開發(fā)性金融促進(jìn)科技發(fā)展政策研究-wenkub
2023-07-09 22:59:37 本頁(yè)面
【正文】 經(jīng)驗(yàn)借鑒從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，開發(fā)性金融進(jìn)入科技事業(yè)領(lǐng)域一般是通過(guò)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展真正的承載主體，即科技型中小企業(yè)。政府：承擔(dān)組織增信責(zé)任。政府：仍承擔(dān)補(bǔ)貼還款責(zé)任，向企業(yè)優(yōu)先劃撥優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。國(guó)家開發(fā)銀行根據(jù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、財(cái)政收支水平、履約情況以及信用復(fù)核情況確定借款總量。開發(fā)性金融運(yùn)用國(guó)家信用建設(shè)制度和市場(chǎng)，不以盈利為首要目標(biāo)，但必須依靠自己的盈利和市場(chǎng)業(yè)績(jī)生存，保持資產(chǎn)質(zhì)量。國(guó)家及政府組織增信是國(guó)際慣例，由來(lái)已久。（一）中國(guó)開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行基礎(chǔ)作為中國(guó)唯一的一家開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，國(guó)家開發(fā)銀行采用國(guó)家信用與機(jī)構(gòu)信用相結(jié)合的運(yùn)行基礎(chǔ)，來(lái)實(shí)現(xiàn)政府的發(fā)展目標(biāo)。開發(fā)性金融更多追求的是社會(huì)發(fā)展目標(biāo)，并且使這些目標(biāo)和盈利目標(biāo)有機(jī)結(jié)合在一起[2]。就湖南而言，國(guó)家開發(fā)銀行和湖南省的前三次合作均取得了圓滿成功，更層次、更廣泛的第四次合作正如火如荼，因此，借鑒國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)，推廣成功案例和模式，充分發(fā)揮開發(fā)性金融的優(yōu)勢(shì)，支持湖南科技事業(yè)發(fā)展，是大有可為的。關(guān)鍵詞：開發(fā)性金融；科技事業(yè)發(fā)展；融資平臺(tái)一、引 言現(xiàn)階段，政府的財(cái)政投入和商業(yè)性金融投入是科技事業(yè)發(fā)展的主要融資推動(dòng)力。研究方向：金融理論與實(shí)踐。開發(fā)性金融促進(jìn)湖南科技事業(yè)發(fā)展的政策研究喬海曙 黃小鋒 喬海曙（1971—），男，安徽桐城人，湖南大學(xué)金融學(xué)院副院長(zhǎng)，教授，碩士生導(dǎo)師，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)博士研究生。（湖南大學(xué)金融學(xué)院 湖南長(zhǎng)沙 410079）摘 要：金融對(duì)于科技事業(yè)發(fā)展的支持是具有重大戰(zhàn)略意義的。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，開發(fā)性金融很好地融合了財(cái)政和商業(yè)性金融各自的優(yōu)點(diǎn)，既有政府的信用作為有力的擔(dān)保，也按照市場(chǎng)化模式運(yùn)作，注重體制和信用建設(shè)，靈活性較大。二、中國(guó)開發(fā)性金融：運(yùn)行基礎(chǔ)及運(yùn)行模式從概念上講，開發(fā)性金融與商業(yè)性金融相對(duì)應(yīng)，兩者都是現(xiàn)代金融體系的重要組成部分[1]。開發(fā)性金融已有百余年歷史。這也是開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的重要區(qū)別之一。開發(fā)性金融將政府的組織優(yōu)勢(shì)與國(guó)家開發(fā)銀行的融資優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)分配資源新的基礎(chǔ)性平臺(tái)和支柱。開發(fā)性金融的盈利有利于維護(hù)政府信用的市場(chǎng)形象，從而進(jìn)一步鞏固和增強(qiáng)其運(yùn)行基礎(chǔ)——國(guó)家信用和機(jī)構(gòu)信用的結(jié)合[3]。開發(fā)性金融孵化，是在政府協(xié)調(diào)下以融資推動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)和市場(chǎng)建設(shè)，完善治理結(jié)構(gòu)、法人、現(xiàn)金流和信用等四大建設(shè)。具有部分還款能力的企業(yè)企業(yè)：現(xiàn)金流逐步覆蓋貸款。企業(yè)信用現(xiàn)金流充足，企業(yè)信用良好，企業(yè)上市或引致商業(yè)性資本。通過(guò)自己獨(dú)特的模式，開發(fā)性金融為廣大科技型中小企業(yè)提供資金支持，不但解決了中小企業(yè)融資難這一世界性難題，而且為自身創(chuàng)造了效益，并有力地促進(jìn)了科技事業(yè)的發(fā)展。第一種模式是風(fēng)險(xiǎn)資本模式。多邊投資基金假定共同投資人首先要獲得市場(chǎng)水平的回報(bào)，而自己則通過(guò)這些投資獲得15%以上的回報(bào)。事實(shí)上，泛美開發(fā)銀行的多邊投資基金和其共同投資人僅僅期望獲得大約5%的投資回報(bào)率，并以管理層回購(gòu)的方式找到投資的退出渠道。這類投資的投資出口大多是管理層回購(gòu)或者賣給戰(zhàn)略合伙人，并且期望獲得10%左右的稅前投資回報(bào)率。例如加拿大商業(yè)開發(fā)銀行既向中小企業(yè)提供股權(quán)融資，也向中小企業(yè)提供債權(quán)融資，這實(shí)際上是兼顧了“風(fēng)險(xiǎn)投資”和“開發(fā)性”資本模式。很大程度上吸收了當(dāng)代商業(yè)開發(fā)服務(wù)的思想?，F(xiàn)實(shí)來(lái)看，限于制度約束，目前我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資并不活躍。目前我國(guó)開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)盡管擁有大量金融人才，但上述專門人才仍然相對(duì)稀缺。截至2006年11月份，國(guó)開行湖南分行在湖南地區(qū)累計(jì)發(fā)放貸款過(guò)1000億元，其中，“十五”期間發(fā)放貸款718億元；截至2006年11月份，%，為全省金融機(jī)構(gòu)最低；人均利潤(rùn)980萬(wàn)元，居全省金融機(jī)構(gòu)之首。2006年，該市實(shí)現(xiàn)
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