【正文】 e 女士 量身定做 的 理財(cái)規(guī)劃 書(shū) 詳細(xì)分析了 她 的 個(gè)人情況、財(cái)務(wù)信息 和 理財(cái)需求 ，在此基礎(chǔ)上， 結(jié)合 其 生活和職業(yè)特點(diǎn) ，進(jìn)行了消費(fèi)和現(xiàn)金流量規(guī) 劃、投資和風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃、養(yǎng)老規(guī)劃，以及對(duì)規(guī)劃執(zhí)行情況的跟蹤和定期檢查，以便今后根據(jù) 其 個(gè)人情況的變化進(jìn)行適時(shí)的調(diào)整。 理財(cái)目標(biāo)： 合理安排消費(fèi)和投資支出，保證當(dāng)前生活質(zhì)量的同時(shí)建立安全、穩(wěn)定的投資組合； 通過(guò)合理安排保險(xiǎn)和投資，做到對(duì)退休后幸福生活的基本保障。但 收入 的絕大部分 主要為工資、獎(jiǎng)金收入，少量的投資收入 也與所 服務(wù)的 公司相關(guān)（公司原始股），支出主要 為日常消費(fèi)和年度旅游支出 ，一年下來(lái)結(jié)余資金不多 。 償債能力較強(qiáng)，財(cái)務(wù)狀況很安全。 風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)規(guī)劃方面，調(diào)整原有保險(xiǎn)產(chǎn)品，增加對(duì)意外和重大疾病風(fēng)險(xiǎn)的保障能力，并補(bǔ)充女性保險(xiǎn)，增加作為補(bǔ)充養(yǎng)老金的保險(xiǎn)，保費(fèi)控制在年收入的 10%左右。 (二 )家庭資產(chǎn)負(fù)債情況 Kate 女士的資產(chǎn)負(fù)債情況見(jiàn)表 3。 Kate 女士的個(gè)人情況在當(dāng)今白領(lǐng)女性中較具有代表性， 70 年代初出生的她，目前暫無(wú)結(jié)婚的打算，所以，在以下的理財(cái)目標(biāo)確定和理財(cái)規(guī)劃中，我們均按她的這種單身狀態(tài)進(jìn)行，如果日后她有組建家庭的打算，則應(yīng)另做規(guī)劃。如果貸款買(mǎi)車(chē)，那么會(huì)增加她每月還貸負(fù)擔(dān)，而且，車(chē)輛的每月使用和保養(yǎng)成本大約需要 2020 元或以上，這會(huì)增加她的現(xiàn)金負(fù)擔(dān)。目前她的投保額度占其年收入比例較為合適，但是作為單身大齡女性，投保品種應(yīng)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，主要目的是增加對(duì)人生意外風(fēng)險(xiǎn)的保障和提前進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐诵蒺B(yǎng)老安排，還要特別注意進(jìn)行女性方面的保險(xiǎn)安排。但是她忽略了資金的時(shí)間價(jià)值，在確定理財(cái)目標(biāo)時(shí)應(yīng)一并考慮進(jìn)去。其收入結(jié)構(gòu)如圖 1： (二 )資產(chǎn)結(jié)構(gòu)情況 目前， Kate 女士的資產(chǎn)主要為：流動(dòng)資產(chǎn)，包括現(xiàn)金和活期存款，占其總資產(chǎn)的 1%；金融資產(chǎn)，由于她不清楚自己手上的公司原始股數(shù)，在此僅計(jì)她投資的基金，占其總資產(chǎn)的 19%；實(shí)物資產(chǎn)，指她購(gòu)買(mǎi)自住的房屋，占其總資產(chǎn)的 80%。 節(jié)余比例 =當(dāng)期節(jié)余 /凈收入 =4000/9000*100%=44% 該比例應(yīng)在 60%左右比較合適， Kate 應(yīng)適當(dāng)在消費(fèi)支出方面多做些計(jì)劃，控制不必要的花費(fèi)。 償付比率：凈資產(chǎn) /資產(chǎn)＝ 650000/740000*100%=% 償付比率一般標(biāo)準(zhǔn)為 50%以上， Kate 的償付比率遠(yuǎn)高于標(biāo)準(zhǔn)水平，表明 Kate 償還債務(wù)能力很強(qiáng)。財(cái)務(wù)自由度的理想值在 20%100%之間，從 Kate 的情況來(lái)看，她的財(cái)務(wù)自由度雖然在理想值范圍內(nèi)，但值得注意的是，她的投資收益絕大部分來(lái)自所持有的公司原始股，而其數(shù)量和性質(zhì)尚需確認(rèn)，比如股權(quán)是否設(shè)限等問(wèn)題，如果她另謀他職，會(huì)否影響這部分收益，這其中的風(fēng)險(xiǎn)因素應(yīng)慎重考慮。 金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理：流動(dòng)性資產(chǎn)比例過(guò)小，品種單一，投資收入少。 (二 )利率水平 2020 年以來(lái)，央行已經(jīng)進(jìn)行了多次利率上調(diào)，現(xiàn)行一年期人民幣存款利率已達(dá)%，雖然預(yù)計(jì)利率上調(diào)還有空間，但隨著宏觀調(diào)控 成效初步顯現(xiàn)，通貨膨脹開(kāi)始回落，我們預(yù)計(jì)未來(lái)人民幣利率水平不會(huì)有大幅的波動(dòng)。 上海證券有限責(zé)任公司 —— 進(jìn)取理財(cái)團(tuán)隊(duì) 14 (五 )最高現(xiàn)金持有量 一般而言，從投資角度考慮，一個(gè)家庭應(yīng)當(dāng)設(shè)置一個(gè)最高現(xiàn)金持有額。 表 4： Kate 的風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試表 以上是我們所做的一些基本假設(shè)，在實(shí)際操作中，仍需要根據(jù) Kate 的實(shí)際情況、風(fēng)險(xiǎn)偏好和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)加以分析和判斷，方能制定合理的理財(cái)策略。 (二 )購(gòu)置車(chē)輛計(jì)劃建議 通過(guò)前面的分析，我們不建議 Kate 在短期內(nèi)購(gòu)置車(chē)輛。 目前國(guó)內(nèi)主要的金融理財(cái)產(chǎn)品 （除股票外） 如下表 5： 表 5：國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)投資的金融產(chǎn)品 投資品種 收益來(lái)源 可能年收益率 主要風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性 安全性 活期儲(chǔ)蓄 利 息 % 很小 好 高 定期儲(chǔ)蓄 利息 4% 利率波動(dòng) 一般 高 人民幣理財(cái)產(chǎn)品 利息 4% 利率波動(dòng) 一般 高 國(guó)債 利息 5% 利率波動(dòng) 一般 高 儲(chǔ)蓄型分紅保險(xiǎn) 分紅 3%— 5% 短期內(nèi)流 動(dòng)性差 較差 較高 保本基金 分紅、價(jià)差 根據(jù)信托合同 違約風(fēng)險(xiǎn) 較差 較低 債券基金 分紅、價(jià)差 4% 利率波動(dòng)、 政策 較好 較高 貨幣基金 分紅、價(jià)差 3% 利率波動(dòng)、 政策 好 高 股票基金 分紅、價(jià)差 12% 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 較好 較 低 接下來(lái)， Kate 女士應(yīng)從以下幾個(gè)方面梳理并 進(jìn)行投資產(chǎn) 品調(diào)整 ： 盡快理清公司原始股情況 上海證券有限責(zé)任公司 —— 進(jìn)取理財(cái)團(tuán)隊(duì) 16 從每年的 3 萬(wàn)元分紅收益來(lái)看， Kate 所持有的公司原始股目前對(duì)她來(lái)講應(yīng)為較優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，只有理清這些股票的數(shù)量和行權(quán)規(guī)定，才能對(duì)這部分投資進(jìn)行更有針對(duì)性的規(guī)劃。根據(jù)我們的消費(fèi)規(guī)劃， Kate 月度結(jié)余可增加到 5000元，原來(lái)的結(jié)余 4000 元均投入基金定投的安排相對(duì)偏緊，我們建議將基金定投的資金調(diào)整到 3000 元，這樣，每月可多結(jié)余 2020 元現(xiàn)金，三個(gè)月內(nèi)，可結(jié)余 6000 元，加上原來(lái)的 10000 元現(xiàn)金，最低現(xiàn)金持有量目標(biāo)可實(shí)現(xiàn)。 結(jié)合前述這幾種理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率，該組合長(zhǎng)期預(yù)期收益率可達(dá)到 8%以上。 我們?cè)诒ｋU(xiǎn)策略方面的建議是： 由于 Kate 已經(jīng)進(jìn)行基金定投，同時(shí)又有一份萬(wàn)能險(xiǎn)，因此建議可以取消對(duì)投連險(xiǎn)的繳