【正文】 需要更高的要求，其次是內(nèi)銷回款難度大?！　∥濉⑿∥⑵髽I(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)引發(fā)新的融資需求　　從金融角度來看，小微企業(yè)的融資需求在轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中呈現(xiàn)出與穩(wěn)定經(jīng)營階段顯著不同的特征。結(jié)合轉(zhuǎn)型升級(jí)理論和現(xiàn)實(shí)中的成功實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，勞動(dòng)密集型小微企業(yè)可行的轉(zhuǎn)型升級(jí)具體形式主要有六種：　　希望得到長期資金支持　　一般來說，小微企業(yè)的融資目的主要是獲取流動(dòng)資金，因此小額、短期的貸款在穩(wěn)定經(jīng)營階段的小微企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中通常占據(jù)最大比例。　　抵押方式創(chuàng)新、融資租賃、供應(yīng)鏈金融等創(chuàng)新方式更快推進(jìn)　　企業(yè)選擇不同的轉(zhuǎn)型升級(jí)路徑，將會(huì)出現(xiàn)差異化的經(jīng)營狀況，而相應(yīng)的金融創(chuàng)新與服務(wù)機(jī)會(huì)則蘊(yùn)含其中。除存貨抵押外，無形資產(chǎn)抵押也可發(fā)揮重要作用?！　〉诙跈C(jī)器設(shè)備升級(jí)的過程中，為了避免置辦設(shè)備所需要的一次性大額支出給企業(yè)帶來壓力，希望能采取融資租賃的形式先行使用固定資產(chǎn)，而把置辦費(fèi)用平攤到未來的較長期限內(nèi)，從而平滑企業(yè)的支出，避免企業(yè)經(jīng)營狀況發(fā)生較大波動(dòng)。　　第四，若小微企業(yè)選擇將產(chǎn)業(yè)按供應(yīng)鏈向上下游延伸，金融機(jī)構(gòu)可以選擇“供應(yīng)鏈金融”的模式為該過程提供資金支持。調(diào)研中很多企業(yè)反映，當(dāng)貸款規(guī)模整體緊縮時(shí)，商業(yè)銀行會(huì)首先從小微企業(yè)下手壓縮信貸供給，企業(yè)一些正在進(jìn)行的技術(shù)改革、機(jī)器設(shè)備升級(jí)等原有安排所需的長期資金難以得到保證?！　《切∥⑵髽I(yè)技術(shù)改造希望得到政策資金支持。 小微企業(yè)融資狀況　　隨著經(jīng)濟(jì)周期和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，小微企業(yè)的金融需求也在發(fā)生一定的變化，企業(yè)在調(diào)查中表達(dá)了希望得到長期借款、降低融資成本、提高貸款效率等需求?！　〈送?，企業(yè)借款規(guī)模還與其經(jīng)營年限成正相關(guān)關(guān)系。　　結(jié)合全國搜索量位列前 2 名的“小額貸款”、“民間借貸”，以“搜索量 /GDP 總量”為變量進(jìn)行分析，結(jié)果顯示東部地區(qū) 2011 年和 2012 年“搜索量 /GDP 總量”高于中部和西部，顯示了東部對(duì)小微金融的關(guān)注度明顯高于中部和西部?！　《?、經(jīng)營年限 1~3 年、總資產(chǎn) 100 萬 ~300 萬的企業(yè)融資滿意度較低 調(diào)查顯示，相比經(jīng)營期限在 1 年以下（70%）、資產(chǎn)規(guī)模在 100 萬以下（%）的小微企業(yè)，經(jīng)營期限 1~3年（%）、資產(chǎn)規(guī)模 100 萬 ~300 萬（%）的企業(yè)融資滿意度較低。而經(jīng)營期限 1~3 年的企業(yè)，資金需求加大，但是經(jīng)營還不穩(wěn)定，金融機(jī)構(gòu)無法提供有效服務(wù)，表現(xiàn)出了相對(duì)較低的滿意度。小微企業(yè)融資需求主要出于臨時(shí)性周轉(zhuǎn)資金的需要，通常所需資金數(shù)量不大。相比之下，用外部融資帶動(dòng)新項(xiàng)目開發(fā)（%）和購買新設(shè)備（%）等長期投資用途的比例相對(duì)較低。四成以上的小微企業(yè)表示借款成本超過 10%?；诖爽F(xiàn)狀，央行降息的效應(yīng)大部分被大企業(yè)所吸收。但是，“部分償還”和“未能償還”貸款的比例達(dá)到 %，“展期后償還貸款”的企業(yè)比例達(dá)到 %，顯示出不良貸款上升的潛在壓力，值得金融機(jī)構(gòu)關(guān)注。關(guān)于在向銀行融資時(shí)所遇到的問題，“貸款到位時(shí)間較長”反映最為集中，占比達(dá)到 %。調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，認(rèn)為銀行貸款融資成本高的小微企業(yè)主集中在東部地區(qū)，其比例高出其他地區(qū) 倍左右?！　∫?、九成小微企業(yè)主個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模在 1000 萬元以下　　對(duì)小微企業(yè)主的個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模的調(diào)研結(jié)果顯示，在參訪的小微企業(yè)主中，逾九成的小微企業(yè)主的個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模在 1000 萬元以下。相比之下，只有少部分小微企業(yè)主以“傳承，規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)，保障家族財(cái)富傳承”和以“滿足日常生活各種需求”為財(cái)富管理目標(biāo)。個(gè)人資產(chǎn)較少的小微企業(yè)主風(fēng)險(xiǎn)承受能力一般較弱，加之閑置資金較少，因此他們更多地追求財(cái)富穩(wěn)健?！　?duì)于那些已決定將來移民投資或已經(jīng)完成投資移民的小微企業(yè)主來說，他們考慮或已經(jīng)投資移民的原因是為了子女教育的占比最多，個(gè)案占比達(dá)到 %；而有 % 的小微企業(yè)主考慮或已經(jīng)投資移民是為未來養(yǎng)老做準(zhǔn)備；另外，% 的小微企業(yè)主為了保障財(cái)富安全；% 的小微企業(yè)主為了海外投資或業(yè)務(wù)發(fā)展的便利；而由于便于到國外旅游，可以多生孩子以及國外稅率較低等原因選擇投資移民的只占少數(shù)?？梢?，資產(chǎn)規(guī)模的限制是小微企業(yè)主未使用過商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)的主要原因。對(duì)于使用過商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)的小微匯企業(yè)主來說，在私人銀行機(jī)構(gòu)或貴賓理財(cái)機(jī)構(gòu)提供的產(chǎn)品中，對(duì)股票最感興趣的小微企業(yè)主最多，個(gè)案占比達(dá) %；其次，小微企業(yè)主們也對(duì)私人銀行或貴賓專屬理財(cái)產(chǎn)品以及基金較感興趣，選擇這兩類產(chǎn)品的小微 企 業(yè) 主 占 比 分 別 為 %和 %； 有 % 的小微企業(yè)主對(duì)國債最感興趣；% 的小微企業(yè)主最感興趣的是黃金投資和房地產(chǎn)投資；而選擇其他產(chǎn)品為最感興趣的產(chǎn)品的小微企業(yè)主只少部分。45 / 45。而在東部和中部地區(qū)，小微企業(yè)主們最感興趣的都是股票，東部和中部選擇股票的小微企業(yè)主分別占 % 和 %。例如，光大銀行設(shè)立了以“小微企業(yè)主”人群為核心客戶的綜合性高端金融服務(wù)平臺(tái)——“金陽光俱樂部”。　　在個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模處于 100 萬元以下的小微企業(yè)主中，未使用過商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)的小微企業(yè)主占比達(dá) %，而個(gè)人資產(chǎn)在 100 萬~1000 萬元之間和 1000 萬元以上的小微企業(yè)主中，未使用過商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)的小微企業(yè)主占比分別為 % 和 %，可見，隨著個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模的增加，使用過商業(yè)銀行的私人銀行或貴賓理財(cái)服務(wù)的小微企業(yè)主比例逐漸增加，這也從一個(gè)側(cè)面反映出面對(duì)小微客戶的金融服務(wù)有進(jìn)一步發(fā)展的空間?！　€(gè)人資產(chǎn)規(guī)模與是否考慮過投資移民具有較大相關(guān)性?！　€(gè)人資產(chǎn)規(guī)模較少的企業(yè)，其理財(cái)?shù)囊粋€(gè)重要目標(biāo)是“滿足日常生活各種需求”。我們本次調(diào)研是嚴(yán)格按照國家對(duì)小微企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行的，許多行業(yè)的微型企業(yè)的從業(yè)人員都在 10 人以下，其中個(gè)體工商戶占據(jù)了小微企業(yè)的很大一部分，因此這些企業(yè)主大多數(shù)并不是十分富裕，調(diào)查顯示，個(gè)人資產(chǎn)達(dá)到 1000 萬元以上的小微企業(yè)主只占 %。　　第三章　　關(guān)于融資成本，% 的小微企業(yè)主認(rèn)為成本最高的借款方式是向銀行貸款，占比最高?！　∥?、銀行仍是融資首選渠道，但存在較大改進(jìn)空間　　在爭取外部融資時(shí)尋找資金來源的優(yōu)先順序方面，有 % 的小微企業(yè)主將向銀行貸款排在第一位，顯示銀行在當(dāng)前融資市場占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)的地位。這可能與東部小微企業(yè)數(shù)量、類別眾多，且東部地區(qū)企業(yè)受外貿(mào)環(huán)境的影響較大，企業(yè)為了保持持續(xù)經(jīng)營的短期流動(dòng)性需求較為集中有關(guān)。然而據(jù)調(diào)查顯示，%的企業(yè)并未感受到兩次降息帶來的成本降低效應(yīng)。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)營 10 年及以上的小微企業(yè)中，將借款用于購買新設(shè)備、進(jìn)行廠房等固定資產(chǎn)投資的企業(yè)占比分別達(dá)到 % 和 %。　　從企業(yè)規(guī)模角度考察，微型企業(yè)的資金需求更偏重于短期流動(dòng)資金，短期資金困難（71%）又比小型企業(yè)（55%）更高，這與企業(yè)在不同發(fā)展階段對(duì)資金的需求不同有關(guān)，在企業(yè)發(fā)展的初期，受限于資產(chǎn)規(guī)模和資金的劣勢，企業(yè)較為關(guān)注短期的發(fā)展，隨著企業(yè)內(nèi)部不斷積累，規(guī)模不斷擴(kuò)大，逐漸也更加關(guān)注企業(yè)的長期發(fā)展。但是，我們同時(shí)看到，在那些有著 1 年以上長期借款融資需求的企業(yè)中，現(xiàn)有借款為短期借款的企業(yè)占比達(dá)到 %，“短貸長用”的現(xiàn)象一定程度存在。經(jīng)營期限在 1 年以下、資產(chǎn)規(guī)模在 100 萬以下的小微企業(yè)基本處于起步階段，更多的依靠親戚朋友借款、信用卡透支等渠道解決小額的融資需求，比較容易得到滿足；經(jīng)營期限在 3 年以上的小微企業(yè)往往已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定期，逐步滿足金融機(jī)構(gòu)的審核基本要求，同時(shí)中國政府和金融機(jī)構(gòu)近幾年對(duì)小微企業(yè)融資進(jìn)行了諸多政策支持和嘗試。處于起步階段或規(guī)模較小的微型企業(yè)往往沒有歷史信用記錄，更多地依靠親戚朋友借款來滿足其融資需求?！　￡P(guān)于借款來源方面，民間借貸的重要性值得關(guān)注。借款的規(guī)模也與小微企業(yè)的年?duì)I業(yè)收入和資產(chǎn)總額存在正相關(guān)關(guān)系。調(diào)查顯示，營業(yè)收入越高、資產(chǎn)總額越大的小微企業(yè)樣本區(qū)間中，有借款的企業(yè)占比越大?！　∫?、約四成企業(yè)有借款，微型企業(yè)相對(duì)于小型企業(yè)更傾向于向親戚朋友借款調(diào)查顯示，超過 62% 的企業(yè)目前沒有任何形式的借款。企業(yè)呼吁政府應(yīng)著重落實(shí)針對(duì)民營小微企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中技術(shù)改造與創(chuàng)新方面的配套資金供給政策，設(shè)立有效的分配機(jī)制，保證政府的技改資金有一定的比例能夠落實(shí)到小微企業(yè)群體。小微企業(yè)普遍希望對(duì)小微企業(yè)信貸給予更大的差別化對(duì)待。有了供