【正文】 ；董事會(huì)應(yīng)當(dāng)在收到提案后2日內(nèi)通知其他股東。董事會(huì)不能履行的，監(jiān)事會(huì)召集，監(jiān)事會(huì)不能履行的，由連續(xù)90天以上單獨(dú)或者合計(jì)持有公司10%以上股份的股東自行召集和主持，具有補(bǔ)充召集權(quán)和補(bǔ)充主持權(quán)。⑧、 股東大會(huì)是由股份有限公司全體股東組成的、表示公司最高意志的權(quán)力機(jī)構(gòu)。具有以下特點(diǎn)：公司債券是公司與不特定的社會(huì)公眾形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而一般的公司債務(wù)是特定的；公司債券是一種可轉(zhuǎn)讓的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而一般的公司債務(wù)是依法限制轉(zhuǎn)讓的債權(quán)債務(wù)關(guān)系；公司債券通過(guò)債券的方式表現(xiàn)，而一般的公司債務(wù)通過(guò)其他債權(quán)文書形式表現(xiàn)；同次發(fā)行的公司債券的償還期是一樣的，而一般的公司債務(wù)不一樣。④、 股份的收回包括無(wú)償收回和有償收回兩種。①、 股份有限公司需要減少注冊(cè)資本時(shí)，必須編制資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清單。⑨、股份有限公司的資本是指在公司登記機(jī)關(guān)登記的資本總額，即注冊(cè)資本，由股東認(rèn)購(gòu)或公司募足的股款構(gòu)成，其基本單位是股份。公司治理結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)化程度不同：在有限責(zé)任公司中，公司的治理結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)化，可以只設(shè)1名執(zhí)行董事，不設(shè)董事會(huì)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓難易程度不同：有限責(zé)任公司中股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)嚴(yán)格，受限較多，相對(duì)困難。⑦、公司章程應(yīng)當(dāng)采取法律規(guī)定的書面形式，在公司登記機(jī)關(guān)登記注冊(cè)后生效。⑤、股份有限公司的發(fā)起人可以是自然人、法人，也可以是外商投資企業(yè)。④、采用募集設(shè)立方式的，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)自股款繳足之日起30日內(nèi)主持召開公司創(chuàng)立大會(huì)。股份發(fā)行、籌辦事項(xiàng)符合法律規(guī)定。發(fā)起設(shè)立是發(fā)起人必須認(rèn)購(gòu)公司的全部股份，社會(huì)公眾不參加股份認(rèn)購(gòu)；募集設(shè)立是發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司發(fā)行股份的一部分，其余股份向社會(huì)公開募集。創(chuàng)業(yè)板上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度；創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)債當(dāng)年剩余時(shí)間及其后2個(gè)完整會(huì)計(jì)年度。2003年12月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)推出了保薦制度。?、 證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：證券公司經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，凈資本不低于2000萬(wàn)元；證券公司經(jīng)營(yíng)證券承銷與保薦等業(yè)務(wù)之一的，凈資本不低于5000萬(wàn)元；證券公司經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，同時(shí)經(jīng)營(yíng)證券承銷與保薦等其他業(yè)務(wù)之一的，凈資本不低于1億元。申請(qǐng)人申請(qǐng)憑證式國(guó)債承銷團(tuán)成員資格的，應(yīng)當(dāng)將申請(qǐng)材料分別提交財(cái)政部和中國(guó)人民銀行；申請(qǐng)人申請(qǐng)記賬式國(guó)債承銷團(tuán)成員資格的，應(yīng)當(dāng)將申請(qǐng)材料提交財(cái)政部。⑦、 申請(qǐng)記賬式國(guó)債承銷團(tuán)甲類成員資格的申請(qǐng)人具備條件：注冊(cè)資本不低于3億元或者總資產(chǎn)大于100億元以上的存款類金融機(jī)構(gòu)，或者注冊(cè)資本不低于8億元的非存款金融機(jī)構(gòu)。國(guó)債承銷團(tuán)成員資格有效期為3年。④、 我國(guó)國(guó)債主要分為記賬式國(guó)債和憑證式國(guó)債。①、 中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)資格的申請(qǐng)，自受理之日起45個(gè)工作日之內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的書面決定；對(duì)保薦代表人資格的申請(qǐng)，自受理之日起20個(gè)工作日內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的書面決定。證券發(fā)行規(guī)模達(dá)到一定數(shù)量的，可以采用聯(lián)合保薦，但參與聯(lián)合保薦的保薦機(jī)構(gòu)不得超過(guò)2家。⑥、1983年，我國(guó)開始發(fā)行企業(yè)債券。發(fā)行在5000萬(wàn)股以上的可以進(jìn)行基金配售，法人配售不限發(fā)行額度。注冊(cè)制指股票發(fā)行之前，發(fā)行人必須按法定程序向監(jiān)管部門提交有關(guān)信息，申請(qǐng)注冊(cè)，并對(duì)信息的完整性、真實(shí)性負(fù)責(zé)。證券發(fā)行與承銷第一章：證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的投資銀行業(yè)務(wù)①、我國(guó)的投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展變化具體表現(xiàn)在發(fā)行監(jiān)管、發(fā)行方式、發(fā)行定價(jià)三個(gè)方面。③、在1984年至1990年之間的股票發(fā)行階段的特征有：面值不統(tǒng)一、發(fā)行對(duì)象多為內(nèi)部職工和地方公眾、發(fā)行方式多為自辦發(fā)行。④、股份制改革早期，我國(guó)公司發(fā)行價(jià)格大部分按照面值發(fā)行，定價(jià)沒有管理制度可循。對(duì)于公司債券的發(fā)行采用審批制，但上市交易則采用核準(zhǔn)制。證券發(fā)行的主承銷商可以由該保薦機(jī)構(gòu)擔(dān)任，也可以由其他具有保薦機(jī)構(gòu)資格的證券公司與該保薦機(jī)構(gòu)共同擔(dān)任。申請(qǐng)文件有變化的，應(yīng)當(dāng)自變化之日起2個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交更新資料。記賬式國(guó)債承銷團(tuán)成員分為甲類成員和乙類成員。⑤、 申請(qǐng)憑證式國(guó)債承銷團(tuán)成員資格的申請(qǐng)人具備條件：注冊(cè)資本不低于3億元或者總資產(chǎn)大于100億元以上的存款類金融機(jī)構(gòu)。上一年度記賬式國(guó)債業(yè)務(wù)還應(yīng)當(dāng)位于前25名以內(nèi)。⑨、 投資銀行部門應(yīng)當(dāng)遵循內(nèi)部“防火墻”的原則。證券公司經(jīng)營(yíng)證券承銷與保薦等業(yè)務(wù)兩項(xiàng)及兩項(xiàng)以上的，凈資本不得低于2億元?！侗Ｋ]辦法》對(duì)企業(yè)發(fā)行上市提出了“雙?！币?，即企業(yè)發(fā)行上市不但要有保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行保薦，還需具有保薦代表人資格的從業(yè)人員具體負(fù)責(zé)保薦工作。?、 保薦機(jī)構(gòu)、保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人或者內(nèi)核負(fù)責(zé)人在1個(gè)自然年度內(nèi)被采取監(jiān)管措施累計(jì)5次以上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可暫停保薦機(jī)構(gòu)的保薦資格3個(gè)月；保薦代表人在2個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)被采取監(jiān)管措施累計(jì)2次以上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可在6個(gè)月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦。③、設(shè)立條件：發(fā)起人符合法定人數(shù)，股份有限公司人數(shù)在2至200人之間，其中必須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國(guó)境內(nèi)有住所。發(fā)起人制定公司章程。創(chuàng)立大會(huì)由發(fā)起人、認(rèn)股人組成。公司設(shè)立子公司，子公司具有企業(yè)法人資格，依法獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任；公司可以設(shè)立分公司，分公司不具有企業(yè)法人資格，其民事責(zé)任由公司承擔(dān)。⑧、有限責(zé)任公司具有人合兼資合、封閉及設(shè)立程序簡(jiǎn)單的特點(diǎn)；股份有限公司具有資合、開放性及設(shè)立程序相對(duì)復(fù)雜的特點(diǎn)。在股份有限公司中股東轉(zhuǎn)讓自己的股權(quán)比較方便，可依法自由轉(zhuǎn)讓。但在股份有限公司中，股東大會(huì)等都必須要設(shè)立。⑩、資本“三原則”。②、 股份的含義：股份是股份有限公司資本的構(gòu)成成分；股份代表了股份有限公司股東的權(quán)利與義務(wù)；股份可以通過(guò)股票價(jià)格的形式表現(xiàn)其價(jià)值。公司不得收購(gòu)本公司股份，但一下情況除外：減少公司注冊(cè)資本；與持有本公司股份的其他公司合并；將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工；對(duì)公司合并持異議，要求公司收購(gòu)其股份的。⑥、 股份有限公司的組織機(jī)構(gòu)一般為股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理和監(jiān)事會(huì)。股東大會(huì)的職權(quán)可以概括為決定權(quán)和審批權(quán)。⑩、 股東大會(huì)召開前20日通知各股東，臨時(shí)股東大會(huì)召開前15日通知各股東，發(fā)行無(wú)記名股票的，提前30天公告相關(guān)事宜（不包括會(huì)議召開當(dāng)日）。?、 提議召開臨時(shí)股東大會(huì)，在兩個(gè)月內(nèi)召開的情形：董事人數(shù)不足本法規(guī)定人數(shù)或者公司章程所定人數(shù)的2/3時(shí)；公司未彌補(bǔ)的虧損達(dá)實(shí)收股本總額的1/3時(shí)；3單獨(dú)或者合計(jì)持有公司10%以上股份的股東請(qǐng)求時(shí)；董事會(huì)認(rèn)為必要時(shí)；監(jiān)事會(huì)提議召開時(shí)。?、 董事會(huì)成員為5—19人。?、 董事長(zhǎng)行使下列職權(quán)：主持股東大會(huì)和召集、主持董事會(huì)會(huì)議；督促、檢查董事會(huì)決議的執(zhí)行；董事會(huì)授予的其他職權(quán)。?、 董事會(huì)對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)，董事會(huì)會(huì)議應(yīng)有過(guò)半數(shù)的董事出席方可舉行，作出決議時(shí)，必須經(jīng)全體董事的過(guò)半數(shù)通過(guò)。監(jiān)事的任期為3年。單獨(dú)或者合計(jì)超過(guò)1%的股東可以對(duì)獨(dú)立董事進(jìn)行提名，需要向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、公司所在地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)和公司股票掛牌交易的證券交易所報(bào)送材料，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在15個(gè)工作日內(nèi)對(duì)獨(dú)立董事的任職資格和獨(dú)立性進(jìn)行審核。專門委員會(huì)的成員全部由董事組成。⑧、 股份有限公司分配利潤(rùn)，應(yīng)當(dāng)在稅后利潤(rùn)中提取10%作為法定公積金，直至累計(jì)額為公司注冊(cè)資本的50%，有虧損的應(yīng)當(dāng)先用于彌補(bǔ)虧損。債權(quán)人自接到通知書之日起30日內(nèi)，未接到通知書的自公告之日起45日內(nèi)，有權(quán)要求公司清償債務(wù)或提供相應(yīng)擔(dān)保。?、 清償順序：公司財(cái)產(chǎn)在分別支付清算費(fèi)用、職工的工資、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用和法定補(bǔ)償金，繳納所欠稅款，清償公司債務(wù)后的剩余資產(chǎn)，按照股東持有的股份比例分配。?、 股份的收回和注銷都會(huì)使公司的資本在數(shù)量上減少。這類公司是指1990年年底以前改制，并向社會(huì)公開發(fā)行股票的公司。有限責(zé)任公司整體變更成股份有限公司。目前，交易所上市規(guī)則規(guī)定擬上市公司股本總額不少于5000萬(wàn)元。發(fā)起人以其持有的股權(quán)出資設(shè)立擬發(fā)行上市公司的，股權(quán)應(yīng)不存在爭(zhēng)議及潛在糾紛；發(fā)起人以與經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)有關(guān)的資產(chǎn)出資，應(yīng)同時(shí)投入與該經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)密切關(guān)聯(lián)的無(wú)形資產(chǎn)；擬發(fā)行上市公司在改制重組工作中，應(yīng)按國(guó)家有關(guān)規(guī)定安置好分流人員。針對(duì)存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，通過(guò)收購(gòu)、委托經(jīng)營(yíng)等方式，將相互競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)集中到擬發(fā)行上市公司；競(jìng)爭(zhēng)方將有關(guān)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給無(wú)關(guān)聯(lián)的第三方；擬發(fā)行上市公司放棄與競(jìng)爭(zhēng)方存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)；競(jìng)爭(zhēng)方就解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)以及今后不再進(jìn)行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)作出有法律約束力的書面承諾。①、 改組擬上市公司除了需要聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問之外，還需要聘請(qǐng)的包括：具有從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所；具有從事證券相關(guān)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)；律師事務(wù)所。④、 清產(chǎn)核資主要包括賬務(wù)清理、資產(chǎn)清查、價(jià)值重估、損益認(rèn)定、資金核實(shí)和完善制度等內(nèi)容。⑦、 國(guó)有股包括國(guó)家股和國(guó)有法人股。⑩、 對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的處置：將非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)完全劃分開，非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)或留在原企業(yè)，或組建為新的第三產(chǎn)業(yè)服務(wù)性單位。收益現(xiàn)值法：是將評(píng)估對(duì)象剩余壽命期間每年的預(yù)期收益，用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)，累加得出評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值，以此估算資產(chǎn)價(jià)值的方法。②、按照資金來(lái)源的不同，可以分為內(nèi)部融資和外部融資。股權(quán)融資的特點(diǎn)：公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小；融資成本較高；股權(quán)融資可能引起企業(yè)控制權(quán)變動(dòng)。間接融資的特點(diǎn)：間接性；流動(dòng)性差。從投資者的角度來(lái)看，融資成本是投資者因提供資本而要求得到補(bǔ)償?shù)馁Y本報(bào)酬率；從融資者的角度來(lái)看，融資成本是公司為獲得資金所必須支付的最低價(jià)格。⑧、債券的市場(chǎng)價(jià)格：，近似得到債券的資本成本：，由于，所以；由于債券成本中的利息在稅前支付，具有減稅效應(yīng)，發(fā)行債券還有籌資費(fèi)率，所以綜合以上各種因素的公司債券成本：。②、 公司無(wú)法以某一固定的資本成本籌集無(wú)限的資金，當(dāng)公司籌集的資金超過(guò)一定的限度時(shí)，原來(lái)的資本成本就會(huì)增加。③、 企業(yè)融資的主要任務(wù)是選擇適合本企業(yè)實(shí)際情況的融資安排，降低融資成本，減少外部市場(chǎng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的約束，實(shí)現(xiàn)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)。凈經(jīng)營(yíng)收入理論：該理論假定債務(wù)融資成本和企業(yè)融資總成本是不變的。⑤、 現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論的創(chuàng)立是以MM定理的提出為標(biāo)志的。不論企業(yè)是否有負(fù)債，其價(jià)值等于公司所有資產(chǎn)的預(yù)期收益額除以適合該公司風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的報(bào)酬率。所以MM理論的結(jié)論：在無(wú)稅的情況下，企業(yè)的貨幣資本結(jié)構(gòu)不會(huì)影響到企業(yè)的價(jià)值和資本成本。當(dāng)公司目標(biāo)為公司價(jià)值最大化時(shí)，公司的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)該是100%負(fù)債。⑨、 MM理論只考慮了負(fù)債帶來(lái)的稅收抵免收益，卻忽略了負(fù)債同樣帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和額外費(fèi)用。當(dāng)一個(gè)企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)拮據(jù)時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)以下情況：當(dāng)陷入財(cái)務(wù)困境企業(yè)的客戶和供應(yīng)商意識(shí)到企業(yè)出現(xiàn)問題時(shí)，他們往往不再購(gòu)買本企業(yè)的產(chǎn)品或供應(yīng)材料，從而影響企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量能力，可能會(huì)引起破產(chǎn)；債權(quán)人為避免更大的財(cái)務(wù)損失，會(huì)要求企業(yè)歸還債務(wù)，使企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化；當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)拮據(jù)時(shí)，管理人員往往會(huì)出現(xiàn)短期行為來(lái)降低成本費(fèi)用，會(huì)降低企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。他們區(qū)分了兩種公司利益沖突：股東與經(jīng)理層之間的利益沖突和債權(quán)人與股東之間的利益沖突。其中有一部分資金具有混合型特點(diǎn)，如優(yōu)先股、認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換證券等。缺點(diǎn)是：債券籌資有固定的到期日，并定期支付利息，如不能兌現(xiàn)承諾，可能引起公司破產(chǎn)；債券籌資會(huì)加上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；債券籌資實(shí)質(zhì)上取得一部分控制權(quán)，削弱了經(jīng)理控制權(quán)和股東的剩余控制權(quán)，影響公司正常發(fā)展和進(jìn)一步的籌資能力。⑦、 公司籌資的另一大來(lái)源是其內(nèi)部的現(xiàn)金流量，它主要包括折舊和未分配利潤(rùn)（留存收益）兩部分，前者主要用來(lái)彌補(bǔ)原有投資的成本費(fèi)用，后者則是進(jìn)行再投資的重要資金來(lái)源。首次公開發(fā)行股票并上市；上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。保薦機(jī)構(gòu)及其控股股東、實(shí)際控制人、重要關(guān)聯(lián)方持有發(fā)行人的股份合計(jì)超過(guò)7%，或者發(fā)行人持有、控制保薦機(jī)構(gòu)的股份超過(guò)7%的，保薦機(jī)構(gòu)在推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市時(shí)，應(yīng)聯(lián)合1家無(wú)關(guān)聯(lián)保薦機(jī)構(gòu)共同履行保薦職責(zé)，且該無(wú)關(guān)聯(lián)保薦機(jī)構(gòu)為第一保薦機(jī)構(gòu)。④、保薦工作底稿應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地反映整個(gè)保薦工作的全過(guò)程，保存期不少于10年。⑧、持續(xù)督導(dǎo)期內(nèi)，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自發(fā)行人披露年度報(bào)告、中期報(bào)告之日起15個(gè)工作日內(nèi)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站披露跟蹤報(bào)告。⑩、保薦協(xié)議簽訂后，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)在5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)發(fā)行人所在地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。②、證券發(fā)行前，發(fā)行人不配合保薦機(jī)構(gòu)履行保薦職責(zé)的，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)發(fā)表保留意見，并在發(fā)行保薦中予以說(shuō)明；情節(jié)嚴(yán)重的，應(yīng)當(dāng)不予保薦，已保薦的應(yīng)當(dāng)撤銷保薦。⑤、初次報(bào)送申請(qǐng)文件，應(yīng)提交原件1份，復(fù)印件3份，申請(qǐng)文件應(yīng)采用幅面為209mm*295mm規(guī)格的紙張（標(biāo)準(zhǔn)A4紙），雙面印刷。資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的有效期為評(píng)估基準(zhǔn)日起的1年。預(yù)測(cè)期間的確定原則為：如果預(yù)測(cè)是在發(fā)行人會(huì)計(jì)年度的前6個(gè)月作出的，則為預(yù)測(cè)時(shí)起至該會(huì)計(jì)年度結(jié)束時(shí)止的期限；如果預(yù)測(cè)是在發(fā)行人會(huì)計(jì)年度的后6個(gè)月作出的，則為預(yù)測(cè)時(shí)起至不超過(guò)下一個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束時(shí)止的期限。②、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)符合下列條件：最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)3000萬(wàn)，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)；最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)5000萬(wàn)，或者年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)3個(gè)億；發(fā)行前股本總額不少于3000萬(wàn)；最近一期末無(wú)形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%。中國(guó)證監(jiān)會(huì)不再對(duì)輔導(dǎo)期限作硬性要求。⑦、主承銷商應(yīng)當(dāng)于中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理其股票發(fā)行申請(qǐng)材料后3個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送承銷商備案材料。單項(xiàng)包銷金額不得超過(guò)其凈資本的30%，最高不超過(guò)3億元；包銷總金額不能超過(guò)凈資本的60%。①、 發(fā)審委的組成：發(fā)審委委員由中國(guó)證監(jiān)會(huì)的專業(yè)人員和中國(guó)證監(jiān)會(huì)外的有關(guān)專家組成，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)聘任。發(fā)審委會(huì)議對(duì)發(fā)行人的股票發(fā)行申請(qǐng)只進(jìn)行一次審核。③、新股發(fā)行體制改革第一階段推出的四項(xiàng)措施：完善詢價(jià)和申購(gòu)的報(bào)價(jià)約束機(jī)制，形成進(jìn)一步市場(chǎng)化的價(jià)格形成機(jī)制；優(yōu)化網(wǎng)上發(fā)行機(jī)制，將網(wǎng)下網(wǎng)上申購(gòu)參與對(duì)象分開；對(duì)網(wǎng)上單個(gè)申購(gòu)賬戶設(shè)定上限（1%。股票發(fā)行采取溢價(jià)發(fā)行的，其發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定。相對(duì)估值法也稱為可比公司法，是指對(duì)股票進(jìn)行估值時(shí)，對(duì)可比較的或者代表性的公司進(jìn)行分析，尤其注意有著相似業(yè)務(wù)的公司的新近發(fā)行以及相似規(guī)模的其他新近的首次公開發(fā)行，以