【正文】 平均總額權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額=1/（1資產(chǎn)負(fù)債率）=（P379）總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額（P380）三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率=[（年末利潤(rùn)總額/三年前年末利潤(rùn)總額）^1/3（P375）凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)*100%（P376）資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益每股收益：每股收益=（凈利潤(rùn)—優(yōu)先股股利）/年末普通股股數(shù)每股收益=主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)X平均每股凈資產(chǎn)每股股利=普通股現(xiàn)金股利/年末普通股股數(shù)市盈率=普通股每股市價(jià)/普通股每股收益每股凈資產(chǎn)=年末股東權(quán)益/年末普通股總數(shù)6發(fā)展能力分析：（P378）銷售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率=本年銷售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)額/上年銷售（營(yíng)業(yè)）收入總額*100%（P369）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均流動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）=360/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）（P370）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值（P371）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均資產(chǎn)總額6盈利能力分析：（1）盈利能力一般分析：（P373）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入銷售毛利率=（銷售收入—銷售成本）/銷售收入主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率=凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額（P374）成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)（P368）存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/平均存貨=息稅前利潤(rùn)總資產(chǎn)占用額*規(guī)定或預(yù)期的總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率Ch12每日變動(dòng)存儲(chǔ)費(fèi)=購(gòu)進(jìn)批量*購(gòu)進(jìn)單價(jià)*每日利率+每日保管費(fèi)用（1）批進(jìn)批出情況下。（變動(dòng)成本不受“現(xiàn)金折扣”的影響）信用成本=機(jī)會(huì)成本+壞帳成本+收賬費(fèi)用5應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率=（當(dāng)期必要現(xiàn)金支出總額當(dāng)期其它穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額）/當(dāng)期應(yīng)收賬款總計(jì)金額5（P257）存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式。TC=（2TFK）^1/250、（P237）應(yīng)收賬款平均余額=年賒銷額/360*平均收賬天數(shù)Q=（2TF/K）^1/2式中：TC營(yíng)運(yùn)資金4（P228）現(xiàn)金的成本分析模式?；鹂傎Y產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值—基金負(fù)債總額基金收益率=[年末持有份數(shù)基金單位凈值年末數(shù)首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)基金贖回價(jià)=Rp式中：Ki為第i種股票或第i種證券組合的必要收益率；RF為無風(fēng)險(xiǎn)收益率；βi為第i種股票或第i種證券組合的系數(shù)；Km為所有股票的平均收益率二、基金的價(jià)值基金單位凈值式中：d0為上年股利；d1為第一年股利4（P218）證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益：式中：V為股票內(nèi)在價(jià)值；d為每年固定股利；K為投資人要求的收益率（2）長(zhǎng)期持有股票，股利固定增長(zhǎng)的股票估價(jià)模型：K本期股票價(jià)格（市價(jià)）100%持有期收益率=[（賣價(jià)剩余到期年限+年利息]/買價(jià)*100%買價(jià)*100%一次還本付息債券（貼現(xiàn)債券）債券買入價(jià)（市價(jià)）100%分期付息債券買價(jià)）247。項(xiàng)目計(jì)算期不同，求年金A的過程A=NPV/（P/A，ic，n）A．差額內(nèi)部收益率法（ΔIRR）。（行業(yè)基準(zhǔn)收益率）≤1內(nèi)部收益率項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)的運(yùn)用（1）（P183）單一的獨(dú)立投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)完全具備財(cái)務(wù)可行性：（全部滿足以上條件）凈現(xiàn)值NPV①全部投資在建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為零，投產(chǎn)后1n年每年凈現(xiàn)金流量相等時(shí)：凈現(xiàn)值（NPV）=原始投資額(NCF0)+投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量(NCF1n)*年金現(xiàn)值系數(shù)[(P/A,ic,n)]②全部投資在建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為零，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等，但終結(jié)點(diǎn)第n年有回收額Rn時(shí)：NPV=NCF0+NCF1(n1)*(P/A,ic,n1)+NCFn*(P/F,PP=m’+=年平均利潤(rùn)額[P（P’）]/投資總額(I’)*100%NFC=增加的凈利潤(rùn)+增加的折舊+增加的攤銷+增加的利息+增加的回收額舊設(shè)備折舊=(變現(xiàn)凈收入—繼續(xù)使用預(yù)計(jì)凈殘值)247。NCF1=提前報(bào)廢損失抵稅=（帳面折余價(jià)值—變價(jià)凈收入）X所得稅率項(xiàng)目投資3（P145）項(xiàng)目計(jì)算期n=建設(shè)期s+生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期p建設(shè)投資=固定資產(chǎn)投資+無形資產(chǎn)投資+開辦費(fèi)投資本年流動(dòng)資金增加額=本年流動(dòng)資金需用數(shù)—截止上年的流動(dòng)資金投資累計(jì)數(shù)－W1W2Cov(RR2)兩項(xiàng)投資總風(fēng)險(xiǎn)（標(biāo)準(zhǔn)離差）σp=√Vp單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)（β系數(shù)）=某種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率[方差1(σ1)X方差2(σ2)]兩項(xiàng)投資總風(fēng)險(xiǎn)(方差)=方差1當(dāng)公司的EBIT大于求得的EBIT時(shí)，利用負(fù)債籌資較為有利；當(dāng)公司的EBIT小于求得的EBIT時(shí)，利用發(fā)行普通股籌資較為有利（2）（P131）比較資金成本法則是取現(xiàn)有的N個(gè)方案中加權(quán)平均資金成本最低的那個(gè)ch5投資必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率=資金時(shí)間價(jià)值+通貨膨脹補(bǔ)貼（率）+風(fēng)險(xiǎn)收益（率）投資組合期望收益率=∑個(gè)別項(xiàng)目期望收益率X比重協(xié)方差：Cov(RR2)=相關(guān)系數(shù)(ρ12)X標(biāo)準(zhǔn)離差1(σ1)X標(biāo)準(zhǔn)離差2(σ2)相關(guān)系數(shù)：(ρ12)=籌資總額分界點(diǎn)：BPi=TFi/Wi(股利穩(wěn)定增長(zhǎng)情況下)式中：Ks為普通股成本；D1為第1年的股利；V0為普通股發(fā)行價(jià)；g為年增長(zhǎng)率資本資產(chǎn)定價(jià)模型：=[D1/V0(1f)]+g式中：Kl為銀行借款成本；I為銀行借款年利息；L為銀行借款籌資總額；T為所得稅稅率；i為銀行借款利息率；f為銀行借款籌資費(fèi)率2（P100）優(yōu)先股成本：Kp=D/P0(1f)資金成本和資金結(jié)構(gòu)2（P99）債券成本：Kb=I(1T)/B0(1f)=B*i*(1T)/B0(1f)100%n的求法：a=（最高收入期的資金占用量最低收入期的資金占用量）/（最高銷售收入最低銷售收入）再將a和最近一期的相關(guān)數(shù)據(jù)代入y=a+bx求得b基期銷售額百分比*銷售的變動(dòng)額變動(dòng)負(fù)債/企業(yè)資金需要量預(yù)測(cè)有三種方法：定性預(yù)測(cè)法；比率預(yù)測(cè)法；資金習(xí)性預(yù)測(cè)法。式中：i為實(shí)際利率；r為名義利率；m為年復(fù)利次數(shù)或不計(jì)算實(shí)際利率，只相應(yīng)調(diào)整有關(guān)指標(biāo)，令i等于r/m，實(shí)際的n等于m*n1期望投資報(bào)酬率=資金時(shí)間價(jià)值（或無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率1期望值：注意：i1取系數(shù)較小的那個(gè)臨界利率，α、β1和β2則根據(jù)題目具體要求獲取1（P37）名義利率與實(shí)際利率的換算：i=(1+r/m)^mi=[(F/P)^1/n]1或：A[（P/A，i，ns）*（P/F，i，s）]可見，先付等額租金和即付年金的現(xiàn)值是互為逆運(yùn)算的遞延年金現(xiàn)值：或：P=A[（P/A，i，n1）+1]或：F=A[（F/A，i，n+1）1]年資本回收額：A=P*{i/[1(1+i)^n]}或：F=P（F/P，i，n）財(cái)務(wù)管理公式：Ch1單利終值：F=P（1+i*n）或：F=A（F/A，i，n）或：A=F/（F/A，i，n）與普通年金終值互為逆運(yùn)算普通年金現(xiàn)值：P=A{[1(1+i)^n]/i}或：A=P/（P/A，i，n）年資本回收額又叫后付等額租金。比普通年金終值系數(shù)期數(shù)加1，系數(shù)減1比普通年金現(xiàn)值系數(shù)期數(shù)減1，系數(shù)加1（先付等額租金：A=P/[（P/A，i，n1）+1]第二種方法：P=A{[1(1+i)^(ns)]/i*[（1+i）^s]}建議用第二種方法永續(xù)年金現(xiàn)值：P=A/I （P34）折現(xiàn)率：i=A/P普通年金折現(xiàn)率先計(jì)算年金現(xiàn)值系數(shù)或年金終值系數(shù)再查有關(guān)的系數(shù)表求i，不能直接求得的通過內(nèi)插法計(jì)算。11方差1標(biāo)準(zhǔn)方差：1標(biāo)準(zhǔn)離差率：其中比率預(yù)測(cè)法常用的是銷售百分率法?；阡N售額百分比*銷售的變動(dòng)額預(yù)測(cè)期銷售額*銷售凈利率*收益留存比率1（P55）外部融資額的資金習(xí)性分析法。1（P78）補(bǔ)償性余額貸款實(shí)際利率=名義利率/（1補(bǔ)償性余額比例）（P79）貼現(xiàn)貸款實(shí)際利率=利息/（貸款金額利息）2（P84）按期付息，到期一次還本的債券：債券發(fā)行價(jià)格=票面金額*（P/F，i1，n）+票面金額*（P85）不計(jì)復(fù)利，到期一次還本付息的債券：）*（P/F，i1，n）式中：i1為市場(chǎng)利率；i2為票面利率；n為債券期限2（P96）放棄現(xiàn)金折扣的成本=CD/（1CD）*（當(dāng)f忽略不計(jì)時(shí)）[（EBITI1）(1T)D1]/N1=[（EBITI2）(1T)D2]/N2協(xié)方差Cov(RR2)X比重1平方+方差2++247。Rf）風(fēng)險(xiǎn)收益率=系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)（β系數(shù)）（市場(chǎng)平均收益率－無風(fēng)險(xiǎn)收益率）E（Rp）=βi（Rm經(jīng)營(yíng)期某年凈現(xiàn)金流量=該年凈利潤(rùn)+該年折舊+該年攤銷+該年利息終結(jié)點(diǎn)的NFC=該年凈利潤(rùn)+該年折舊+該年攤銷+該年利息+該年回收額更新改造投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量公式若建設(shè)期不為0NCF0=—（新設(shè)備投資額—舊設(shè)備變價(jià)凈收入）建設(shè)期期末NCF0=—（新設(shè)備投資額—舊設(shè)備變價(jià)凈收入）經(jīng)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量=增加的凈利潤(rùn)+增加的折舊、攤銷+增加的利息終結(jié)點(diǎn)的可繼續(xù)使用年限增加的折舊額=年新設(shè)備折舊額—年舊設(shè)備折舊額3非折現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)：第m’年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值ic,n)或：≥0凈現(xiàn)值率NPVR≥≤經(jīng)營(yíng)期的一半投資利潤(rùn)率POI在此法下，當(dāng)ΔIRR大于或等于基準(zhǔn)收益率或設(shè)定折現(xiàn)率時(shí)，原始投資額大的方案較優(yōu)；反之，則投資少的方案優(yōu)。持有年限+利息（股利）/持有期收益率=[（賣價(jià)持有期收益率=（賣價(jià)提前賣出沒有利息到期收益率=[（債券到期本利和買價(jià)*100%長(zhǎng)期債券收益率：求i（求年金）式中：V為債券的購(gòu)買價(jià)格；F為債券到期收回的本金或中途出售收回的本金4（P206）債券估價(jià)模型：（1）一般情況下的債券估價(jià)P=F（P/F,K,n）+I(P/A,K,n)式中：P為債券價(jià)格；K為市場(chǎng)利率或投資人要求的必要收益率（2）一次還本付息且不計(jì)復(fù)利的債券估價(jià)P=(F+Fin)(P/F,K,n)（3）折現(xiàn)發(fā)行時(shí)的債券估價(jià)——即沒有票面利率，期內(nèi)不計(jì)息，到期償還面值P=F（P/F，K，n）4（P198）股票投資收益率：買價(jià)）247。V=d0（1+g）/（Kg）=d1/（Kg）Rp=β（Km式中：=基金單位凈值=－僅考慮因持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本和短缺成本。為現(xiàn)金管理相關(guān)總成本；Q為最佳現(xiàn)金持有量；Q/2為現(xiàn)金平均持有量；T為一個(gè)周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量；T/Q為現(xiàn)金在一個(gè)周期內(nèi)的轉(zhuǎn)換次數(shù)；F為每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本；K為有價(jià)證券利息率（固定成本）存貨相關(guān)總成本=相關(guān)存儲(chǔ)成本+相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用=每次進(jìn)貨批量/2*單位存貨年存儲(chǔ)成本+存貨全年計(jì)劃進(jìn)貨總量/每次進(jìn)貨批量*每次進(jìn)貨費(fèi)用Tc=（Q/2）*C+（A/Q）*B經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本（TC）=（2ABC）^1/2經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量Q=（2AB/C）^1/2經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金（W）=PQ/2=P（AB/2C）^1/2年度最佳進(jìn)貨批次（N）=A/Q=（AC/2B）^1/2保本儲(chǔ)存天數(shù)=（毛利固定存儲(chǔ)費(fèi)銷售稅金及附加）/每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)保利儲(chǔ)存天數(shù)=（毛利固定存儲(chǔ)費(fèi)銷售稅金及附加目標(biāo)利潤(rùn)）/每日變動(dòng)存儲(chǔ)費(fèi)實(shí)際獲利額=每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)（保本儲(chǔ)存天數(shù)－實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)）（2）批進(jìn)零出情況下。財(cái)務(wù)分析5（P353）定基動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)值/固定基期數(shù)值60、（P353）環(huán)比動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)值/前期數(shù)值6償債能力分析：（1）短期償債能力分析：（P360）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（P361）速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（P362）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/年末流動(dòng)負(fù)債*100%=60%（P364）已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息支出1+產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=資產(chǎn)負(fù)債率/（1資產(chǎn)負(fù)債率）凈資產(chǎn)收益率=主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)6沃爾比重評(píng)分法各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的得分=各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重X（指標(biāo)實(shí)際值/標(biāo)準(zhǔn)值）貸：應(yīng)收票據(jù)（面值）到期承兌人無力支付時(shí)：借：應(yīng)收賬款（應(yīng)計(jì)利息）（面值+應(yīng)計(jì)利息）財(cái)務(wù)費(fèi)用（差額） 帶息票據(jù)借：物資采購(gòu)（或原材料）應(yīng)交稅金應(yīng)交稅金（進(jìn)項(xiàng)稅額）