tmt行業(yè)研究產(chǎn)業(yè)組報(bào)告(文件)
【正文】 硬件清華同方PC業(yè)務(wù)的增長方正科技PC業(yè)務(wù)、PCB業(yè)務(wù)計(jì)算機(jī)軟件用友軟件整個(gè)軟件行業(yè)將受益于Vista的新理念，其中以應(yīng)用、財(cái)務(wù)、管理軟件為主，預(yù)計(jì)未來用友軟件將推出Vista版本的財(cái)務(wù)和管理軟件。－ 行業(yè)投資評級的量化標(biāo)準(zhǔn)看好：相對強(qiáng)于市場基準(zhǔn)指數(shù)收益率5％以上；中性：相對于市場基準(zhǔn)指數(shù)收益率在5％～+5％之間波動(dòng)；看淡：相對于市場基準(zhǔn)指數(shù)收益率在5％以下。東方證券及其所屬關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)持有報(bào)告中提到的公司所發(fā)行的證券并進(jìn)行交易，還可能為這些公司提供投資銀行服務(wù)或其他服務(wù)，敬請投資者注意可能存在的利益沖突及由此造成的對本報(bào)告客觀性的影響。未獲得東方證券研究所書面授權(quán)，任何人不得對本報(bào)告進(jìn)行任何形式的發(fā)布、復(fù)制。因此宏圖高科受益程度將較高。%的久游網(wǎng)是主要的亮點(diǎn)，并且其即將在海外上市，股權(quán)價(jià)值在14億以上；石油業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)今年收益在6000萬，隨著明年的擴(kuò)產(chǎn)其收益將達(dá)到8000萬，按儲(chǔ)量交易價(jià)格計(jì)算其價(jià)值在20億左右；公司的熱縮業(yè)務(wù)也處于發(fā)展的拐點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)基地調(diào)整已完成，在引入合作伙伴后，市場空間將有效打開；銅箔業(yè)務(wù)隨銅價(jià)的回落與產(chǎn)能的擴(kuò)充盈利能力也處于爬升期。目前公司已經(jīng)掌握肖特基和可控硅的主要技術(shù)，其中肖特基產(chǎn)品月產(chǎn)已經(jīng)達(dá)1萬片。經(jīng)過長期的自主創(chuàng)新，士蘭微建立了完善的設(shè)計(jì)工藝平臺(tái)和制造平臺(tái)，這使得公司未來的發(fā)展有了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，CD音響系統(tǒng)芯片、芯片制造能力和LED產(chǎn)品的成功是公司自主創(chuàng)新歷程中的幾個(gè)重要標(biāo)志。預(yù)計(jì)隨著3G的推出，公司的產(chǎn)品需求將會(huì)得到大幅度的提升。此外，針對高端通信產(chǎn)品的“頻印制板項(xiàng)目”和“剛撓性結(jié)合印制板項(xiàng)目”也將要實(shí)施，對提升公司產(chǎn)品檔次將起到良好的作用。這使得公司產(chǎn)品定位高端，和國內(nèi)其他廠家拉開了距離。數(shù)字前端發(fā)射設(shè)備全國占用率４０％，電臺(tái)電視臺(tái)數(shù) 字化改造全國領(lǐng)先，轉(zhuǎn)播奧運(yùn)投資幾十億的新中央電視臺(tái)數(shù)字化改造已同方中標(biāo)，全國推廣空間巨大。同方近幾年 因研發(fā)費(fèi)用投入大對業(yè)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略整合調(diào)整造成利潤不高，但同方經(jīng)幾年整合產(chǎn)業(yè)布局已初步完成，計(jì)算機(jī)業(yè)務(wù)將因Vista的啟動(dòng)而受益非淺。35年后主營業(yè)務(wù)收入由目前的23億（主要指直營銷售部分）增長到70100億元。公司W(wǎng)DM模式能夠使企業(yè)在IT產(chǎn)品銷售方面處于領(lǐng)先地位。在和其他業(yè)態(tài)的競爭中，公司的IT連鎖模式將逐步得到市場的認(rèn)可和優(yōu)勢。發(fā)展出現(xiàn)驚人的相似 圖7：Vista時(shí)期與Win95時(shí)期對比2007年，微軟的新一代操作系統(tǒng)即將面世，回首win95推出的年代，市場由此展開了一輪波瀾壯闊的牛市行情，而對比那時(shí)與當(dāng)前的各種影響因素與行業(yè)背景，我們不免浮想萬千，歷史能否重演？雖然我們還無法斷言Vista時(shí)代的科技股會(huì)否象Win95時(shí)期那樣的波瀾壯闊，但其一定比Win95時(shí)期更加精彩。由于Vista具備強(qiáng)大的視覺、娛樂及更安全的內(nèi)核等性能，其對硬件的配置要求也較高，要完全展現(xiàn)Vista的全部功能，需要更好的雙核CPU、1G以上的內(nèi)存、高性能的顯卡及寬屏顯示器等，而這些均將推動(dòng)用戶的升級換代，推動(dòng)行業(yè)呈現(xiàn)更高的增長。到2009年，WiMAX設(shè)備市場的銷售收入將達(dá)到16億美元，2005年至2009年的復(fù)合年增長率為139%。
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