中國資本市場貨幣政策傳導(dǎo)機制的實證研究(文件)
【正文】 第11期 國家計委宏觀經(jīng)濟研究院課題組 （2002），“貨幣市場、利率與貨幣政策傳導(dǎo)有效性”， . 金融與保險，第2期劉金全（2002），“時變參數(shù)與貨幣政策的時變反應(yīng)分析”，中國社會科學(xué)，第4期趙昕東、陳飛、高鐵梅（2002），“我國貨幣政策工具變量效應(yīng)的實證研究”，數(shù)量經(jīng)濟與技術(shù)經(jīng)濟研究，第7期閻慶民 , 李木祥（2002），《中國貨幣政策傳導(dǎo)機制及其效應(yīng)研究》，西南財經(jīng)大學(xué)出版社, 第一版1巴暑松（2000），《中國貨幣政策有效性分析》，經(jīng)濟科學(xué)出版社1Frederic S. Mishkin (2001) The Economics of Money, Banking, and Financial Markets, Sixth Edition, Addison Wesley.13. Charles Bean, Jens Larsen and Kalin Nikolov, (2002), Financial Frictions and the Monetary Transmission Mechanism: Theory, Evidence and Policy Implications, European Central Bank Series, Working Paper No. 113.14. Peter M. McAdam and Julian Morgan, ( 2001), the Monetary Transmission Mechanism at the EuroArea Level: Issues and Result Using Structural Macroeconomic Models, European Central Bank Series, Working Paper No. 93. 15. Steven Kamin, Philip Turner and Jozef Van ’t dack, (1998), The Transmission Mechanism of Monetary Policy in Emerging Market Economies: An Overview, BIS (the Bank of International Settlements)Paper.16. Bank of Japan, (2000), The Transmission Mechanism of Monetary Policy Near Zero Interest Rates: The Japanese Experience 19982000, Conference Speech, “International Research on the Japanese Economy and Economic Policy.17. Giuseppe De Arcangelis and Giorgio Di Giorgio. (1999), Monetary Policy Shocks and Transmission in Italy: A VAR Analysis. the 9th edition of the Conference “Ricerche Quantitative per la Politica Economica”.10 / 10。這也意味著要想疏通貨幣政策的資本市場傳導(dǎo)機制，還有許多的問題等著我們?nèi)ソ鉀Q，如進一步壯大資本市場規(guī)模，實現(xiàn)證券市場規(guī)范發(fā)展；加強社會保障體系建設(shè)，改變居民預(yù)期；加快現(xiàn)代企業(yè)建設(shè)，加快證券市場監(jiān)管等。究其原因，一方面是由于我國資本市場上處于發(fā)展初期，其廣度和深度都還不夠。因此，在貨幣政策的傳導(dǎo)機制中，央行必須格外關(guān)注股票市場的短期波動對貨幣供應(yīng)量的沖擊，特別是在我國目前仍將貨幣供應(yīng)量作為中介目標的情況下，如何識別來自股票市場的沖擊并對其做出反應(yīng)，是對央行提出的新挑戰(zhàn)。相對于利率而言，貨幣供應(yīng)量對資本市場有較大的影響，M0和M1都對資本市場存在著正向的因果關(guān)系。△LnCONSUM△LnCONSUM222。運用最小二乘法對LnV和LnCONSU
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