【正文】 由于亞洲國家和地區(qū)，尤其是中國、韓國和東南亞的經濟增長迅速，拉動了對鋼鐵產品的需求。美國201條款的啟動，點燃了世界主要產鋼國貿易保護的導火索，歐盟等國家和地區(qū)先后出臺了鋼鐵保障措施。此時，美國動用201條款，引起了世界主要鋼鐵生產國貿易保護主義的連鎖反應，對我國鋼材市場造成嚴重威脅。 第三期間（2002年9月—至今）：臨保措施深入期為了進一步創(chuàng)造良好的市場氛圍，武鋼積極與寶鋼、鞍鋼等相關鋼廠溝通，對后期的市場操作達成共識，增強了鋼廠的信心。歐洲目前景氣谷底已經度過，%，%反彈,%。現(xiàn)將2003年我們面臨的國內外鋼材市場經營環(huán)境分析如下：世界鋼材市場發(fā)展趨勢 ● 世界經濟增長較預計減弱，將直接影響鋼材的需求增長。圖九：近年來世界經濟及鋼產量增長幅度對照圖：圖十：世界各地區(qū)鋼產量分布情況圖 國內鋼材市場預測 ⑴有利因素 ● 宏觀經濟預期良好。 ● 能源項目（管線工程）、汽車、住房建筑行業(yè)持續(xù)旺盛。隨著國內需求回升，國際市場產品價格上揚，通貨緊縮將從今年下半年開始緩解。2003年這種投資趨勢還將繼續(xù)，專家預計，世界工廠是中國的千年大機遇。經過多年內戰(zhàn)的國內企業(yè)逐漸理性，相互合作的愿望增強，這也將有利于國內市場的良性發(fā)展。2003年國內各類鋼材生產線特別是薄板類生產線還將陸續(xù)投產，國內產能將急劇放大。經過一年的價格調整，當前產品價格接近94年以來的歷史高位，因此存在一定的價格風險。過量的鋼材進囗也會帶來鋼材數量及價格的雙重影響，熱軋薄板及中板產品將面臨較大市場壓力。 其中深市15家，滬市21家。關聯(lián)交易對上市公司的影響主要體現(xiàn)在對主營業(yè)務收入的影響、主營業(yè)務成本和產品定價幾個方面。第四，鋼鐵行業(yè)上市公司的投資價值主要取決于兩點：一是鋼鐵行業(yè)景氣度指標，主要表現(xiàn)為鋼材價格；二是上市公司的鋼鐵產量與產品結構。鋼鐵行業(yè)的毛利率小于上市公司的整體水平并不能說明鋼鐵行業(yè)盈利能力不強，這主要是因為鋼鐵行業(yè)已經成為一個成熟的行業(yè)，因此其毛利率因此較低。2．2002年第三季度盈利能力比較圖二十：2002年第三季度每股收益（元）比較圖：前十名公司依次是是：000717（韶鋼松山）、000778（新興鑄管）、600231（凌鋼股份）、600282（南鋼股份）000629（新釩鋼）、000709（唐鋼股份）、600126（杭鋼股份）、600102（萊鋼股份）、600581（八一鋼鐵）、600001（邯鄲鋼鐵）。1．2002年中期各公司盈利能力對比 圖十七：2002年中期每股收益（元）比較圖前十名公司依次是是：000778（新興鑄管）、000717（韶鋼松山）、600282（南鋼股份）、000629（新釩鋼）、000709（唐鋼股份）、600126（杭鋼股份）、600581（八一鋼鐵）、600102（萊鋼股份）、600231（凌鋼股份）、000959（首鋼股份）。這主要是因為近兩年來我國積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，國內基礎行業(yè)發(fā)展較快的原因，從而拉動了鋼鐵行業(yè)的發(fā)展。在當前鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)高速增長的情況下，買進鋼鐵類股票既可以規(guī)避股市下跌的風險，又可以獲得鋼材價格上漲可能帶來的資本利得，而且可以穩(wěn)定地參與新股配售。這36家鋼鐵類上市公司2001年底的總股本平均數為130810萬股，流通股平均數為26052萬股，明顯高于深滬兩市平均總股本和平均流通股本；36中總股本最多的是寶鋼股份為1251200萬股，其流通股也是最多的為187700萬股，總股本最少的是新華股份為19322萬股，其流通股在鋼鐵板塊中也是最少的為5616萬股?？v觀明年鋼市的走勢，建筑鋼材受國際市場影響較少，基本保持相對穩(wěn)定態(tài)勢；而對于板材而言，主要受到國際市場及國內資源供需狀況兩大因素的影響，預計整體上將會產生一定波動。尤其是普材、低合金等長線產品市場競爭更為突出。近幾年，鋼鐵行業(yè)的上游產業(yè)（如煤炭、原油等）價格不斷上漲，增加了鋼鐵產品的生產成本；而下游行業(yè)（如汽車、家電等）侃價能力在增強，給鋼鐵產品的價格造成壓力。⑵不利因素● 國內總產能將進一步擴大。隨著國內行業(yè)對WTO游戲規(guī)則的逐步熟悉，我們運用規(guī)則維護合法權利的意識大大增強，反傾銷、反補貼、保障措施手段的運用將為我們創(chuàng)造一個良好的外部環(huán)境。隨著經濟一體化進程的加快，世界許多制造業(yè)逐漸向中國轉移。近年以來鋼鐵產品流向汽車等行業(yè)數量大幅度增加。國際貨幣基金組織（IMF）在最近發(fā)布的有關公告中預測，％，明年將超過7%。圖八：近年來世界經濟增長情況比較圖：● 世界鋼材供過于求的格局依舊。從國內來看，擴大內需戰(zhàn)略使宏觀經濟預期較好，預計明年GDP增長仍將保持7%以上，中國鋼鐵生產總量和消費量還有一定發(fā)展空間。從今年國內鋼廠出廠價格看，呈現(xiàn)逐步上漲趨勢：圖七：2002年各鋼產價格走勢圖：今年以來，國內有關鋼廠努力促進鋼材臨時保障措施出臺，同時，積極和國外鋼鐵同行頻繁對話，調整了市場心態(tài)，營造了良好的市場環(huán)境，從而，減少了加入WTO對我們所造成的沖擊，使價格恢復性上揚。為了盡快促使市場回暖，有關鋼廠相互協(xié)調及時上調產品價格，引領市場，同時鋼材網絡客戶也增強信心，在廠家和商家的共同努力下，4月份以后國內市場逐步回升。這一段也有的稱作進入WTO的恐慌期?！?至今年七月份后，國際市場價格已處于高位，但當前后市上升乏力。第五章 2002年鋼鐵行業(yè)回顧2003年鋼鐵行業(yè)展望一 2002年鋼鐵行業(yè)回顧今年是我國加入WTO的第一年，由于高關稅、配額制等鋼材貿易壁壘的取消，市場經營環(huán)境急劇變化，鋼材市場行情跌宕起伏。如以１５億人口，人均耗鋼量２００ｋｇ／年計算，年消費鋼量 將達到３億噸左右。即使這樣，～，不然，就不能達到中等發(fā)達國家的水平。因此，中國要達到中等發(fā)達國家水平，人均100～110kg的產鋼量是必要的。中國每1億美元的GNP消耗1萬噸鋼。因此，鋼鐵行業(yè)的競爭將越來越激烈。如發(fā)展中國家生產勞動密集型的低技術產品出口，進口資本和技術密集的鋼鐵產品。（3）政府介入鋼鐵跨國競爭更深。世界性的產能過剩，導致鋼鐵價格不振，各國把出口看作過剩生產能力的主要出路。轉變機制，調整結構，提高效益，增強競爭力，將成為中國鋼鐵工業(yè)興衰的關鍵。鋼鐵工業(yè)的發(fā)展格局也將發(fā)生相應的轉折：（1）中國鋼鐵工業(yè)已不再具備高速發(fā)展的市場條件，不可能再作為一個高增長性行業(yè)帶動國民經濟的發(fā)展。為保持鋼鐵材料在21世紀作為基本工業(yè)原料的主導地位以及提高世界鋼鐵工業(yè)的競爭力，鋼鐵生產商們積極開發(fā)研究高技術含量產品。1998年，中國鋼鐵行業(yè)噸鋼能耗為1．29噸標準煤，重點鋼鐵企業(yè)噸鋼可比能耗0．901噸標準煤。因此，與會者對2003年的全球經濟走勢不表示太樂觀。10月中旬，由于大量板材產能的釋放，北美地區(qū)熱軋板卷價格出現(xiàn)下滑。明年生產資料市場趨勢展望：明年中國鋼材消費增長主要有三大帶動因素：一是國家繼續(xù)實行積極的財政政策的帶動；二是國際經濟增長的帶動；三是世界生產基地向中國大陸轉移和跨國公司在中國采購的帶動。但是到了2002年1月下旬，隨著世界經濟開始復蘇，世界鋼材市場由冷轉暖，國內鋼材市場價格也開始止跌反彈，出現(xiàn)恢復性增長。2．鋼鐵價格我國國內鋼鐵市場價格自1993年來，經歷了連續(xù)七個年頭的下滑。同時推動房地產業(yè)和汽車業(yè)兩大支柱產業(yè)快速發(fā)展。三是城市化，隨著中國工業(yè)化進程的不斷推進，城市化水平的提高應該是中國第三步戰(zhàn)略目標的重要內容之一。二是消費結構高級化，以住宅、汽車為主，以家居裝飾、高檔消費品、電子通訊產品及旅游為輔的新一輪消費浪潮正在逐步形成。從1978年到2001年，我國GDP(國內生產總值)由3624億元增加95933億元，按可比價格計算，年均增長率為94%，；1989年至2001年間，面對復雜多變的國際經濟環(huán)境，我國經濟仍保持快速發(fā)展，%，是世界上發(fā)展最快的國家之一。從圖中我們還可以看出，我國的鋼產量也是隨著國民生產總值的提高而提高的，特別是隨著人均國內生產總值的提高而提高。進入工業(yè)化階段，鋼產量都是增長的，高峰期大致要持續(xù)30年。日本鋼鐵工業(yè)的起步是在二次世界大戰(zhàn)以后，但其發(fā)展速度是世界上最快的，我們中國的速度還趕不上日本，在發(fā)展速度上只能名列第二，日本名列第一。5．鋼鐵產品的未來需求所有鋼鐵工業(yè)都有一個共同特點，工業(yè)化開始階段，產鋼量是上升的，上升到一定程度后出現(xiàn)高峰期，高峰期所對應的就是工業(yè)發(fā)展基礎建設高峰。4．行業(yè)競爭狀況我國鋼鐵行業(yè)作為國家的支柱產業(yè)之一，由于20世紀90年代初，房地產熱的帶動，國內鋼材價格飛漲，受利益驅使，國內鋼鐵行業(yè)低水平重復建設非常嚴重，導致國內鋼鐵生產出現(xiàn)結構性過剩，鋼鐵企業(yè)普遍面臨巨大的生存壓力，競爭十分激烈。3．技術水平技術水平是影響鋼鐵行業(yè)盈利能力的重要因素之一。因此，鐵礦石價格的變化是影響鋼鐵產品生產成本的關鍵因素。因為：鋼鐵行業(yè)是基礎原材料行業(yè)，產品主要用于基礎建設、交通運輸、機械制造、石油、金屬加工等行業(yè)，因此這些相關行業(yè)的發(fā)展周期、景氣狀況和生產成本的變化可能對本公司的經營帶來一定影響。今后10年，我國鋼鐵工業(yè)將以市場需求為導向，以結構調整為重點，以經濟效益為中心，以科技進步為動力，轉變增長方式，建立科技創(chuàng)新體系，加速提高自主技術創(chuàng)新能力和國際競爭力，全面提高鋼鐵工業(yè)的質量和效益；在產量滿足需要的前提下，優(yōu)化流程，降低成本，在繼續(xù)提高連鑄比的同時，努力提高鐵水預處理比與精煉比，使鋼質純凈度有較大的提高；調整鋼材品種結構，開發(fā)新的超細晶粒、高純潔度、高均勻性的新一代鋼鐵材料，提高國產鋼材市場占有率；擴大先進裝備的比重，使大型鋼鐵企業(yè)的技術裝備達到國際水平，在國內建成幾個精品生產基地；加強環(huán)保，治理污染，保持與環(huán)境協(xié)調發(fā)展。從加入WTO的影響分析，在加入WTO以前，我國鋼鐵產品的關稅已接近WTO的要求，因此我國加入WTO后降低關稅帶來的不利影響不大。預計到2005年消費板管比由2000年的40％提高到44％。從經濟增長角度分析，我國經濟正處于快速增長階段，需新建、重建和改建一些大型基礎設施，汽車行業(yè)的迅速發(fā)展亟需大量優(yōu)質的鋼材，住宅體制改革的深入，為我國居民住宅業(yè)的興起注入了新的活力，尤其是隨著國家西部開發(fā)戰(zhàn)略的整體推進，西部各項基礎設施與重大工程的建設對各種鋼材的需求量非?？捎^。這一切都表明，鋼材市場的需求量相當可觀，鋼鐵工業(yè)發(fā)展的的空間還很大。而21世紀中國的鋼鐵工業(yè)，仍然充滿著希望，有著光輝的前景。（7）無縫鋼管：在“十五”期間，要抓好包鋼、齊鋼、衡陽三套新建成投產的無縫機組的達產。（4）不銹鋼：“十五”期間，要加快上?？颂敳氫摰葐挝坏牟讳P鋼冶煉和熱連軋的建設進度，冷軋不銹薄板的產能達到84萬噸，國產不銹鋼薄板的國內市場占有率達到71%。同時建設武鋼、邯鄲、首鋼和珠江新的冷軋機組，使中國的冷軋薄板的生產能力在2005年達到1900萬噸。 “十五”期間，國家將重點支持發(fā)展9個系列產品，主要有合金彈簧鋼、合金結構鋼（含齒輪、閥門鋼）、軸承鋼、高速工具鋼、不銹鋼、耐熱鋼等?！笆濉币?guī)劃將進一步改善鋼材質量，推動鋼鐵產品升級換代。由于我國鋼鐵市場剛剛由賣方市場轉入買方市場，鋼鐵企業(yè)對市場銷售服務的重要性還沒有充分認識，營銷網絡剛剛開始建立，同國外成熟的營銷體系和服務理念相比，存在很大差距。這說明國內只有少部分企業(yè)的產品在質量上可以和國外大公司相抗衡，而多數企業(yè)產品在檔次上比較低。如我國的國產熱軋薄板、冷軋薄板、鍍鋅板、硅鋼板的產量還遠不能滿足國內市場需求，國內市場占有率較低；而與此同時，國產一般建筑類鋼材產能又大于市場需求，供需結構矛盾比較突出。產品結構失衡反映在技術指標上主要是：第一，我國鋼鐵行業(yè)的鋼鐵比（生鐵總產量與鋼材總產量之比）高：—，明顯高于其他國家。我國人均產鋼量目前只相當于世界平均水平的32%，噸鋼消耗的工時比發(fā)達國家高出六倍多，在生產成本上基本沒有競爭優(yōu)勢。根據冶金行業(yè)近幾年的統(tǒng)計分析，在普通產品方面，如線材、螺紋鋼、型鋼和鋼坯等方面，我國的競爭對手主要是獨聯(lián)體、韓國及巴西，它們在這些產品上具有成本優(yōu)勢；而對于高附加值、高性能產品方面如汽車板、涂鍍層板、合金鋼棒型材等產品，競爭對手主要是日本、韓國、德國等國家。國際鋼鐵企業(yè)用于企業(yè)新產品開發(fā)費用一般在年銷售收入的4%以上，而我國鋼鐵企業(yè)用于企業(yè)新產品開發(fā)年投入不足銷售收入的1%。據冶金工業(yè)部門的統(tǒng)計，我國落后工藝和裝備還占相當比例，如煉鐵高爐中約有4500萬噸的生產能力是屬于落后的，約占總能力的35%，其中屬于限期淘汰的100立方米以下的小高爐生產能力約有3000萬噸。 我國鋼鐵企業(yè)存在的另一個問題就是鋼鐵產品生產專業(yè)化程度低。而韓國浦項1家鋼鐵廠的鋼產量就占全國鋼產量的65%，日本五家鋼鐵企業(yè)的鋼產量占全國鋼產量的75%，歐盟15國6家鋼鐵企業(yè)鋼產量占歐盟整個鋼產量的74%。2001年，國內鋼材市場需求保持強勁增長態(tài)勢。近年來，在國家擴大內需的一系列政策措施的作用下，我國國民經濟實現(xiàn)持續(xù)、健康發(fā)展，固定資產投資大幅增加，消費鋼材較多的建筑、機械、輕工、汽車等行業(yè)快速增長，有力地拉動了鋼材需求的增長；此外，經濟結構的調整導致了對優(yōu)質鋼材需求的不斷增長，汽車、家電、集裝箱、壓力容器以及石油、天然氣的開采與輸送等對高檔鋼材的需求十分強勁，2000年國內鋼鐵產品市場需求旺盛，價格上漲。2001年，我國年產鋼50萬噸以上的鋼鐵企業(yè)有55家，占290家產鋼企業(yè)的19％。(萬噸)同比增長(％)產能缺口(萬噸)薄板2,9671,1,硅鋼片250重軌143焊管612帶鋼1,0321,無縫鋼管505線材2,9702,中厚板2,0102,小型材4,330(2)市場競爭日益激烈20世紀90年代初，由于房地產熱的帶動，國內鋼材價格飛漲，受利益驅使，國內鋼鐵行業(yè)低水平重復建設非常嚴重，導致國內鋼鐵生產出現(xiàn)