【正文】 試到進(jìn)入試場(chǎng)作題，整個(gè)復(fù)習(xí)時(shí)間大概只能從5月算到8月共計(jì)三個(gè)月，最多100天。在復(fù)習(xí)之初，通過(guò)對(duì)考試大綱的研究，特別是與往年的考試大綱相對(duì)比去研究，可以幫助考生明確當(dāng)年的復(fù)習(xí)內(nèi)容、范圍、大致的廣度和深度等等。上年度教材中歸入第三章的本量利分析作為成本管理部分獨(dú)立的一章即第十三章出現(xiàn)，原歸入第三章的彈性預(yù)算作為成本控制的一部分內(nèi)容列入第十四章，原第十三章成本計(jì)算方法并入2003年教材第十二章。　　財(cái)務(wù)管理部分的內(nèi)容包括：財(cái)務(wù)成本管理概述、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與計(jì)劃、財(cái)務(wù)估價(jià)、投資管理、流動(dòng)資金管理、籌資管理、股利分配、資本成本和資本結(jié)構(gòu)、并購(gòu)與控制以及重整與清算；其中財(cái)務(wù)報(bào)表分析、財(cái)務(wù)估價(jià)、投資管理以及資本成本和資本結(jié)構(gòu)為本部分重點(diǎn)章節(jié)。此舉的目的，一方面是為了和國(guó)際考試制度接軌，另一方面是因?yàn)槲覈?guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試將逐步建立試題庫(kù)，實(shí)行考試抽題。在選擇輔導(dǎo)教材的時(shí)候要注意，財(cái)務(wù)成本管理中有一部分知識(shí)點(diǎn)可能僅代表應(yīng)試指南叢書(shū)作者的觀點(diǎn)，而與其他考試?yán)鐣?huì)計(jì)師考試輔導(dǎo)教材的觀點(diǎn)可能略有不同。所以前面已經(jīng)提到具備一定的會(huì)計(jì)知識(shí)和成本管理知識(shí)對(duì)財(cái)務(wù)成本管理課程是至關(guān)重要的。教材由過(guò)去的“注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試指定輔導(dǎo)教材”更名為“注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試應(yīng)試指南叢書(shū)”。 主要是將財(cái)務(wù)管理部分和成本管理部分明確分開(kāi)，111章是財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容，1215章是成本管理的內(nèi)容。所以就應(yīng)試而言，在參加本門(mén)課程的考試時(shí)，一定要保持充沛的體力，并且需要及時(shí)地將前面考試的結(jié)果從腦海中清除。　　會(huì)計(jì)職業(yè)在“三百六十行”中，所要面對(duì)的考試是比較多的；在所有會(huì)計(jì)系列考試中，CPA考試是比較難的；在CPA五科考試中，財(cái)務(wù)成本管理的合格率不算太高。從內(nèi)容上而言，財(cái)務(wù)成本管理課程綜合性強(qiáng)，需要具備一定的會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)知識(shí)，但是很多方面又不能與會(huì)計(jì)混為一談；成本管理部分有些內(nèi)容教材中可能一帶而過(guò)，而在課外學(xué)員需要進(jìn)行必要的閱讀以幫助通過(guò)考試?！　?2．對(duì)原大綱的“四、投資管理”和“五、證券評(píng)價(jià)”的內(nèi)容進(jìn)行重組，改為四、“財(cái)務(wù)估價(jià)”和“五、投資管理”，并對(duì)這兩部分內(nèi)容進(jìn)行了補(bǔ)充和修改；在成本管理部分增加了聯(lián)產(chǎn)品和副產(chǎn)品的內(nèi)容?！　⊙芯恳幌職v年考題可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)年教材沒(méi)有涉及的知識(shí)點(diǎn)，并不代表當(dāng)年不會(huì)進(jìn)行考核。各門(mén)課程之間并不是相互割裂，而是有機(jī)地結(jié)合在一起。當(dāng)出現(xiàn)此種情況時(shí)，學(xué)員應(yīng)以CPA考試指南叢書(shū)中的觀點(diǎn)為應(yīng)試時(shí)采用的觀點(diǎn)。這種變化暗示著在未來(lái)的考試中，有可能會(huì)重復(fù)出現(xiàn)以前年度考過(guò)的試題。上年度教材中歸入第一章的成本管理內(nèi)容、歸入第三章的本量利分析、彈性預(yù)算在2003年教材中被并入第12到14章。　　至于本門(mén)課程的具體內(nèi)容，學(xué)員可以參考中注協(xié)頒布的2003年考試大綱。特別是從大綱的變化中，可以大致推定當(dāng)年考試命題變化的趨向。之所以限定在這個(gè)時(shí)間內(nèi)，因?yàn)橹挥性?月左右你才能拿到指定教材。因?yàn)楣ぷ?、家庭、環(huán)境都有一些意想不到的變數(shù)，擬定的復(fù)習(xí)計(jì)劃，很有可能被打亂。因此，考生要通讀并熟悉教材內(nèi)容，教材至少看三遍，記住基本概念，理解基本理論，熟練掌握公式及計(jì)算，弄懂弄通教材中的每一道例題。在把握基本內(nèi)容的基礎(chǔ)上，要求能夠熟練應(yīng)用，并要有綜合和分析能力。第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，主要闡述了企業(yè)目標(biāo)與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的關(guān)系，并就財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的三個(gè)觀點(diǎn)分析了其優(yōu)缺點(diǎn)；分析了影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的五個(gè)因素；分析了股東、經(jīng)營(yíng)者和債權(quán)人目標(biāo)的沖突方式與協(xié)調(diào)方法。 　　2）本章重點(diǎn)難點(diǎn)：企業(yè)目標(biāo)與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的內(nèi)容及關(guān)系；股東財(cái)富最大化的觀點(diǎn)；股東、經(jīng)營(yíng)者和債權(quán)人目標(biāo)的沖突方式及協(xié)商方法；現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡對(duì)不同類(lèi)型企業(yè)的影響；折舊對(duì)企業(yè)現(xiàn)金循環(huán)的影響；財(cái)務(wù)管理的原則；金融性資產(chǎn)的特點(diǎn)及影響利率的三個(gè)因素。知識(shí)點(diǎn)詳釋 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)　　 企業(yè)的三大目標(biāo)企業(yè)目標(biāo)的要求企業(yè)目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求生存以收抵支力求以收抵支到期償債償還到期債務(wù)發(fā)展擴(kuò)大收入籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金獲利資產(chǎn)獲得超過(guò)其投資的回報(bào)合理有效地使用資金企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)代表性指標(biāo)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)說(shuō)明利潤(rùn)最大化利潤(rùn) 　　 2．公司股價(jià)受外部環(huán)境和管理決策兩方面因素的影響。、經(jīng)營(yíng)者和債權(quán)人的沖突與協(xié)調(diào)　　股東、經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人之間構(gòu)成了企業(yè)最重要的財(cái)務(wù)關(guān)系。 　　難點(diǎn)分析：并不是監(jiān)督與激勵(lì)力度越大越好，因?yàn)楸O(jiān)督也好，激勵(lì)也好，股東都要為此付出代價(jià)?！　。?）財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)。盈利企業(yè)也可能由于抽出過(guò)多現(xiàn)金而發(fā)生臨時(shí)流轉(zhuǎn)困難。 　　【結(jié)論】盈利企業(yè)也可能由于抽出過(guò)多現(xiàn)金而發(fā)生臨時(shí)流轉(zhuǎn)困難。　　 競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境原則具體原則依據(jù)要求應(yīng)用自利行為原則理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)1行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)概念2 自由跟莊概念 有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值的原則　　第二類(lèi)是有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值的原則，是對(duì)增加企業(yè)財(cái)富基本規(guī)律的認(rèn)識(shí)，包括有價(jià)值的創(chuàng)意原則、比較優(yōu)勢(shì)原則、期權(quán)原則、凈增效益原則（差額分析法和沉沒(méi)成本是它的兩個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域）。1差額分析法2沉沒(méi)成本 有關(guān)財(cái)務(wù)交易的原則　　第三類(lèi)是有關(guān)財(cái)務(wù)交易的原則，是人們對(duì)于財(cái)務(wù)交易基本規(guī)律的認(rèn)識(shí)，包括風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬權(quán)衡原則、投資分散化原則、資本市場(chǎng)有效原則、貨幣時(shí)間價(jià)值原則。貨幣時(shí)間價(jià)值原則貨幣投入使用后其數(shù)額會(huì)隨著時(shí)間的延續(xù)而不斷增加的客觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象在沒(méi)有通貨膨脹時(shí)國(guó)庫(kù)券利率可視為純粹利率。 　　風(fēng)險(xiǎn)附加率：是投資者除要求的純粹利率和通貨膨脹之外的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。 A．股價(jià)B．每股盈余C．稅后凈利D．息稅前利潤(rùn)正確答案：A題目解析：股價(jià)是企業(yè)價(jià)值的最終體現(xiàn)。 A．考慮了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B．考慮了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的規(guī)模及質(zhì)量C．考慮了投資的時(shí)間因素D．考慮了企業(yè)獲利與投入資本的關(guān)系正確答案：D下列哪一項(xiàng)是對(duì)投資者承擔(dān)利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一種補(bǔ)償（）。 A．純粹利率加變現(xiàn)力附加率B．變現(xiàn)力附加率加通貨膨脹附加率C．純粹利率加到期風(fēng)險(xiǎn)附加率D．純粹利率加通貨膨脹附加率和到期風(fēng)險(xiǎn)附加率正確答案：D題目解析：國(guó)庫(kù)券可上市流通，不承擔(dān)變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。 A．下降B．不變C．上升D．無(wú)法預(yù)測(cè)正確答案：A題目解析：經(jīng)濟(jì)蕭條、資金在沒(méi)有通貨膨脹時(shí)，可視為純粹利率的是（）的利率。多選題：債權(quán)人為了防止其利益被傷害，通常采取的措施有（） A．立法保護(hù)B．規(guī)定資金的用途C．提前收回借款D．限制發(fā)行新債數(shù)額正確答案：A,B,C,D題目解析：債權(quán)人保護(hù)途徑概括起來(lái)有立法保護(hù)和在借款合同中設(shè)置保護(hù)條款。 )。 P56公司必須協(xié)調(diào)的、構(gòu)成企業(yè)最重要的財(cái)務(wù)關(guān)系的幾個(gè)方面是（ A．股東B．經(jīng)營(yíng)者C．債權(quán)人D．政府正確答案：A,B,C題目解析：股東和債權(quán)人提供了企業(yè)的財(cái)務(wù)資源，但他們處在企業(yè)之外，只有經(jīng)營(yíng)者在企業(yè)里直接從事財(cái)務(wù)管理工作。 A．考慮利潤(rùn)取得的時(shí)間性B．考慮利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系C．考慮取得利潤(rùn)和承受風(fēng)險(xiǎn)的大小D．考慮企業(yè)成本的高低正確答案：A,B,C題目解析：企業(yè)價(jià)值取決于未來(lái)收益的現(xiàn)值，未來(lái)收益取得的時(shí)間會(huì)影響現(xiàn)值，風(fēng)險(xiǎn)大小會(huì)影響折現(xiàn)率，從而影響現(xiàn)值。 （）正確答案：對(duì)題目解析：資本結(jié)構(gòu)不同，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不同，不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響企業(yè)的報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)。 （） 正確答案：錯(cuò)題目解析：虧損企業(yè)的虧損額小于折舊額時(shí)，只要企業(yè)不更新設(shè)備，經(jīng)營(yíng)在短期內(nèi)仍可以維持。 （） 正確答案：錯(cuò)題目解析：通貨膨脹造成的企業(yè)購(gòu)買(mǎi)力下降，其現(xiàn)金的購(gòu)買(mǎi)力永久被蠶食Ｐ1２只要虧損額小于折舊額，在固定資產(chǎn)重置以前企業(yè)就可以維持。 （） 正確答案：錯(cuò)題目解析：若借款企業(yè)預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率上升，為減少利率風(fēng)險(xiǎn)，降低利息支出，應(yīng)與銀行簽訂固定利率合同； 反之，則應(yīng)簽訂浮動(dòng)利率合同。 （） 正確答案：錯(cuò)題目解析：現(xiàn)代決策理論認(rèn)為，由于人們的有限理性，決策只能找出“令人滿(mǎn)意的”或“足夠好的方案”，而不可能找出“最好的”決策。 　　 3）學(xué)習(xí)目標(biāo)和要求：本章內(nèi)容多、指標(biāo)多，但內(nèi)在聯(lián)系比較緊密。 起點(diǎn)財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)果對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力和抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力作出評(píng)價(jià)，或找出存在的問(wèn)題。　　不同的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表使用者關(guān)心的問(wèn)題有所不同，他們分析的目的也不完全相同。 　　比較分析法按比較的對(duì)象分為企業(yè)不同時(shí)期的比較、不同企業(yè)間的比較、實(shí)際與計(jì)劃的比較；按比較內(nèi)容又分為比較會(huì)計(jì)要素的總量、比較結(jié)構(gòu)百分比、比較財(cái)務(wù)比率?！　　咎崾尽繉W(xué)員必須重點(diǎn)掌握下表中的財(cái)務(wù)比率。例如，在選擇已獲利息倍數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，就應(yīng)選擇連續(xù)幾年的最小值； 　?。?）分析指標(biāo)時(shí)，要注意由大到小，層層深入，直到找到問(wèn)題的最終癥結(jié)； 　?。?）計(jì)算指標(biāo)時(shí)，要注意運(yùn)用最佳替代指標(biāo)。 　?、帕鲃?dòng)比率　　含義：流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。企業(yè)能否償還短期債務(wù)，還要看短期債務(wù)的多少，以及有多少可變現(xiàn)償債的流動(dòng)資產(chǎn)。一般情況下，影響流動(dòng)比率的主要因素有營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度。流動(dòng)負(fù)債　　分析：流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的差額稱(chēng)為速動(dòng)資產(chǎn)。影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。 流動(dòng)負(fù)債　　 ⑶影響變現(xiàn)能力的其他因素　　引起變現(xiàn)能力增加的因素：可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)、準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)、償債能力的聲譽(yù)。 　?、艩I(yíng)業(yè)周期　　含義：營(yíng)業(yè)周期是指從取得存貨開(kāi)始到銷(xiāo)售存貨并收到現(xiàn)金為止的這段時(shí)間。平均存貨　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝(平均存貨360)247。存貨周轉(zhuǎn)率　　分析：存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。 　　計(jì)算公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))＝銷(xiāo)售收入／平均應(yīng)收賬款　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（平均收現(xiàn)期）＝360／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率　　應(yīng)收賬款是指未扣除壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款金額。 　　計(jì)算公式：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入247。 　　計(jì)算公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入247。主要指標(biāo)有：　　 ⑴資產(chǎn)負(fù)債率　　含義：資產(chǎn)負(fù)債率也叫舉債經(jīng)營(yíng)比率，是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)舉債來(lái)籌資的，也可以衡量企業(yè)清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。 　　分析：分析角度不同，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的高低看法也不相同。股東權(quán)益）100%　　分析：該指標(biāo)一方面反映了由債權(quán)人提供的資本和股東提供的資本的相對(duì)比率關(guān)系，反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。有形凈值是股東權(quán)益減去無(wú)形資產(chǎn)凈值后的凈值。 　　計(jì)算公式：已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)247?！　《虐罘治龇椒ㄊ且环N分解財(cái)務(wù)比率的方法，可用于任何財(cái)務(wù)指標(biāo)的分解。計(jì)算公式為：　　權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)　　由于：資產(chǎn)凈利率＝銷(xiāo)售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率　　所以：權(quán)益凈利率＝銷(xiāo)售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)　　可見(jiàn)，決定權(quán)益凈利率高低的因素有銷(xiāo)售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三個(gè)。全年平均凈資產(chǎn)總額　?。?+產(chǎn)權(quán)比率　　需要特別注意的是，單獨(dú)的資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)通常直接用資產(chǎn)與負(fù)債的期末余額計(jì)算，而在權(quán)益乘數(shù)指標(biāo)中的資產(chǎn)負(fù)債率需要用全年平均額計(jì)算，其公式可以演化為：　　教材對(duì)財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)價(jià)主要集中在沃爾評(píng)分法、綜合評(píng)價(jià)方法、國(guó)有資本金效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)三種方法。評(píng)價(jià)方式例行評(píng)價(jià)主要針對(duì)重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)，試點(diǎn)的企業(yè)集團(tuán)，國(guó)家控股的重要企業(yè)，對(duì)國(guó)家、地區(qū)、行業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重大影響的國(guó)有大中型企業(yè)特定評(píng)價(jià)主要針對(duì)承包經(jīng)營(yíng)、租賃經(jīng)營(yíng)、委托經(jīng)營(yíng)到期的企業(yè)，主要領(lǐng)導(dǎo)變動(dòng)企業(yè)，發(fā)生重大損失或嚴(yán)重社會(huì)影響的企業(yè)，連續(xù)三年以上發(fā)生虧損企業(yè)指標(biāo)體系工商企業(yè)進(jìn)一步分為競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)和非競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)金融企業(yè)這個(gè)觀點(diǎn)很重要，它貫穿整個(gè)財(cái)務(wù)管理。 流出結(jié)構(gòu)包括全部現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu)和各類(lèi)別的流出結(jié)構(gòu)流入流出比三個(gè)類(lèi)別的流入除以流出，分別計(jì)算出三個(gè)比率流動(dòng)性分析（指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力，流動(dòng)性分析能更好地反映償還債務(wù)的能力）現(xiàn)金到期債務(wù)比經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入247。流動(dòng)負(fù)債銷(xiāo)售額該比率反映每元銷(xiāo)售得到的凈現(xiàn)金，越大越好。全部資產(chǎn)100%該指標(biāo)說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流入247。凈收益＝（凈收益－非經(jīng)營(yíng)收益）247。在總收益一定的情況下，非經(jīng)營(yíng)收益越多，凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)就越小，收益質(zhì)量便越差。從上述分析可以看出，非經(jīng)營(yíng)收益雖然也是“收益”，但其可持續(xù)性低，不能代表企業(yè)的收益“能力”。如果現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)小于1，說(shuō)明收益質(zhì)量不夠好。采取穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策，減少了高估收益的可能性，其所確認(rèn)的收益通常比采取樂(lè)觀的會(huì)計(jì)政策所確認(rèn)的收益的質(zhì)量要高。這種操縱使報(bào)告收益與實(shí)際業(yè)績(jī)的相關(guān)性減少，降低了收益質(zhì)量。 　　【提示】在教材中，“經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入”、“營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流入”和“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入”三個(gè)概念的含義是相同的，均等于現(xiàn)金流量表上的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出之差。 　　 ⑵計(jì)算2001年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。218＝　　速動(dòng)比率＝（450－170）247。{1－[(510+590)247。 ＝1247。[（135＋150）247。1014100％＝25%　　資產(chǎn)凈利率＝25％＝20％　　凈資產(chǎn)收益率＝20％＝%　　資本保值增值率＝720247。 )　　速動(dòng)比率資產(chǎn)負(fù)債率存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)15銷(xiāo)售凈利率%權(quán)益凈利率（10+50）]平均收現(xiàn)期21存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)15流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷(xiāo)售毛利率33%30%銷(xiāo)售凈利率%%資產(chǎn)凈利率%%權(quán)益乘數(shù)權(quán)益凈利率%%　?、脾俜治龉镜亩唐趦攤芰Γ簭牧鲃?dòng)比率、速動(dòng)比率和營(yíng)運(yùn)資金考察，1998年末的水平均高于年初水平，公司的變現(xiàn)能力和短期償債能力有所提高，原因在于流動(dòng)負(fù)債減少，流動(dòng)資產(chǎn)增加。 　　 ③分析資產(chǎn)管理效率：平均收現(xiàn)期比上年平均縮短5天多，流動(dòng)資產(chǎn)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)均有所加快，但存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)下降，應(yīng)進(jìn)一步分析其原因，是因?yàn)?