【正文】 。這些企業(yè)絕大多數(shù)是在初始投資很少的情況下，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，通過(guò)自我積累、滾動(dòng)發(fā)展，逐步壯大起來(lái)的。　　目前全國(guó)有十萬(wàn)家左右民營(yíng)高科技企業(yè)，還有數(shù)目更多的一些鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，它們已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主力，現(xiàn)在卻普遍面臨著產(chǎn)權(quán)問(wèn)題的困擾?！　≈袊?guó)的民營(yíng)高科技企業(yè)經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，在積累經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，也沉淀了一系列的問(wèn)題，這些問(wèn)題從表層上看主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：第一是投資混亂；第二是管理粗放；第三是集而不團(tuán)?！　∷耐ǜ闹频闹匾饬x在于為這些民營(yíng)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)改革提供了一種新的思路。近年來(lái)，聯(lián)想集團(tuán)總裁柳傳志曾經(jīng)在許多場(chǎng)合倡導(dǎo)國(guó)有民營(yíng)。中科院從來(lái)沒(méi)有干預(yù)過(guò)聯(lián)想的預(yù)算、決算和人事，否則，任何一方面的掣肘，都不可能有聯(lián)想今天的成功。由于公司和計(jì)算所之間的相互需要，計(jì)算所對(duì)公司的支持實(shí)際上還不限于這三項(xiàng)政策承諾?！　男录夹g(shù)發(fā)展公司成立直到1985年5月，聯(lián)想主要從事計(jì)算機(jī)技術(shù)服務(wù)和貿(mào)易，1985年6月投資70萬(wàn)元研制和生產(chǎn)聯(lián)想漢卡，不到半年就成功地推出了聯(lián)想的第一個(gè)拳頭產(chǎn)品－聯(lián)想漢卡。不過(guò)，這個(gè)聯(lián)營(yíng)在產(chǎn)權(quán)問(wèn)題上卻有重大的含義：首先是法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的進(jìn)一步延伸，增加了新企業(yè)的獨(dú)立性，這明顯地增強(qiáng)了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)；其次是登記企業(yè)的性質(zhì)為全民和集體，在當(dāng)時(shí)的財(cái)務(wù)管理制度下，增加了企業(yè)會(huì)計(jì)處理上的靈活性。1997年4月29日，雙方達(dá)成提前終止聯(lián)營(yíng)合同的協(xié)議。那時(shí)中國(guó)已經(jīng)有了很多生產(chǎn)計(jì)算機(jī)的工廠，規(guī)模都不大，所以聯(lián)想未能取得生產(chǎn)許可證。由于當(dāng)時(shí)香港聯(lián)想電腦有限公司的現(xiàn)有資金不足以運(yùn)轉(zhuǎn)這家公司進(jìn)行再生產(chǎn)，香港聯(lián)想決定增資擴(kuò)股。當(dāng)時(shí)，中國(guó)技術(shù)轉(zhuǎn)讓公司既不增資也不撤資，％％，北京聯(lián)想和香港導(dǎo)遠(yuǎn)公司決定將中國(guó)技術(shù)轉(zhuǎn)讓公司剩余的30％股份每家買(mǎi)下15％。1998年導(dǎo)遠(yuǎn)公司還清北京聯(lián)想的貸款本息。1997年開(kāi)始，北京聯(lián)想計(jì)算機(jī)新技術(shù)發(fā)展公司將北京聯(lián)想和香港聯(lián)想進(jìn)行了整合，方案是將北京聯(lián)想的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與香港聯(lián)想的股權(quán)進(jìn)行置換，北京聯(lián)想的其他資產(chǎn)由新技術(shù)發(fā)展公司接管。盡管聯(lián)想是由中科院計(jì)算所投資20萬(wàn)元?jiǎng)?chuàng)立的，但是此后包括中科院在內(nèi)，國(guó)家沒(méi)有再投入資金。因此，聯(lián)想的員工應(yīng)該擁有聯(lián)想的部分產(chǎn)權(quán)。同年，經(jīng)過(guò)聯(lián)想和中國(guó)科學(xué)院一年多的磋商，中科院同意對(duì)聯(lián)想股權(quán)進(jìn)行劃分，確定按照中科院占20％，計(jì)算所占45％，聯(lián)想自身占其余的35％的股權(quán)比例分紅，從1995年實(shí)施。　　1998年，聯(lián)想更名為聯(lián)想集團(tuán)（控股）公司，成為香港聯(lián)想的最大股東。按照1994年就已經(jīng)確定的方案，第一部分是創(chuàng)業(yè)員工，總共有15人，將獲得其中的35％，這些人主要是1984年、1985年創(chuàng)業(yè)時(shí)的骨干；第二部分是核心員工，約160人，他們主要是1988年6月1日以前的老員工，將獲得其中的20％；第三部分是未來(lái)的骨干員工，包括現(xiàn)在的聯(lián)想員工，獲得其余的45％。柳傳志希望，那些依靠自己滾動(dòng)發(fā)展起來(lái)的國(guó)有企業(yè)，員工持股能夠突破35％的比例，甚至于國(guó)家可以持有優(yōu)先股，從而一方面國(guó)家可以優(yōu)先獲得分紅，另一方面又不參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，不擁有否決權(quán)，就像中科院一樣，從來(lái)沒(méi)有對(duì)聯(lián)想行使過(guò)否決權(quán)。聯(lián)想領(lǐng)導(dǎo)層這樣做的目的是在減少政府行政干預(yù)的條件下，盡可能把公司做大。這是一種積極的制度創(chuàng)新，它為國(guó)有高科技企業(yè)的發(fā)展贏得了時(shí)間。而是利用香港上市公司的規(guī)劃，來(lái)規(guī)避政府機(jī)構(gòu)之間財(cái)產(chǎn)關(guān)系變動(dòng)對(duì)聯(lián)想政策的不確定性影響。香港方正董事局主席王選也認(rèn)為方正的企業(yè)形態(tài)與聯(lián)想非常類似，但與四通截然不同。方正集團(tuán)意欲在2000年完成產(chǎn)權(quán)改革，這一改革將參照聯(lián)想模式?！　∏迦A同方股份有限公司是1997年6月在上海證券交易所上市的股份制企業(yè)，其控股母公司為清華大學(xué)企業(yè)集團(tuán)?！　⊥焦善鄙鲜泻?，形成了如下的股權(quán)結(jié)構(gòu)：發(fā)起人股為6870股，％；社會(huì)公眾股為4200萬(wàn)股，％，其中公司職工股420萬(wàn)股，％。和四通、聯(lián)想及方正相比，清華同方的企業(yè)形態(tài)有其獨(dú)特之處。同方作為上市公司，具有通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行融資實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張的能力。清華同方總裁陸致成表示：“未來(lái)的同方是一個(gè)控股集團(tuán)模式，我們希望通過(guò)重組、通過(guò)上市，把我們已經(jīng)孵化好的企業(yè)變成獨(dú)立的企業(yè)，然后同方在這些企業(yè)里面擁有自己的股權(quán)。作者：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所”這是同方為自己確定的未來(lái)發(fā)展的總體模式。在企業(yè)運(yùn)作上，把同方作為一種企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制進(jìn)行運(yùn)作，對(duì)內(nèi)作為孵化器，對(duì)外作為一個(gè)控股公司。同方所依托的清華大學(xué)，有很多的科研成果可以被利用。因此，清華同方即為國(guó)有獨(dú)資企業(yè)控股的股份有限公司。企業(yè)集團(tuán)在股份公司中占據(jù)接近60％的絕對(duì)控股權(quán)，其進(jìn)入股份公司的凈資產(chǎn)，是由原人工環(huán)境、信息技術(shù)、同方實(shí)業(yè)、凱英化工和網(wǎng)絡(luò)工程等5家企業(yè)的全部?jī)糍Y產(chǎn)組合而成的。他還說(shuō)，方正產(chǎn)權(quán)改革的受益者包括三類人：對(duì)創(chuàng)業(yè)有貢獻(xiàn)的人、現(xiàn)在的骨干員工、未來(lái)的骨干員工。不過(guò)有報(bào)道講，早在聯(lián)想進(jìn)行改制的時(shí)候，方正就產(chǎn)生了同樣的想法。香港上市公司的規(guī)劃，不僅要求子公司北京聯(lián)想的戰(zhàn)略決策信息公開(kāi)，而且使聯(lián)想集團(tuán)（控股）公司的行為局限為出售或購(gòu)回香港聯(lián)想的股票、改組香港聯(lián)想董事會(huì)。京港整合后，聯(lián)想集團(tuán)（控股）公司和北京聯(lián)想（有限）公司之間，插入了一個(gè)香港聯(lián)想集團(tuán)股份有限公司。這樣，一方面企業(yè)得到了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)所必需的自主權(quán)和活力，另一方面政府機(jī)構(gòu)可以保持其規(guī)章制度的嚴(yán)肅性。但是隨著改革的深入，出現(xiàn)了一種制度創(chuàng)新：通過(guò)國(guó)有企業(yè)的再投資，形成法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，使國(guó)有企業(yè)的財(cái)產(chǎn)權(quán)出現(xiàn)雙層結(jié)構(gòu)?！　〗陙?lái)，柳傳志曾經(jīng)在許多場(chǎng)合倡導(dǎo)國(guó)有民營(yíng)，現(xiàn)在聯(lián)想順利實(shí)現(xiàn)了員工持股計(jì)劃，等于是通過(guò)法律將國(guó)有民營(yíng)確定化了。1999年，聯(lián)想又在集團(tuán)內(nèi)部推行員工持股計(jì)劃。中科院無(wú)權(quán)決定如何劃分。為了把一些有新知識(shí)有能力的年輕人充實(shí)到管理層特別是高級(jí)管理層，實(shí)現(xiàn)公司領(lǐng)導(dǎo)層的新老交替，應(yīng)該為那些需要退下來(lái)的人包括一些最初的創(chuàng)業(yè)者安排一個(gè)合理的歸宿，因?yàn)樗麄冊(cè)?jīng)為公司的發(fā)展做出過(guò)很大的貢獻(xiàn)，讓這些人擁有公司的一部分股權(quán)是解決這個(gè)問(wèn)題的一個(gè)合理的辦法。并且，聯(lián)想在發(fā)展的絕大多數(shù)時(shí)候，并沒(méi)有按勞分配，而是在低工資低福利的條件下，把絕大多數(shù)收入都投入到聯(lián)想的發(fā)展中去了。同時(shí)，北京聯(lián)想計(jì)算機(jī)新技術(shù)發(fā)展公司在并入北京聯(lián)想的其余部分業(yè)務(wù)后更名為聯(lián)想集團(tuán)控股公司，成為聯(lián)想集團(tuán)有限責(zé)任公司的控股公司。1995年，由于香港聯(lián)想經(jīng)營(yíng)管理不善。于是三家股東在這次增資擴(kuò)股后股份變動(dòng)為：％，％。這1000萬(wàn)港幣是將當(dāng)年該分的利潤(rùn)沒(méi)分而折為資本金的。1988年6月與香港導(dǎo)遠(yuǎn)公司、中國(guó)技術(shù)轉(zhuǎn)讓公司各出資30萬(wàn)港幣成立合資企業(yè)－－香港聯(lián)想電腦有限公司，簡(jiǎn)稱為香港聯(lián)想，％的股份，該公司當(dāng)時(shí)主要做貿(mào)易，銷售AST的電腦。1998年，經(jīng)國(guó)家工商局核準(zhǔn)，聯(lián)想集團(tuán)公司更名為聯(lián)想（北京）有限公司，企業(yè)性質(zhì)變更為香港聯(lián)想（上市公司）在內(nèi)地投資的外商獨(dú)資企業(yè)。1991年3月，中科院計(jì)算所新技術(shù)發(fā)展公司更名為北京聯(lián)想計(jì)算機(jī)新技術(shù)發(fā)展公司。　　1987年4月，由中科院計(jì)算所新技術(shù)發(fā)展公司和北京市海淀區(qū)供銷合作社簽訂聯(lián)營(yíng)協(xié)議（5年），分別出資120萬(wàn)元和80萬(wàn)元，在海淀區(qū)注冊(cè)成立中科院計(jì)算所計(jì)算機(jī)技術(shù)公司，企業(yè)性質(zhì)為全民、集體聯(lián)營(yíng)。還有，計(jì)算所除人員工資和水電費(fèi)以外，在1998年以前要聯(lián)想上繳的管理費(fèi)一直很少。該公司最初由計(jì)算所的11名員工組成，性質(zhì)為全民所有制，注冊(cè)資本100萬(wàn)元，計(jì)算所實(shí)際注入資本20萬(wàn)元（撥款）和兩間平房。和四通一樣，聯(lián)想從創(chuàng)立之日起，就堅(jiān)持自籌資金、自由組合、自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的四自原則。這是一種具有中國(guó)特色的管理層收購(gòu)。這意味著，在這些表面問(wèn)題的背后一定有著某種制度動(dòng)因，這個(gè)制度動(dòng)因就是產(chǎn)權(quán)問(wèn)題。重蹈國(guó)有企業(yè)的覆轍。1998年，據(jù)北京市工商局透露，僅中關(guān)村就有2000多家高新技術(shù)企業(yè)存在著產(chǎn)權(quán)不清的問(wèn)題。北京市已將四通的重組改制確定為企業(yè)改制的重點(diǎn)項(xiàng)目，以及推進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要措施?！　∷耐ㄍ顿Y有限公司希望到2003年，公司電子經(jīng)營(yíng)的年銷售收入達(dá)到55億元，到2010年，達(dá)到500億元，今后10年，每年的投資收益增長(zhǎng)率達(dá)到80％以上。其次，在IT領(lǐng)域，以獨(dú)立自主開(kāi)發(fā)的一系列專用產(chǎn)品和專有應(yīng)用技術(shù)，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)信息化、尤其是金融、稅收、郵電、交通和建筑業(yè)等重要行業(yè)提供最佳專用產(chǎn)品，整套解決方案和信息技術(shù)服務(wù)。據(jù)悉，新四通的下一步的財(cái)務(wù)安排，正打算從這種新的銀企合作中尋找出路，目前國(guó)內(nèi)已有新興商業(yè)銀行表示了極大興趣。　　系統(tǒng)集成、信息家電和軟件開(kāi)發(fā)等業(yè)務(wù)原來(lái)散落在四通集團(tuán)的各個(gè)事業(yè)部中，四通新老核心層在專業(yè)金融顧問(wèn)的幫助下重新策劃，把它們挑出來(lái)并拼成一個(gè)全新的概念。四通的電子分銷業(yè)務(wù)雖然相對(duì)成熟，但是近年來(lái)其銷售額一直呈下降趨勢(shì)，1998年香港四通更出現(xiàn)9000萬(wàn)港元的赤字；其次，更為關(guān)鍵的是，這也是融資的需要。他們認(rèn)為，將龐大的四通集團(tuán)一次性重組是不可行的，可行的是一塊一塊地來(lái)。從大政方針的制定上更多地發(fā)揮其智慧和經(jīng)驗(yàn)，也有部分人繼續(xù)留在四通集團(tuán)工作。其次，管理架構(gòu)力求輕型、簡(jiǎn)潔、精干?！　≡谒耐ㄍ顿Y有限公司中，由于產(chǎn)權(quán)清晰的職工持股會(huì)占控股地位，在主體范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)了所有者到