jù)，并人為地扭曲新的信息。 3 認(rèn)知中心理偏差的影響 認(rèn)知過(guò)程 記憶 環(huán)境 易記性偏差 易得性偏差 次序效應(yīng) 簡(jiǎn)化信息處理 情緒情感的影響 信息描述方式 對(duì)新信息的態(tài)度 代表性啟發(fā)法 易得性啟發(fā)法 錨定與調(diào)整啟發(fā)法 心境 自我控制 框定效應(yīng) 反應(yīng)過(guò)度 反應(yīng)不足 過(guò)度自信 自我歸因 后見(jiàn)之明 損失厭惡、后悔厭惡 認(rèn)知失調(diào)、確認(rèn)偏差 信息獲取 信息加工 信息輸出 信息反饋 投資者試圖理性決策 未來(lái)是否確定 是 理性投資 否，尋求心理依托 政策的影響 媒體的影響 股評(píng)的影響 其他信息的影響 認(rèn)知偏差的方式 投資者的非理性投資行為 ？ ？ ？ ？ ？ ？ ？ 重要的一課 馮國(guó)川 2023年，在美國(guó)費(fèi)城的沃頓印度經(jīng)濟(jì)論壇上，印度前總統(tǒng)阿卜杜爾 卡拉姆 演講的題目是 《 領(lǐng)導(dǎo)怎樣處理失誤 》 。作為總指揮，我去了控制中心指導(dǎo)整個(gè)發(fā)射過(guò)程。通過(guò)手動(dòng)操控，火箭發(fā)射了。發(fā)射是在 7： 00，而新聞發(fā)布會(huì) —— 云集著世界各地的記者 —— 在 7： 45召開(kāi)。 他向媒體保證，第二年，他們的團(tuán)隊(duì)一定會(huì)取得成功。我們 又召開(kāi)了一次新聞發(fā)布會(huì)。 這是我從 任何書(shū)本上都學(xué)不來(lái)的道理。’” “那一天，我學(xué)到了至關(guān)重要的一課。第二年，也就是 1980年的 7月，我們又一次發(fā)射了衛(wèi)星。 讓人意想不到的是， 他竟然把錯(cuò)誤歸咎于自己。 第二階段，出現(xiàn)了一個(gè)問(wèn)題：衛(wèi)星非但沒(méi)有飛向軌道，反而猛沖進(jìn)孟加拉灣?！? “在場(chǎng)的 5個(gè)專(zhuān)家中， 有一位告訴我不必?fù)?dān)心， 說(shuō)他們已經(jīng)進(jìn)行了嚴(yán)格的計(jì)算，備用的燃料也很充足。我們的任務(wù)是在 1980年之前 ，將 羅西尼號(hào)衛(wèi)星成功送入軌道。 ? 確認(rèn)偏差會(huì) 使得投資者堅(jiān)持錯(cuò)誤的交易策略，導(dǎo)致定價(jià)錯(cuò)誤的持續(xù)存在 ，直至非常強(qiáng)而有力的證據(jù)出現(xiàn)才能迫使改變?cè)械男拍睢? ? 下列屬于認(rèn)知失調(diào)的是（） ,孔明給他香煙的時(shí)候被他拒絕 ? 為了減少認(rèn)知失調(diào)帶來(lái)的不舒服感覺(jué)，人們傾向于尋找支持自己觀點(diǎn)的證據(jù)，或是去修改已在心里存在的信仰，讓認(rèn)知間相沖突的程度減到最低。 ?如果某種決策方式可以減少?zèng)Q策者的后悔心理，則對(duì)其來(lái)說(shuō)，這種決策方式將優(yōu)于其它決策方式。（薪酬設(shè)計(jì)） ?長(zhǎng)期收益可能會(huì)周期性的被短期損失所打斷。 3 認(rèn)知中心理偏差的影響 （三） 損失厭惡 loss aversion ?損失厭惡：人們對(duì)財(cái)富的減少 (損失 )比對(duì)財(cái)富的增加 (收益 )更為敏感，而且損失的痛苦要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于獲得的快樂(lè)。 3 認(rèn)知中心理偏差的影響 ?自我歸因偏差 人們?nèi)菀装?成功歸功于自己 ，而 把失敗歸于他人或者客觀條件。 ?向不穩(wěn)定因素歸因 認(rèn)為導(dǎo)致失敗的因素是 可以改變 的，一般認(rèn)為自己努力程度不夠 。 3 認(rèn)知中心理偏差的影響 自我歸因 后見(jiàn)之明 損失厭惡 認(rèn)知失調(diào) 確認(rèn)偏差 后悔厭惡 （一）自我歸因（ selfattribution） ? 歸因：把失敗與成功歸于某種原因。 3 認(rèn)知中心理偏差的影響 ? 關(guān)于自信的情緒周期（ 7C） 輕視（ Contempt） 謹(jǐn)慎（ Caution） 自信（ Confidence） 深信（ Conviction） 安心（ Complacency） 關(guān)注（ Concern） 投降（ Capitulation）。 167。 3 認(rèn)知中心理偏差的影響 ? 過(guò)度自信的原因 ： ?（ 1）人們對(duì) 證據(jù)強(qiáng)度的變化 高度敏感（比如代表性啟發(fā)），而對(duì)證據(jù)的分量或預(yù)測(cè)有效性的變化不十分敏感。 2994新企業(yè)的創(chuàng)辦者在被問(wèn)及他們成功的可能時(shí)，他們認(rèn)為自己會(huì)有 70%的可能性獲得成功，但只有 39%的人