【正文】 塌陷區(qū)，采空區(qū)空間至少有250萬(wàn)立方米以上，被列為國(guó)家級(jí)重特大事故隱患區(qū)。抽水及采空區(qū)填充至少需花費(fèi)1億元，治理約需兩年左右時(shí)間。據(jù)估算，銅坑礦未充填的采空區(qū)有150萬(wàn)立方米以上。歸結(jié)而言，大廠礦區(qū)現(xiàn)有礦體保有可利用儲(chǔ)量已無維持大規(guī)模開采的可能，進(jìn)一步的持續(xù)大規(guī)模開采取決于丹池成礦帶的勘探結(jié)果。（三） 控股重組華錫集團(tuán)和大廠礦區(qū) 2004年5月21日，苗總率團(tuán)訪問廣西，與自治區(qū)主席陸兵、副主席郭聲琨、楊道喜會(huì)談，達(dá)成由五礦集團(tuán)控股重組華錫集團(tuán)和大廠礦區(qū)的共識(shí)。（【2004】中國(guó)五礦有色字第257號(hào)。1 7月8日，南丹縣就大廠礦區(qū)重組向自治區(qū)協(xié)調(diào)工作組提交報(bào)告。1 7月23日，自治區(qū)協(xié)調(diào)工作組舉行第三次會(huì)議并形成會(huì)議紀(jì)要。(不用劃撥這二字)：安全治理費(fèi)用35億元和企業(yè)改制成本。根據(jù)廣西自治區(qū)協(xié)調(diào)組第三次會(huì)議紀(jì)要的內(nèi)容及我們從側(cè)面了解的《請(qǐng)示》內(nèi)容來看，華錫集團(tuán)的重組仍然可能采取整體劃撥的方式。從五礦集團(tuán)目前所獲取的資料看，華錫集團(tuán)截止2003年底的帳面凈資產(chǎn)約為26000萬(wàn)元。政府股權(quán)的持有者可以有兩個(gè)選擇主體：第一，由自治區(qū)政府直接持有；第二，考慮到今后整合和運(yùn)作的便利，由河池南丹當(dāng)?shù)卣钟校醋灾螀^(qū)政府將華錫集團(tuán)部分凈資產(chǎn)劃撥給河池南丹當(dāng)?shù)卣?，而后?dāng)?shù)卣畬⒋俗鳛閷?duì)新華錫的出資。評(píng)估完成后，由五礦集團(tuán)對(duì)華錫集團(tuán)進(jìn)行對(duì)價(jià)增資，將華錫集團(tuán)重組為二方或三方股東的規(guī)范有限責(zé)任公司。破產(chǎn)是否實(shí)施對(duì)方案的影響如果在重組前破產(chǎn)，華錫集團(tuán)的凈資產(chǎn)將有所增加（帳面增加15000萬(wàn)元）；如果無法實(shí)施破產(chǎn)，華錫集團(tuán)的凈資產(chǎn)將會(huì)減少，同時(shí)也大大增加了企業(yè)改革的成本，這對(duì)新華錫集團(tuán)未來的發(fā)展產(chǎn)生比較大的負(fù)面影響，因此，政府及有關(guān)部門應(yīng)積極推進(jìn)華錫集團(tuán)的政策性破產(chǎn)工作。雙方承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)的比較控股方案五礦后期整合所需要承擔(dān)如下的風(fēng)險(xiǎn)和成本：第一，原華錫集團(tuán)存在的所有顯性的和潛在的風(fēng)險(xiǎn)都轉(zhuǎn)移到新華錫集團(tuán)，也就是將由華錫的新股東來承擔(dān)。同時(shí)破產(chǎn)企業(yè)在破產(chǎn)方案沒有最終確定之前將不進(jìn)入新公司，區(qū)政府將部分承擔(dān)政策性破產(chǎn)可能帶來的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。第二，有利于地方政府的利益需要和地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展保證：一是按照市場(chǎng)規(guī)律，在同等條件下，礦產(chǎn)原料優(yōu)先滿足資源地選冶企業(yè)并力爭(zhēng)就地深加工；二是按屬地管理原則，在資源地納稅，支持地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)；三是隨著存量經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大和新項(xiàng)目的建設(shè)給當(dāng)?shù)氐亩愂赵鲩L(zhǎng)及就業(yè)帶來貢獻(xiàn)。新華錫將成立專門的安全管理機(jī)構(gòu)以加強(qiáng)對(duì)100號(hào)礦體和其他所有礦山企業(yè)的安全管理。（一）遠(yuǎn)卓公司預(yù)測(cè)的前提說明1. 本財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是在遠(yuǎn)卓未進(jìn)行實(shí)地調(diào)研，僅在華錫總部的層面上獲取相關(guān)資料的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，因此本預(yù)測(cè)的結(jié)果可能與今后所做詳細(xì)的可研報(bào)告中的結(jié)果不盡相同；2. 本預(yù)測(cè)中所做之假設(shè)大部分是依據(jù)現(xiàn)有的資料進(jìn)行推算或訪談的結(jié)果，具體的情況有待進(jìn)一步核實(shí)；3. 由于沒有進(jìn)行華錫下屬各企業(yè)的實(shí)地調(diào)研，因此本預(yù)測(cè)將把華錫作為一個(gè)整體進(jìn)行預(yù)測(cè)，而不進(jìn)行其下屬各企業(yè)單獨(dú)的預(yù)測(cè)；4. 由于債轉(zhuǎn)股具有較大的不確定性，而且五礦有計(jì)劃將該債權(quán)買斷，因此遠(yuǎn)卓假設(shè)上述債權(quán)仍以債權(quán)的方式存在，而且不轉(zhuǎn)換成股權(quán)；5. 在本預(yù)測(cè)中假設(shè)華錫內(nèi)部是完整的產(chǎn)業(yè)鏈，即華錫銷售的產(chǎn)品為錫錠、鋅錠、鉛錠、銻錠、銦錠，而非售出精礦；同時(shí)所售產(chǎn)品的原料全部來源于銅坑礦和高峰礦，不外購(gòu)。投資的預(yù)測(cè)，要使銅坑礦達(dá)到原來設(shè)計(jì)能力的日處理量，需要分3年投入3億資金對(duì)銅坑礦進(jìn)行安全治理；，如果重組后的新公司能拿到105號(hào)礦體的采礦權(quán)，則只需要分10年共投入1億元進(jìn)行該礦體的系統(tǒng)建設(shè)，就可使該礦體從投入第二年起便形成出礦能力；主要品種的價(jià)格預(yù)測(cè)依據(jù)五礦有色各相關(guān)業(yè)務(wù)部門的假設(shè)，詳見附表一產(chǎn)量的假設(shè)(具體數(shù)據(jù)詳見附表二)：– 年礦石處理量：安全治理完成之前，即2005－2007年處理礦石為170萬(wàn)噸；安全治理完成之后，能達(dá)到銅坑礦的設(shè)計(jì)產(chǎn)能，即2008－2014年為220萬(wàn)噸/年；– 主要品種的品位：%、%、%（鉛銻的比例為5：4）、銦與鋅伴生，大約1噸鋅含1公斤銦；– 采礦回收率：75％；：– 年礦石處理量：目前高峰礦的100號(hào)礦體地質(zhì)儲(chǔ)量為30萬(wàn)噸，但實(shí)際可以開采的儲(chǔ)量為10萬(wàn)噸，而目前高峰礦的設(shè)計(jì)礦石處理能力為35萬(wàn)噸/年，因此如果沒有105號(hào)礦體，則假設(shè)高峰礦只有1年的開采壽命；如果考慮105號(hào)，鑒于105號(hào)已探明的剩余儲(chǔ)量為180萬(wàn)噸，假設(shè)新公司成立后即刻投入資金進(jìn)行探礦，據(jù)高峰礦總經(jīng)理介紹，半年后即可形成出礦能力，假設(shè)2006－2014年105號(hào)每年的礦石開采量為20萬(wàn)噸；– 100號(hào)主要品種的品位：%、鋅12%、鉛銻13%（鉛銻的比例為6：4）、銦與鋅伴生，大約1噸鋅含1公斤銦；105號(hào)礦體的品位高于100號(hào)，從保守起見，假設(shè)105號(hào)礦體的品位與100號(hào)相同；– 采礦回收率：86％；：錫90%、鋅90%、鉛95％、銻85%生產(chǎn)成本1. 假設(shè)不考慮采選冶各環(huán)節(jié)的增值，所有的增值均體現(xiàn)在冶煉環(huán)節(jié)；2. 采選成本（含直接材料、直接人工、維簡(jiǎn)費(fèi)和資源稅等所有相關(guān)的直接和間接成本）：銅坑礦160元/噸，高峰礦650元/噸；3. 冶煉成本：根據(jù)華錫目前的實(shí)際冶煉成本，結(jié)合五礦有色相關(guān)人員的經(jīng)驗(yàn)判斷，錫9236元/噸、鉛1500元/噸、銻2000元/噸、鋅3760元/噸、銦1087元/公斤；營(yíng)業(yè)費(fèi)用：根據(jù)華錫的歷史數(shù)據(jù)，假設(shè)為銷售收入的2％；財(cái)務(wù)費(fèi)用：（1） 銅坑礦的安全治理投入3億；（2） 105號(hào)的系統(tǒng)建設(shè)投入1億；（3） 華錫原有銀行貸款；（1）在破產(chǎn)的前提下：– 仍留在企業(yè)工作的員工職工身份置換金可以作為新公司對(duì)員工的負(fù)債處理，可以作為投資項(xiàng)目的資金來源；– 核銷一部分銀行貸款；– 五礦注入的資本金；（2） 在不破產(chǎn)的前提下：五礦注入的資本金。，（簡(jiǎn)單累加數(shù)），（剔除重復(fù)計(jì)算的和無需實(shí)施支付的），可以視盈利情況再投資的為9億。六、 項(xiàng)目的不確定性因素（一） 債轉(zhuǎn)股問題。華錫集團(tuán)的局部關(guān)破能否成功關(guān)系到項(xiàng)目投資成本的高低，關(guān)系到華錫集團(tuán)改制能否順利實(shí)施。北京礦冶研究院的方案已獲得國(guó)家有關(guān)部門的一審?fù)ㄟ^。（五） 華錫集團(tuán)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)對(duì)華錫集團(tuán)未來10年進(jìn)行盈利預(yù)測(cè)，為收購(gòu)方案的撰寫提供依據(jù)。（七）105＃礦體的礦業(yè)權(quán)和大廠礦區(qū)的勘探權(quán)自治區(qū)政府為做好華錫集團(tuán)和大廠礦區(qū)的重組工作，是否會(huì)全力以赴支持新華錫，賦予新華錫105號(hào)礦體的礦業(yè)權(quán)及大廠礦區(qū)唯一的礦業(yè)開發(fā)主體地位，將有關(guān)的資產(chǎn)資源界定清楚。因此，項(xiàng)目的投資主體究竟如何確定，及今后如何安排五礦有色股份公司托管新華錫及適時(shí)回購(gòu)五礦集團(tuán)公司持有的華錫集團(tuán)的股份是一個(gè)需要事先作出安排的事項(xiàng)。附表一：主要產(chǎn)品的價(jià)格單位：元　2005200620072008200920102011201220132014錫錠79000750007000070000700007000070000700007000070000鉛錠7500750070007000700070007000700070007000銻錠22329223291902120675206752067520675206752067520675鋅錠101001000095009500950095009500950095009500銦錠5000500030003000300030003000300030003000附表二：主要產(chǎn)品的產(chǎn)量　2005200620072008200920102011201220132014總產(chǎn)量（未考慮105號(hào)）錫錠（噸）7053 5738 5738 7425 7425 7425 7425 7425 7425 7425 鉛錠（噸）12429 6056 6056 7838 7838 7838 7838 7838 7838 7838 銻錠（噸）8136 4335 4335 5610 5610 5610 5610 5610 5610 5610 鋅錠（噸）37976 28688 28688 37125 37125 37125 37125 37125 37125 37125 銦錠（公斤）37976 28688 28688 37125 37125 37125 37125 37125 37125 37125 總產(chǎn)量（考慮105號(hào)）錫錠（噸）7053 8369 8369 10057 10057 10057 10057 10057 10057 10057 鉛錠（噸）12429 18801 18801 20583 20583 20583 20583 20583 20583 20583 銻錠（噸）8136 11937 11937 13212 13212 13212 13212 13212 13212 13212 鋅錠（噸）37976 47264 47264 55701 55701 55701 55701 55701 55701 55701 銦錠（公斤）