企業(yè)業(yè)績(jī)考評(píng)研究-wenkub
2023-02-06 18:08:36 本頁(yè)面
【正文】 是盈利的，共創(chuàng)造利潤(rùn) 1402億元；但從 EVA看，只有 49家在創(chuàng)造價(jià)值， 183家企業(yè)共創(chuàng)造 67億元的 EVA，而且，這僅是以 5%為加權(quán)資本成本計(jì)算。 ? 1 以企業(yè)為主體 的業(yè)績(jī)考核與評(píng)價(jià) ? 以企業(yè)為主體的業(yè)績(jī)考核與評(píng)價(jià)最初以考核利潤(rùn)為目標(biāo)，后來(lái)以考核凈資產(chǎn)利潤(rùn)率為目標(biāo)，往往追求企業(yè)利潤(rùn)最大化或股東財(cái)富最大化。 ? 這種評(píng)價(jià)主要用于企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)最高管理層進(jìn)行的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，此外也可以用于企業(yè)上級(jí)管理層對(duì)下級(jí)管理層的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。 ? 11 ? 如何看待基數(shù)利潤(rùn)留成加增長(zhǎng)利潤(rùn)留成 ? 鞭打 快牛 ? 12 ? 如何看待 利潤(rùn)率 ? 只說明方向和程度 ,卻不能說明原因 ! ? 13 杜邦財(cái)務(wù)分析體系 ? 14 凈資產(chǎn)報(bào)酬率 ROE 總資產(chǎn)報(bào)酬率 權(quán)益乘數(shù) 銷售利潤(rùn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1 247。 資產(chǎn)額 負(fù)債額 收入、成本等損益類指標(biāo) 資產(chǎn)、資本等財(cái)務(wù)狀況類指標(biāo) ? 2 基于 EVA 的業(yè)績(jī)考核與評(píng)價(jià) ? 經(jīng)濟(jì)增加值(Economic Value Added，簡(jiǎn)稱 EVA）又稱經(jīng)濟(jì)附加值。 公司每年創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值等于稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與全部資本成本之間的差額。同樣，大多數(shù)業(yè)務(wù)經(jīng)理只關(guān)注經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，而經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)甚至沒有扣除債務(wù)利息。 ? EVA充分考慮了投入資本的機(jī)會(huì)成本，具有以下特點(diǎn)： ? EVA度量的是“資本利潤(rùn)”，而不是通常的“企業(yè)利潤(rùn)”。 ? 26 理念體系 (Mindset) 激勵(lì)制度(Motivation) 管理體系(Management) 評(píng)價(jià)指標(biāo)(Measurement) ? 27 評(píng)價(jià)指標(biāo) (Measurement) ? 28 在 EVA計(jì)算過程中，首先對(duì)傳統(tǒng)收入概念進(jìn)行一系列調(diào)整，從而消除會(huì)計(jì)動(dòng)作產(chǎn)生的異常狀況，并使其盡量與經(jīng)濟(jì)真實(shí)狀況相吻合。這種做法減少了管理人員為獲得當(dāng)期較高的 EVA而削減此類支出的動(dòng)機(jī)，有利于防止經(jīng)營(yíng)者短期行為的發(fā)生，鼓勵(lì)他們做出能為企業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和發(fā)展的行動(dòng)。 ? 34 再如會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求公司 計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 。 Why？ ? 36 管理體系 (Management) ? 從根本上講，管理的對(duì)象是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 ? 因此，必須按生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的內(nèi)在聯(lián)系，設(shè)計(jì)作業(yè)環(huán)節(jié)和作業(yè)鏈，為作業(yè)管理的實(shí)施奠定基礎(chǔ)。 EVA指標(biāo)體系真正的作用在于將其廣泛地應(yīng)用到企業(yè)管理中去，包括企業(yè)的制度、工作程序和方法及一系列管理決策。 ? 47 可能的話 經(jīng)營(yíng)者薪酬應(yīng)： EVA0時(shí)， 經(jīng)營(yíng)者薪酬 =生活費(fèi) +基薪 +EVA獎(jiǎng)金 EVA0時(shí)， 經(jīng)營(yíng)者薪酬 =生活費(fèi) EVA=0時(shí)， 經(jīng)營(yíng)者薪酬 =生活費(fèi) +基薪 ? 48 EVA幫助管理者將兩個(gè)最基本的財(cái)務(wù)原則（企業(yè)的目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化或者股東權(quán)益最大化 。 是計(jì)劃、決策和經(jīng)營(yíng)關(guān)注的焦點(diǎn) 。 ? EVA的基本模型 ? 55 經(jīng)濟(jì)增加值 (EVA)是指調(diào)整后的稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn) (NOPAT)扣除企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的機(jī)會(huì)成本后的余額 : ? 56 EVA=NOPATC WACC =（ RONAWACC） C 其中： NOPAT— 調(diào)整后的稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn) C— 全部資本的經(jīng)濟(jì)價(jià)值 (包括權(quán)益資本和債權(quán)資本 ) RONA— 資產(chǎn)收益率 WACC— 企業(yè)加權(quán)平均資本成本 ? 57 EVA的含義：公司的剩余收入（即投資人獲得回報(bào)）必須大到能夠彌補(bǔ)投資風(fēng)險(xiǎn)。 ? 必要投資回報(bào)率 =時(shí)間價(jià)值 +通貨膨脹補(bǔ)償 +風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 為什么不同國(guó)家、不同時(shí)期、不同行業(yè)的收益率不一樣？ 最低可接受投資回報(bào)如何確定 ? ? EVA的調(diào)整 ? EVA需要以傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)方法為基礎(chǔ)對(duì)一些項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整，增加或扣除某些項(xiàng)目，以消除根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)公司真實(shí)情況的扭曲?？紤]到各公司的不同組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)組合、戰(zhàn)略和會(huì)計(jì)政策，需要量身訂做最適合的會(huì)計(jì)調(diào)整措施。 ? ? 如何將戰(zhàn)略計(jì)劃落實(shí)為具體的活動(dòng)。 業(yè)績(jī)金字塔 ? 公司戰(zhàn)略 目標(biāo) 市場(chǎng)滿意度 財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo) 業(yè)務(wù)單位 指標(biāo) 顧客滿意度 靈活性 生產(chǎn)效率 業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)系統(tǒng) 質(zhì)量 交貨 周轉(zhuǎn)期 成本 作業(yè)中心 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 業(yè)績(jī)金字塔 ?
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