歐洲近代以前的金融發(fā)展(文件)
【正文】 體的凝聚力。 — 他們的子女在聚居區(qū)內(nèi)的專門(mén)學(xué)校里接受教育。 — 匯票涉及兩種錢(qián)幣，在兩個(gè)地點(diǎn)發(fā)生，有四方參與整個(gè)匯兌過(guò)程。 — 地點(diǎn) 2處的受票人 D與接受者或出票人 B是代理關(guān)系。 美迪西銀行 — 佛羅倫薩在中世紀(jì)后期成為意大利和西歐的金融之都，其商人銀行家是第一個(gè)有組織的商人銀行家群體， 1447年時(shí)他們已經(jīng)在日內(nèi)瓦有一個(gè)領(lǐng)事和兩個(gè)參贊，與王室和城市當(dāng)局談判。各分行都交易匯票、出售信用證并買(mǎi)賣(mài)當(dāng)時(shí)常見(jiàn)的產(chǎn)品如羊毛、絲綢、油、硬幣等等。 — 三家分行對(duì)外部人的負(fù)債總計(jì)約 220,000金幣，幾乎都是存款和類似的形式?？莆髂?1464年死后美迪西銀行開(kāi)始衰落， 30年后被清算。 — 倫巴第（ Lombardy）指的是意大利北部地區(qū)，包括米蘭和各個(gè)丘陵地區(qū)城鎮(zhèn)。 證券市場(chǎng)的萌芽 — 近代證券市場(chǎng)起源自中世紀(jì)后期的意大利。 — 11712年威尼斯當(dāng)局由于急切需要錢(qián)幣應(yīng)付戰(zhàn)爭(zhēng)支出而又無(wú)法通過(guò)正常的收入來(lái)源籌集資金，就從其富有的公民那里借取所需要的錢(qián)，承諾在有能力償還本金之前對(duì)借款支付利息，承諾的形式是無(wú)確定償還日期的有息債券。 — 當(dāng)局需要借款時(shí)就進(jìn)行征募，向出資者宣布要支付的評(píng)估財(cái)產(chǎn)比例（如 %或 1%）以及支付的最后期限。 — 有記載顯示，許多投機(jī)者通過(guò)買(mǎi)賣(mài)政府債券（就像政府債務(wù)是商品一樣）致富，也有許多人被迫在其能獲得的最好價(jià)格前賣(mài)掉以能夠支付下一次征募，商人賣(mài)掉多是為了提高其流動(dòng)性。 — 銀行家要努力使存款人的需要（希望能隨時(shí)提取資金）與借款人的的要求（有足夠長(zhǎng)時(shí)間貸款以使錢(qián)能夠有生產(chǎn)性地使用）相匹配，公共債券這種既能賺得收益又可以快速買(mǎi)賣(mài)的資產(chǎn)就成為其準(zhǔn)備金理想的投資品種。 — 人們對(duì)這種資產(chǎn)的信任并不是立即就建立起來(lái)的，例如，威尼斯一位富有人士 1268年去世時(shí)，留下的財(cái)產(chǎn)中 12%是公債，他在遺囑中要求出售這些公債并把所得資金投資于地產(chǎn)，將租金收入用于他的慈善事業(yè)。 — 這些公共債券不僅在威尼斯的投資者中間廣受歡迎，而且由于意大利商人銀行家所維持的金融網(wǎng)絡(luò)它也在整個(gè)歐洲傳播。 — 1344年，利亞托銀行的倒閉引起人們對(duì)銀行存款的不信任，威尼斯當(dāng)局又以平價(jià)回購(gòu)公共債務(wù)，公債的價(jià)格達(dá)到最高的 102%。 — 這種證券也是最早出現(xiàn)在 13世紀(jì)的意大利，一種是支付固定利息的債券，另一種是有權(quán)分享公司利潤(rùn)的股票。 — 所以，新興起的證券市場(chǎng)仍然主要是局限于意大利城邦的債券。 — 隨著 15世紀(jì)時(shí)違約更加普遍，有所恢復(fù)的信心又消失了，特別是外國(guó)人對(duì)于威尼斯的狀況、利率是否支付了解不多，不愿意持有其債券。 — 由于缺乏合適的證券，證券交易所沒(méi)有發(fā)展起來(lái)。 。任何違約，即使是暫時(shí)性的，也都對(duì)證券的價(jià)值和吸引力有嚴(yán)重的影響。到 15世紀(jì)末期，意大利城邦債券不再有廣泛的吸引力， 1470年代時(shí)價(jià)值僅為平價(jià)的815%，利息支付也停了近 20年， 1499年跌到平價(jià)的5%左右。許多被強(qiáng)制的貸款人無(wú)力承受，其財(cái)產(chǎn)被公開(kāi)拍賣(mài)。 — 由于這些企業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)而且要求相當(dāng)大量的資本金，很少人愿意險(xiǎn)擁有其股份。 1433年 6月米蘭和平使團(tuán)抵達(dá)威尼斯，立即使公債價(jià)格由 %上升到 36%，一個(gè)月后和平條約簽訂，公債價(jià)格又上升到 44%。 — 這個(gè)時(shí)期公債的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)比較大。 — 到 13世紀(jì)末 14世紀(jì)初時(shí)，富人立遺囑時(shí)都是用其公債支持慈善事業(yè)，要求用出售其他資產(chǎn)的收入在公開(kāi)市場(chǎng)中購(gòu)買(mǎi)更多的公債。 — 由于貿(mào)易量季節(jié)性或年度性波動(dòng)而不時(shí)有閑余資金的大商人也將暫時(shí)閑置的資金投資于政府債券。而這些中介以及他們所維持的市場(chǎng)的存在使投資者和投機(jī)者有理由相信，他們能夠?qū)①?gòu)買(mǎi)的債券再賣(mài)出去。威尼斯的貸款局（ Loan Office）具體管理公共債務(wù)，負(fù)責(zé)征募貸款與支付利息。 — 到 1207年，威尼斯的公共貸款已經(jīng)成為強(qiáng)制性的貸款，征收的依據(jù)是公民的支付能力，已經(jīng)有根據(jù)居住地、財(cái)產(chǎn)狀況等等信息對(duì)公民財(cái)產(chǎn)進(jìn)行登記的做法。因此，統(tǒng)治者普遍尋求用間接稅（如鹽稅、酒稅、經(jīng)紀(jì)稅、關(guān)稅等等）代替直接稅，用貸款應(yīng)付超常的開(kāi)支。這些意大利人一般都聚居在當(dāng)?shù)氐闹匾虡I(yè)活動(dòng)地附近，由于其聚居而逐步形成的街道被稱為 “ 倫巴第大街 ” （ Lombard Street）。 1422年時(shí)佛羅倫薩有 72家商人銀行從事國(guó)際銀行業(yè)務(wù)，由于政治動(dòng)蕩 1470年時(shí)僅剩 33家。 — 1397到 1450年期間，美迪西銀行的利潤(rùn)平均為每年近11,000金幣，等于佛羅倫薩共和國(guó)國(guó)民產(chǎn)值的 %，或400名非熟練勞動(dòng)力一年的工資。 美迪西銀行的標(biāo)志 — 根據(jù)戈德史密斯的研究， 1427年時(shí)美迪西銀行三大意大利分行（威尼斯、羅馬和佛羅倫薩）的資產(chǎn)總計(jì)為 315,000金幣，等于佛羅倫薩共和國(guó)國(guó)民產(chǎn)值的整 1/10。 — 其每家分行都是按法律上獨(dú)立的合伙制設(shè)立，早期是美迪西家族控制的控股公司型合伙關(guān)系，在 15世紀(jì)后家族成員開(kāi)始與外人（一般是分行經(jīng)理）結(jié)成合伙關(guān)系。 — 作為執(zhí)行合同的一種工具，匯票的措辭中既包含有支付的命令，也包含有對(duì)交易的描述。 B為 A簽發(fā)一張匯票，開(kāi)給 B自己所選擇的人，載明付給交付者 A所指明的受款人。這些學(xué)校不僅教授
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