【正文】 4771334518400毛利率%%%%凈利率%%%%德國(guó)Aixtron60%營(yíng)收187735239825264822302666毛利率40%41%44%53%凈利率%%%%中游（外延片+芯片）美國(guó)Cree營(yíng)收265637332484382333584553毛利率%%%%凈利率%%%%中國(guó)三安光電營(yíng)收213164702936452毛利率%%%凈利率%%%下游（封裝）臺(tái)灣億光電子營(yíng)收21803243542433317767毛利率36%30%35%35%凈利率22%12%16%17%中國(guó)國(guó)星光電營(yíng)收44387566726279140682毛利率%%%%凈利率%%%%注：1）Rubicon公司為全球藍(lán)寶石襯底龍頭供應(yīng)商，晶棒銷售占比66%，主要銷往亞洲（82%）；其和Monocrystal、京瓷占有全球70%的市場(chǎng)份額。7個(gè)國(guó)個(gè)半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)化基地所在的省/直轄市廣東、福建、上海、河北、江蘇、江西、遼寧LED芯片企業(yè)合計(jì)41個(gè)，約占LED芯片企業(yè)總數(shù)的2/3。20032006年芯片產(chǎn)量年增長(zhǎng)率超過(guò)100%。Philips Lumileds Lighting目前是飛利浦的全資子公司，總部設(shè)在加州圣何塞，是世界領(lǐng)先的高功率LED的制造商，同時(shí)也是為日常用途，包括汽車照明、照相機(jī)閃光燈、LCD顯示器和電視、便攜照明、投影和普通照明等領(lǐng)域，開發(fā)半導(dǎo)體照明解決方案的開創(chuàng)者。臺(tái)灣地區(qū)LED產(chǎn)業(yè)是典型的下游切入模式，即通過(guò)二十多年下游封裝領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)積累，逐步延伸拓展到上游/中游的襯底/外延片/芯片領(lǐng)域。其中日亞公司為全球最大的LED生產(chǎn)商，專長(zhǎng)生產(chǎn)熒光粉和各種顏色的LED，年銷售收入超過(guò)10億美元，以生產(chǎn)高亮度白光LED和大功率LED著稱。從上表可以看出，我國(guó)的申請(qǐng)數(shù)量與半導(dǎo)體照明技術(shù)強(qiáng)國(guó)(日本)的差距非常巨大，在外延技術(shù)、芯片結(jié)構(gòu)、封底技術(shù)領(lǐng)域的申請(qǐng)數(shù)量也低于美國(guó)、德國(guó)以及后起之秀臺(tái)灣地區(qū)的申請(qǐng)數(shù)量，照明應(yīng)用領(lǐng)域的申請(qǐng)量?jī)H高于臺(tái)灣地區(qū)的申請(qǐng)量。與Toyoda、CREE、Lumileds交叉授權(quán)，在日本有93項(xiàng)外觀專利和58項(xiàng)設(shè)計(jì)專利，在美國(guó)有30項(xiàng)專利，中國(guó)有32項(xiàng)專利，香港有2項(xiàng)專利。市場(chǎng)預(yù)計(jì)20102011年襯底短缺的情況仍將持續(xù)，襯底價(jià)格仍將在高位緩慢上行。背光源市場(chǎng)使用藍(lán)光LED，照明市場(chǎng)（白光LED）使用紅綠藍(lán)融合LED或涂有熒光粉的藍(lán)光LED。見圖表6。LED 芯片按發(fā)光強(qiáng)度分為普通亮度LED、高亮度LED 和超高亮度LED，發(fā)光強(qiáng)度10mcd 為普通亮度，10mcd～100mcd 間的為高亮度，達(dá)到或超過(guò)100mcd 的稱超高亮度。應(yīng)用領(lǐng)域又可大致分為三部分：照明應(yīng)用、顯示屏、背光源應(yīng)用。LED的應(yīng)用范圍隨著其色彩豐富、發(fā)光效率提升，逐步從60年代的指示燈市場(chǎng)，發(fā)展到90年代的手機(jī)背光源市場(chǎng)，直至當(dāng)前的顯示屏、中型尺寸LCD背光源等市場(chǎng)，未來(lái)還可能向大尺寸背光源、通用照明、車頭燈等市場(chǎng)滲透，市場(chǎng)容量可能從幾百億美元，躍升為上千億美元，前景看好。因?yàn)長(zhǎng)ED有著顯著的節(jié)能效應(yīng)，所以世界各國(guó)都在通過(guò)實(shí)施各種政策來(lái)大力推廣LED的使用。操作工的培訓(xùn)和海選也很重要，而且要和項(xiàng)目建設(shè)同步進(jìn)行。運(yùn)營(yíng)也可按階段進(jìn)行，長(zhǎng)晶產(chǎn)能建成后，可以先銷售晶棒，待切片產(chǎn)能具備后，可銷售切割片，依次遞延。項(xiàng)目建設(shè)的必要性、重要性和理由：該項(xiàng)目符合集團(tuán)發(fā)展節(jié)能產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略；該項(xiàng)目屬于國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的項(xiàng)目；該項(xiàng)目屬于LED行業(yè)的最上游，項(xiàng)目的成功實(shí)施可以解決LED行業(yè)發(fā)展的瓶頸，提升國(guó)內(nèi)LED行業(yè)的技術(shù)水平和國(guó)際地位。技術(shù)方案優(yōu)選原則： 商業(yè)化應(yīng)用成熟的技術(shù)； 未來(lái)10年內(nèi)不會(huì)被替代的技術(shù)和產(chǎn)品； 適度超前的產(chǎn)品技術(shù)安排。該項(xiàng)目屬于政府支持的高科技項(xiàng)目，很有可能取得15%的稅率優(yōu)惠。項(xiàng)目選址于**經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)未來(lái)4年LED行業(yè)仍將主要由背光源市場(chǎng)帶動(dòng)發(fā)展，而從遠(yuǎn)景照明市場(chǎng)來(lái)看，LED行業(yè)前景不可估量。下游應(yīng)用市場(chǎng)（背光源市場(chǎng)：LED電視、LED電腦顯示屏等）的放量使得上游產(chǎn)品供不應(yīng)求，藍(lán)寶石襯底一路上漲，價(jià)格由2008年的7美元上升到目前的32美元。勞動(dòng)定員**人（三班制）。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后第一年就可以取得約3000萬(wàn)的凈利潤(rùn)，在項(xiàng)目周期15年內(nèi)，共取得**萬(wàn)元凈利潤(rùn)，年均凈利潤(rùn)**萬(wàn)元。廠址選擇原則及成果：選址原則：（1）貼近目標(biāo)市場(chǎng)或距目標(biāo)市場(chǎng)交通交流便捷；（2）綜合運(yùn)營(yíng)成本較?。唬?）能產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)群效應(yīng)。 項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度及運(yùn)營(yíng)階段安排項(xiàng)目開始建設(shè)到建成投產(chǎn)約需12個(gè)月。這樣可以有效地縮短項(xiàng)目建設(shè)周期，同時(shí)使資本收益最大化。第二章 項(xiàng)目背景和發(fā)展概況 項(xiàng)目提出的背景國(guó)家或行業(yè)發(fā)展規(guī)劃“國(guó)家半導(dǎo)體照明工程”，2003年；《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006—2020）》，2006年《中國(guó)逐步淘汰白熾燈、加快推廣節(jié)能燈行動(dòng)計(jì)劃》，2008 《高效照明產(chǎn)品推廣財(cái)政補(bǔ)貼資金管理暫行辦法》，2008科技部“十城萬(wàn)盞”LED路燈示范計(jì)劃，2009集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略及投資政策符合集團(tuán)“**”的公司戰(zhàn)略與集團(tuán)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)性及協(xié)同效應(yīng)藍(lán)寶石長(zhǎng)晶技術(shù)與集團(tuán)現(xiàn)有業(yè)務(wù)生產(chǎn)技術(shù)有相似之處；與現(xiàn)有業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性非常小，但LED應(yīng)用產(chǎn)品未來(lái)可能與集團(tuán)**產(chǎn)品產(chǎn)生較大關(guān)聯(lián)，“太陽(yáng)能電池+儲(chǔ)能裝置+LED”可能會(huì)是一個(gè)藍(lán)海產(chǎn)品項(xiàng)目發(fā)起人和發(fā)起緣由及投資意向藍(lán)寶石襯底目前供應(yīng)短缺，隨著固體照明技術(shù)和產(chǎn)品推廣和廣泛應(yīng)用，藍(lán)寶石襯底需求量將會(huì)進(jìn)一步放大，業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，在未來(lái)10年內(nèi)，它都是一個(gè)熱銷和肥利產(chǎn)品。目前的主要政策是白熾燈禁用政策。圖表3 LED分類及應(yīng)用（按波長(zhǎng)分）資料來(lái)源：中國(guó)半導(dǎo)體照明網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈。應(yīng)用。普通亮度主要用于指示燈；高亮度用于特殊照明；而超高亮度則可以進(jìn)一步用于通用照明。圖表5 2002012年全球LED 應(yīng)用結(jié)構(gòu)對(duì)比數(shù)據(jù)來(lái)源：Strategies Unlimited圖表6 全球LED應(yīng)用趨勢(shì)（數(shù)量）資料來(lái)源：臺(tái)灣工研院襯底。因?yàn)樘蓟枰r底比藍(lán)寶石襯底價(jià)格高出15倍以上，這制約了其發(fā)展，所以藍(lán)寶石晶片成為應(yīng)用最廣的襯底。長(zhǎng)期來(lái)看，LED的價(jià)格會(huì)逐漸下降，襯底的價(jià)格也隨著相應(yīng)下降，但LED價(jià)格的下降將會(huì)啟動(dòng)天量照明市場(chǎng)的發(fā)展，這又反過(guò)來(lái)促進(jìn)襯底的廣泛使用，所以，LED襯底市場(chǎng)前景非常遠(yuǎn)大。授權(quán)臺(tái)灣鴻海集團(tuán)、斯坦利電氣、西鐵城，與臺(tái)灣光磊合作，光磊代工日亞芯片CREE（科銳）有全球?qū)＠?全球LED行業(yè)格局圖表10 全球LED產(chǎn)值區(qū)域分布格局（2009年）資料來(lái)源：**部資料整理圖表11 大陸LED產(chǎn)值區(qū)域分布格局（2009年）資料來(lái)源：**部資料整理 從全球看，LED的主導(dǎo)廠商是日本的日亞化學(xué)（Nichia）和豐田合成（Toyoda Gosei）、美國(guó)的Cree以及歐洲的Philips Lumileds和歐司朗（Osram）五大廠商。豐田合成從1986年開始LED 的研究和開發(fā)，1991年成功開發(fā)出世界第一個(gè)氮化鎵的藍(lán)光LED，掃除了實(shí)現(xiàn)白光LED的最后障礙。歐美也是LED 的傳統(tǒng)強(qiáng)勢(shì)區(qū)域，其主要廠商是Cree和Philips Lumileds。我國(guó)大陸地區(qū)LED起步較晚，也是從下游封裝做起，逐步進(jìn)入中游外延片/芯片和上游襯底生產(chǎn)。據(jù)LED產(chǎn)業(yè)研究機(jī)構(gòu)LEDinside統(tǒng)計(jì)，至2009年8月，中國(guó)大陸現(xiàn)存LED芯片生產(chǎn)企業(yè)達(dá)62個(gè)，而1998年只有3個(gè)。廣東10個(gè)LED芯片企業(yè)主要分布在深圳、東莞、廣州、江門四個(gè)城市，分別是深圳世紀(jì)晶源、深圳方大國(guó)科、深圳奧德倫、深圳鼎友、東莞福地、東莞洲磊、東莞高輝、廣州普光、廣州晶科、江門鶴山銀雨燈飾（真明麗）。2）Aixtron公司為全球MOCVD龍頭供應(yīng)商，其和Veeco（30%）、大陽(yáng)日酸占據(jù)了95%以上的份額。圖表15 LED不同環(huán)節(jié)的平均毛利率資料來(lái)源：日信證券研發(fā)部 LED行業(yè)議價(jià)能力環(huán)節(jié)襯底制作設(shè)備制造外延片、芯片封裝組件對(duì)下游議價(jià)能力強(qiáng)，襯底材料必然會(huì)影響整個(gè)產(chǎn)業(yè)，是各個(gè)技術(shù)環(huán)節(jié)的關(guān)鍵強(qiáng)，MOCVD的供貨能力是限制LED芯片公司產(chǎn)能擴(kuò)張的瓶頸中高端擁有較強(qiáng)議價(jià)能力；低端產(chǎn)能旺盛，議價(jià)能力不足弱，除非有技術(shù)含量的大功率、多芯片封裝供需寡頭壟斷，供給穩(wěn)定，需求旺盛以銷定產(chǎn)，下游需求旺盛GaN基芯片產(chǎn)能擴(kuò)大較快。另一家美國(guó)公司EMCORE 則在2003 年被VEECO 收購(gòu)。 藍(lán)寶石襯底行業(yè)分析圖表16 全球藍(lán)寶石長(zhǎng)晶廠家市場(chǎng)份額資料來(lái)源：**部調(diào)研整理圖表17 藍(lán)寶石襯底價(jià)值分布圖晶 棒晶片切 片2009年初，（2英寸）；2009年末，臺(tái)灣晶棒報(bào)價(jià)17美元/毫米；目前，臺(tái)灣晶棒報(bào)價(jià)2427美元/毫米；晶棒成本與工藝密切相關(guān)晶棒切割后（2英寸切片）增值34美元，切割廠家可得凈利潤(rùn)1美元；切片成本（除原料晶棒外）無(wú)變化；切片價(jià)格隨晶棒而動(dòng)切片經(jīng)研磨和拋光之后（2英寸晶片）增值4美元，磨拋廠家約得凈利潤(rùn)1美元；晶片成本（除原料切片外）無(wú)變化；晶片價(jià)格隨切片而動(dòng)資料來(lái)源：**部調(diào)研整理藍(lán)寶石襯底基本上由國(guó)外廠商壟斷。泡生法工藝生長(zhǎng)的藍(lán)寶石晶體約為目前市場(chǎng)份額的70%。 市場(chǎng)分析圖表19 全球LED市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)情況（億元）資料來(lái)源：中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院圖表20 中國(guó)LED市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)情況（億元）資料來(lái)源：中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院 LED襯底產(chǎn)品對(duì)比分析圖表21 LED襯底性價(jià)比分析應(yīng)用領(lǐng)域紅黃光LED藍(lán)綠光LED外延材料GaP、AlGaAs、AlGaInPGaN襯底產(chǎn)品砷化鎵（GaAs）磷化鎵(GaP)藍(lán)寶石碳化硅硅氮化鎵(GaN)氧化鋅（ZnO）導(dǎo)電性　良　良無(wú)良良　良　良熱導(dǎo)性（W/cmK）　良　良差（35）優(yōu)（490）良（120）　良　良尺度效應(yīng)發(fā)光效率穩(wěn)定發(fā)光效率穩(wěn)定發(fā)光效率與芯片面積成反比發(fā)光效率穩(wěn)定發(fā)光效率穩(wěn)定發(fā)光效率穩(wěn)定發(fā)光效率暫不穩(wěn)定熱膨脹系數(shù)106/ ℃　與外延材料匹配　與外延材料匹配與GaN匹配()與GaN匹配()略低()　完全匹配　匹配晶格匹配佳差差中差　佳　佳抗靜電能力　良　良中優(yōu)優(yōu)　良　良成本　　x15x　　產(chǎn)品周期成熟期成熟期成長(zhǎng)期成長(zhǎng)期開發(fā)期開發(fā)期開發(fā)期次要應(yīng)用　太陽(yáng)能電池　軍工窗口片軍工用品太陽(yáng)能電池　大功率、高頻器件　液晶顯示器基片又稱襯底，也有稱之為支撐襯底。應(yīng)該采用哪種合適的襯底，需要根據(jù)設(shè)備和LED器件的要求進(jìn)行選擇。它常被應(yīng)用的切面有APlane、CPlane及RPlane。通常，GaN基材料和器件的外延層主要生長(zhǎng)在藍(lán)寶石基片上。圖表22 LED結(jié)構(gòu)圖使用藍(lán)寶石作為襯底也存在一些問(wèn)題，例如晶格失配和熱應(yīng)力失配，這會(huì)在外延層中產(chǎn)生大量缺陷，同時(shí)給后續(xù)的器件加工工藝造成困難。由于P型GaN摻雜困難，當(dāng)前普遍采用在p型GaN上制備金屬透明電極的方法，使電流擴(kuò)散，以達(dá)到均勻發(fā)光的目的。藍(lán)寶石的導(dǎo)熱性能不是很好（在100℃約為35W/（m (2）硅襯底目前有部分LED芯片采用硅襯底。因?yàn)楣枋菬岬牧紝?dǎo)體，所以器件的導(dǎo)熱性能可以明顯改善，從而延長(zhǎng)了器件的壽命。圖表23 采用藍(lán)寶石襯底與碳化硅襯底的LED芯片碳化硅襯底（美國(guó)的CREE公司專門采用SiC材料作為襯底）的LED芯片電極是L型電極，電流是縱向流動(dòng)的。藍(lán)寶石本身是熱的不良導(dǎo)體，并且在制作器件時(shí)底部需要使用銀膠固晶，這種銀膠的傳熱性能也很差。 (4）氮化鎵用于GaN生長(zhǎng)的最理想襯底是GaN單晶材料，可以大大提高外延膜的晶體質(zhì)量，降低位錯(cuò)密度，提高器件工作壽命，提高發(fā)光效率，提高器件工作電流密度。目前，ZnO半導(dǎo)體材料尚不能用來(lái)制造光電子器件或高溫電子器件，主要是材料質(zhì)量達(dá)不到器件水平和P型摻雜問(wèn)題沒有得到真正解決，適合ZnO基半導(dǎo)體材料生長(zhǎng)的設(shè)備尚未研制成功。如下圖中所示不同半導(dǎo)體材料對(duì)應(yīng)的LED所發(fā)出的光的顏色：圖表24 不同半導(dǎo)體材料所對(duì)應(yīng)的波長(zhǎng)由此可見，氮化鎵基LED在LED行業(yè)中的重要性，用于氮化鎵生長(zhǎng)的最普遍的襯底是藍(lán)寶石，其優(yōu)點(diǎn)是化學(xué)穩(wěn)定性好、不吸收可見光、價(jià)格適中、制造技術(shù)相對(duì)成熟，不足方面雖然很多，但均一一被克服：很大的晶格失配被過(guò)渡層生長(zhǎng)技術(shù)所克服，導(dǎo)電性能差通過(guò)同側(cè)P、N電極所克服，機(jī)械性能差不易切割通過(guò)雷射劃片所克服，很大的熱失配對(duì)外延層形成壓應(yīng)力因而不會(huì)龜裂，利用倒裝技術(shù)解決了導(dǎo)熱性能差（藍(lán)寶石的透光性能好）。圖表 26 大陸具備生產(chǎn)能力的藍(lán)寶石襯底企業(yè)公司產(chǎn)業(yè)鏈段與產(chǎn)品目前年產(chǎn)量未來(lái)動(dòng)向備注拉晶（晶錠）掏棒（晶棒）切割（切片）磨拋（晶片）哈工大奧瑞德√√　　約年產(chǎn)80萬(wàn)毫米晶棒正在增加單晶爐年產(chǎn)45噸藍(lán)寶石晶體；主要供給軍工，少量外售給民用；改良泡生法云南藍(lán)晶√√√√約年產(chǎn)200萬(wàn)毫米晶棒，折合200萬(wàn)片晶片不詳約400臺(tái)單晶爐，5臺(tái)切割機(jī)；提拉法成都東駿√√　　年產(chǎn)2000毫米晶棒正在增加單晶爐　外賣晶棒；提拉法重慶四聯(lián)√√√√年產(chǎn)12萬(wàn)片晶片2011年將形成年產(chǎn)能120萬(wàn)片晶