財務成本會計管理與財務知識分析(文件)
【正文】 本產(chǎn)生影響。擴建項目預計能在201 1年年末完成并投入使用。E公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25％。(3)計算擴建項目的靜態(tài)回收期、。公司現(xiàn)在急需籌集資金16 000萬元，用于投資液晶顯示屏項目，有如下四個備選籌資方案：方案一：以目前股本10 000萬股為基數(shù)，每10股配2股，配股價格為8元／股。方案四：按面值發(fā)行10年期的附認股權(quán)證債券，債券面值為每份l 000元，票面利率為9％，每年年末付息一次，到期還本。假設上述各方案的發(fā)行費用均可忽略不計。答案：（1）F公司需要滿足：：最近3個年度連續(xù)盈利；：最近3年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于最近3年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30%；：擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30%。債券價值＝10009%（P/A，10%，10）＋1000（P/F，10%，10）＝90＋1000＝（元）擬定發(fā)行價格高于每份債券價值，投資人投資該債券獲得的報酬率小于等風險普通債券利率，因此擬定發(fā)行價格不合理。 預祝廣大考生順利通過2011年注冊會計師考試《財務成本管理》考試， 我這里有中華網(wǎng)校和東奧網(wǎng)校各班次的培訓資料，質(zhì)量上乘，價格低廉，若您需要，請聯(lián)系27167446924 / 24。 公開增發(fā)新股的發(fā)行價格應不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前1個交易日的均價。(2)如果要使方案二可行，企業(yè)應在凈資產(chǎn)收益率方面滿足什么條件?應遵循的公開增發(fā)新股的定價原則是什么?(3)如果要使方案三可行，企業(yè)應在凈資產(chǎn)、累計債券余額和利息支付能力方面滿足什么條件?計算每份債券價值，判斷擬定的債券發(fā)行價格是否合理并說明原因。公司未來僅靠利潤留存提供增長資金，不打算增發(fā)或回購股票，也不打算增加新的債務籌資，項目投資后公司總價值年增長率預計為l2％。方案三：發(fā)行l(wèi)0年期的公司債券，債券面值為每份1 000元，票面利率為9％，每年年末付息一次，到期還本，發(fā)行價格擬定為950元／份。公司能否使用當前的加權(quán)平均資本成本作為擴建項目的折現(xiàn)率?請說明原因。E公司目前的資本結(jié)構(gòu)(負債／權(quán)益)為1／1，稅前債務成本為9％，當前市場的無風險報酬率為6．25％，權(quán)益市場的平均風險溢價為6％。項目擴建需用半年時間，停產(chǎn)期間預計減少200萬支BJ注射液的生產(chǎn)和銷售，固定付現(xiàn)成本照常發(fā)生。BJ注射液目前的年銷售量為400萬支，銷售價格為每支l0元，單位變動成本為每支6元，每年的固定付現(xiàn)成本為l00萬元。生產(chǎn)線的原值為l 800萬元，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，殘值率為5％，按照直線法計提折舊。E公司正在研究是否擴充BJ注射液的生產(chǎn)能力，有關(guān)資料如下：BJ注射液目前的生產(chǎn)能力為400萬支／年。要求列出計算步驟，除非有特殊要求，每步驟運算得數(shù)精確到小數(shù)點后兩位，百分數(shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬分之一。要求：(1)計算7月末在產(chǎn)品存貨的標準成本、產(chǎn)成品存貨的標準成本。 (4)本月耗用直接材料2 850千克，實際成本79 800元；使用直接人工950小時，支付工資ll 590元；實際發(fā)生變動制造費用5 605元，固定制造費用3 895元。 (1)公司生產(chǎn)能量為1 000小時／月，單位產(chǎn)品標準成本如下：（12%5%）= 預測期股權(quán)現(xiàn)金流量現(xiàn)值 股權(quán)現(xiàn)金流量 2010年 稅后經(jīng)營凈利潤 75020%=150 =150=165 165= == 股東權(quán)益 7501/2=375 =375= = == 凈負債 375 稅后利息=凈負債稅后利息率 =3756%= =6%= =6%= =6%= 凈利潤=稅后經(jīng)營凈利潤稅后利息 股東權(quán)益的增加 銷售收入 1000 1000=1100 1100=1188 1188= 經(jīng)營營運資本 1000/4=250 2010年 為保持當前資本結(jié)構(gòu)，公司采用剩余股利政策分配股利。評估時假設以后年度上述指標均保持不變。評估所需的相關(guān)數(shù)據(jù)如下：2010年 （3）假設B公司上述資產(chǎn)負債表的年末金額可以代表全年平均水平，請分別計算B公司2009年、2010年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、經(jīng)營差異率和杠桿貢獻率。凈負債 600 400 股東權(quán)益 1 600t 1 000 凈經(jīng)營資產(chǎn) 2 200 1 400 利潤表項目(年度)： ，其財務分析采用改進的管理用財務報表分析體系。經(jīng)濟增加值基礎業(yè)績評價的缺點：①由于經(jīng)濟增加值是絕對數(shù)指標，它的缺點之一是不具有比較不同規(guī)模公司業(yè)績的能力。如果資產(chǎn)負債表和損益表的數(shù)據(jù)不可靠，剩余收益也不會可靠，業(yè)績評價的結(jié)論也就不可靠?；谑Ｓ嗍找嬗^念，可以更好的協(xié)調(diào)公司各個部門之間的利益沖突，促使公司的整體利益最大化。（2）計算A公司的剩余經(jīng)營收益、剩余凈金融支出、剩余權(quán)益收益。（2）A公司2010年的平均總資產(chǎn)為5 200萬元，平均金融資產(chǎn)為100萬元，平均經(jīng)營負債為100萬元，平均股東權(quán)益為2 000萬元。要求列出計算步驟。A．上述影響稅前利潤的因素中，單價是最敏感的，固定成本是最不敏感的B．當單價提高l0％時，稅前利潤將增長8 000元C．當單位變動成本的上升幅度超過40％時，企業(yè)將轉(zhuǎn)為虧損D．企業(yè)的安全邊際率為66．67％【答案】ABCD三、計算分析題（本題型共4小題。運用本量利關(guān)系對影響稅前利潤的各因素進行敏感分析后得出，單價的敏感系數(shù)為4，單位變動成本的敏感系數(shù)為一2．5，銷售量的敏感系數(shù)為l．5，固定成本的敏感系數(shù)為．0．5。 oA
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