【正文】 評級中，違約概率的估計包括兩個層面： ① 單一借款人的違約概率； ② 某一信用等級所有借款人的違 35 / 90 約概率。信用評分模型建立在對歷史數(shù)據(jù) （ 而非當前市場數(shù)據(jù) ） 模擬的基礎(chǔ)上，是一種向后看的模型。參見教材 P82 21 [答案 ]： A [解析 ]： 項目因素直接與債項的具體設(shè)計相關(guān)，反映了違約損失率的產(chǎn)品特性，也反映了商業(yè)銀行在具體交易中通過交易方式的設(shè)計來管理和降低信用風險的努力，包括清償優(yōu)先性 （ Seniority） 、抵押品等。 26 [答案 ]： B [解析 ]： 參見教材 P101 27 [答案 ]： A [解析 ]： 針對單個客戶進行限額管理時，首先需要計算客戶的最高債務(wù)承受能力，即客戶憑借自身信用與實力承受對外債務(wù)的最大能力。通過分析達到評價企業(yè)經(jīng)營管理者的管理業(yè)績和經(jīng)營效率、評估企業(yè)所創(chuàng)造價值、估計企業(yè)的財務(wù)風險等目標。參見教材 P57表 3—1 6 [答案 ]： ABCD [解析 ]： 考察和分析企業(yè)的非財務(wù)因素，主要從管理層風險、行業(yè)風險、生產(chǎn)與經(jīng)營風險、宏觀經(jīng)濟及自然環(huán)境等方面進行分析和判斷，以利于銀行更好地解決信貸過程中的風險問題以及更好地掌握企業(yè)的貸款償還能力。參 見教材 P76 3 [答案 ]： 對 [解析 ]： Credit Monitor模型是一種適用于上市公司的違約概率模型，其核心在于把企業(yè)與銀行的借貸關(guān)系視為期權(quán)買賣關(guān)系，企業(yè)向銀行借款相當于持有一個基于企業(yè)資產(chǎn)價值的看漲期權(quán)。參見教材 P101 7 [答案 ]： 對 [解析 ]： 參見教材 P100 8 [答案 ]： 錯 [解析 ]： 參見教材 P82 一個債務(wù)人只能有一個客戶信用評級，而同一債務(wù)人的不同交易可能會有不同的債項評級。 99％的單尾置信區(qū)間 10個營業(yè)日 3個月更新一次數(shù)據(jù) 40 / 90 3. 在持有期為 2天、置信水平為 98％的情況下，若所計 算的風險價值為 2萬元，則表明該銀行的資產(chǎn)組合 （） 。 ，賣出期限較長的金融產(chǎn)品 7. 下列關(guān)于久期分析的說法，不正確的是 （） 。 ，銀行資產(chǎn)價值下降 ，銀行負債價值上升 ，資產(chǎn)的利率風險越大 ，負債的利率風險越大 11. 下列選項中，不屬于商業(yè)銀行市場風險限額管理的是 （） 。 42 / 90 15. 遠期匯率反映了貨幣的遠期價值 ，其決定因素不包括 （） 。市場利率為 10％，假設(shè)市場利率突然下降 1％，則按照久期公式計算，該債券價格 （） 。 22. 下列情形中，重新定價風險最大的是 （） 。 ，不同貨幣本金的數(shù)額由事先確定的匯率決定 ，又確定了匯率 26. 一家銀行用 2年期存款作為 2年期貸款的融資來源，貸款按照美國國庫券利率每月重新定價一次，而存款則按照倫敦銀行同業(yè)拆借利率每月重新定價一次。 ，期貨合約是標準化的 ，合約持有者面臨交易對手的違約風險，而期貨合約一般在交易 所交易，由交易所承擔違約風險 ，合約一般要持有到期，而期貨合約的流動性較好，合約可以在到期前隨時平倉 2. 下列關(guān)于久期的說法，正確的有 （） 。 6. 下列關(guān)于計算 VaR值參數(shù)選擇的說法，正確的有 （） 。 46 / 90 10. 一般來說，收益率曲線 （） 。 （） 2. 買方期權(quán)對期權(quán)買方來說是買入一個賣出交易標的物的權(quán)利。 （） 47 / 90 6. 資產(chǎn)分類，即銀行賬戶與交易賬戶的劃分是商業(yè)銀行實施市場風險管理和計提市場風險資本的前提和基礎(chǔ)。 （） 10. 如果某機構(gòu)美元的敞口頭寸為正值，則說明該機構(gòu)在美元上處于 空頭。參見教材 P175 3 [答案 ]： C [解析 ]： 持有期為 1 天，置信水平為 99%，風險價值為 1萬美元，則表明該資產(chǎn)組合在 1天中的損失由 99%的可能不會超過 1 萬美元。參見教材P165 5 [答案 ]： D [解析 ]： 在大多數(shù)情況下，市場價值可以代表公允價值。參見教材 P169 7 [答案 ]： A [解析 ]： 缺口分析側(cè)重于計量利率變動對銀行短期收益的影響，而久期分析則衡量利率變動對銀行經(jīng)濟價值影響。所以選項 B說法有誤。參見教材P167 11 [答案 ]： D [解析 ]： 限額管理包括交易限額、風險限額和止損限額等。參見教材 P151 16 [答案 ]： D [解析 ]： 市場風險的內(nèi)部模型已成為市場風險的主要 計量方法，優(yōu)點是可以將不同業(yè)務(wù)，不同類別的市場風險，用一個確切的 VaR值來表示，這樣就可以在不同的風險和業(yè)務(wù)之間進行對比和匯總，而且有利于風險的監(jiān)測和管理。參見教材 P166167 19 [答案 ]： C [解析 ]： 凈總敞口頭寸 =（ 100+50） （ 80+30） =40。所以選項 A說法有誤。選項 D說法有誤。參見教材 P148 27 [答案 ]： A [解析 ]： 重新定價風險也稱期限錯配風險，是最主要和最常見的利率風險形式。參見教材 P147 6 [答案 ]： ABC [解析 ]： 如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，資產(chǎn)組合變動頻繁，則時間間隔應(yīng)該短。參見教材 P174 8 [答案 ]： ABC [解析 ]： 久期缺口的絕對值越大，銀行對利率的變化越敏感，銀行的利率風險暴露量越大。其中選項 BCD都屬于限額管理 的內(nèi)容。參見教材 P165 2 [答案 ]： 錯 [解析 ]： 賣方期權(quán)對期權(quán)買方來說是買入一個賣出交易標的物的權(quán)利。參見教材 P152。參見教材 P167 9 [答案 ]： ABCD [解析 ]： 遠期凈敞口頭寸中的遠期合約不包括期權(quán)合約，選項 E錯誤。參見教材 P172173 7 [答案 ]： ACDE [解析 ]： 方差 —協(xié)方 差法不能度量非線性金融工具的風險，這是方差 —協(xié)方差法的缺點。參見教材 P151152 2 [答案 ]： ABDE [解析 ]： 久期的數(shù)學公式為： dP／ dy = DP／ （ 1+Y） 參見教材 P166 3 [答案 ]： ABE [解析 ]： 敞口頭寸＝即期凈敞 口頭寸＋遠期凈敞口頭寸＋期權(quán)敞口頭寸＋其他＝（即期資產(chǎn)－即期負債）＋（遠期買入－遠期賣出）＋期權(quán)敞口＋其他。基準風險也稱為利率定價基礎(chǔ)風險，在利息收益和利息支出所依據(jù)的基準利率變動不一致的情況下，因其現(xiàn)金流和收益的利差發(fā)生變化，也 會對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟價值產(chǎn)生不利影響。參見教材 P155 25 [答案 ]： D [解析 ]： 貨幣互換中不同貨幣本金的數(shù)額由事先確定的匯率決定，且該匯率在整個互換期間保持不變。參見教材 P153 21 [答案 ]： B [解析 ]： 參見教材 P148 22 [答案 ]： B [解析 ]： 以短期存款作為長期固定利率貸款的融資來源，當利率上升時，貸款的利息收入是固定的，但存款的利息支出會隨著利率的上升而增加，從而導致銀行的未來利益減少，經(jīng)濟價值降低。參見教材 P175 17 [答案 ]： B [解析 ]： 市場風險監(jiān)管資本的計算公式為：市場風險監(jiān)管資本 =（ 附加因子 +最低乘數(shù)因子 ）VaR。參見教材 P162 13 [答案 ]： B [解析 ]： 遠期利率合約是一項表外資產(chǎn)業(yè)務(wù)，選項 B說法有誤。參見教材 P171 10 [答案 ]： B [解析 ]： 如果市場利率上升，則資產(chǎn)與負債的價值都將減少。參見教材 P171 8 [答案 ]： B [解析 ]： 市值重估的方法包括盯市與盯模。選項 D說法有誤。參見教材 P172 4 [答案 ]： B [解析 ]： 累計總敞口頭寸，等于所有外幣多頭和空頭的總和。所以選項 D說法有誤。 （） 8. 外匯敞口分析是衡量匯率變動對銀行當期收益的影響的一種方法。 （） 4. 一般來講，風險價值隨置信水平和持有期的增大而增加。 風險對沖 12. 下列關(guān)于金融期貨的說法，正確的有 （） 。 “肥尾”現(xiàn)象 ，不依賴特定的定價模型 ，工作量分繁重 8. 下列關(guān)于久期缺口的理解，正確的有 （） 。 寸 =即期凈敞口頭寸 +遠期凈敞口頭寸 +期權(quán)敞口頭寸 +其他 =即期資產(chǎn) 即期負債 =即期資產(chǎn) +即期負債 =遠期賣出 遠期買入 =遠期買入 遠期賣出 4. 下列銀行活動中，存在匯率風險的有 （） 。 44 / 90 27. （） 也稱期限錯配風險，是最主要和最常見的利率風險形式。 ，計算或推算出交易頭寸的價值 24. 下列關(guān)于期權(quán)內(nèi)在價值的理解，不正確的是 （） 。 20. 即期外匯交易 的作用不包括 （） 。 17. 根據(jù)巴塞爾委員會的規(guī)定，市場風險監(jiān)管資本的計算公式為 （） 。 13. 下列關(guān)于遠期利率合約的說法，不正確的是 （） 。 ，推算出或計算出交易頭寸的價值 模的方法 41 / 90 9. （） 是衡量利率變動對銀行經(jīng)濟價值影響的一種方法。 5. 下列關(guān)于公允價值的說法，不正確的是 （） 。 11 [答案 ]： 對 [解析 ]： 參見教材 P80 第四章 市場風險管理（答案 分離版） 一 、 單項選擇題 1. 下列關(guān)于計算 VaR的方差 — 協(xié)方差法的說法，不正確的是 （） 。參見教材 P80 5 [答案 ]： 錯 [解析 ]： 壓力測試能評估商業(yè)銀行在盈利性和資本充足性兩方面承受壓力的能力。參見教材 P97—100 19 [答案 ]： ABCDE [解析 ]： 參見教材 P72 20 [答案 ]： ABCD [解析 ]： 參見教材 P132 21 [答案 ]： ABE [解析 ]： 參見教材 P134 22 [答案 ]： ABCE [解析 ]： 參見教材 P127 23 [答案 ]： BC [解析 ]： 參見教材 P89 三 、 判斷題 1 [答案 ]： 錯 [解析 ]： 兩者之間的對比分析是事后分析的一項重要內(nèi)容。參見教材 P56—57 5 [答案 ]： BCDE [解析 ]： 對單一法人客戶的財務(wù)狀況進行分析時，主要內(nèi)容包括財務(wù)報表分析、財務(wù)比率分析以及現(xiàn) 金流量分析。 參見教材 P99 二 、 多項選擇題 1 [答案 ]： ABD [解析 ]： 商業(yè)銀行在對單一法人客戶進行信用風險識別和分析時，必須對客戶的基本情況和與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)相關(guān)的信息進行全面了解，以判斷客戶的類型 （ 企業(yè)法人客戶還是機構(gòu)法人客戶 ） 、基本經(jīng)營隋況 （ 業(yè)務(wù)范圍、盈利情況 ） 、信用狀況 （ 有無違約記錄 ） 等。 參見教材 P82 24 [答案 ]： C [解析 ]： 參見教材 P137—141 內(nèi)部評級法是《巴塞爾新資本協(xié)議》提出的用于外部監(jiān)管的計算資本充足率的方法。參見教材 P79 18 [答案 ]： C [解析 ]： 參見教材 P57 19 [答案 ]： B [解析 ]： 參見教材 P78 20 [答案 ]： B [解析 ]： 債項評級是對交易本身的特定風險進行計量和評價，反映客戶違約后的債項損失大小。參見教材 P76 16 [答案 ]： C [解析 ]： 信用評分模型是一種傳統(tǒng)的信用風險量化模型，利用可觀察到的借款人特征變量計算出一個數(shù)值 （ 得分 ） 來代表債務(wù)人的信用風險，并將借款人歸類于不同的風險等級?！栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》明確要求，商業(yè)銀行的內(nèi)部評級應(yīng)基于二維評級體系：一維是客戶評級，另一維是債項評級。參見教材 P61 9 [答案 ]： D [解析 ]： 留置是指債權(quán)人按照合同約定占有債務(wù)人的動產(chǎn)，債務(wù)人不按照合同約定 的期限履行債務(wù)的，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定留置該財產(chǎn)，以該財產(chǎn)折價或者以拍賣、變賣該財產(chǎn)的價款優(yōu)先受償，主要應(yīng)用于保管合同、運輸合同、加工承攬合同等主合同。參見教材 P57 表 3—1 5 [答案 ]： B [解析 ]： 資產(chǎn)回報率 （ ROA） =[稅后損益 +利息費用 （ 1稅率 ） ]／平均資產(chǎn)總額 =[50+20（ 1—35％ ） ]／ 180=35％。 （） 答案部分 一 、 單項選擇題 1 [答案 ]： B [解析 ]： 按照業(yè)務(wù)特點和風險特性的不同，商業(yè)銀行的客戶可劃分為法人客戶與個人客戶。 （） 8. 一個債務(wù)人只能擁有一個債項評級。 （） 4. Risk Calc 模型的核心是通過嚴格的步驟從客戶信息中選擇出最能預(yù)測違約的一組變量，經(jīng)過適當變換后運用 Logit／ Probit回歸技術(shù)預(yù)測客戶的違約頻率。 可重組的對象或產(chǎn)品 ，重組成本與重組后可減少的損失孰大孰小 、質(zhì)押物或保證人一般應(yīng)重新進行評估