【正文】 ； 當 企業(yè)在異地開發(fā)首塊地塊，對該地塊 志在必得 時， 基準收益率 4%為宜（低于銀行貸款利率，企業(yè)無利，在盈虧平衡點上，一般不虧損），建議的土地最高報價 18000 萬元。本地塊起拍價 12021 萬元，我們按 14600萬元起算， 每次加價 200 萬元測算報價方案，直至出現(xiàn)虧損為止，軟件自動測算了 19 個報價方案。因此，決策者不僅需要勇氣，更需要智慧。供參加拍賣的房地產(chǎn)企業(yè)和提供貸款的金融機構(gòu)參考。本地塊北面的瀾韻園 ４ 二期工程正在開發(fā)， 45 幢獨立別墅尚在施工，已基本售完，而且，價格由一期工程的每平方米 4200 元增長到二期工程的 75008000 元，前后相差不到一年。同時，本著“先規(guī)劃、后建設(shè)”和“先地下、后后地上”的指導(dǎo)方針，積極實施高標準的基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)，不僅形成了與高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的投資環(huán)境，而且也創(chuàng)造 了舒適怡人的高品質(zhì)生活環(huán)境。 1998 年初，園區(qū)管委會委托國際著名跨國公司美國易道（ EDAW）公司編制景觀總體規(guī)劃，圍繞金雞湖規(guī)劃了湖濱大道、城市廣場、玲瓏灣、波心島、文化水廊、金姬墩 、望湖角、水巷鄰里等 8 個特色景區(qū)。 園區(qū)總體規(guī)劃 蘇州工業(yè)園區(qū)是引進國外資金和管理經(jīng)驗開發(fā)的舉世聞名的開發(fā)區(qū)，以金雞湖為中心，總體規(guī)劃 70 平方公里，規(guī)劃人口 60 萬人。目前在園區(qū)樓市，小高層住宅已與多層住宅一樣旺銷。 蘇州工業(yè)園區(qū)的房地產(chǎn)于 1996 年開始開發(fā)建設(shè)。東臨湖畔，北面與瀾韻園別墅區(qū)隔河相望，西面隔河為星港街。 蘇園（ 2021） 01 地塊 土地報價研究報告 目錄 第一章 總論 第二章 市場調(diào)研與產(chǎn)品定位 第一節(jié) 篩選產(chǎn)品類型 第二節(jié) 市場研究 第三節(jié) 產(chǎn)品方案初步優(yōu)化 第三章 初步規(guī)劃與方案優(yōu)化 第四章 投資估算 第五章 財務(wù)評價 第一節(jié) 投資分類 第二節(jié) 投資使用計劃 第三節(jié) 銷售收入及銷售稅金計算 第四節(jié) 資金籌措計劃的編制 第五節(jié) 土地基本報價方案 第六節(jié) 多因素變化土地價格臨界點分析 第七節(jié) 風(fēng)險分析 ２ 第一章 總論 一、項目名稱 蘇 園（ 2021） 01 號地塊土地 使用權(quán)競買可行性研究報告。南面為空地。近年來，園區(qū)房地產(chǎn)蓬勃發(fā)展，從當年開發(fā) 10 多萬平方米到 2021 年的開發(fā)量 70 萬平方米，約占市區(qū)總開發(fā)量的一半。到 2021 年底，園區(qū)已建和在建的小高層住宅在 40 幢左右，小高層住宅已成了園區(qū)住宅開發(fā)的一個熱點，成為園區(qū)一道亮麗的風(fēng)景線。首期開發(fā) 8平方公里，緊靠蘇州古城，將建成 一個以工商業(yè)為主體、包括金融業(yè)和旅游業(yè)的中心區(qū)；第二期環(huán)繞秀美的金雞湖，將建成一個富有水城特色的居住區(qū)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)區(qū)；第三期靠近上海，地勢開闊，將建成一個技術(shù)密集的制造業(yè)和加工業(yè)基地。金雞湖的總體規(guī)劃已經(jīng)中國、新加坡和美國專家審定，并獲得了中國國家發(fā)展計劃委員會批準。 配套設(shè)施 蘇州工業(yè)園區(qū)借鑒新加坡經(jīng)驗，住宅區(qū)所有商業(yè)服務(wù)、社會服務(wù)設(shè)施都集中在鄰里中心，在 70 平方公里規(guī)劃區(qū)內(nèi)規(guī)劃 19 個鄰里中心，園區(qū)的住宅圍繞集商業(yè)、文化、社區(qū)服務(wù)于一體的鄰里中心布置，這種社區(qū)服務(wù)設(shè)施設(shè)計新理念的設(shè)施為社區(qū)居民提供了綜合性、全方位、多功能的服務(wù)；同時，園區(qū)還新建了職業(yè)技術(shù)學(xué)院、新加坡國際學(xué)校、九年一貫制的星海學(xué)校、新城花園小學(xué)及附屬幼兒園、新加花園幼兒園、新馨花園幼兒園、華新國際幼兒園等教育設(shè)施，又配套了大交通，極大地改善了生活環(huán)境。此外，開發(fā)區(qū)政府工作效率高。 五、評價指標及建議 土地拍 賣項目的可行性研究，其目是確定企業(yè)可以接受的土地最高限價，以及接受該限價需要冒多大的風(fēng)險。 本報告分別從三個層次對土地報價進行分析，土地基本報價方案分析、多因素變化土地臨界點分析、風(fēng)險分析。列表打印詳見表 2“土地報價基本方案”。 基準收益率低于 4%可能虧損，報價 18200 萬元，全部投資內(nèi)部收益率%，將虧損 186 萬元。 本報告根據(jù)專家們對投資、售價同時變化的不同意見，計算了 10 個多因素變化組合，每個變化組合都分別以基準收益率 10%、 8%、 6%、 4%、2%計算了 5 個土地價格臨界點。這種分析才是最高層次上的決策分析。根據(jù)參數(shù)的概率分布計算出土地價格臨界點、內(nèi)部收益率期望值、達到基準收益率的概率和收益率小于 0 的概率。 綜合上述分析，建議以風(fēng)險分析的結(jié)論為主，建議的最高報價 17800萬元。 如界外 是已建或規(guī)劃的生活居住建筑還須滿足日照間距的退線要求。 中高層住宅需做日照分析報告，滿足相關(guān)要求。 排屋式住宅不得小于 150 平方米（中間戶）和 200 平方米（轉(zhuǎn)角戶）。 ４． 場地地坪標高和住宅建筑高度 1）沿主干道場地地坪標高設(shè)計不低于 ，場地其它地坪標高不低于 （黃海高程）。 ６． 道路與停車位 1）通車道路：路面不小于６米，路面兩側(cè)至每戶基地 /地界不得少于３米作為綠化種植帶。 ８． 圍 墻 圍墻高度一般不得超過 米，宜采用金屬欄桿漏空形式，其實心底座高度低于 。 3）除低層別墅外，用作公共活動空間的架空層的面積至少應(yīng)達到建筑基地面積的３ ０％，且不能用作停車等其它用途。 6）正式報批設(shè)計方案時還應(yīng)提供“新建項目規(guī)劃批準呈遞申請的清單”上要求提供的其它文件。區(qū)內(nèi)公積金會員購房人數(shù)絕對量逐年上升，1997 年為 92 人， 1998 年 659 人， 1999 年 987 人， 2021 年 1713 人， 2021年 18 月 1780 人，累計 5231 人。 60 萬人口，按三口之家計算為 20 萬戶，每戶平均面積 140 平方米，則需要 2800 萬平方米，預(yù)測園區(qū)住宅每年的需求量見表 5。開發(fā)量 1997 年至 2021 年平均增幅 %，銷售量等于開發(fā)量。 １４ 獨立別墅：鄰近地塊瀾韻園二期工程，尚未竣工， 45 幢二層別墅只剩67 套 ，每平方米 75008000 元。本地塊土地起拍價已超過 2021 元，因此，多層 住宅成本高于小高層?；痉治雒科椒矫资蹆r定為 4000 元。 第三節(jié) 產(chǎn)品方案初步優(yōu)化 １５ 該地塊土地面積 52415 平方米，預(yù)計每平方米 土地價格不會低于 2500元，至少一半即 26208 平方米為別墅用地，最高容積率 ，見表 7。 設(shè)各種產(chǎn)品用地比例可表達為 Xi １６ 每種產(chǎn)品的容積率 RI ，最高容積率 RZ ，土地面積 D，每種產(chǎn)品的土地增值 ZI ， 變量限制條件： 0≤ Xi≤ 1 （ 1） ∑ Xi≤ 1 （ 2） 數(shù)量限制條件：∑ Xi*Ri≤ RZ （ 3） 目標函數(shù)（土地增值）： Ymax=（∑ Z2i*Xi － DJ） D /10000 （ 4） 表 9 比較結(jié)果，建別墅增值最小，建多層其次，建高層增值最大。理論上的最優(yōu)解列于表 10。所以還不能作為經(jīng)濟分析參數(shù)。 畫出總平面布置圖，并標明用地面積、各種產(chǎn)品的建筑面積、道路面積、總戶數(shù)、各種輔助設(shè)施建筑面積、車庫面積、綠化面積、總建筑面積、容積率，以及其它規(guī)劃條件要求的內(nèi)容。 規(guī)劃方案指標表 表 11 指標名稱 單位 層數(shù) 方案一 方案二 方案三 方案特征 全部獨立別墅 獨立別墅 +多層 獨立別墅 +多層 +中高層 １８ 用地面積 M2 52415 52415 52415 建筑面積 獨立別墅 M2 2 層 24150 12600 12250 多層住宅 M2 5 層 39600 29900 中高層住宅 M2 12 層 19140 架空層面積 M2 2640 2640 自行車庫面積 M2 5240 5172 道路面積 M2 8000 9000 9000 總戶數(shù) 戶 69 36+300 35+230+132 商業(yè)配套面積 M2 250 500 500 公建面積 M2 150 300 300 地下汽車位面積 M2 7000 8000/362 1綠化面積 M2 30000 33000 33000 1總建筑面積 M2 24550 53000 62090 1容積率 % 0． 47 1． 01 1． 18 備注 架空層及地下汽車車位未計算建筑面積 方 案 比 較 表 表 12 序號 指 標 名 稱 單 位 數(shù) 量 方案一 方案二 方案三 1 開發(fā)項目總投資 萬元 2 自有資金 萬元 3 長期借款 萬元 4 經(jīng)營收入 萬元 5 總成本費用 萬元 其中：土地費用 萬元 6 經(jīng)營稅金及附加 萬元 7 土地增值稅 萬元 8 利潤總額 萬元 9 所得稅 萬元 10 稅后利潤 萬元 11 全部投資內(nèi)部收益率 % 12 自有資金內(nèi)部收益率 % “別墅 +多層 +中高層”既可滿足規(guī)劃條件，又能滿足消費者對多層住宅的需要（多層最熱銷），同時又能提高容積率使之接近于規(guī)定的上限，可提高經(jīng)濟效益。 土地費用是本階段可行性研究需要通過經(jīng)濟論證確定的參數(shù)，先確定一個起算價，本項目起算價 14600 萬元，經(jīng)過經(jīng)濟評價臨界點分析確定最高限價。由于建筑材料價格比較穩(wěn)定，估算的造價其誤差不會很大。 不可預(yù)見費一般與單項工程造價關(guān)系比較密切，按照總投資（不含財務(wù)費用、不可預(yù)見費）的 2～ 5%估算，估 算 600 萬元。因此，投資分類的目的是為了準確地核算經(jīng)營成本。 第二節(jié) 投資使用計劃 投資計劃是經(jīng)濟分析中現(xiàn)金流出的最 重要的組成部分，投資計劃影響每期的現(xiàn)金流，影響資金籌措，從而影響總投資的中的財務(wù)費用。 土地費用的使用計劃，分三次半年左右付清土地價款。 銷售費用 ,從項目產(chǎn)品開盤銷售到最后一筆房款收到為止 ,每期均勻使用。為確保收入計算的準確 性，根據(jù)本項目的特點，重點把握下述幾點： 銷售計劃 產(chǎn)品的數(shù)量及每期銷售計劃，是影響現(xiàn)金流的重要因素，產(chǎn)品賣得快則投資回收快，可以有更多的預(yù)售收入用于投資，可以減少貸款及其利息，減少自有資金投入。 產(chǎn)品價格預(yù)測 產(chǎn)品價格是最 為重要的因素，也是最有想象空間的參數(shù)，因為，競買土地到產(chǎn)品上市相距一段時間（少則半年，多則一年以上），以及產(chǎn)品開盤到銷售結(jié)束（一般 12 年），這段時間產(chǎn)品價格會發(fā)生什么變化，不同的開發(fā)商有不同的預(yù)測。 收款比例與銷售計劃一樣，對現(xiàn)金流有重大影響，本項目由計算機自動按上述比例制定收款計劃。 本項目的銷售計劃參數(shù)見表 14“銷售產(chǎn)品基本信息”。 本項目估計總投資 3 億，自有資金按 20%考慮為 6000 萬元。 用銘星土地報價軟件自動計算，根據(jù)事先確定的“土地起算價格”、“報價方案每次加價幅度”自動測算報價方案，直至出現(xiàn)虧損為止。列表打印詳見表 2“土地報價基本方案”。 基準收益率低于 4%可能虧損，報價 18200 萬元，全部投資內(nèi)部收益率%，將虧損 186 萬元。 第七節(jié) 風(fēng)險分析 本項目分別咨詢?nèi)舾蓪＜遥咳藢Ξa(chǎn)品售價分別估算其概率。將參數(shù)的概率分布輸入土地報價軟件，計算全部由計算機完成。 附錄 土地報價可行性研究案例原始數(shù)據(jù) 文件名： A L 2 項目名稱： 填表人： 審核人： 日 期： 年 月 日 ３０ 蘇州銘星軟件科技有限公司 第一部分 產(chǎn)品方案初步優(yōu)化 地塊信息 項目 單位 數(shù)量 土地面積 M2 26208 土地價格 元 /M2 2500 最高容積率 M2/ M2 擬建產(chǎn)品 產(chǎn)品名稱 （選） 最大需求量 （Ｍ ２ ） 參考容積率 （選） 售價 建安造價 每 M2 其它費用 其它費用占收入比例 其它費用占建安費比例 多層