【正文】 方式有__承擔(dān)債務(wù)方式__兼并，購(gòu)買式兼并和_政府計(jì)劃轉(zhuǎn)式__兼并三種。H混合并購(gòu)的財(cái)務(wù)理論是建立在__內(nèi)外資金市場(chǎng)分離 _的基礎(chǔ)上。存在著一個(gè)規(guī)模_報(bào)酬遞減 _的臨界點(diǎn)，這時(shí)會(huì)產(chǎn)生一定的 _負(fù)協(xié)同_ 效應(yīng)。功能性協(xié)議是一種__契約式__的戰(zhàn)略聯(lián)盟，是指企業(yè)間決定在某些具體領(lǐng)域進(jìn)行合作，被人稱為_(kāi)無(wú)資產(chǎn)性投資__的戰(zhàn)略聯(lián)盟。G股份公司的兩種基本組織形式是 股份有限公司 和 有限責(zé)任公司 。非公司制企業(yè)不是具備現(xiàn)代化企業(yè)制度的法人治理結(jié)構(gòu),收購(gòu)方式可選擇__直接購(gòu)買式__和_承擔(dān)債務(wù)式__等收購(gòu)方式.分拆上市有利于消除企業(yè)_盲目擴(kuò)張__帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)；有利于增強(qiáng)其的__主營(yíng)業(yè)務(wù)_盈利能力。從托管經(jīng)營(yíng)的性質(zhì)看，托管經(jīng)營(yíng)本質(zhì)上屬于一種__信托___關(guān)系，是一種__市場(chǎng)______行為。場(chǎng)外交易市場(chǎng)的組織方式采取 做市商制 ，而且還是一個(gè)以議價(jià)方式進(jìn)行證券買賣的市場(chǎng)。按托管契約分類，托管經(jīng)營(yíng)可分__委托運(yùn)營(yíng)______式和__抵押保___式。兩者緊密結(jié)合，形成了一個(gè)嚴(yán)密的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)。狹義的知識(shí)資本經(jīng)營(yíng)實(shí)質(zhì)在企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，利用時(shí)常機(jī)智，轉(zhuǎn)讓和引進(jìn)知識(shí)、智力，整合去業(yè)內(nèi)部和外部的知識(shí)資本，借助與企業(yè)外部的知識(shí)資源窗在出具有吱聲競(jìng)爭(zhēng)有時(shí)的經(jīng)營(yíng)模。 托管經(jīng)營(yíng)托管經(jīng)營(yíng)指企業(yè)產(chǎn)權(quán)的所有者或其代表,通過(guò)簽訂契約的法律形式,將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)委托給具有較強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理能力,并能承擔(dān)相應(yīng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的另一法人或自然人,進(jìn)行有償經(jīng)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)行為投資托管投資托管指項(xiàng)目投資人將某一投資項(xiàng)目交由具有較強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理能力的托管公司,進(jìn)行該項(xiàng)目的建設(shè)和經(jīng)營(yíng)投資銀行家 投資銀行家：是承保人，為公司融資充當(dāng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)，是企業(yè)兼并、收購(gòu)與重組的專家 W無(wú)形資本經(jīng)營(yíng)無(wú)形資本經(jīng)營(yíng)是企業(yè)在長(zhǎng)期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中開(kāi)發(fā)和積累起來(lái)的或者通過(guò)外購(gòu)取得的，不具有實(shí)物形態(tài)，能在一定時(shí)期內(nèi)為其所有者帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源.委托書收購(gòu) 委托書收購(gòu)是指收購(gòu)者通過(guò)大量征集股東”委托書”的方式,代理股東出席股東大會(huì)并行使優(yōu)勢(shì)的表決權(quán),以通過(guò)改組董事會(huì)決議的方式達(dá)到收購(gòu)目標(biāo)公司的目標(biāo)文化整合文化整合涉及到雙方價(jià)值理念,經(jīng)營(yíng)哲學(xué),行為規(guī)范,工作風(fēng)格等方面的個(gè)性特征物業(yè)托管 物業(yè)托管是指擁有難以盤活的不良房產(chǎn)或地產(chǎn)的業(yè)主,將其不良房產(chǎn)或地產(chǎn)通過(guò)契約形式交由托管公司結(jié)合其各方面的綜合優(yōu)勢(shì)加以利用,盤活,變現(xiàn)的一種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)Y營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)托管營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)托管指生產(chǎn)企業(yè)或經(jīng)銷商在特定地區(qū)鋪設(shè)銷售網(wǎng)點(diǎn)遇到困難時(shí),通過(guò)與托管公司簽定契約合同,委托托管公司在規(guī)定時(shí)間內(nèi)有償建設(shè)銷售網(wǎng)點(diǎn)或利用托管企業(yè)已有銷售網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行銷售的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)Z資本經(jīng)營(yíng) 資本經(jīng)營(yíng)的含義是以資本增值最大化為根本目的，以價(jià)值管理為特征，通過(guò)企業(yè)全部資本與生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)調(diào)整，對(duì)企業(yè)的全部資本進(jìn)行有效運(yùn)營(yíng)的一種運(yùn)營(yíng)方式。名詞解釋 F分拆上市 分拆上市指公司將部分業(yè)務(wù)或某個(gè)子公司從母公司分拆出來(lái)單獨(dú)上市G柜臺(tái)交易市場(chǎng)柜臺(tái)交易市場(chǎng)又稱店頭交易市場(chǎng),采用協(xié)議價(jià)格成交杠桿收購(gòu) 杠桿收購(gòu)指一個(gè)公司運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿,主要通過(guò)借款籌集資金,并利用已被收購(gòu)的目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)和未來(lái)現(xiàn)金收入來(lái)?yè)?dān)保和償還收購(gòu)中的借款而進(jìn)行的收購(gòu)活動(dòng)股權(quán)參與 股權(quán)參與指聯(lián)盟間通過(guò)股權(quán)參與而建立起一種長(zhǎng)期的相互合作的關(guān)系功能性協(xié)議功能性協(xié)議是一種契約的戰(zhàn)略聯(lián)盟,又稱無(wú)資產(chǎn)性投資的戰(zhàn)略聯(lián)盟,指企業(yè)之間決定在某些具體的領(lǐng)域進(jìn)行合作股份回購(gòu) 股份回購(gòu)是指股份公司向股東購(gòu)回自己發(fā)行的股票的一種理財(cái)行為股權(quán)托管 股權(quán)托管指對(duì)某一實(shí)體投資并擁有一定股份的所有者,通過(guò)與托管公司簽訂契約合同,委托托管公司代表股權(quán)所有者對(duì)該股份行使管理監(jiān)督權(quán)利,從而達(dá)到保證股權(quán)所有者實(shí)現(xiàn)一定權(quán)益的目的供求托管 供求托管指需要進(jìn)行設(shè)備,物資,房地產(chǎn),企業(yè),高新企業(yè),債權(quán),股權(quán)供應(yīng)或需求的企業(yè)通過(guò)與托管公司達(dá)成的有關(guān)供求活動(dòng)的契約,交由托管公司進(jìn)行滿足供應(yīng)方或需求方需求的托管經(jīng)營(yíng)活動(dòng)杠桿租賃杠桿租賃租賃公司以待購(gòu)設(shè)備作為貸款抵押物,從金融機(jī)構(gòu)獲得購(gòu)買設(shè)備的大部分貸款,將購(gòu)入設(shè)備的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人的一種特殊租賃形式 公司海外上市 公司海外上市指企業(yè)通過(guò)直接或間接途徑在海外證券交易所發(fā)行和上市證券，應(yīng)而也就按上市公司的名義可分為直接上市和間接上市兩種H橫向并購(gòu)橫向并購(gòu)是指同類企業(yè)為擴(kuò)大規(guī)模而進(jìn)行的并購(gòu)混合并購(gòu)混合并購(gòu)指既非競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手又非現(xiàn)實(shí)中的潛在的客戶或供應(yīng)商的企業(yè)間的并購(gòu)J交易所市場(chǎng)交易所市場(chǎng)是最主要的證券交易所,起交易一般采用持續(xù)雙向拍賣的方式,是一種公開(kāi)競(jìng)價(jià)的交易間接融資間接融資是指以貨幣為主要金融工具,通過(guò)銀行體系吸收社會(huì)存款,技術(shù)托管技術(shù)托管是指新技術(shù)的發(fā)明者,專利的所有者,專業(yè)技術(shù)的擁有者為促進(jìn)科技向生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化,促進(jìn)技術(shù)的社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn),通過(guò)契約形式,將該技術(shù)交由托管公司,通過(guò)托管公司的運(yùn)作,使該技術(shù)在較短的時(shí)間內(nèi),得到有效利用,創(chuàng)造最大效益經(jīng)營(yíng)租賃經(jīng)營(yíng)租賃指由出租人向承租人提供租賃物權(quán)的使用權(quán),并且負(fù)責(zé)租賃物件的維修,保養(yǎng)及其他專門性技術(shù)服務(wù)的一種租賃方式經(jīng)濟(jì)全球化 經(jīng)濟(jì)全球化指世界各國(guó)各地區(qū)在經(jīng)濟(jì)上形成一個(gè)有著內(nèi)在聯(lián)系,相互依存,相互促進(jìn)的有機(jī)整體,各國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益密切監(jiān)管合作監(jiān)管合作是指法域證券市場(chǎng)的監(jiān)管者,為了確保各自證券市場(chǎng)發(fā)高效,和透明,充分保護(hù)投資者的利益,降低制度性的風(fēng)險(xiǎn),讓監(jiān)管信息共享,相互提供協(xié)助和人員交流培訓(xùn)等內(nèi)容達(dá)成的雙邊協(xié)議 K跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng) 跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)指在國(guó)際范圍內(nèi)進(jìn)行的并購(gòu),戰(zhàn)略聯(lián)盟和資產(chǎn)重組等資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化 經(jīng)濟(jì)全球化指世界各國(guó)各地區(qū)在經(jīng)濟(jì)上形成一個(gè)有著內(nèi)在聯(lián)系,相互依存,相互促進(jìn)的有機(jī)整體,各國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益密切跨國(guó)資本運(yùn)籌跨國(guó)資本運(yùn)籌指跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)企業(yè)的籌資和投資決策 N內(nèi)幕信息內(nèi)幕信息證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營(yíng)，財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開(kāi)的信息P普通清算普通清算指企業(yè)自行確定清算人,按照一定的程序處理清算事務(wù),法院和債權(quán)人不干預(yù)清算。知識(shí)資本經(jīng)營(yíng)知識(shí)資本是指能夠轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)價(jià)值的知識(shí)，是企業(yè)所有能夠帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的知識(shí)和技能。,。這是一種政府主導(dǎo)型的證券監(jiān)督管理體質(zhì)。按并購(gòu)雙方所處業(yè)務(wù)性質(zhì)分類，企業(yè)并購(gòu)方式客分為 橫向并購(gòu) 、 縱向并購(gòu) 和 混合并購(gòu) 三種。_差別效率___理論是橫向并購(gòu)的理論基礎(chǔ)；__無(wú)效的管理___理論為混合并購(gòu)提供了理論基礎(chǔ)；另一個(gè)可獲得__經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)__的是企業(yè)間的縱向并購(gòu)。從管理體制上看，對(duì)資本經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管需要將_內(nèi)務(wù)部監(jiān)管___相結(jié)合，_外部監(jiān)督__相結(jié)合。 __左方的資產(chǎn)______進(jìn)行的；資本經(jīng)營(yíng)則是針對(duì)__右方的權(quán)益______進(jìn)行的。公司連續(xù)____3年_____虧損，其股票暫停上市后，_第一個(gè)半年度_公司仍未扭虧，交易所將直接作出 停止上市 的決定。股份回購(gòu)的方式一般有_公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)___、_要約回購(gòu)__和__協(xié)議回購(gòu)__三種。杠桿租賃解決了___承租企業(yè)_____將大量籌資壓力轉(zhuǎn)移給_出租企業(yè)___的困難。企業(yè)通過(guò)混合并購(gòu)，使企業(yè)之間在__投資基本__和_內(nèi)部現(xiàn)金流量__方面進(jìn)行互補(bǔ)，降低企業(yè)資金成本和潛在風(fēng)險(xiǎn)，將被并購(gòu)企業(yè)的投資機(jī)會(huì)內(nèi)部化。交易費(fèi)用理論認(rèn)為：戰(zhàn)略理論的建立就是為了尋求一種節(jié)約交易費(fèi)用的制度安排，企業(yè)之間可以穩(wěn)定交易關(guān)系，節(jié)省交易費(fèi)用，糾正_市場(chǎng)缺陷__；同時(shí)又可抑制“內(nèi)部化”傾向，從而避免__組織失靈__。這種債券享受轉(zhuǎn)換特權(quán)，在轉(zhuǎn)換前是 公司債 形式，在轉(zhuǎn)換后相當(dāng)于 增發(fā)了股票 。Q企業(yè)進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)時(shí)，盤活的是_存量資產(chǎn)_ _ ，但價(jià)值增值的是 企業(yè)資本 。企業(yè)家行為必須受一定的文化和法規(guī)的引導(dǎo)和制約是指包括一整套適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的_價(jià)值觀念__和_行為準(zhǔn)則__。企業(yè)并購(gòu)的基本標(biāo)志是 產(chǎn)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓 。上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的條件中，公司扣除非經(jīng)常性損益后，最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率平均值原則上不低于 6% ；如低于該比例的，公司應(yīng)當(dāng)具有良好的 現(xiàn)金流量 。實(shí)施供求托管是通過(guò)托管公司全國(guó)的___網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)平臺(tái)_____綜合運(yùn)用托管經(jīng)營(yíng)中的綜合形勢(shì)，滿足___供應(yīng)方或需求方____的一種經(jīng)營(yíng)方式。通過(guò)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)，資產(chǎn)重組可分為_(kāi)_產(chǎn)品型_重組、_資本流動(dòng)型__重組和__混合型__重組。我國(guó)的證券公司扮演的主要是_證券經(jīng)紀(jì)人__角色，而信托投資公司應(yīng)扮演_信托人___人的角色。X現(xiàn)代交易費(fèi)用理論認(rèn)為：節(jié)約交易費(fèi)用是企業(yè)___結(jié)構(gòu)____演變的唯一動(dòng)力。Y以低于債務(wù)賬面價(jià)值的現(xiàn)金清償債務(wù)時(shí)，債務(wù)人應(yīng)將操作債務(wù)的賬面價(jià)值與支付的現(xiàn)金之間的差額確認(rèn)為_(kāi)_資本公積_；債權(quán)人因?yàn)閷⒅亟M債權(quán)的賬面價(jià)值與收到的現(xiàn)金之間的差額確認(rèn)為_(kāi)當(dāng)期損失_。戰(zhàn)略聯(lián)盟形成的理論基礎(chǔ)是_交易費(fèi)用_理論、__價(jià)值鏈___理論和__資產(chǎn)互補(bǔ)性_理論。資產(chǎn)重組的方式主要有股份制改造_資產(chǎn)管理_、_債轉(zhuǎn)股_、_債務(wù)重組__和破產(chǎn)重組等。在投資托管中，托管公司與投資人通過(guò)__契約______的形式約定雙方責(zé)權(quán)利關(guān)系，從而使投資人達(dá)到預(yù)期___投資效果____的一種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。資本經(jīng)營(yíng)者隊(duì)伍素質(zhì)的高低是企業(yè)_競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)弱__的主要標(biāo)志，也是提高企業(yè)_管理水平_的重要條件。資本是能夠帶來(lái)_未來(lái)收益_______ 的價(jià)值，是資產(chǎn)的_價(jià)值形態(tài)_______。資本經(jīng)營(yíng)的原則有 資本合理配置 原則、 成本效益 原則、開(kāi)放 原則、 資本周轉(zhuǎn)效率 原則和 收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡 原則五種。 A、優(yōu)勢(shì)企業(yè) B、劣勢(shì)企業(yè) C、優(yōu)而無(wú)勢(shì)企業(yè) D、扭虧無(wú)望、嚴(yán)重資不抵債企業(yè) 把證券市場(chǎng)劃分成交易市場(chǎng)和柜臺(tái)交易市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)是（ B A、優(yōu)勢(shì)企業(yè) B、劣勢(shì)企業(yè) C、優(yōu)而無(wú)勢(shì)企業(yè) D、扭虧無(wú)望、嚴(yán)重資不抵債企業(yè)參與那么的企業(yè)如果都追求自身成本最小化和利益最大化，結(jié)構(gòu)會(huì)使那么陷入“囚徒困境”的觀點(diǎn)使（ A ）。 A、乘數(shù)功能 B、增值功能 C、保全功能 D、激勵(lì)功能 德國(guó)法律原則上禁止買賣本公司股票，但根據(jù)《股票法》第71條規(guī)定的特定情況下可允許收購(gòu)資本（ B ）的本公司股票。）。A、15天 B、30天 C、45天 D、60天管理者收購(gòu)的資金主要靠( D )解決.A)管理者自籌資金 B)大集團(tuán)支持 C)發(fā)行股票債務(wù) D)依靠外部債務(wù) 管理者收購(gòu)的方式主要采取( B )A)協(xié)議收購(gòu) B)杠桿收購(gòu) C)要約收購(gòu) D)委托收購(gòu)管理者收購(gòu)確定收購(gòu)價(jià)格的正確認(rèn)識(shí)是( C )A)購(gòu)買目標(biāo)公司現(xiàn)有資產(chǎn) B)購(gòu)買目標(biāo)公司的先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備C)購(gòu)買目標(biāo)公司資產(chǎn)的支配權(quán) D)購(gòu)買目標(biāo)公司未來(lái)發(fā)展前景固定資產(chǎn)二次抵押屬于( C )A)信貸 B)優(yōu)先債 C)次級(jí)債 D)股本金國(guó)際上常常運(yùn)用的MBO融資結(jié)構(gòu)中所占比利最大的有( A )A)固定資產(chǎn)抵押 B)庫(kù)存或企收賬款抵押 C)無(wú)抵押股本金 C)固定資產(chǎn)二次抵押管理者收購(gòu)?fù)瓿珊蟮氖滓蝿?wù)是( B )A)選擇戰(zhàn)略投資者 B)經(jīng)營(yíng)調(diào)整 C)組建管理團(tuán)隊(duì) C)上市或再上市股東出售股份和債券產(chǎn)生資產(chǎn)收益的（ A ）A） 屬需要繳納的個(gè)人所得稅的紅利所得； B） 在公司內(nèi)部進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)移可以免稅；C） 公司在收購(gòu)前已處于虧損的，可獲得稅收減免； D） 公司已收購(gòu)，不存在稅收減免的資格。A）1%以內(nèi) B）2%以內(nèi) C）4%以內(nèi) D）5%以內(nèi)給企業(yè)家提供了均等的機(jī)會(huì)的是（ C ）。A）證券投資基金 B）公募型共同投資基金C）產(chǎn)業(yè)投資基金 D）私募型合伙投資基金 J盡職調(diào)查的調(diào)查員是應(yīng)側(cè)重于( B )A)目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)狀況 B)目標(biāo)公司的實(shí)際價(jià)值 C)目標(biāo)公司財(cái)務(wù)狀況 D）目標(biāo)公司業(yè)務(wù)發(fā)展建立團(tuán)隊(duì)?wèi)?zhàn)略的經(jīng)理隊(duì)伍來(lái)實(shí)施管理屬于戰(zhàn)略聯(lián)盟的（ A ）。A、相當(dāng)于 B、略高于 C、略低于 D、與銀行同期利率無(wú)關(guān)可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行之日起，（A） 禁止非金融公司從事儲(chǔ)蓄貸款業(yè)務(wù) B） 廢除限制銀行、證券、保險(xiǎn)跨界經(jīng)營(yíng)的條款C） 放松對(duì)金融資本跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的限制 D） 允許金融業(yè)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)和重組P破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的分配順序中正確的說(shuō)法是（ C ）。A）可操作性 B）可行性 C）流動(dòng)性 D）可靠性企業(yè)分立中，正確的做法是（ D ）。A）5年 B）超過(guò)5年 C）10年 D）超過(guò)10年企業(yè)家是一種不可多得的（ B ）。A）1年 B）2年 C）3年 D）4年如果某項(xiàng)業(yè)務(wù)在公司總戰(zhàn)略中處于核心