積極發(fā)展國債期貨市場探討(文件)
【正文】 ；2022年會同人民銀行、證監(jiān)會共同推進(jìn)國債預(yù)發(fā)行機(jī)制，充分發(fā)揮市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，提高國債一級市場發(fā)行定價(jià)效率。一方面，建立完善新發(fā)關(guān)鍵期限國債做市商制度和做市支持機(jī)制。一是調(diào)整國債招標(biāo)時(shí)間，促進(jìn)市場公平穩(wěn)定。國債期貨市場穩(wěn)步發(fā)展，運(yùn)行平穩(wěn)。四是交割平穩(wěn)順暢。一是提供價(jià)格參考和風(fēng)險(xiǎn)對沖工具，促進(jìn)國債發(fā)行。三是助力金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對利率風(fēng)險(xiǎn)，提升債券市場穩(wěn)定性。下一步，中國金融期貨交易所（以下簡稱中金所）將在證監(jiān)會和財(cái)政部、人民銀行、銀保監(jiān)會等相關(guān)部委的支持下，深化共識，凝心聚力，砥礪前行，積極發(fā)展國債期貨市場，助力國債管理市場化改革，推動國債期貨市場更好服務(wù)我國債券市場發(fā)展大局。同時(shí)，在保險(xiǎn)資金等參與國債期貨市場后，其利用超長期國債期貨進(jìn)行久期管理、風(fēng)險(xiǎn)對沖、資產(chǎn)配置的需求更加迫切。從境外市場來看，國債期貨和現(xiàn)貨投資者結(jié)構(gòu)較為一致，商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和境外投資者都是國債期貨市場的重要參與主體。同時(shí)，中金所將積極推動引入養(yǎng)老金、企業(yè)年金等各類中長期資金和境外投資者參與國債期貨市場，進(jìn)一步豐富投資者結(jié)構(gòu)，促進(jìn)國債期現(xiàn)貨市場協(xié)同發(fā)展。第 4 頁 共 4 頁。交易機(jī)制的多元化、便利性有助于改善國債期貨市場深度和廣度，提高市場功能發(fā)揮水平，更好地滿足各類投資者的利率風(fēng)
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