財(cái)務(wù)管理綜合測(cè)試題(文件)
【正文】 ————要求：（1）確定該公司籌資方案。 方案A 方案B 方案C 籌資額 籌資額 75 75 50 75 12 50 2002．投資組合的報(bào)酬率：投資組合的期望報(bào)酬率就是組成投資組合的各種投資項(xiàng)目的期望報(bào)酬率的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)是各種投資項(xiàng)目在整個(gè)投資組合總額中所占的比例。從投資的角度看，資本成本也是投資的必要報(bào)酬或最低報(bào)酬。在公司的資本結(jié)構(gòu)決策中，合理地利用債務(wù)籌資，科學(xué)地安排債務(wù)資本的比例，是公司籌資管理的一個(gè)核心問題。由于債務(wù)利息通常是固定不變的，當(dāng)息稅前利潤(rùn)增大時(shí)，每一元利潤(rùn)所負(fù)擔(dān)的固定利息會(huì)相應(yīng)降低，從而可分配給權(quán)益所有者的稅后利潤(rùn)會(huì)相應(yīng)增加。2．代理成本理論的主要內(nèi)容。首先，股利的支付減少了管理人員對(duì)自由現(xiàn)金流量的支配權(quán)，使其失去可用于謀取自身利益的資金來源，促進(jìn)資金的最佳配置；其次，大額股利的發(fā)放，使得公司內(nèi)部資本由留存收益供給的可能性越小，為了滿足新投資的資金需求，有必要尋求外部負(fù)債或權(quán)益融資。3．財(cái)務(wù)分析活動(dòng)的目的（1）剖析洞察公司既往與當(dāng)前財(cái)務(wù)運(yùn)行的狀況，特別是出現(xiàn)的異變性，查究原因并分析可能的利弊影響，以采取相宜對(duì)策，消除矛盾與隱患，確保公司戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與整體管理目標(biāo)的良性推進(jìn)與順利實(shí)現(xiàn)；（2）把握目標(biāo)市場(chǎng)的未來的走向，估測(cè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的財(cái)務(wù)狀況與競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，遵循“未雨酬繆，以變制變”事前戰(zhàn)略管理思想，優(yōu)化資源素質(zhì)與配置結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)核心能力，保障市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)空間的不斷擴(kuò)展。⑵目標(biāo)公司的法律實(shí)體存續(xù)不同。在企業(yè)的實(shí)際運(yùn)作過程中，兼并與收購很難區(qū)別。 2） 3）A資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 16．25% /（130 / 2,000）= 2．5 利潤(rùn)⑷實(shí)施的背景與事后的變化不同。兼并與收購的相同之處有兩點(diǎn)：⑴兼并與收購的基本動(dòng)因相似，都是增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力的外部擴(kuò)張策略或途徑；⑵兼并與收購都是以企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易為對(duì)象，都是企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的基本方式。這樣新資本的供應(yīng)者實(shí)際上幫助了老股東監(jiān)控了經(jīng)理人員，股東支付成為一種間接約束經(jīng)理人員的臨管機(jī)制。代理成本與股利政策相關(guān)。一般而言，一個(gè)公司的價(jià)值應(yīng)該等于其債務(wù)資本的市場(chǎng)價(jià)值與權(quán)益資本的市場(chǎng)價(jià)值之和，公司的價(jià)值與公司的資本結(jié)構(gòu)是緊密聯(lián)系的，資本結(jié)構(gòu)對(duì)公司的債務(wù)資本市場(chǎng)價(jià)值和權(quán)益資本市場(chǎng)價(jià)值，進(jìn)而對(duì)公司總資本的市場(chǎng)價(jià)值即公司總價(jià)值具有重要的影響。在一定的限度內(nèi)合理地提高債務(wù)資本的比例，可以降低權(quán)益的綜合資本成本率。4．本量利分析法：是指在成本形態(tài)分析和變動(dòng)成本法的基礎(chǔ)上，運(yùn)用數(shù)量化的模型揭示企業(yè)的變動(dòng)成本、固定成本、相關(guān)的業(yè)務(wù)量、銷售單價(jià)和＝及利潤(rùn)之間在數(shù)量上的相互影響、相互制約關(guān)系的一種定量分析方法。 ）A、%；B、%；C、%；D、11%6）ABC方案中應(yīng)選擇（ ）A、10%；B、%；C、12%；D、%5）一年后C方案的綜合資金成本為（ ）A、%；B、%；C、13%；D、%4）一年后B方案的綜合資金成本為（ ）A 、%；B、%； C、%；D、%3）一年后A方案的綜合資金成本為（ ）A、7%；B、%；C、14%； D、%2）初創(chuàng)時(shí)乙方案的綜合資金成本為（ 14 25 50 25 50 25 資金成本% 14合計(jì) 300 120 籌資額（萬元） 式 甲籌資方案 （3）另一B投資中心的投資報(bào)酬率與原A投資中心的報(bào)酬率相同，其銷售利潤(rùn)率為5%。請(qǐng)重新計(jì)算新情況下的保本點(diǎn)銷售量、安全邊際
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