【正文】 成長階段(1985年一19991年)這一時期的跨國公司有了緩慢的增長,并且大量企業(yè)幵始進(jìn)入生產(chǎn)領(lǐng)域,海外投資的規(guī)模也有了明顯的上升,企業(yè)海外投資的范圍開始步入歐美一些少數(shù)發(fā)達(dá)國家與地區(qū),企業(yè)海外投資的方式轉(zhuǎn)為以資源開發(fā)為主,特別是轉(zhuǎn)向資源豐富的國家和地區(qū)。一些優(yōu)秀的民營企業(yè)也對國際發(fā)展積極響應(yīng),進(jìn)一步擴(kuò)展了我國企業(yè)海外投資的整體規(guī)模,例如:小天鵝、海爾、TCL、華為等。《楊淸:《中_跨國公id成長研究》,人民出版社2009年版,第92炎。行業(yè)經(jīng)濟(jì)造成旳風(fēng)險中國企業(yè)海外直接投資不僅要關(guān)注東道國的經(jīng)濟(jì)制度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,也要了解所投資行業(yè)在國際上的發(fā)展?fàn)顩r,這樣才能降低行業(yè)經(jīng)濟(jì)造成的投資風(fēng)險。需求信息,了解國際上影響這個行業(yè)需求的因素。影響市場結(jié)構(gòu)的因素主要是有三個:產(chǎn)業(yè)集中度、產(chǎn)品差異度、進(jìn)入壁壘。(2)產(chǎn)品差異度,是指不同企業(yè)生產(chǎn)同類產(chǎn)品之間的差異程度,主要體現(xiàn)在產(chǎn)品質(zhì)量、外型、功能、售貨服務(wù)、信息提供及消費(fèi)者的喜好等。例如,海爾在進(jìn)入美國的冰箱市場之前,就對美國市場上冰箱的性能、質(zhì)量、消費(fèi)人群等進(jìn)行全面而深入地了解,通過全面的調(diào)查海爾發(fā)現(xiàn)美國的冰箱不能滿足大學(xué)生的需求。也就是說,有可能進(jìn)入的企業(yè)與剛剛進(jìn)入的新企業(yè)首先必須面對己經(jīng)存在企業(yè)的各種挑戰(zhàn)。(三)中國企業(yè)海外直接投資面臨的政治風(fēng)險一個國家的政治環(huán)境影響著其國內(nèi)的社會、經(jīng)濟(jì)、生活,每個民族國家都有其特殊的政治環(huán)境,政治環(huán)境的差異對國外投資企業(yè)的發(fā)展具有重大的影響。東道國的政府及非政府團(tuán)體對國外企業(yè)投資的態(tài)度(包括限制與鼓勵)、海外企的活動控制等都會對跨國公司的海外直接投資產(chǎn)生一定的影響,東道國的政治環(huán)境是否穩(wěn)定、政府工作效率狀況等也會影響跨國投資企業(yè)的經(jīng)營。大部分人認(rèn)為,跨國公司海外直接投資的政治風(fēng)險只有在發(fā)展中國家或者落后不穩(wěn)定的國家投資時才會發(fā)生,像在歐美一些發(fā)達(dá)國家的外企不會有政治風(fēng)險。日本人長期形成購買國內(nèi)產(chǎn)品的價值觀等等。而且,政治風(fēng)險具有特殊性,即某一個企業(yè)的政治風(fēng)險對其他企業(yè)來說并不一定是政治風(fēng)險。政治風(fēng)險主要分四類即:政治干涉風(fēng)險、政策變動風(fēng)險、異常事件風(fēng)險與轉(zhuǎn)移風(fēng)險。沒收是指東道國利用政府的政權(quán)將本國的外企或合資中的外資通過無償或很少補(bǔ)償?shù)姆绞蕉加?。伊朗政府?952年將英國的石油公司國有化。在東道國投資高科技的國外企業(yè)被沒收的可能性相對小些,因?yàn)檫@些技術(shù)不容易被東道國企業(yè)掌握。國有化的方式主要有以下五種:漸漸將企業(yè)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移至本國人的手中。對國外企業(yè)的出口進(jìn)行控制,使東道國更廣泛地加入國際市場。進(jìn)口控制是通過關(guān)稅保護(hù)、進(jìn)口配額制、進(jìn)口許可證和外匯限制四種方式實(shí)現(xiàn)。S TMESIS稅收限制,是指東道國政府對在本國的國外企業(yè)具有增加其稅收或額外征稅的權(quán)力。投資者在進(jìn)行對外投資時必須遵守東道國的各項(xiàng)政策,因?yàn)闁|道國的任何政策的變動都會影響投資者的投資決定。根據(jù)2006年聯(lián)合國國貿(mào)發(fā)會對世界各國涉及跨國公司的準(zhǔn)入和經(jīng)營的法律法規(guī)調(diào)查顯示:80%的國家政策有利于跨國公司的海外直接投資,吸進(jìn)外企投資己成為東道國政府拉動、加快本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要途徑。異常事件風(fēng)險異常事件主要是指戰(zhàn)爭、經(jīng)濟(jì)危機(jī)、恐怖事件等。經(jīng)濟(jì)危機(jī)造成的風(fēng)險。限制進(jìn)口21碩士學(xué)位論文\^每_/ MASTER39。中國企業(yè)在菲律賓、南美洲、非洲等地區(qū)的投資較多,需要及時注意與防范恐怖事件造成的風(fēng)險。隨著中國改革幵放三十多年的不斷發(fā)展,中國首先實(shí)行了幵放的政策融入國際,與世界的經(jīng)濟(jì)發(fā)展接軌。中國幵始活躍于國際政治、經(jīng)濟(jì)的舞臺上,并且發(fā)揮著越來越重要的作用,成為當(dāng)今國際不可忽略的聲音。所以,美國聯(lián)合它的同盟國一起采取措施對中國的發(fā)展進(jìn)行遏制。S THESIS三、中國企業(yè)海外直接投資風(fēng)險的防范企業(yè)海外投資經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的防范,主要是涉及經(jīng)貿(mào)等學(xué)科的問題,而且經(jīng)濟(jì)風(fēng)險可以結(jié)合自身的狀況,通過對投資項(xiàng)目的可行性研究、改善企業(yè)的管理結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)風(fēng)險管理體系、構(gòu)建經(jīng)濟(jì)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制等方面科學(xué)防范。合同擱淺、駐地遭襲、項(xiàng)目停止、大規(guī)模撤僑等,利比亞局勢動蕩給中國企業(yè)帶來的損失顯而易見。在這種情況下,中國海外利益存在不安全性,而如何更好的維護(hù)中國的海外利益,將成為我們面對的現(xiàn)實(shí)問題。二是,強(qiáng)權(quán)時代并沒有過去,如果中國想要和平發(fā)展、和平解決爭端問題、維護(hù)國家統(tǒng)一,就必須充分考慮外部干涉的復(fù)雜情況,要做好應(yīng)對強(qiáng)權(quán)政治與外部千涉的準(zhǔn)備。因?yàn)檫@兩個國家是中國在非洲最大的石油進(jìn)口國,而且除了石油之外還有招土、銅礦石等。因此,企業(yè)在對東道國進(jìn)行政治風(fēng)險評估后,還要加強(qiáng)政治風(fēng)險的防范工作,盡可能把損失降到最低,這對投資者來說也是非常重要的,政治風(fēng)險主要從三個方面進(jìn)行防范。而且我國的外交戰(zhàn)略也是主張和平,“和平堀起”既是我國的發(fā)展戰(zhàn)略,也是我國對外政策的集中體現(xiàn)。隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展及國際經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程,在防范企業(yè)海外直接投資的風(fēng)險方面,國際層面的預(yù)防與處理越來越重要。這樣更有利于海外直接投資風(fēng)險的防范及化解?！皀國集團(tuán)”,該組織由發(fā)展中國家組成,曾提出《行動綱領(lǐng)》、《建立國際新秩序》等,強(qiáng)調(diào)各成員有權(quán)對國內(nèi)一切經(jīng)濟(jì)活動及本國自然資源行使永久的主權(quán),東道國政府在其管轄范圍內(nèi)有監(jiān)督與管理跨國企業(yè)活動的權(quán)力,一直到政府釆取沒收或國有化。三是,世界性的監(jiān)督、協(xié)調(diào)?！敖?jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織”,該組織是由發(fā)達(dá)國家組成,曾提出《關(guān)于國際投資與跨國企業(yè)的指導(dǎo)方針聲明》,強(qiáng)調(diào)了關(guān)于跨國企業(yè)自愿遵守行為規(guī)范,并要求東道國給企業(yè)在該國的投資以國民待遇優(yōu)惠。目前具有這項(xiàng)能力的組織有四類:區(qū)域集團(tuán),例如:東南亞國家聯(lián)盟、歐洲共同體等有關(guān)加強(qiáng)成員國相互之間的合作與投資。是指東道國與企業(yè)母國政府之間以簽訂雙邊條約或協(xié)議的方式進(jìn)行監(jiān)督、協(xié)調(diào)。除此之外,我國政府還要充分利用各種國際機(jī)構(gòu)監(jiān)督、協(xié)調(diào)、解決企業(yè)海外投資問題,最大程度維護(hù)我國企業(yè)的海外合法利益。S THESIS()國際層面的預(yù)防及處理目前,國際政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境非常復(fù)雜,而且瞬息萬變。所以在風(fēng)險防范這部分,我將重點(diǎn)闡述政治風(fēng)險的防范。雖然這次戰(zhàn)爭對中國在能源方面的影響非常小,但是,這足以引起我們的重視。鑒于這次的嚴(yán)重教訓(xùn),中國企業(yè)在海外投資時需要做全面的政治風(fēng)險評估。利比亞戰(zhàn)爭,給我們的警示有三點(diǎn)。在此次利比亞戰(zhàn)爭中,中國人員傷亡慘重,基礎(chǔ)設(shè)施遭到嚴(yán)重的損毀。從而加大了中國企業(yè)在海外經(jīng)營的困難與風(fēng)險。然而,西方發(fā)達(dá)國家故意扭曲我國的經(jīng)濟(jì)增長,把經(jīng)濟(jì)的快速增長與強(qiáng)權(quán)、侵略聯(lián)系在一起,散布“中國威脅論”等。之后,中國加入了 WTO等國際組織。例如,投資者在東道國所獲得的收入一般都會匯回投資者的國家,這一資金的轉(zhuǎn)移行為有時會與東道國政府引進(jìn)外資的目的相沖突,因此有些東道國政府對企業(yè)的收入規(guī)定在一定本國再投資的比例,而這個比例的變化就是企業(yè)海外投資的一種風(fēng)險?？植朗录L(fēng)險。其風(fēng)險主要是來自貿(mào)易保護(hù)主義,因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)不景氣時各國政府都會自發(fā)的保護(hù)本國的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。而且,在戰(zhàn)爭期間外企的資產(chǎn)有可能面臨被東道國政府沒收或征用的風(fēng)險。限制外企投資是指東道國政府在關(guān)乎本國經(jīng)濟(jì)命脈、國內(nèi)民生的產(chǎn)業(yè)上對國外企業(yè)的投資進(jìn)行一定的限制。土地政策中的土地稅,土地的使用權(quán)限的時間等,這些都會直接影響投資者的利益。市場限制,是指東道國政府明確規(guī)定在某些產(chǎn)業(yè)國外企業(yè)不能進(jìn)入。由于政府只對產(chǎn)品的價格限制而沒有對生產(chǎn)這些產(chǎn)品原材料的價格實(shí)行限制,導(dǎo)致生產(chǎn)這些受價格限制產(chǎn)品的外企在利潤上大幅度降低或者是出現(xiàn)大額的虧損。東道國政府實(shí)行進(jìn)口限制對國外企業(yè)的影響:本地企業(yè)提供的材料可能在質(zhì)量上不如進(jìn)口,影響企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量。本國的投資者爭取更大的決策權(quán)。國有化是東道國政府對海外企業(yè)通過實(shí)行控制或限制漸漸減少企業(yè)所有者的控制權(quán)的手段和過程。與外資企業(yè)相比,以下幾種情況被東道國政府沒收的可能性小一些。例如,墨西哥政府在1937年與1938年分別沒收了其國內(nèi)的外資鐵路業(yè)和外資石油業(yè)。S THESIS東道國政府政治干涉風(fēng)險政治干涉是東道國政府強(qiáng)行改變國外企業(yè)的經(jīng)營、戰(zhàn)略目標(biāo)或決策。政治風(fēng)險也稱為國家風(fēng)險,指山東道國政府在政權(quán)、政策、法律等政治環(huán)境方面的一些異常變動而給投資者造成損失的可能性。不穩(wěn)定性是政治環(huán)境的特點(diǎn)之一,而風(fēng)險是政治環(huán)境不穩(wěn)定影響企業(yè)的結(jié)果表現(xiàn)。例如:在美國有限制國外企業(yè)對其銀行、民航也投資的相關(guān)法律規(guī)定。政治環(huán)境的多變使得跨國公司在海外直接投資時面臨政治風(fēng)險,從而影響企業(yè)跨國投資的目標(biāo)與利潤的實(shí)現(xiàn)。然而對于國外企業(yè)來說,東道國的政治環(huán)境是關(guān)系其生存發(fā)展的重要因素。S THESIS相應(yīng)的額外成本也就越多,因而企業(yè)直接投資的風(fēng)險也越高。海爾公司在投資之前對產(chǎn)品差異度的分析與調(diào)查,很大程度上降低了海爾在美國冰箱市場直接投資的風(fēng)險。因此,如果某一個跨國公司想在該產(chǎn)業(yè)的國際市場上提高競爭力就要對其產(chǎn)品進(jìn)行不斷宣傳、創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)水平,以滿足消費(fèi)者的喜好。在西方主要發(fā)達(dá)國家是用絕對集中度指標(biāo)作為表示產(chǎn)業(yè)集中度的重要指標(biāo),也有的國家稱為領(lǐng)先企業(yè)的市場占有率。比如,影響汽車行業(yè)的需求因素是:居民收入水平、汽車本身的價格與質(zhì)量、售后維修服務(wù)、油價、國內(nèi)政策等。了解行業(yè)供給主要是為了掌握這個行業(yè)供給與需求的動態(tài)變化,對行業(yè)市場的供需變化能夠及時做出反應(yīng),以降低直接投資的風(fēng)險。S THESIS高技術(shù)水平、知識密集型的發(fā)達(dá)國家,有利于投資高技術(shù)的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)?！皳?jù)統(tǒng)計,到2000年底,中國在外建立的企業(yè)共有6200家之多,其中中方協(xié)議投資額為75. 7億美元?？焖侔l(fā)展階段(1992年一2001年)這一時期我國轉(zhuǎn)變了經(jīng)濟(jì)體制,由計劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)為市場經(jīng)濟(jì),確立了社會主義市場經(jīng)濟(jì)體系,這一改變對國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展提供了條件。下面就這四個發(fā)展階段做一個簡單的介紹:初步興起階段(1978年一1984年)這一時期是中國企業(yè)剛剛起步的階段,海外投資的主體只有是國有企業(yè),其投資規(guī)模也比較小,主要是簡單的分包、建立海外營銷渠道、以及少量的派遣勞務(wù)等,投資范圍主要集中在港澳與中東的一些地區(qū),在國外的投資主要是工程承包、國際貿(mào)易。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差不多的國家或地區(qū),人口數(shù)量與購買力是成正比的,這也是近幾年中國成為發(fā)達(dá)國家直接投資首選地的重要原因。分析一個國家的GDP與國民收入分配,有利于了解這個國家的經(jīng)濟(jì)增長、財富分配狀況,從而判斷這個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平造成的風(fēng)險目前世界上各個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平有著很大的差距,有的國家已經(jīng)完全工業(yè)化,而有的國家還處于農(nóng)業(yè)化階段。如:假設(shè)一個國家的就業(yè)率上升,市場會隨之?dāng)U大,營業(yè)部門經(jīng)理就要增加原計劃銷量,這就必須通過增加產(chǎn)量來完成,而產(chǎn)量的提高是由生產(chǎn)勞動者和生產(chǎn)設(shè)備決定,然而無論是增加勞動力還是增加設(shè)備都需要擴(kuò)充采購計劃,如果市場上出現(xiàn)勞動力或采購材料短缺,這時企業(yè)又要提高工資與采購價格了等等。S THESIS企業(yè)在進(jìn)行跨國投資時面臨著瞬息萬變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,經(jīng)濟(jì)因素引發(fā)的一系列風(fēng)險對企業(yè)的跨國投資來說關(guān)乎其生死存亡。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險也是一種概率分析,它是企業(yè)全面規(guī)劃、預(yù)測與經(jīng)濟(jì)分析的具體過程。(二)中國企業(yè)海外直接投資面臨的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險經(jīng)濟(jì)風(fēng)險是指因?yàn)槲搭A(yù)測到的匯率變動而造成企業(yè)在未來的某一期間現(xiàn)金流量變化或者所獲收益變化的一種潛在的風(fēng)險(現(xiàn)金流量是指稅后利潤加上折扣。這種制造能夠在一定程度上滿足當(dāng)?shù)厝藗兊男枨?更加適合到小國乃至更貧窮的國家發(fā)揮它的優(yōu)勢。這種優(yōu)勢就是對中國以及發(fā)展中國家市場的準(zhǔn)備定位與低成本制造,只有牢牢抓住這些本土優(yōu)勢才可以在短期內(nèi)贏得局部市場的競爭。中國企業(yè)海外直接投資的特征從表面來看,中國企業(yè)海外投資與其他國家企業(yè)跨國經(jīng)營具有相同的因素,即尋找新的市場機(jī)會、跟蹤先進(jìn)的技術(shù)、避幵貿(mào)易壁壘還有獲得短缺的資源等,可是從本質(zhì)上來說,中國企業(yè)海外投資的因素與其他國家跨國公司還是有一些差異。投資的主體,中國最初的海外投資主體只有國有企業(yè),現(xiàn)在發(fā)展為國有企業(yè)、民營企業(yè)、股份制企業(yè)、大型的企業(yè)集團(tuán)等。從以上數(shù)據(jù)我們可以清楚的看到:中國企業(yè)海外直接投資的規(guī)模在迅速發(fā)展,其增長也較快。由投資的類型來看,企%,而以綠地投資的方式實(shí)現(xiàn)直接投資有 43. 5%。中國跨國公司海外直接投資的基本狀況從中國企業(yè)海外投資的發(fā)展歷程可以看出,中國企業(yè)的海外投資僅僅經(jīng)歷了近三十年的時間,在這段時間內(nèi)還要克服國內(nèi)的政策約束、國外的環(huán)境限制、及國際上的激烈競爭,可以說是在極其惡劣的環(huán)境中發(fā)展。這些企業(yè)在參與國際競爭的同時認(rèn)識到了自身的不足,在競爭中不斷地改正發(fā)展。服裝、玩具、鞋類等半耐用消費(fèi)品一直是我國的最大出口,2007年、176。(1)中國雖然是發(fā)展中國家,但是仍有一些領(lǐng)域比其他發(fā)展中國家或地區(qū)具有一定的優(yōu)勢,所以中國企業(yè)具備海外直接投資的基本條件。TCL集團(tuán)旗下控股子公司TCL通訊發(fā)布了 2010年第一季度業(yè)績報II億港元,與2009年、2008?年同期相比上升140%、21%,實(shí)現(xiàn)凈利潤達(dá)6, 953萬港元。(3)海外直接投資可以使企業(yè)在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置,利用國外資源與市場對國內(nèi)資源與市