第三章財(cái)務(wù)分析(二）(文件)
【正文】 2022年比 2022年提高 。 本章小結(jié) ? 財(cái)務(wù)分析概述：作用；目的；分析基礎(chǔ)：會計(jì)核算資料；財(cái)務(wù)分析的種類；方法與程序；內(nèi)容 ? 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析： 償債能力分析（短期償債能力分析指標(biāo)：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率；長期償債能力指標(biāo) ） 營運(yùn)能力分析（ 周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)期、營業(yè)周期） ； 盈利能力分析（報(bào)酬率 ※ 凈利率 ※ 市盈率）； 發(fā)展能力分析 ? 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的趨勢分析（比較財(cái)務(wù)報(bào)表、比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表、比較財(cái)務(wù)比率、圖解法） ? 財(cái)務(wù)綜合分析（ 杜邦財(cái)務(wù)分析體系； 澳爾比重評分法） 短期償債能力指標(biāo) ? 流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負(fù)債 經(jīng)驗(yàn)值為 2，比較合適 ? 速動比率 =速動資產(chǎn) /流動負(fù)債 =（流動資產(chǎn) 存貨） /流動負(fù)債 經(jīng)驗(yàn)值為 1，比較合適 ? 現(xiàn)金比率 =（現(xiàn)金 +現(xiàn)金等價(jià)物） /流動負(fù)債 ? 現(xiàn)金流量比率 =經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 /流動負(fù)債 ? 到期債務(wù)本息償還比率 =經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / （本期到期債務(wù)本金 +現(xiàn)金利息支出） 長期償債能力指標(biāo) ? 資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債比率） =負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 ? 股東權(quán)益比率 =股東權(quán)益總額 /資產(chǎn)總額 ? 權(quán)益乘數(shù) =資產(chǎn)總額 /股東權(quán)益總額 =1/股東權(quán)益比率 ? 負(fù)債股權(quán)比率（產(chǎn)權(quán)比率） =負(fù)債總額 /股東權(quán)益總額 ? 有形凈值債務(wù)率 =負(fù)債總額 /（股東權(quán)益 無形資產(chǎn)凈值） ? 償債保障比率 =負(fù)債總額 /經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 ? 利息保障倍數(shù) =（稅前利潤 +利息費(fèi)用） /利息費(fèi)用 ? 現(xiàn)金利息保障倍數(shù) =（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 +現(xiàn)金利息支出 +付現(xiàn)所得稅） /現(xiàn)金利息支出 周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)期與營業(yè)周期 ? 存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本 /平均存貨 ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =賒銷收入凈額 /應(yīng)收賬款平均余額 其中：賒銷收入凈額 =銷售收入 銷售退回 銷售折扣及折讓 ? 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /流動資產(chǎn)平均余額 ? 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /固定資產(chǎn)平均凈值 ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /資產(chǎn)平均總額 ? 周轉(zhuǎn)期 =360/周轉(zhuǎn)率 ? 存貨周轉(zhuǎn)期 =360/存貨周轉(zhuǎn)率 =平均存貨 360/銷售成本 ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 =360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =應(yīng)收賬款平均余額 360/賒銷收入凈 額 ? 營業(yè)周期 =存貨周轉(zhuǎn)期 +應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 。 （ 1－ 45%）＝ 2022年＝ 1247。 b:2022年比 2022年負(fù)債總額增加 425萬元，其原因是長期負(fù)債增加 480萬元，流動負(fù)債減少 55萬元，兩者相抵后負(fù)債凈增 425萬元。 ? 杜邦財(cái)務(wù)分析只是一種分解財(cái)務(wù)比率的方法，而不是另外建立新的財(cái)務(wù)指標(biāo)；這種分析只能“診斷病因”，不能“治療病情”。 ，通過與本行業(yè)平均指標(biāo)或同類企業(yè)對比。 權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額銷售收入銷售收入稅后利潤權(quán)益總額資產(chǎn)總額銷售收入銷售收入資產(chǎn)總額稅后利潤權(quán)益總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額稅后利潤資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額權(quán)益總額稅后利潤???????????????R O AR O E（二）杜邦分析法 一、杜邦系統(tǒng)的幾種主要的財(cái)務(wù)關(guān)系 ROE=銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) ROE由三個因素決定： ① 經(jīng)營效益 銷售凈利率 ② 資產(chǎn)使用效益 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ③ 財(cái)務(wù)舉債經(jīng)營情況 權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益 報(bào)酬率 資產(chǎn)報(bào)酬率 平均權(quán)益乘數(shù) 平均總資產(chǎn) 平均股東權(quán)益 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售凈利率 銷售收入 資產(chǎn)總額 凈利潤 銷售收入 二、杜邦財(cái)務(wù)分析體系 C h a r t T i t l e稅后利潤總成本費(fèi)用銷售稅及附加所得稅稅后利潤銷售收入銷售利潤率銷售收入權(quán)益總額流動負(fù)債長期負(fù)債負(fù)債總額資產(chǎn)總額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率ROA流動資產(chǎn)對外長期投資固定資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)資產(chǎn)總額實(shí)收資本資本公積金盈余公積金未分配利潤權(quán)益總額權(quán)益乘數(shù)ROE 公式中的資產(chǎn)負(fù)債率是指全年平均資產(chǎn)負(fù)債率， 從該公司杜邦圖看，決定權(quán)益凈利率高低的因 素有：銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)三 個方面。 360 ＝ 166667（元） （ 2）保守速動比率＝（貨幣資金＋應(yīng)收賬款） /流動負(fù)債 流動負(fù)債＝（ 150000＋ 166667） /2 =158334(元 ) （ 3）流動資產(chǎn) =流動比率 流動負(fù)債 ＝ 158334 3＝ 475002（元） （ 4）總資產(chǎn) ＝流動資產(chǎn)＋長期資產(chǎn) ＝ 475002＋ 425250 ＝ 900252（元） （ 5）資產(chǎn)凈利率＝凈利潤 /總資產(chǎn) ＝ 75000/900252 =% 第四節(jié) 財(cái)務(wù)綜合分析
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