【正文】 組合代表不同的內(nèi)涵，識(shí)別清晰是時(shí)機(jī)依然圈套的唯一方法確實(shí)是理解企業(yè)明白企業(yè)的將來(lái)是什么。反之，那些沒有正確投資理念沒有主見的投資群體，不管是偉大的科學(xué)家依然一個(gè)凡人，不管是世俗的老人依然剛踏入社會(huì)的年青人，天天泡在股市中不斷接受被人利用的電視股評(píng)、報(bào)紙?jiān)u論、網(wǎng)絡(luò)財(cái)經(jīng)新聞等媒體片面觀點(diǎn)的暗示和引誘，隨波逐流，最終走向失敗。巴菲特為躲避喧嘩的華爾街選擇獨(dú)處奧馬哈小鎮(zhèn)，離開充滿暗示和引誘的地點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)的蕭條和混亂的國(guó)際局勢(shì)共同攪局，A股市場(chǎng)一片蕭條，投資者情緒極度悲觀，上證大盤市盈率最低降至13處于歷史最低階段。在我們國(guó)家銀行業(yè)具有壟斷特性，同時(shí)在國(guó)家嚴(yán)峻的監(jiān)管下運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健投資風(fēng)險(xiǎn)特別低，銀行是國(guó)家利用貨幣政策調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，它承擔(dān)了貨幣制造、信譽(yù)和買賣媒介、提供效勞等眾多重要職能，只要銀行不做極端愚蠢的決策破產(chǎn)倒閉的概率極低，在國(guó)家發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)涉及銀行平安時(shí)，政府會(huì)毫不猶豫地出手挽救，在全國(guó)人民的支援下銀行特別快會(huì)化險(xiǎn)為夷?！　”M管過(guò)去的業(yè)績(jī)并不能代表將來(lái)，但仍然對(duì)將來(lái)具有較大的參考價(jià)值。價(jià)值投資理念最重要的一條確實(shí)是平安邊際，足夠低的價(jià)格確實(shí)是最大的平安邊際，是操縱風(fēng)險(xiǎn)的利器，目前人們對(duì)銀行的一些不利要素比方政府債風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)下的壞帳風(fēng)險(xiǎn)、利率市場(chǎng)化、開展小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)等咨詢題的擔(dān)憂導(dǎo)致銀行目前的市盈率低于5倍、同時(shí)每年5%的分紅率相當(dāng)于一年期的存款利息，如此廉價(jià)的股票值得持有。實(shí)踐再一次證明：每個(gè)時(shí)代紅極一時(shí)的資產(chǎn)都會(huì)讓它的擁有者窮困潦倒。這只是個(gè)人的辦法，我對(duì)水泥、鋼材行業(yè)的運(yùn)營(yíng)情勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)方式還不理解不能作為投資依照。下半年在市場(chǎng)極度低迷大盤市盈率處于歷史底部區(qū)域時(shí)，敢于在別人恐懼時(shí)抓住這次嚴(yán)重時(shí)機(jī)以6倍市盈率逐步建倉(cāng)銀行股，完成了建倉(cāng)工作。這么好的企業(yè)為什么還會(huì)賠錢呢?我不得不認(rèn)真反思我的錯(cuò)誤根源并為我在投資領(lǐng)域的無(wú)知付出了沉重的代價(jià)。不要過(guò)于在意股市短期波動(dòng)并不被市場(chǎng)先生的情結(jié)所感染，長(zhǎng)期持股耐心等待?！　∷x企業(yè)的財(cái)力穩(wěn)健，資本支出少，自由現(xiàn)金流充足?！　⒄沾蟊P及個(gè)股的歷史市盈率運(yùn)轉(zhuǎn)區(qū)間，確定買賣時(shí)機(jī)。國(guó)內(nèi)第一家FDA認(rèn)證競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)是行業(yè)龍頭?？傮w企業(yè)是個(gè)好企業(yè)賠錢不是企業(yè)的錯(cuò)，錯(cuò)在我的投資理念不成熟，主要表如今以下方面?！　∫型顿Y但必須適度分散：全部資金押在一只股票上就象是賭博是特別錯(cuò)誤的，任何企業(yè)內(nèi)部咨詢題、產(chǎn)質(zhì)量量咨詢題、經(jīng)濟(jì)情勢(shì)變化、國(guó)家政策妨礙、自然要素的破壞等都會(huì)導(dǎo)致業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，從而帶來(lái)嚴(yán)峻損失，投資要集中但必須適度分散。歷史證明每個(gè)時(shí)代紅極一時(shí)的資產(chǎn)都會(huì)讓它的擁有者窮困潦倒，堅(jiān)決不碰搶手股、上市缺乏3年的新股、將來(lái)的所謂高成長(zhǎng)股、題材股,盤點(diǎn)20xx年的十大財(cái)富絞肉機(jī)一部分是發(fā)行市盈率高達(dá)50、60倍的中小板新股(HPR)，一部分是題材股(如20xx年12月11日的重慶啤酒因乙肝疫苗的研究失利連拉10個(gè)跌停板)還有一部分是業(yè)績(jī)變臉股(金風(fēng)科技)或者是高市盈率加業(yè)績(jī)變臉股(漢王科技)?！　∵`犯了低市盈率買入法：以44倍市盈率買入為海普瑞付出了一個(gè)特別高的價(jià)格是導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的根本緣故。前幾年企業(yè)贏利才能確實(shí)特別強(qiáng)。做到人取我舍，人舍我取?！　∑髽I(yè)贏利才能強(qiáng)：具有長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)歷史，凈資產(chǎn)收益率、毛利率高，企業(yè)收益高于行業(yè)平均水平。堅(jiān)決不碰市盈率特別高的搶手股、題材股、新股和將來(lái)成長(zhǎng)股，堅(jiān)持低市盈率買入法平安投資。　　三、投資理念　　我的投資理念：在平安邊際為中心思想指導(dǎo)下，在才能圈范圍內(nèi)選擇3～5只財(cái)務(wù)穩(wěn)健的優(yōu)秀公司，長(zhǎng)期專注等待時(shí)機(jī)。這么好的企業(yè)當(dāng)時(shí)我所做的確實(shí)是全倉(cāng)買入海普瑞一只股票，在20xx年4月19日前我決心十足絲毫不為股價(jià)的波動(dòng)擔(dān)憂，在持股過(guò)程中不斷對(duì)海的原料供給情況進(jìn)展跟蹤，但對(duì)企業(yè)的產(chǎn)品銷售價(jià)格及消費(fèi)情勢(shì)的變化無(wú)法理解，對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)變化無(wú)法預(yù)估。沒有隨隨意便的成功，明年的任務(wù)仍然是不斷地學(xué)習(xí)、考慮和總結(jié)，多讀企業(yè)年報(bào)，從董事長(zhǎng)的角度和高度分析和考慮妨礙企業(yè)將來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)的嚴(yán)重咨詢題，追蹤銀行運(yùn)營(yíng)情勢(shì)的變化，培養(yǎng)企業(yè)分析才能。所以如今兗州煤業(yè)下跌50%以后，在人們對(duì)其絕望的時(shí)候適當(dāng)?shù)剡M(jìn)展投資，我認(rèn)為獲勝的概率大于失敗的概率。將來(lái)的增長(zhǎng)是時(shí)機(jī)，正在發(fā)生的高增長(zhǎng)可能是高風(fēng)險(xiǎn)。銀行的盈利方式較為簡(jiǎn)單容易理解，我們平時(shí)能接觸到，銀行存貸款利率的變化都能隨時(shí)理解，沒有極端的經(jīng)濟(jì)嚴(yán)峻下滑的情況下盈利情況根本可控。20xx年來(lái)美國(guó)的次貸危機(jī)、歐債危機(jī)時(shí)的銀行業(yè)無(wú)一例外得到了政府的庇護(hù)，這是其它行業(yè)所不具備的特征?！　∧壳暗膫}(cāng)位：民生銀行、招商銀行、興業(yè)銀行全部是銀行股?！　《⒈^的市場(chǎng)、滿滿的倉(cāng)位　　今年全球的經(jīng)濟(jì)方式仍然特別不樂(lè)觀，歐債危機(jī)接著發(fā)酵，希臘、法國(guó)等西歐國(guó)家面臨國(guó)家破產(chǎn)，美國(guó)、日本也被國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)國(guó)家信譽(yù)評(píng)級(jí)，國(guó)內(nèi)特別多企業(yè)運(yùn)營(yíng)慘淡因虧損減員關(guān)門的不在少數(shù)?！稙鹾现姟穼?duì)群體的情緒及操縱力進(jìn)展了研究具有強(qiáng)大個(gè)性足以不被群體情緒感染的人寥寥無(wú)幾，面對(duì)廣大股民悲觀情緒的感染必須具有足夠的自決心和良好的情緒操縱才能。價(jià)值投資理論盡管簡(jiǎn)單，但它是一門學(xué)咨詢，它是反常態(tài)反群眾化的逆向投資理論，要求投資者必須具備極強(qiáng)的情緒操縱才能，抑制本人不被群眾的情緒所傳染?！　「逷B低PE：說(shuō)明業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)已經(jīng)充分反映在了股價(jià)的大幅上漲中，是一種值得警覺的現(xiàn)象，連續(xù)性的高增長(zhǎng)根本是個(gè)神話，投資任何一個(gè)紅極一時(shí)的產(chǎn)品都會(huì)讓你傾家蕩產(chǎn)，當(dāng)股價(jià)反映了高增長(zhǎng)的時(shí)候根本就快走到了懸崖邊了，下一步確實(shí)是把戲跳水競(jìng)賽了?！　〉蚉B低PE：假如發(fā)生在熊市末期同時(shí)