《d貨幣需求》ppt課件(文件)
【正文】 人力財富占總財富的比例越大 ， 貨幣需求就越大 。 ? 貨幣的預(yù)期收益率 rm越高 ， 對貨幣的需求就越大 ； ? 其它條件不變時 ， 貨幣以外的其他資產(chǎn) （ 如：債券 、 股票 ）收益率 rb、 re越高 ， 貨幣需求就越少 。 在其他條件不變時 ， 物價變動率越高 ， 持有貨幣的機會成本越高 ， 對貨幣的需求就越少 。 ? 結(jié)論 ：弗里德曼認(rèn)為 ， 貨幣需求解釋變量中的四種資產(chǎn) ——貨幣 、 債券 、 股票 和 非人力財富 的總和就是人們持有的財富總額 ， 其數(shù)值大致可以用 恒久性收入 Y作為代表性指標(biāo) 。 ?對影響貨幣需求變量的深化過程，就是從 f(Y)發(fā)展為 f(Y， r)，并不斷 納入更多自變量 的過程。 因此 ， 必須通過 國家干預(yù) ， 運用 需求管理政策 促使國民經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定 。 貨幣政策： 蕭條時期 ， 采用擴張性的貨幣政策； 繁榮時期 ， 采用緊縮性的貨幣政策 。弗里德曼 。 ? 主要做法： 選擇一個 合適的貨幣增長百分比 。 （ 2） 凱恩斯的政策主要應(yīng)對 20世紀(jì) 30年代的經(jīng)濟(jì)危機； 弗里德曼的政策主要應(yīng)對 20世紀(jì) 60年代的滯脹 。 ?失效： 隨著中國的改革開放 ， 各種相關(guān)因素發(fā)生了很大變化 ， 這一方法失去了實用價值和應(yīng)有意義 。 。 ?優(yōu)點： 思路要寬闊得多 ， 主要體現(xiàn)在考慮了 P的變化 。 ?含義 ： 每 8元零售商品供應(yīng)需要 1元人民幣實現(xiàn)其流通 。 經(jīng)濟(jì)蕭條時期 ， 固定的貨幣供應(yīng)量增長率 貨幣需求量增長量 ，從而使得貨幣供應(yīng)具有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的能力 。 只要貨幣當(dāng)局按照 一個固定的比率 供應(yīng)貨幣 ， 就可以保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定 。 20世紀(jì) 60年代末后 ， 世界各國相繼出現(xiàn) 滯脹 ，通貨膨脹取代失業(yè)問題 ， 凱恩斯主義備受責(zé)難；加上新貨幣主義的崛起 ， 使之遭受冷遇 。 凱恩斯主張 將財政政策作為主要的政策工具 ，將貨幣政策放在次要的位置 。 二戰(zhàn)以后的資本主義國家以凱恩斯主義為經(jīng)濟(jì)理論支柱 ， 實行國家干預(yù)政策 。 對貨幣需求理論的綜合評析 ?考察對象的演變 是從 金 到 紙幣 再到一切 可稱為貨幣的金融資產(chǎn) ，是一個不斷演進(jìn)的過程。 效用以外的因素： 如主觀偏好 、 風(fēng)俗習(xí)慣 、 客觀技術(shù)與制度等 。dp/dt是預(yù)期的物價變動率 。 即： 非人力財富占個人總財富的比例 W與貨幣需求是負(fù)相關(guān)關(guān)系 。 弗里德曼認(rèn)為 ： ① 貨幣需求主要與 非人力財富 （ 物質(zhì)財富 ） 有關(guān) 。U） M/P—— 個人實際的貨幣需求量； M—— 名義貨幣需求量 ， 即個人持有的貨幣量； P—— 一般物價水平； Y—— 按不變價格計算的實際收入； W—— 物質(zhì)財富占總財富的比率； rm—— 預(yù)期的貨幣名義收益率； rb—— 固定收益的債券收益率； re—— 非固定收益?zhèn)?（ 股票 ） 的收益率； 1/P該學(xué)派也稱貨幣學(xué)派。 rm , rb , re , 1/P 這時 ， 沒有人會愿意持有債券或其他資產(chǎn) ， 只愿意持有貨幣 。 （ b）圖 為 L1與 L2相加，表現(xiàn)為貨幣總需求曲線 L。 此時持有非生利資產(chǎn) （ 貨幣 ） 就優(yōu)于持有生利資產(chǎn) （ 債券 ） ） → 人們就會 出售所持債券 ， 增大對貨幣的需求 。 但 L1主要用于日常開支 、 意外支出 。 貨幣需求： 由交易動機和預(yù)防動機產(chǎn)生的貨幣需求統(tǒng)稱為 交易性貨幣需求 。 ?流動性偏好： 指人們 寧愿持有流動性高但不能生利 的現(xiàn)金和活期存款，而不愿持有債券等雖能生利但較難變現(xiàn)的資產(chǎn)。 該式說明： 在其他條件不變的情況下 ， 對每個人來說 ， 名義貨幣需求 Md與名義收入 PY之間保持著一個穩(wěn)定的比例關(guān)系 ， 這個比例就是 k. 交易方程式與劍橋方程式的對比 交易方程式 劍橋方程式 從 宏觀 角度研究貨幣需求 從 微觀 的角度，強調(diào)個人選擇 強調(diào)貨幣作
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