日本解決不良資產(chǎn)路徑分析-wenkub
2023-07-12 10:18:15 本頁(yè)面
【正文】 率。盡管大量金融機(jī)構(gòu)都被不良債權(quán)問(wèn)題所困擾，但金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)事件并沒(méi)有大量發(fā)生，特別是還沒(méi)有發(fā)生大型金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)案。日本銀行業(yè)每年都要游說(shuō)政府幫助解決不良貸款問(wèn)題，全世界的研究機(jī)構(gòu)都在為日本解決不良貸款出謀劃策。這種特殊的銀企關(guān)系使市場(chǎng)化的借貸關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N組織內(nèi)部的交易關(guān)系，加大了銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。一、巨額不良資產(chǎn)形成原因20世紀(jì)80年代中期，美國(guó)匯率政策發(fā)生轉(zhuǎn)變，使得日元匯率一路走高，日本被迫擴(kuò)大內(nèi)需替代出口。 2004年3月年終結(jié)算時(shí)，%，較上一年度下降了2個(gè)百分點(diǎn)，并且除日聯(lián)集團(tuán)(UFJ)繼續(xù)虧損外,銀行業(yè)整體扭虧為盈。分析家普遍認(rèn)為，作為日本銀行業(yè)最大難題的不良債權(quán)處理已經(jīng)渡過(guò)了最困難的時(shí)期。日本國(guó)內(nèi)的不動(dòng)產(chǎn)和閑置設(shè)施產(chǎn)業(yè)因而急速發(fā)展，帶動(dòng)土地價(jià)格上升，并推動(dòng)股市連創(chuàng)高點(diǎn)，釀成了以證券和房地產(chǎn)價(jià)格脫離實(shí)際飆升為主要特征的泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期（1986年—1991年）。90年代經(jīng)濟(jì)泡沫破滅后，日本房地產(chǎn)和股票市場(chǎng)10年里下跌了75%， 以土地和股票作擔(dān)保從銀行貸款的企業(yè)紛紛倒閉，銀行的大量貸款無(wú)法收回，形成巨額不良資產(chǎn)。但自90年代以來(lái)，日本的不良貸款率就沒(méi)有下降過(guò)。因此，在1997年底以前，日本政府尚未充分認(rèn)識(shí)到不良債權(quán)問(wèn)題的嚴(yán)重性，既沒(méi)有制定出衡量金融機(jī)構(gòu)不良債權(quán)的嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)，也沒(méi)有出臺(tái)強(qiáng)有力的政策措施，而是繼續(xù)奉行不讓金融機(jī)構(gòu)倒閉的傳統(tǒng)方針，寄希望于通過(guò)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展和地價(jià)回升來(lái)最終解決有關(guān)問(wèn)題。1992年還解除了對(duì)“通過(guò)信托方式使債權(quán)流動(dòng)化”的禁令，以促進(jìn)銀行債權(quán)的流動(dòng)。4. 通過(guò)政府出資收購(gòu)房地產(chǎn)等辦法減輕銀行業(yè)的損失。1997年11月以后，日本出現(xiàn)了一系列大型金融機(jī)構(gòu)的倒閉案。這次調(diào)整包括以下幾方面內(nèi)容：1．對(duì)存款保險(xiǎn)制度進(jìn)行多方面的調(diào)整1991997年兩次修改《存款保險(xiǎn)法》，從兩個(gè)方面擴(kuò)大了存款保險(xiǎn)制度的職能：一是增設(shè)了存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)收購(gòu)存款等債權(quán)的職能；二是在存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)立特別賬戶和金融危機(jī)管理賬戶。3．?dāng)U充投資者保護(hù)基金制度該制度是指對(duì)個(gè)人投資者存入證券公司的資金進(jìn)行保護(hù)，以免證券公司破產(chǎn)后無(wú)法對(duì)其個(gè)人客戶進(jìn)行支付和補(bǔ)償?shù)臏?zhǔn)備金。只從事國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的銀行的自有資本比率必須在4％以上，低于4％的銀行必須提出并實(shí)施改善經(jīng)營(yíng)的計(jì)劃，低于2％的銀行必須重新確定資產(chǎn)計(jì)劃并壓縮總資產(chǎn)規(guī)模，自有資本比率為負(fù)數(shù)的銀行必須停止?fàn)I業(yè)。(三)對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行改革1998年6月日本政府從大藏省中把銀行局與證券局的金融監(jiān)管部門、金融檢查部、證券交易等監(jiān)督委員會(huì)分離出來(lái)，組建了金融監(jiān)督廳。(四)對(duì)金融機(jī)構(gòu)注入公共資金為了在金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)危機(jī)頻繁爆發(fā)的時(shí)期穩(wěn)定金融體系，避免尚能夠正常經(jīng)營(yíng)的銀行因市場(chǎng)信任危機(jī)而陷于經(jīng)營(yíng)困境，日本出臺(tái)了對(duì)金融機(jī)構(gòu)注入公共資金的措施。1998年10月，小淵政府又推出了總額為60萬(wàn)億日元的重建金融計(jì)劃，其中25萬(wàn)億日元用于銀行注資。1998年，日本政府為了適應(yīng)全球金融自由化和國(guó)際化的趨勢(shì)，將東京市場(chǎng)建成與紐約和倫敦并駕齊驅(qū)的國(guó)際金融中心，提出了“金融再生計(jì)劃”。所謂金融控股公司就是指以某一金融業(yè)態(tài)的金融機(jī)構(gòu)為母體，通過(guò)50％以上的控股的形式把銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)子公司化的金融組織形態(tài)。有鑒于此，《早期健全法》側(cè)重于解決大型銀行的問(wèn)題，規(guī)定尚未破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)因資本充足率達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，可以向金融再生委員會(huì)提出注資申請(qǐng)，但必須同時(shí)提交包括重組等內(nèi)容的經(jīng)營(yíng)健全計(jì)劃。這四大金融集團(tuán)分別是由第一勸業(yè)銀行、富士銀行和日本興業(yè)銀行組成的瑞穗金融集團(tuán)（Mizuho Financial Group）；由東京三菱銀行、三菱信托銀行、日本信托銀行組成的三菱東京金融集團(tuán)（Mitsubishi Tokyo Financial Group）；由三和銀行、東海銀行和東洋信托銀行組成的日聯(lián)集團(tuán)（United Financial of Japan, UFJ）；由櫻花銀行和住友銀行合并組成的三井住友銀行集團(tuán)（Sumitomo Mistsui Banking Corporation）。四大金融集團(tuán)的融資額占了日本總?cè)谫Y額的一半還多。日本政府關(guān)于金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域等規(guī)制的緩和不僅為不同類型金融機(jī)構(gòu)之間的重組提供了制度可能性，而且也通過(guò)強(qiáng)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)直接促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)的淘汰和重組。第三階段(), “緊急經(jīng)濟(jì)對(duì)策”時(shí)期。（二）推行“存款限額保護(hù)”政策2002年4月，小泉政府推出了最激進(jìn)的銀行經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)化的改革措施——“存款限額保護(hù)”政策。這一類似休克療法的銀行改革措施在日本引起了金融大動(dòng)蕩。（三）“國(guó)有化計(jì)劃”日本央行于2002年9月宣布收購(gòu)銀行所持股票的“國(guó)有化計(jì)劃”，日本政府把出現(xiàn)問(wèn)題的銀行收為國(guó)有，作為銀行改革措施之一。通過(guò)注資，政府
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