【正文】 讓有限的資源發(fā)揮最大的效果，以滿足我們的需求。 錢不是賺愈多愈好嗎？為什么要設(shè)定目標(biāo)？《35歲前要上的33堂理財(cái)課》中信出版社作者：曾志堯　　我在演講或者日常生活當(dāng)中，總是會被問到“怎樣設(shè)定理財(cái)目標(biāo)”之類的問題，我反問回去，得到的答案不外乎“我要變富翁”、“嫁個有錢人”，你的回答是不是也很類似呢？我認(rèn)為這類“錢愈多愈好”的回答，實(shí)在太含糊籠統(tǒng)。 具體化、數(shù)字化，完成理財(cái)目標(biāo)《35歲前要上的33堂理財(cái)課》中信出版社作者：曾志堯　　如何設(shè)定理財(cái)?shù)哪繕?biāo)？我建議第一步從具體化、數(shù)字化地開列清單開始，例如“我要購買一棟房子”，但到底是要買一百坪以上的大房子？還是十幾二十坪的小套房？要座落在鬧市區(qū)的高級公寓？還是郊區(qū)的別墅？ 　　第二步則是計(jì)算完成這些目標(biāo)需要花多少錢。例如兩年之后我想購買10萬元的轎車，以一次付清不貸款為前提，所以從現(xiàn)在開始，我每個月累積存款要達(dá)4,000元。不論短期、中期或長期目標(biāo)，設(shè)定時都必須明確而不含糊。 　　不管使用哪種方法，我呼吁你一定要了解目標(biāo)與現(xiàn)實(shí)之間的差距，考慮是否符合個人能力和市場環(huán)境，預(yù)定的目標(biāo)一定是在當(dāng)前條件下可以達(dá)成的才有意義。如果對此沒有準(zhǔn)備，往往會對自己和家人造成嚴(yán)重的財(cái)務(wù)影響，阻礙理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。(計(jì)算方式：) 　　總結(jié)上述兩點(diǎn)，我要闡述的是準(zhǔn)備工作與理財(cái)目標(biāo)之間，絕對不是平行的直線，阻攔在中間的障礙往往遠(yuǎn)超過我們的預(yù)期，但我們千萬不可以輕言放棄，不顧更光明燦爛的未來。因?yàn)椤澳阆胍兂墒裁礃拥娜?，最后你就會變成那樣的人”。根?jù)一項(xiàng)針對美國82個退休基金，投資總額超過千億美元以上的十年投資績效調(diào)查發(fā)現(xiàn)，決定基金長期投資績效的關(guān)鍵不是投資標(biāo)的與進(jìn)場時機(jī)的選擇，真正左右投資成敗的關(guān)鍵，％的基金經(jīng)理人認(rèn)為是“資產(chǎn)配置”。一般來說，我們將資產(chǎn)分為五大類，分別是股票、債券、房地產(chǎn)、另類投資（包括私募股權(quán)、外幣、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、對沖基金、管理型期貨等）與現(xiàn)金。用這兩個組合讓大家來選擇的話，我想大多數(shù)的人會選擇第二個投資組合。以2006年第二季來說吧，包含日本基金、印度基金與能源基金都下跌超過20％，讓很多的投資人一時之間傻了眼措手不及，就是一個很好的例子?！蔽覀兇蠖鄶?shù)的人都屬于“錢少”的人，雖不至于一貧如洗，但一分一毫都要花在刀口上，根本沒有本事目空一切地豁出去，所以我很認(rèn)同科斯托蘭尼的看法，凈資產(chǎn)不多的我們，更需要謹(jǐn)慎投資，多多利用資產(chǎn)配置的訣竅，讓我們的資產(chǎn)可以更穩(wěn)定地成長。景氣好的時候，幾乎每一種理論都有效；景氣不好的時候，就算再厲害的投資大師，也照樣被套到動彈不得。在投資實(shí)務(wù)里，大多數(shù)的市場都有漲跌，只是有跌幅的大小差異而已。例如，年輕人不妨持有股票七成、債券三成，上了年紀(jì)的人就要改成股票三成、債券七成，這就是根據(jù)投資屬性或年齡差異來進(jìn)行資產(chǎn)配置運(yùn)用的案例。 　　原則上，報酬率與風(fēng)險呈現(xiàn)正向關(guān)系。但是，這也需要依據(jù)自身的情況進(jìn)行區(qū)別，如果您是一個比較保守的投資人，那么盡量將資金集中在金字塔底部的商品較為合適；對于收入較為穩(wěn)定，負(fù)擔(dān)較輕的家庭，可以投入更多的風(fēng)險資產(chǎn)，以獲取更高的回報。至于購屋計(jì)劃與娛樂計(jì)劃，就比較可以承受一定的風(fēng)險。 　　第三、定時檢視績效并調(diào)整內(nèi)容： 　　能否創(chuàng)造物質(zhì)層面無憂無慮的生活，很大程度上取決于個人對于資產(chǎn)配置的認(rèn)知，以及對生活的期望。 資產(chǎn)配置要考慮多樣、流動性與保險《35歲前要上的33堂理財(cái)課》中信出版社作者：曾志堯　　既然是配置，就不要“單戀一支花”。但是我要強(qiáng)調(diào)，所謂的配置是有計(jì)劃性、有目的性的，并非是要用有限的資金四處出擊。至于有哪些經(jīng)典理論你一定要熟悉，有哪些前人的教訓(xùn)你不要再觸犯呢？用辛苦錢去買經(jīng)驗(yàn)的人最傻，謹(jǐn)記這些投資法則，會讓你在投資的過程中，走得更加順利?！焙芏嗳思臣匙非螳@利，無所不用其極地打聽名牌股票，想要得知內(nèi)線消息，不過下場可想而知，大多以認(rèn)賠出場或者總在期待一個不可能實(shí)現(xiàn)的幻影。因?yàn)椋绻麄冋J(rèn)為明天哪支股票一定會漲，他自己就可以跟銀行融資買股票，大筆炒作即可，何必上電視招攬會員？投資法則千變?nèi)f化 有些甚至相抵觸 該信哪種《35歲前要上的33堂理財(cái)課》中信出版社作者：曾志堯　　投資理財(cái)是一門高深的學(xué)問，不同的投資工具操作起來有不同的邏輯，例如投資股票需要關(guān)心的事情，絕對與投資黃金不同，所以一定要視你的投資標(biāo)的而制定不同的對應(yīng)方法。正所謂“盡信書不如無書”，假使你不知變通，抱著一招半式闖江湖，當(dāng)然不可能應(yīng)付瞬息萬變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。畢竟每個人的經(jīng)驗(yàn)體會多少有些出入，建立自己的投資理念與原則，比道聽途說更重要。對上班族來說，增加財(cái)源比較困難，因此，采用適當(dāng)?shù)墓?jié)流計(jì)劃與償債計(jì)劃，就相當(dāng)于多了一份收入。 　　投資法則二：依據(jù)投資屬性與機(jī)會成本選擇投資標(biāo)的 　　投資的奧妙之處就在于如何將有限的資本做最有效的利用。如果你問我投資房地產(chǎn)到底好不好，我首先要問你的問題就是你的資產(chǎn)有多少？你打算投入多少資金在房地產(chǎn)上？你投資房地產(chǎn)的金額占你投資總額多少比例？需不需要借款融資？融資貸款的金額是多少？融資利率又是多少？接下來的問題就是你到底想買哪一個縣市的房地產(chǎn)？要買哪一個區(qū)段的房地產(chǎn)？要買大馬路交通繁忙的市中心還是政府機(jī)關(guān)與學(xué)校集中的地段？要買大廈？公寓？還是店鋪？最后我要問的問題則是你知道房地產(chǎn)目前的漲勢如何嗎？是已經(jīng)處在景氣最熱的階段？還是處于景氣的谷底？在投資之前，先把這幾個問題弄清楚想明白之后再出手，你就會比較容易獲利了。如果三個條件都在自己能夠承受的范圍內(nèi)，并且愿意接受可能產(chǎn)生的最大損失的結(jié)果，這項(xiàng)金融商品才可以考慮投資。 　　如果我們是根據(jù)這個金融商品（譬如股票或基金）過去的報酬率高，而且電視雜志媒體等等都覺得此時投資的時機(jī)真的不錯，自己實(shí)在是因?yàn)楸娍阼p金而樂觀地進(jìn)場投資。 　　投資法則五：不可因投資犧牲正常的生活開銷 　　高額的投資報酬率固然吸引人，但是不要因?yàn)樽分皤@利而超額借貸，甚或融資融券，進(jìn)行杠桿投資。 引言《35歲前要上的33堂理財(cái)課》中信出版社作者：曾志堯　　在市場中能夠長期生存、獲利的投資大師必有其過人之處，向這些典范學(xué)習(xí)，你會成長得更快！你一定要認(rèn)識哪些大師？從他們身上，你可以學(xué)到什么？又該怎樣把大師的經(jīng)驗(yàn)轉(zhuǎn)化成自己的操作方式呢？ 　　經(jīng)濟(jì)瞬息萬變、股市起伏不定，想要抓住大局脈動，趁勢而起，這般厲害本事絕非凡夫俗子能夠達(dá)成。 　　我個人最尊崇“安德烈我希望30歲左右的年輕朋友們在他們身上也可以看到良好的示范，多多向這三位大師學(xué)習(xí)。他經(jīng)歷過第一次世界大戰(zhàn)、第二次世界大戰(zhàn)、多次石油危機(jī)與戰(zhàn)爭威脅。 　　三、要有耐心，因?yàn)槿魏问虑槎疾豢深A(yù)期，發(fā)展方向都和大家想象的不同。 　　七、不時查看購買的股票清單，并檢查現(xiàn)在還可買進(jìn)哪些股票。 　　“十戒”： 　　一、不要跟著建議跑，不要想能聽到秘密訊息。 　　五、不要躺在有價證券上睡大覺，不要因期望達(dá)到更佳的指數(shù)而忘掉它們，也就是說，不要不做決定。 　　九、不要在情緒上受政治好惡的影響。彼得林奇：從不擔(dān)心短期波動《35歲前要上的33堂理財(cái)課》中信出版社作者：曾志堯　　彼得巴菲特（Warren E. Buffett）類似，都相信“價值投資法”是在市場上立于不敗之地的操作圭臬。 　　由于經(jīng)濟(jì)景氣不斷波動，股市起伏是正常現(xiàn)象，根本不可能有人具備準(zhǔn)確預(yù)估股價走勢的能力。巴菲特(Warren E. Buffett)已經(jīng)取代比爾蓋茨穩(wěn)坐十三年的全球首富寶座，成為世界上最有錢的人。巴菲特投資的成功秘訣僅在“簡單”二字，他主張致富不需要高深的學(xué)問，有沒有傲人的智商也在其次，重點(diǎn)是只要冷靜理性，長期投資、多多研究，在值得投資的股票跌破凈值之后，“勇敢買進(jìn)、長期持有”，等待一段時間，便能讓時間發(fā)揮神奇的復(fù)利效果，創(chuàng)造可觀的財(cái)富。但想當(dāng)初，他在1956年開始創(chuàng)業(yè)的時候，居然是只靠100美元起家的。林奇主張投資人應(yīng)該以“賠得起的錢”進(jìn)場長期投資，他強(qiáng)調(diào)：“真正的贏家是從頭到尾在股市投資，并且投資在具有成長性的企業(yè)”。林奇相當(dāng)重視一家公司的基本面是否具有投資價值，而不擔(dān)心該公司股價的短期波動，“潛力”是他與巴菲特共同關(guān)心的議題，彼得他卓越的績效表現(xiàn)，被《時代雜志》譽(yù)為：“首屈一指的基金經(jīng)理人”，財(cái)經(jīng)雜志也形容他為“投資界的超級巨星”。 　　當(dāng)您看完這十律與十戒之后，是不是有一些熟悉的感覺？我建議你把它抄錄在一張卡片上，可以裱框放在桌上。 　　七、不要在剛剛賺錢或賠錢時作最后結(jié)論。 　　三、不要想把賠掉的再賺回來。 　　九、考慮所有風(fēng)險，甚至是最不可能出現(xiàn)的風(fēng)險，也就是說，要時刻想到有意想不到的因素。 　　五、要靈活，并時刻考慮到想法中可能有錯誤。 　　“人不一定要富有，但一定要獨(dú)立”、“有錢的人，可以投機(jī)；錢少的人，不可以投機(jī)；根本沒錢的人，必須投機(jī)”等名句，是他最廣為人知的座右銘，他的代表作《一個投機(jī)者的告白》中有許多精辟的獨(dú)到見解，我引述書中股票投資的“十律”與“十戒”，推薦給投資朋友們多多咀嚼，思考其中的真諦，假以時日，諸位必能在股票市場取得不錯的報酬率。安德烈科斯托蘭尼：股票投資的十律與十戒《35歲前要上的33堂理財(cái)課》中信出版社作者：曾志堯　　安德烈林奇與巴菲特”，從他們?nèi)松砩?，我看到面對市場?yīng)有的正確態(tài)度。第二，向已經(jīng)成功的人學(xué)習(xí)，復(fù)制他們已經(jīng)驗(yàn)證成功的獲利模式。 　　就理財(cái)規(guī)劃來說，最好以相當(dāng)于一個月生活所需費(fèi)用的3至6倍金額，做為失業(yè)、事故等意外或突發(fā)狀況的應(yīng)急資金。其次，萬一投資收益暫時不理想，你要客觀分析錯誤是源自于接收訊息錯誤還是市場的波動變化。投資的前提就是要獲利，如果投資一段時間后發(fā)現(xiàn)自己被套牢了或是開始賠錢，一定有兩個問題要仔細(xì)想想。 　　根據(jù)本息相互依存的關(guān)系，理財(cái)商品不外乎下列三種：保本保息、保本不保息、不保本不保息。 　　“投資工具并無好壞的分別，只有適不適合自己的問題。但怎樣才不是盲目的投資呢？“不要把雞蛋放在一個籃子里”，這句話是長久不變的真理，但是從另一個角度看，如果對各種投資不了解分析就進(jìn)行分散投資，那么這樣的理財(cái)照樣是盲目的?；旧?，個人或家庭可承擔(dān)的負(fù)債水平，應(yīng)該是先扣除每月固定支出及儲蓄所需后，剩下的可支配所得一部份。除了條列式說明之外，在往后的幾課當(dāng)中，我還會詳細(xì)地舉例說明，各位朋友不妨謹(jǐn)記于心，時常拿出來對照實(shí)際的操作。我無法替你抉擇百分之百“正確”的投資法則出來，因?yàn)橛捎谑袌龅牟煌?、個人投資屬性以及適用風(fēng)險的差異，肯定會左右法則的有效范圍。道理很簡單，如果所謂的投資秘技真的那么厲害，對方留著自己賺就好，很快就可以變成世界首屈一指的大富豪，有那么好的事還會讓你分享嗎？ 　　譬如說電視上常常有一些股市分析師說得口沫橫飛，不斷用過去發(fā)生過的例子印證自己的看盤功力，希望你在看完他的分析之后立即撥打?qū)＞€電話加入會員。我發(fā)現(xiàn)股市的榮衰總是反復(fù)上演，只要我們從沉痛的經(jīng)驗(yàn)中汲取教訓(xùn)，把它一一列舉下來當(dāng)成座右銘，每當(dāng)碰到疑惑的時候，把它拿出來翻閱，就比較能夠在股市翻騰覆雨的時候臨危不亂，做出正確的抉擇。 引言《35歲前要上的33堂理財(cái)課》中信出版社作者：曾志堯　　有投資經(jīng)驗(yàn)的朋友都知道，購買基金的時候，基金公司都會在基金公開說明書的內(nèi)容里做出風(fēng)險提示，譬如“基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。 　　另外，維持資金的流動性也很重要，在我們的資產(chǎn)配置中，肯定有穩(wěn)定收益的部分，投資這部分資產(chǎn)的目的是為了獲得幾乎無風(fēng)險的、預(yù)期穩(wěn)定的投資收益。 　　如果這三個步驟你還是覺得太麻煩的話，我再介紹一個最為簡便的方式：“100N”，也就是說當(dāng)你在設(shè)定投資比重的時候，用100減去自己的年齡來計(jì)算自己風(fēng)險性的投資比例。這正是資產(chǎn)配置的意義，主要步驟有三： 　　第一、依照投資人的風(fēng)險屬性與規(guī)劃需求，設(shè)定資產(chǎn)類別： 　　年紀(jì)較輕、負(fù)擔(dān)較少、資產(chǎn)較多的人，能夠承擔(dān)較多風(fēng)險；反之，態(tài)度就要比較保守。不同的人生階段，面對的理財(cái)目標(biāo)與資金大小都不太一樣。我們在做投資的時候，絕對不可以只考慮投資的報酬高低，一定要回過頭來評估一下，選擇的這些投資工具發(fā)生下跌風(fēng)險的時候，自己能不能承受得起。這里談的風(fēng)險，包含了理財(cái)工具本身的波動風(fēng)險與個人投資屬性不同的結(jié)合。但不幸的是，一項(xiàng)針對民營企業(yè)發(fā)展的調(diào)查顯示，大多數(shù)的民營企業(yè)撐不過七年，很多都撐不過三年就破產(chǎn)倒閉，因此，做一個投資人，我建議您還是分散風(fēng)險為上策。“不要把雞蛋放在一個籃子里”這句話的真義是讓大家了解風(fēng)險是很難控制或預(yù)測的，為了避免單一市場發(fā)生崩盤的巨大損失讓我們難以翻身，所以才建議我們不要將資產(chǎn)過度集中在某一個投資標(biāo)的。很多人認(rèn)為“不要把所有雞蛋放進(jìn)同一個籃子里”，但是投資大師巴菲特就說過：“‘不要把所有雞蛋放在同一個籃子里’是錯誤的，投資應(yīng)該像馬克吐溫建議的，把所有雞蛋放在同一個籃子里，然后小心地看好它”。這意味著如果你不知道怎樣進(jìn)行資產(chǎn)配置，反而太計(jì)較投資標(biāo)的選擇或者抓住波段進(jìn)場的話，哪怕你的功力再強(qiáng)，空歡喜一場的可能性依舊相當(dāng)?shù)卮蟆Ｈ绻珳?zhǔn)地回答以上四個問題，那可能要問上帝了。 　　舉個例子來說吧！如果您有1,000萬的資金要做資產(chǎn)配置，我們用兩種不同的方式來做資金配置，在面對投資市場變化的時候，你就能看出資產(chǎn)配置的重要性了。 　　“資產(chǎn)配置”簡單地說，就是要把錢放在對的地方。其次則是選定了股票之后，到底現(xiàn)在可不可以進(jìn)場？進(jìn)場時機(jī)的掌握，則是投資人另一個最擔(dān)心與猶豫的難題。 　　一旦你清楚地知道自己想要的生活目標(biāo)是什么，并且擬定執(zhí)行計(jì)劃，不論有多困難，都不要放棄。 　　二、通貨膨脹： 　　什么是“通貨膨脹”？經(jīng)濟(jì)學(xué)家將通貨膨脹定義為“一般物價水平在某一時期內(nèi)，連續(xù)性地以相當(dāng)?shù)姆壬蠞q，并且對整體經(jīng)濟(jì)活動造成一定影響”，我將它翻譯成白話，再解釋一遍：“對消費(fèi)者來說，人人都想用較少的金錢，購買物超所值、甚至最便宜的貨品，如果不行，一分錢一分貨，買方賣方互不吃虧則是最低底限，萬一過去能夠買到一分貨的一分錢，現(xiàn)在居然只能買到半分貨，錢就變得不值錢了，這就是‘通貨膨脹’”。我慎重地強(qiáng)調(diào)，在有理財(cái)目標(biāo)的前