【正文】 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 Page 99/110 中國礦業(yè)大學(xué)建工學(xué)院工程管理研究所 2022年 9月 20日星期二 解： p220投資風(fēng)險分析決策樹圖 投資 變化幅度 % 概率 銷售收入 變化幅度 概率 原料價格 變化幅度 概率 發(fā)生的可能性 凈現(xiàn)值 加權(quán)凈現(xiàn)值 20 20 20 20 20 0 20 20 20 0 20 0 20 20 20 0 20 0 20 20 0 20 0 20 0 20 20 20 0 20 20 20 20 0 20 0 20 0 20 20 20 0 20 Page 100/110 中國礦業(yè)大學(xué)建工學(xué)院工程管理研究所 2022年 9月 20日星期二 20% 0 20% 20% 0 20% 20% 0 20% 20% 0 20% 20% 0 20% 20% 0 20% 20% 0 20% 20% 0 20% 20% 0 20% 20% 20% 0 20% 20% 0 20% 20% 0 20% 20% 0 固定資產(chǎn)投資 銷售收入 主要原料價格 發(fā)生的概率 凈現(xiàn)值 加權(quán)凈現(xiàn)值 合計： 圖 概率分析決策樹 Page 101/110 中國礦業(yè)大學(xué)建工學(xué)院工程管理研究所 2022年 9月 20日星期二 6 8 4 7 3 7 4 3 7 4)6 8 8 (6 8 )0( ???????N P VPPage 102/110 中國礦業(yè)大學(xué)建工學(xué)院工程管理研究所 2022年 9月 20日星期二 由于凈現(xiàn)值大于或等于 0 的累計概率低于 70%，說明該項目要承擔(dān)一定風(fēng)險。 這種方法采用定量計算，可在一定程度上避免主觀臆斷性。工作程序與多目標(biāo)權(quán)重評分法相仿。 甲方案：搬遷塔吊。某廠已同意加工制造同類型塔吊，但因時間緊迫，要求加價 30％； 丙方案：租賃塔吊。 Page 108/110 中國礦業(yè)大學(xué)建工學(xué)院工程管理研究所 2022年 9月 20日星期二 (3)分析意見 1)計算各方案費(fèi)用： 甲方案：需兩次運(yùn)輸、拆遷、安裝塔吊，并支付 3萬元，以彌補(bǔ)原現(xiàn)場無塔吊引起的損失。塔吊運(yùn)輸、裝、拆的費(fèi)用和機(jī)械年使用費(fèi)必須自己開支，另一現(xiàn)場用得很少的塔吊固定費(fèi)用忽略不計。該項目從第 3年初投產(chǎn)并達(dá)產(chǎn)運(yùn)行，每年需經(jīng)營費(fèi) 40萬元。 年 末 1 2 3 4 5 凈現(xiàn)金流量 90 30 40 40 40 某項目現(xiàn)金流量表 單位：萬元 Page 114/110 中國礦業(yè)大學(xué)建工學(xué)院工程管理研究所 2022年 9月 20日星期二 習(xí) 題 解：此項目凈現(xiàn)值的計算公式為： )2,/)(3,/(40 )2,/(30)1,/(90iFPiAPiFPiFPN P V???? 分別設(shè) i1＝ 20％， i2＝ 23％，計算相應(yīng)的 NPV1和 NPV2 0 . 6 6 1 . 6 6 1 0300 . 8 1 3 090 )223/)(323/(40)223/(30)1%23/(902????????????＝－％，％，％， FPAPFPFPN P V 0 . 6 9 4 . 6 9 4 4300 . 8 3 3 390 )220/)(320/(40)220/(30)1%20/(901???????????＝－％，％，％， FPAPFPFPN P VPage 115/。 Page 111/110 中國礦業(yè)大學(xué)建工學(xué)院工程管理研究所 2022年 9月 20日星期二 習(xí) 題 0 1 2 3 4 12 年末 40 65 65 65 20 20 100 … Page 112/110 中國礦業(yè)大學(xué)建工學(xué)院工程管理研究所 2022年 9月 20日星期二 習(xí) 題 解： NPV＝－ 10020（ P/F,10%,2） +（ 6540） (P/A,10%,10)(P/F,10%,2) +20（ P/F,10%,12） ＝ 10020 +25 +20 ＝ (萬元 ) ∵NPV≥0 ∴ 該項目可行 Page 113/110 中國礦業(yè)大學(xué)建工學(xué)院工程管理研究所 2022年 9月 20日星期二 習(xí) 題 。 該公司原現(xiàn)場涉及塔吊有關(guān)工作應(yīng)統(tǒng)籌合理安排，盡可能減少因拆遷帶來的影響。其運(yùn)輸安裝費(fèi)用考慮按拆與裝總費(fèi)用一半計算。 Page 107/110 中國礦業(yè)大學(xué)建工學(xué)院工程管理研究所 2022年 9月 20日星期二 60t塔吊有關(guān)具體數(shù)據(jù)如下： 一次性投資 150萬元 運(yùn)輸、拆遷、安裝一次總費(fèi)用 10萬元 年使用費(fèi) 6萬元 塔吊殘值 20萬元 使用年限 20年 年復(fù)利 8 % 現(xiàn)估計該塔吊在新工程使用期滿為一年。可利用建筑施工期間存在的問隙搬遷塔吊，以滿足新工程施工需要，待安裝開始時再搬遷回來。經(jīng)初步討論，要滿足施工需要并獲得該型塔吊。 Page 105/110 中國礦業(yè)大學(xué)建工學(xué)院工程管理研究所 2022年 9月 20日星期二 層次分析法 (analytic hierarchy process)，又稱多層次權(quán)重分析決策方法。其具體的工作程序如下： 1) 確定論證目標(biāo)，然后將目標(biāo)分解為若干比選準(zhǔn)則； 2) 對各項準(zhǔn)則按其重要程度進(jìn)行級差量化 (加權(quán) )處理； 3) 對各個方案進(jìn)行逐項剖析，評價每一方案是否有效地滿足這些準(zhǔn)則； 4) 加權(quán)計分，得分最高者為推薦方案。 將各個事件發(fā)生的可能性（即概率值）分別與其凈現(xiàn)值相乘，得出加權(quán)凈現(xiàn)值，然后將各個加權(quán)凈現(xiàn)值相加，即為凈現(xiàn)值的期望值，為 。 第一分枝為： = 第二分枝為： = 各分枝的概率之和等于 1。第一個分枝表示固定資產(chǎn)投資、銷售收入和主要原材料價格分別增加 20%的情況；第二個分枝表示以上三個影響因素分別變化 20%、20%和 0的情況；其余類推。 稅率按銷售收入的 %計算 ， 經(jīng)營成本中主要原材料價格占 50%， 固定資產(chǎn)殘值為 %。 Page 90/110 中國礦業(yè)大學(xué)建工學(xué)院工程管理研究所 2022年 9月 20日星期二 第五節(jié) 不確定性分析方法 分析步驟 （ 1） 列出相互獨(dú)立的不確定因素 (售價 /成本 /數(shù)量 /投資 )； （ 2） 設(shè)想不確定性因素可能出現(xiàn)的情況 (數(shù)值變化幅度 )； （ 3） 分析確定各種可能情況發(fā)生的概率； （ 4） 分別求出各年凈現(xiàn)值 ， 并得到各種情況下凈現(xiàn)值的期望值 （ 各事件發(fā)生概率與凈現(xiàn)值乘積之和 ） ； （ 5） 求凈現(xiàn)值大于或等于 0的累計概率； （ 6） 將此概率值與要求的概率值比較 ， 作出項目承擔(dān)風(fēng)險能力的判斷 。 優(yōu)勢 ：可以擴(kuò)大變量值的范圍，依據(jù)關(guān)鍵變量的可變化范圍和每一個值可能出現(xiàn)的概率，計算期望值，得出定量分析的結(jié)果。 第五節(jié) 不確定性分析方法 敏感性分析曲線 IRR(%) C P Q 40 30 20 10 0 10 20 30 40 行業(yè)基準(zhǔn)收益 率線 變化幅度 (%) Page 86/110 中國礦業(yè)大學(xué)建工學(xué)院工程管理研究所 2022年 9月 20日星期二 第五節(jié) 不確定性分析方法 敏感性分析的局限性 敏感性分析不能明確指出某個因素變動對經(jīng)濟(jì)效果影響的可能性 （ 概率 ） 有多大 ， 會影響分析結(jié)論的實用性和準(zhǔn)確性 。 Page 82/110 中國礦業(yè)大學(xué)建工學(xué)院工程管理研究所 2022年 9月 20日星期二 第五節(jié) 不確定性分析方法 【 例題 14】 某公司購置一臺機(jī)械設(shè)備 ， 其基本數(shù)據(jù)見下表所示 。 經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)對其影響因素的變化 的反應(yīng)。 25?BAX ?CAX 50?BCXPage 77/110 中國礦業(yè)大學(xué)建工學(xué)院工程管理研究所 2022年 9月 20日星期二 第五節(jié) 不確定性分析方法 則當(dāng)產(chǎn)量小于 25時， A方案成本最低；當(dāng)產(chǎn)量在 25和 50之間時， B方案成本最低；當(dāng)產(chǎn)量大于 50時， C方案成本最低。 Page 75/110 中國礦業(yè)大學(xué)建工學(xué)院工程管理研究所 2022年 9月 20日星期二 第五節(jié) 不確定性分析方法 【 例題 13】 擬興建某項目，機(jī)械化程度高時投資多，固定成本高，但可變成本低。 Page 72/110 中國礦業(yè)大學(xué)建工學(xué)院工程管理研究所 2022年 9月 20日星期二 第五節(jié) 不確定性分析方法 【 例題 12】 某施工企業(yè)為適應(yīng)大面積挖方任務(wù)的需要，擬引進(jìn)一套現(xiàn)代化挖土設(shè)備，有 A、 B兩種設(shè)備可選。 收