新華信-新天酒業(yè)重組上市方案(文件)
【正文】 通知》的規(guī)定，新股發(fā)行定價計算方法為： 發(fā)行當年預測利潤市盈率股票發(fā)行價格= 發(fā)行當年加權平均股本數(shù) 發(fā)行當年預測利潤市盈率 = 發(fā)行前總股本數(shù)+本次公開發(fā)行股本數(shù)（12發(fā)行月份）?12由于酒業(yè)公司負債剝離超過 30%，所以，必須經(jīng)歷 2022年的完整會計年度，最早 2022 年 1 月發(fā)行股票。 公司現(xiàn)有兩個股東，分別為：（1） 新天集團公司，出資 200 萬元，持有 %的股份；（2） 新天國際股份有限公司，出資 4000 萬元，持有%的股份； 新天國際轉讓的股權比例可酌情與投資者商討。重組后的各項財務指標如下：分析前提總資產(chǎn) 負債 凈資產(chǎn) 注冊資本 01年預計利潤2022年6月末607,177,9 539,566,2 67,611,7 42,000,0 11,806,2 初步調(diào)整后522,177,9 454,566,2 67,611,7 42,000,0 30% 156,653,3 136,369,8 20,283,5 12,600,0 70% 365,524,5 318,196,3 47,328,1 29,400,0 重組后財務指標總資產(chǎn) 負債 凈資產(chǎn) 資產(chǎn)負債率2022年ROE方案一385,808,0 318,196,3 67,611,7 方案二203,981,5 136,369,8 67,611,7 方案三385,808,0 305,596,3 80,211,7 方案四187,181,5 106,969,8 80,211,7 方案五402,608,0 305,596,3 97,011,7 方案 174,581,5 77,569,87 97,011,7 六 由以上數(shù)據(jù)可見，在采取方案一、方案三和方案五，償還長期應付款 2022 萬元——4940 萬元之后，資產(chǎn)負債率仍然無法低于 70%，達不到上市最基本的要求。由于新天國際是酒業(yè)公司的直接控股大股東，所以，資產(chǎn)和負債不宜剝離給新天國際，以盡量避免同業(yè)競爭和關聯(lián)交易的嫌疑。（2） 注銷銷售公司后，收回 800 萬元的長期投資，用于償付對新天國際的長期應付款。在當前多變的市場上，一個企業(yè)生產(chǎn)與銷售脫節(jié)，缺乏營銷功能，缺乏開拓市場和控制市場風險的能力，即使能夠得到券商推薦，經(jīng)過核準發(fā)行股票，也很難得到投資者的青睞，從而導致發(fā)行價格不高，籌資金額少，也難于日后的增發(fā)和配股。7 / 20（1） 目前的發(fā)行上市已從以前的審批制改為核準制，不再是誰擁有指標，誰就能上市。一 、改制方案改制是發(fā)行上市的開始，重組是改制階段的主要工作。 發(fā)行上市可以推動公司建立完善、規(guī)范的經(jīng)營管理機制，完善公司治理結構，不斷提高運作質(zhì)量。 新天酒業(yè)重組上市方案（第二稿）北京新華信企業(yè)管理咨詢有限公司2022 年 6 月 7 日 北京目 錄第一章 發(fā)行上市的有關政策 ...................................................3第二章 本次公開發(fā)行上市的可行性分析 ...............................4一 、 公司自身條件 ...............................................................4二 、 申請發(fā)行上市的理由 ...................................................5三 、 募集資金投向 ...............................................................5第三章 改制重組的總體方案
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