【正文】 需求量還會持續(xù)增加（如圖1所示）。在外蒙古，確實另一番景象。圖2 永暉的煤焦業(yè)務(wù)模式圖焦煤是21世紀發(fā)展進程中不可或缺的資源，而且也十分稀缺。由于國內(nèi)焦煤產(chǎn)量的增長逐漸減慢，對進口焦煤的需求將會不斷增加。業(yè)內(nèi)對永暉的獨立預(yù)測永暉焦化的成功與兩個因素密不可分：一是，與呼和浩特鐵路局的關(guān)系緊密，擁有物流上的優(yōu)勢。因此，在選煤領(lǐng)域，多數(shù)項目沒有與國際一流的公司合作。對于這種400萬噸/年處理量的煉焦煤選煤廠，%的精煤回收率意味著什么？相當于每年損失的純利潤為：400萬噸/年%650元/噸 煉焦精煤目前約1300元/噸，中煤約為250元/噸，精煤產(chǎn)率增加，中煤產(chǎn)率必定降低，650元/噸是根據(jù)實際運營經(jīng)驗估計的一個加權(quán)平均值。但是整個業(yè)務(wù)的價值增加的核心：選煤，卻與這么高的市值難以匹配。相關(guān)數(shù)據(jù)（2012年）：外蒙古的焦煤到中國境內(nèi)運輸?shù)竭x煤廠的所有成本大約是650元人民幣/噸；外蒙古的煉焦煤的煤質(zhì)都不錯，產(chǎn)率一般約在67%以上，甚至有80%以上，這里按照最低的產(chǎn)率計算，即：67%；永暉的選煤廠都是按照400萬噸/年的處理能力設(shè)計的，來自外蒙古的煉焦煤的洗選成本根據(jù)經(jīng)驗一般約為 26元/噸，即：每個選煤廠每年進口400萬噸焦煤的原煤，進口+洗選加工的總成本為：（650元/噸+26元/噸）400萬噸/年=；洗選出的精煤每年銷售額為：400萬噸/年67%1300元/噸=；洗選出的中煤的銷售額，產(chǎn)率一般為5~15%之間，這里暫不計算。4 模式創(chuàng)新 模式一：總承包+運營（傳統(tǒng)）傳統(tǒng)模式簡況提供選煤技術(shù)服務(wù)的公司以 EPC模式 EPC就是工程總承包：設(shè)計、設(shè)備供貨、施工、安裝及調(diào)試，直至項目交鑰匙的一條龍技術(shù)服務(wù)模式 建成選煤廠后與項目業(yè)主達成運營合作協(xié)議后直接獲得選煤廠的運營承包資格。目前選煤廠的運營托管服務(wù)主要以這類傳統(tǒng)模式為主。T公司與大同煤業(yè)集團（此后簡稱“同煤集團”）成立了合資公司，致力于為大同煤業(yè)集團下屬的主要的選煤廠提供運營及技術(shù)服務(wù)。由于恒鼎、永暉等公司上市后專攻選煤廠投資的成功案例，給予了選煤廠運營服務(wù)市場更為廣闊的發(fā)展期待。 三種模式的特點對比表1 三種運營模式的特點對比特 點 比 較模式一模式二模式三與客戶的關(guān)系松散的合作模式；一錘子買賣。我們希望客戶方全面的理解了所有的潛在問題和風(fēng)險后，再一起友好協(xié)商，尋找解決辦法，避免在今后的運營中出現(xiàn)問題。，后續(xù)的產(chǎn)品質(zhì)量就很難保證。具有豐富的HSE HSE，即：Health, Safety, Environment，是一種將安全、職業(yè)健康、環(huán)境保護融為一體的管理模式。 客戶風(fēng)險（運營承包的年限）如果采用參股的創(chuàng)新模式，就基本上消除了這個風(fēng)險。”。另外，該系統(tǒng)能夠自動生成各類報表，包括日報、周報、月報等，并根據(jù)管理人員的級別分別、定時發(fā)送關(guān)鍵信息，讓管理者能夠更好的掌握選煤廠的運營動態(tài)。那么投資者會因為專業(yè)領(lǐng)域跨度大，就會面臨諸如：難辨別選煤廠的管理效率是否合理、不清楚現(xiàn)場的決策是否具有優(yōu)化的可能、很多生產(chǎn)管理及產(chǎn)品的關(guān)鍵信息難以快速獲取等風(fēng)險。 政策性風(fēng)險國家及地區(qū)對各礦區(qū)煤炭企業(yè)的整合有可能會將運營承包的合作關(guān)系解除。具體該由誰負責(zé)，需要在事前約定，避免出現(xiàn)問題后再扯皮，即影響生產(chǎn)，又影響合作關(guān)系；② 產(chǎn)品檢驗、監(jiān)督的標準及執(zhí)行方式——這個雙方一定要共同對產(chǎn)品進行驗收、共同監(jiān)督，要有統(tǒng)一的標準和雙方都接受的執(zhí)行方式，避免出現(xiàn)因為標準不統(tǒng)一、執(zhí)行方式不一致出現(xiàn)的各種問題；③ 勞動定員及人事管理——承包方的角色及職責(zé)需要實現(xiàn)明確，并且承包的人事權(quán)利也需要實先和客戶協(xié)調(diào)好，避免在日后的生產(chǎn)中出現(xiàn)人事調(diào)整不愉快的情況；獎懲制度——一定要明確；④ 安全及事故責(zé)任——這個是重中之重。 技術(shù)性風(fēng)險① 原料煤來源的穩(wěn)定——原煤的煤質(zhì)條件及入洗量的保證，是很關(guān)鍵的一個因素。長期穩(wěn)定的運營承包資格長期穩(wěn)定的運營承包資格收入來源運營承包費用運營費+投資分紅運營費投資規(guī)模效應(yīng)無小以融資租賃的模式投資選煤廠運營能夠獲得長期的投資規(guī)模效應(yīng)5 選煤廠運營的風(fēng)險及規(guī)避方法雖然托管運營有諸多的優(yōu)勢，但是事物都是有兩面性的。這個模式中，當煤炭行情好的時候能夠帶來豐厚的利潤；當煤炭行情下行時，這個部分甚至可能出現(xiàn)虧損。在入資2年后，僅憑分紅部分的收入，T公司即收回了所有其作為股東參股的投資，此后的收入全部為純利潤，并且是長期的。有一些具有前瞻性眼光的技術(shù)服務(wù)公司將與業(yè)主的合作模式做了調(diào)整。在這期間，由于業(yè)主逐漸意識到運營外包的優(yōu)厚利潤開始希望將運營權(quán)利收回，并且，這個期間運營方根據(jù)協(xié)議一般需要幫助業(yè)主培訓(xùn)專業(yè)的選煤廠管理人員。綜上，可以看出投資建設(shè)煉焦煤選煤廠的利潤空間有多大，如果是動力煤選煤廠，利潤就沒有這么大。這些都是導(dǎo)致利潤損失的因素。用一流的工藝和穩(wěn)定的設(shè)備配置，這個增加的投資在投產(chǎn)當年就能收回來，而且這個增加的利潤是長期可持續(xù)的。因為，采用好的選煤工藝和一流的設(shè)備配置，每一個選煤廠項目，可能比永暉現(xiàn)在選煤廠的投資多出2000萬左右（根據(jù)了解到的數(shù)據(jù)）。內(nèi)部情況：① 所投資建設(shè)的選煤廠其實不屬于一流工藝，也不屬于一流配置。長遠而言，中國將成為焦煤的主要進口國。中國作為快速成長的經(jīng)濟體，對建設(shè)的需求迫在眉睫。目前，在外蒙投資礦山和進口焦煤的公司有：