【正文】 評(píng)級(jí)中，違約概率的估計(jì)包括兩個(gè)層面： ① 單一借款人的違約概率； ② 某一信用等級(jí)所有借款人的違 35 / 90 約概率。信用評(píng)分模型建立在對(duì)歷史數(shù)據(jù) （ 而非當(dāng)前市場(chǎng)數(shù)據(jù) ） 模擬的基礎(chǔ)上，是一種向后看的模型。參見(jiàn)教材 P82 21 [答案 ]： A [解析 ]： 項(xiàng)目因素直接與債項(xiàng)的具體設(shè)計(jì)相關(guān)，反映了違約損失率的產(chǎn)品特性，也反映了商業(yè)銀行在具體交易中通過(guò)交易方式的設(shè)計(jì)來(lái)管理和降低信用風(fēng)險(xiǎn)的努力，包括清償優(yōu)先性 （ Seniority） 、抵押品等。 26 [答案 ]： B [解析 ]： 參見(jiàn)教材 P101 27 [答案 ]： A [解析 ]： 針對(duì)單個(gè)客戶(hù)進(jìn)行限額管理時(shí)，首先需要計(jì)算客戶(hù)的最高債務(wù)承受能力，即客戶(hù)憑借自身信用與實(shí)力承受對(duì)外債務(wù)的最大能力。通過(guò)分析達(dá)到評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的管理業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)效率、評(píng)估企業(yè)所創(chuàng)造價(jià)值、估計(jì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等目標(biāo)。參見(jiàn)教材 P57表 3—1 6 [答案 ]： ABCD [解析 ]： 考察和分析企業(yè)的非財(cái)務(wù)因素，主要從管理層風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)及自然環(huán)境等方面進(jìn)行分析和判斷，以利于銀行更好地解決信貸過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題以及更好地掌握企業(yè)的貸款償還能力。參 見(jiàn)教材 P76 3 [答案 ]： 對(duì) [解析 ]： Credit Monitor模型是一種適用于上市公司的違約概率模型，其核心在于把企業(yè)與銀行的借貸關(guān)系視為期權(quán)買(mǎi)賣(mài)關(guān)系，企業(yè)向銀行借款相當(dāng)于持有一個(gè)基于企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值的看漲期權(quán)。參見(jiàn)教材 P101 7 [答案 ]： 對(duì) [解析 ]： 參見(jiàn)教材 P100 8 [答案 ]： 錯(cuò) [解析 ]： 參見(jiàn)教材 P82 一個(gè)債務(wù)人只能有一個(gè)客戶(hù)信用評(píng)級(jí)，而同一債務(wù)人的不同交易可能會(huì)有不同的債項(xiàng)評(píng)級(jí)。 99％的單尾置信區(qū)間 10個(gè)營(yíng)業(yè)日 3個(gè)月更新一次數(shù)據(jù) 40 / 90 3. 在持有期為 2天、置信水平為 98％的情況下，若所計(jì) 算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為 2萬(wàn)元，則表明該銀行的資產(chǎn)組合 （） 。 ，賣(mài)出期限較長(zhǎng)的金融產(chǎn)品 7. 下列關(guān)于久期分析的說(shuō)法，不正確的是 （） 。 ，銀行資產(chǎn)價(jià)值下降 ，銀行負(fù)債價(jià)值上升 ，資產(chǎn)的利率風(fēng)險(xiǎn)越大 ，負(fù)債的利率風(fēng)險(xiǎn)越大 11. 下列選項(xiàng)中，不屬于商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額管理的是 （） 。 42 / 90 15. 遠(yuǎn)期匯率反映了貨幣的遠(yuǎn)期價(jià)值 ，其決定因素不包括 （） 。市場(chǎng)利率為 10％，假設(shè)市場(chǎng)利率突然下降 1％，則按照久期公式計(jì)算，該債券價(jià)格 （） 。 22. 下列情形中，重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)最大的是 （） 。 ，不同貨幣本金的數(shù)額由事先確定的匯率決定 ，又確定了匯率 26. 一家銀行用 2年期存款作為 2年期貸款的融資來(lái)源，貸款按照美國(guó)國(guó)庫(kù)券利率每月重新定價(jià)一次，而存款則按照倫敦銀行同業(yè)拆借利率每月重新定價(jià)一次。 ，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的 ，合約持有者面臨交易對(duì)手的違約風(fēng)險(xiǎn)，而期貨合約一般在交易 所交易，由交易所承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn) ，合約一般要持有到期，而期貨合約的流動(dòng)性較好，合約可以在到期前隨時(shí)平倉(cāng) 2. 下列關(guān)于久期的說(shuō)法，正確的有 （） 。 6. 下列關(guān)于計(jì)算 VaR值參數(shù)選擇的說(shuō)法，正確的有 （） 。 46 / 90 10. 一般來(lái)說(shuō)，收益率曲線 （） 。 （） 2. 買(mǎi)方期權(quán)對(duì)期權(quán)買(mǎi)方來(lái)說(shuō)是買(mǎi)入一個(gè)賣(mài)出交易標(biāo)的物的權(quán)利。 （） 47 / 90 6. 資產(chǎn)分類(lèi)，即銀行賬戶(hù)與交易賬戶(hù)的劃分是商業(yè)銀行實(shí)施市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和計(jì)提市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本的前提和基礎(chǔ)。 （） 10. 如果某機(jī)構(gòu)美元的敞口頭寸為正值，則說(shuō)明該機(jī)構(gòu)在美元上處于 空頭。參見(jiàn)教材 P175 3 [答案 ]： C [解析 ]： 持有期為 1 天，置信水平為 99%，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為 1萬(wàn)美元，則表明該資產(chǎn)組合在 1天中的損失由 99%的可能不會(huì)超過(guò) 1 萬(wàn)美元。參見(jiàn)教材P165 5 [答案 ]： D [解析 ]： 在大多數(shù)情況下，市場(chǎng)價(jià)值可以代表公允價(jià)值。參見(jiàn)教材 P169 7 [答案 ]： A [解析 ]： 缺口分析側(cè)重于計(jì)量利率變動(dòng)對(duì)銀行短期收益的影響，而久期分析則衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值影響。所以選項(xiàng) B說(shuō)法有誤。參見(jiàn)教材P167 11 [答案 ]： D [解析 ]： 限額管理包括交易限額、風(fēng)險(xiǎn)限額和止損限額等。參見(jiàn)教材 P151 16 [答案 ]： D [解析 ]： 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部模型已成為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要 計(jì)量方法，優(yōu)點(diǎn)是可以將不同業(yè)務(wù)，不同類(lèi)別的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，用一個(gè)確切的 VaR值來(lái)表示，這樣就可以在不同的風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)之間進(jìn)行對(duì)比和匯總，而且有利于風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)和管理。參見(jiàn)教材 P166167 19 [答案 ]： C [解析 ]： 凈總敞口頭寸 =（ 100+50） （ 80+30） =40。所以選項(xiàng) A說(shuō)法有誤。選項(xiàng) D說(shuō)法有誤。參見(jiàn)教材 P148 27 [答案 ]： A [解析 ]： 重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)也稱(chēng)期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，是最主要和最常見(jiàn)的利率風(fēng)險(xiǎn)形式。參見(jiàn)教材 P147 6 [答案 ]： ABC [解析 ]： 如果模型的使用者是經(jīng)營(yíng)者自身，資產(chǎn)組合變動(dòng)頻繁，則時(shí)間間隔應(yīng)該短。參見(jiàn)教材 P174 8 [答案 ]： ABC [解析 ]： 久期缺口的絕對(duì)值越大，銀行對(duì)利率的變化越敏感，銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)暴露量越大。其中選項(xiàng) BCD都屬于限額管理 的內(nèi)容。參見(jiàn)教材 P165 2 [答案 ]： 錯(cuò) [解析 ]： 賣(mài)方期權(quán)對(duì)期權(quán)買(mǎi)方來(lái)說(shuō)是買(mǎi)入一個(gè)賣(mài)出交易標(biāo)的物的權(quán)利。參見(jiàn)教材 P152。參見(jiàn)教材 P167 9 [答案 ]： ABCD [解析 ]： 遠(yuǎn)期凈敞口頭寸中的遠(yuǎn)期合約不包括期權(quán)合約，選項(xiàng) E錯(cuò)誤。參見(jiàn)教材 P172173 7 [答案 ]： ACDE [解析 ]： 方差 —協(xié)方 差法不能度量非線性金融工具的風(fēng)險(xiǎn)，這是方差 —協(xié)方差法的缺點(diǎn)。參見(jiàn)教材 P151152 2 [答案 ]： ABDE [解析 ]： 久期的數(shù)學(xué)公式為： dP／ dy = DP／ （ 1+Y） 參見(jiàn)教材 P166 3 [答案 ]： ABE [解析 ]： 敞口頭寸＝即期凈敞 口頭寸＋遠(yuǎn)期凈敞口頭寸＋期權(quán)敞口頭寸＋其他＝（即期資產(chǎn)－即期負(fù)債）＋（遠(yuǎn)期買(mǎi)入－遠(yuǎn)期賣(mài)出）＋期權(quán)敞口＋其他?；鶞?zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)也稱(chēng)為利率定價(jià)基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)，在利息收益和利息支出所依據(jù)的基準(zhǔn)利率變動(dòng)不一致的情況下，因其現(xiàn)金流和收益的利差發(fā)生變化，也 會(huì)對(duì)銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生不利影響。參見(jiàn)教材 P155 25 [答案 ]： D [解析 ]： 貨幣互換中不同貨幣本金的數(shù)額由事先確定的匯率決定，且該匯率在整個(gè)互換期間保持不變。參見(jiàn)教材 P153 21 [答案 ]： B [解析 ]： 參見(jiàn)教材 P148 22 [答案 ]： B [解析 ]： 以短期存款作為長(zhǎng)期固定利率貸款的融資來(lái)源，當(dāng)利率上升時(shí)，貸款的利息收入是固定的，但存款的利息支出會(huì)隨著利率的上升而增加，從而導(dǎo)致銀行的未來(lái)利益減少，經(jīng)濟(jì)價(jià)值降低。參見(jiàn)教材 P175 17 [答案 ]： B [解析 ]： 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本的計(jì)算公式為：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本 =（ 附加因子 +最低乘數(shù)因子 ）VaR。參見(jiàn)教材 P162 13 [答案 ]： B [解析 ]： 遠(yuǎn)期利率合約是一項(xiàng)表外資產(chǎn)業(yè)務(wù)，選項(xiàng) B說(shuō)法有誤。參見(jiàn)教材 P171 10 [答案 ]： B [解析 ]： 如果市場(chǎng)利率上升，則資產(chǎn)與負(fù)債的價(jià)值都將減少。參見(jiàn)教材 P171 8 [答案 ]： B [解析 ]： 市值重估的方法包括盯市與盯模。選項(xiàng) D說(shuō)法有誤。參見(jiàn)教材 P172 4 [答案 ]： B [解析 ]： 累計(jì)總敞口頭寸，等于所有外幣多頭和空頭的總和。所以選項(xiàng) D說(shuō)法有誤。 （） 8. 外匯敞口分析是衡量匯率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益的影響的一種方法。 （） 4. 一般來(lái)講，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值隨置信水平和持有期的增大而增加。 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖 12. 下列關(guān)于金融期貨的說(shuō)法，正確的有 （） 。 “肥尾”現(xiàn)象 ，不依賴(lài)特定的定價(jià)模型 ，工作量分繁重 8. 下列關(guān)于久期缺口的理解，正確的有 （） 。 寸 =即期凈敞口頭寸 +遠(yuǎn)期凈敞口頭寸 +期權(quán)敞口頭寸 +其他 =即期資產(chǎn) 即期負(fù)債 =即期資產(chǎn) +即期負(fù)債 =遠(yuǎn)期賣(mài)出 遠(yuǎn)期買(mǎi)入 =遠(yuǎn)期買(mǎi)入 遠(yuǎn)期賣(mài)出 4. 下列銀行活動(dòng)中，存在匯率風(fēng)險(xiǎn)的有 （） 。 44 / 90 27. （） 也稱(chēng)期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，是最主要和最常見(jiàn)的利率風(fēng)險(xiǎn)形式。 ，計(jì)算或推算出交易頭寸的價(jià)值 24. 下列關(guān)于期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的理解，不正確的是 （） 。 20. 即期外匯交易 的作用不包括 （） 。 17. 根據(jù)巴塞爾委員會(huì)的規(guī)定，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本的計(jì)算公式為 （） 。 13. 下列關(guān)于遠(yuǎn)期利率合約的說(shuō)法，不正確的是 （） 。 ，推算出或計(jì)算出交易頭寸的價(jià)值 模的方法 41 / 90 9. （） 是衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值影響的一種方法。 5. 下列關(guān)于公允價(jià)值的說(shuō)法，不正確的是 （） 。 11 [答案 ]： 對(duì) [解析 ]： 參見(jiàn)教材 P80 第四章 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理（答案 分離版） 一 、 單項(xiàng)選擇題 1. 下列關(guān)于計(jì)算 VaR的方差 — 協(xié)方差法的說(shuō)法，不正確的是 （） 。參見(jiàn)教材 P80 5 [答案 ]： 錯(cuò) [解析 ]： 壓力測(cè)試能評(píng)估商業(yè)銀行在盈利性和資本充足性?xún)煞矫娉惺軌毫Φ哪芰Α⒁?jiàn)教材 P97—100 19 [答案 ]： ABCDE [解析 ]： 參見(jiàn)教材 P72 20 [答案 ]： ABCD [解析 ]： 參見(jiàn)教材 P132 21 [答案 ]： ABE [解析 ]： 參見(jiàn)教材 P134 22 [答案 ]： ABCE [解析 ]： 參見(jiàn)教材 P127 23 [答案 ]： BC [解析 ]： 參見(jiàn)教材 P89 三 、 判斷題 1 [答案 ]： 錯(cuò) [解析 ]： 兩者之間的對(duì)比分析是事后分析的一項(xiàng)重要內(nèi)容。參見(jiàn)教材 P56—57 5 [答案 ]： BCDE [解析 ]： 對(duì)單一法人客戶(hù)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析時(shí)，主要內(nèi)容包括財(cái)務(wù)報(bào)表分析、財(cái)務(wù)比率分析以及現(xiàn) 金流量分析。 參見(jiàn)教材 P99 二 、 多項(xiàng)選擇題 1 [答案 ]： ABD [解析 ]： 商業(yè)銀行在對(duì)單一法人客戶(hù)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分析時(shí)，必須對(duì)客戶(hù)的基本情況和與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)相關(guān)的信息進(jìn)行全面了解，以判斷客戶(hù)的類(lèi)型 （ 企業(yè)法人客戶(hù)還是機(jī)構(gòu)法人客戶(hù) ） 、基本經(jīng)營(yíng)隋況 （ 業(yè)務(wù)范圍、盈利情況 ） 、信用狀況 （ 有無(wú)違約記錄 ） 等。 參見(jiàn)教材 P82 24 [答案 ]： C [解析 ]： 參見(jiàn)教材 P137—141 內(nèi)部評(píng)級(jí)法是《巴塞爾新資本協(xié)議》提出的用于外部監(jiān)管的計(jì)算資本充足率的方法。參見(jiàn)教材 P79 18 [答案 ]： C [解析 ]： 參見(jiàn)教材 P57 19 [答案 ]： B [解析 ]： 參見(jiàn)教材 P78 20 [答案 ]： B [解析 ]： 債項(xiàng)評(píng)級(jí)是對(duì)交易本身的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)價(jià)，反映客戶(hù)違約后的債項(xiàng)損失大小。參見(jiàn)教材 P76 16 [答案 ]： C [解析 ]： 信用評(píng)分模型是一種傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型，利用可觀察到的借款人特征變量計(jì)算出一個(gè)數(shù)值 （ 得分 ） 來(lái)代表債務(wù)人的信用風(fēng)險(xiǎn)，并將借款人歸類(lèi)于不同的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)?！栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》明確要求，商業(yè)銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)應(yīng)基于二維評(píng)級(jí)體系：一維是客戶(hù)評(píng)級(jí)，另一維是債項(xiàng)評(píng)級(jí)。參見(jiàn)教材 P61 9 [答案 ]： D [解析 ]： 留置是指?jìng)鶛?quán)人按照合同約定占有債務(wù)人的動(dòng)產(chǎn)，債務(wù)人不按照合同約定 的期限履行債務(wù)的，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定留置該財(cái)產(chǎn)，以該財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣(mài)、變賣(mài)該財(cái)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償，主要應(yīng)用于保管合同、運(yùn)輸合同、加工承攬合同等主合同。參見(jiàn)教材 P57 表 3—1 5 [答案 ]： B [解析 ]： 資產(chǎn)回報(bào)率 （ ROA） =[稅后損益 +利息費(fèi)用 （ 1稅率 ） ]／平均資產(chǎn)總額 =[50+20（ 1—35％ ） ]／ 180=35％。 （） 答案部分 一 、 單項(xiàng)選擇題 1 [答案 ]： B [解析 ]： 按照業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)特性的不同，商業(yè)銀行的客戶(hù)可劃分為法人客戶(hù)與個(gè)人客戶(hù)。 （） 8. 一個(gè)債務(wù)人只能擁有一個(gè)債項(xiàng)評(píng)級(jí)。 （） 4. Risk Calc 模型的核心是通過(guò)嚴(yán)格的步驟從客戶(hù)信息中選擇出最能預(yù)測(cè)違約的一組變量，經(jīng)過(guò)適當(dāng)變換后運(yùn)用 Logit／ Probit回歸技術(shù)預(yù)測(cè)客戶(hù)的違約頻率。 可重組的對(duì)象或產(chǎn)品 ，重組成本與重組后可減少的損失孰大孰小 、質(zhì)押物或保證人一般應(yīng)重新進(jìn)行評(píng)估