房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響——以萬科地產(chǎn)為例-wenkub
2023-07-01 12:32:24 本頁面
【正文】 構(gòu)………………………………………………………………2（二）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)………………………………………………………………2二、房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)基本現(xiàn)狀……………………………………2（一）融資方式單一…………………………………………………………2（二）資產(chǎn)負(fù)債率偏高，短期負(fù)債占較大比重 …………………………2（三）股權(quán)集中度較高，國(guó)有控股比例較高………………………………3（四）債權(quán)主體過于單一……………………………………………………3三、房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響的實(shí)證分析………………3（一）樣本的選取……………………………………………………………3（二）數(shù)據(jù)的來源……………………………………………………………3（三）各個(gè)指標(biāo)的選擇………………………………………………………3……………………………………………………………3………………………………………………………………4………………………………………………………………4（四）對(duì)樣本數(shù)據(jù)指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)性描述………………………………………4（五）模型的構(gòu)建……………………………………………………………5（六）樣本各變量的相關(guān)性分析數(shù)據(jù)………………………………………5（七）樣本各變量的回歸分析數(shù)據(jù)…………………………………………6……………………………………………………………6………………………………………………………7（八）對(duì)實(shí)證結(jié)果的分析……………………………………………………8……………………………………………………9“硬約束”作用失靈…………………………………………9，融資渠道單一……………………………………9………………………………………………10四、房地產(chǎn)上市公司完善資本結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的建議………………10（一）控制房地產(chǎn)公司的負(fù)債比率…………………………………………10（二）大力發(fā)展多渠道的融資方式…………………………………………10（三）調(diào)整房地產(chǎn)公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)…………………………………………11（四）加強(qiáng)培育機(jī)構(gòu)投資者…………………………………………………11結(jié)論……………………………………………………………………………12參考文獻(xiàn)………………………………………………………………………13致謝……………………………………………………………………………14房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響 ——以萬科地產(chǎn)為例【摘要】在近幾年的發(fā)展中，房地產(chǎn)行業(yè)展現(xiàn)出迅猛發(fā)展的態(tài)勢(shì)，并且對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響力日益加大?！娟P(guān)鍵詞】房地產(chǎn)上市公司 資本結(jié)構(gòu) 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 萬科地產(chǎn)The Impact on Operating Performance Resulted from the Capital Structure of Real Estate Listed Company——Take Vanke as an exampleMajor：Accounting Class 5，Grade 2010 Li JiangxueTutor：Jin Zhenji【Abstract】In recent years, with the rapid development of China’s real estate market, the real estate listed panies are playing more and more important role in our national economy. Capital structure can reflect the rights and obligations of the business stakeholders. Scholars at home and abroad are studying the impact on operating performance resulted from the capital structure all the time. This paper first introduces the concept of capital structure and business performance. Then the paper analyzes the capital structure of the real estate listed corporation. Take Vanke as an example. The paper chooses some indicators to study the result of operating performance influenced by capital structure. According to the study, the paper gives some suggestions on optimizing the capital structure of real estate listed panies to improve the panies’ business performance.【Key words】the Real Estate Listing Corporation Capital Structure Operating Performance VankeII前 言隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展非常迅速，國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)市場(chǎng)日趨火爆，創(chuàng)造一個(gè)又一個(gè)的財(cái)富奇跡，在這種大風(fēng)潮之下，人們紛紛涌向房地產(chǎn)領(lǐng)域。企業(yè)發(fā)展的最重要的就是資本，資本是企業(yè)所有有關(guān)經(jīng)濟(jì)的活動(dòng)的物質(zhì)基礎(chǔ)，也是出發(fā)點(diǎn)。本文采用理論研究與實(shí)證研究相結(jié)合的方法，在梳理企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)概念的基礎(chǔ)之上，選擇以萬科地產(chǎn)為例，分析近11年的相關(guān)數(shù)據(jù)，選取多個(gè)相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，通過回歸分析，對(duì)萬科地產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響進(jìn)行分析，最終發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)上市公司的資本結(jié)構(gòu)情況會(huì)對(duì)其公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生反方向的影響作用。如果要對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行衡量，那么其中一個(gè)很重要的指標(biāo)就是資本結(jié)構(gòu)。本文采用了第一個(gè)概念進(jìn)行研究，也就是說在本文的研究中資本結(jié)構(gòu)中的負(fù)債指的是所有負(fù)債，包括長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債。通過經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)對(duì)公司的狀態(tài)做出的評(píng)價(jià)是靜態(tài)的，它反映的應(yīng)當(dāng)是客觀事實(shí)，而不應(yīng)帶個(gè)人主觀色彩。在企業(yè)
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