私募股權(quán)基金--企業(yè)價(jià)值的發(fā)現(xiàn)者-wenkub
2023-02-08 13:51:16 本頁(yè)面
【正文】 1000萬(wàn)人民幣， PE投資的空間在哪里？216。 九十年代為解困國(guó)企融資，主板市場(chǎng)花了十五年來(lái)規(guī)范；216。u非法集資的界線 。u規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu) (小股東保護(hù)機(jī)制 )。 ROE:中國(guó) 3%美國(guó) 21%； ROA：中國(guó) %美國(guó) 7% 企業(yè)發(fā)展的臺(tái)階 1000萬(wàn)以下利潤(rùn)（生存階段） —— 產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)：個(gè)人管理 1000萬(wàn)－ 3000萬(wàn)（發(fā)展階段） —— 品牌經(jīng)濟(jì)：家族式管理 3000萬(wàn)－ 1億（擴(kuò)張階段） —— 渠道經(jīng)濟(jì)：職業(yè)經(jīng)理管理 1億以上（購(gòu)并階段） —— 資本經(jīng)濟(jì)：職業(yè)經(jīng)理現(xiàn)代化管理 產(chǎn)業(yè)運(yùn)作 資本運(yùn)作 資本是企業(yè)上臺(tái)階的引擎及推動(dòng)力。 (NAV—PE— 套利 ):企業(yè)成長(zhǎng)＋市場(chǎng)套利161。 200%增長(zhǎng)率的來(lái)源： 150%X115%X115%=200%161。 高增長(zhǎng)才能支持高市盈率 ,上市后基數(shù)增大增長(zhǎng)速度減緩（美國(guó)只在 IT與網(wǎng)絡(luò)）161。私募股權(quán)基金 企業(yè)價(jià)值的發(fā)現(xiàn)者 優(yōu)勢(shì)資本 (中國(guó) )基金 總裁 /合伙人 磐天中國(guó) SPAC基金 合伙人吳克忠一．私募股權(quán)基金資金來(lái)源公開(kāi)市場(chǎng)私募市場(chǎng)私募市場(chǎng)公開(kāi)市場(chǎng)資金投向公開(kāi)市場(chǎng)公開(kāi)市場(chǎng)私募市場(chǎng)私募市場(chǎng)資金形式共同資金對(duì)沖基金（私募 證券 基金）私募基金（ VC\PE等）（ 私募 股權(quán)基金）SPAC基金傳 統(tǒng)一 .私募股權(quán)基金 10%下的中國(guó)機(jī)會(huì) (美國(guó) 23%)；161。 充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng) :23企業(yè)擁有 80%以上的市場(chǎng)份額 。 產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)＞＞渠道經(jīng)濟(jì)＞＞品牌經(jīng)濟(jì)＞＞資本經(jīng)濟(jì)4 消費(fèi)升級(jí)背景下的市場(chǎng)機(jī)會(huì)161。 PE回報(bào)率不是以％而是以倍計(jì)算： 2x2x2=86 企業(yè)內(nèi)部管理提升的機(jī)會(huì)161。２ .2 企業(yè)的機(jī)會(huì)u私募讓企業(yè)第一次接近資本市場(chǎng) 。u緩沖企業(yè)稅收壓力 。uLP的形成 合格的投資者 。 今天主板市場(chǎng)的企業(yè)，如果在 IPO前 70%以上私募股權(quán)基金不會(huì)投資的；216。 以 PE(Price/Earning)投資的就是 PE(Private Equity)嗎？216。三 .優(yōu)勢(shì)資本項(xiàng)目－－案例分析17公司 LOGO 公司名稱(chēng) 投資回報(bào) 業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介廣州御銀科技股份有限公司（ 002177）2023年 6月投資 ，占股 %，企業(yè)估值為 ； 2023年 11月 1日在深交所上市，投資回報(bào)率高達(dá) 20倍。投資要點(diǎn)：打造茶葉中的茅臺(tái)內(nèi)蒙古塞飛亞食品有限公司2023年 10月投資 5000萬(wàn)元，擬2023年美國(guó)納斯達(dá)克上市。是在商業(yè)照明領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位的專(zhuān)業(yè)照明電器與電氣裝置產(chǎn)品制造商及渠道商。是以戶(hù)外液晶顯示屏廣告為主的戶(hù)外廣告提供商。中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)品牌的房地產(chǎn)營(yíng)銷(xiāo)公司 ,擁有 300多家連鎖店。 將優(yōu)勢(shì)資本配置到 :1．優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè) — 足夠大的市場(chǎng)容量 ： 足夠的市場(chǎng)容量是任何一個(gè)企業(yè)走向成功的根本，而把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)是一個(gè)企業(yè)成功的標(biāo)志。優(yōu)勢(shì)團(tuán)隊(duì) — 專(zhuān)業(yè)的執(zhí)行團(tuán)隊(duì)：專(zhuān)業(yè)、和諧、和有經(jīng)驗(yàn)的管理團(tuán)隊(duì)是企業(yè)發(fā)展的源動(dòng)力。u美國(guó)市場(chǎng)：已充分競(jìng)爭(zhēng)。 泉州制鞋企業(yè)：安踏、 36特步、匹克； 水暖：九牧、中宇、輝煌； 連鎖店：如家、錦江之星等。 專(zhuān)業(yè)發(fā)展 Vs綜合發(fā)展161。美國(guó)10PE,中國(guó) 30倍。產(chǎn)權(quán)明確252。 IPOVC\PE投資者創(chuàng)業(yè)者Hedge Fund (對(duì)沖基金）Mutual
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