我國創(chuàng)業(yè)板市場存在的問題與對策研究-wenkub
2023-04-10 00:14:48 本頁面
【正文】 . ..本科畢業(yè)論文 學校代碼: 學 號： 20090604261 本科畢業(yè)論文（設計）中文題目： 我國創(chuàng)業(yè)板市場存在的問題與對策研究 英文題目： Research on the Problems and Countermeasures of Venture capital Market in China所在院系： 金融學院 專業(yè)班級： 金融三班 學生姓名： 指導教師： 完成時間： 2013年5月22號 學習參考.. . . ..目 錄一、引言 1二、國內外研究綜述 1（一）國外研究綜述 1（二）國內研究綜述 2三、創(chuàng)業(yè)板市場概述 2（一）創(chuàng)業(yè)板內涵 2（二）創(chuàng)業(yè)板設立的目的 3（三）中國創(chuàng)業(yè)板發(fā)展歷程 3四、我國創(chuàng)業(yè)板市場存在的問題 4（一）創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露不及時、準確 4（二）高價發(fā)行新股問題嚴重 5（三）缺乏維護市場穩(wěn)定的做市商制度 5（四）行業(yè)分布高度集中 5（五）創(chuàng)業(yè)板市場市“三高”問題和市場炒作問題嚴重 6（六）資金超募、資金閑置問題嚴重 6（七）創(chuàng)業(yè)板市場退出機制不夠完善 7五、解決我國創(chuàng)業(yè)板市場存在問題的對策 7(一)建立嚴格的退市制度 7(二)建立和實行嚴格的監(jiān)管制度 8（三）強調保薦人的責任 8（四）建立合理的交易制度 8(五)要培育市場主體成熟的投資理念 9（六）改革創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行審批制度 9（七）完善信息披露制度 9（八）嚴格規(guī)范超募資金使用范圍 10（九）加強對上市公司的違規(guī)處罰力度 10（十）實施股票期權計劃 10六、總結 10參考文獻 12我國創(chuàng)業(yè)板市場存在的問題與對策研究摘要：創(chuàng)業(yè)板市場自2009年在中國正式啟動以來，中國資本市場迎來一種全新的機制，它為風險資本營造一個正常的退出機制，并促使市場資源得到優(yōu)化配置， 為我國發(fā)展知識經濟和調整產業(yè)結構提供一個重要的途徑和手段。s growth enterprise market operation.Key Words: growth enterprise market problems countermeasure information disclosure學習參考一、引言創(chuàng)業(yè)板市場又稱第二板市場，是金融市場中新出現的一種融資方式，是在服務對象、上市標準、交易制度等方面不同于主板市場的資本市場。在我國，創(chuàng)業(yè)板市場也成為了調整產業(yè)結構、推進經濟改革、建立多層次資本市場的重要途徑。他認為兩個市場失敗的原因有國家保護主義；缺乏投資銀行的參與；新市場成立時間短；承受不住網絡股爆破的后果。（二）國內研究綜述楊宏（2010）認為我國創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展存在的主要問題有：1）市盈率過高，系統(tǒng)性風險偏大；2）超募資金過多，企業(yè)無效支配嚴重；3）造假上市現象嚴重，企業(yè)實質性審核缺失；4）公司成長性最差，企業(yè)成本偏高；5）PE 腐敗現象滋生，保薦機構監(jiān)管作用下降。并且對創(chuàng)業(yè)板未來發(fā)展的建議有：1）放開發(fā)行規(guī)模；2）監(jiān)審分離；3）加強承銷商和保薦代表人責任；4）完善創(chuàng)業(yè)板公司股東治理結構；5）加強新股市文化建設。創(chuàng)業(yè)板是指專為暫時無法在主板上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的重要補充，在資本市場有著重要的位置。它依托計算機網絡進行證券交易,定位于為具有高成長性的中小企業(yè)和高科技企業(yè)融資服務,是風險資本退出的窗口,具有高風險的特點,并承受著更嚴格的監(jiān)管和更加透明的信息披露的壓力,素有“高科技企業(yè)搖籃”的美譽。當然，回報可能也會大得多。1999年3月中國證監(jiān)會第一次明確提出“可以考慮在滬深證券交易所內設立科技企業(yè)版塊”。2007年8月國務院批復以創(chuàng)業(yè)板市場為重點的多層次資本市場體系建設方案。2009年6月5日深交所正式發(fā)布《深證證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，并于7月1日起實施。其原因一是歷史沿革。五是風險因素。另外，由于擔心過度投機，創(chuàng)業(yè)板市場沿承了主板市場做法，對控股股東或實際控制人及其關聯(lián)方股份鎖定三年，對公司高管股份采取鎖定一年之后的12個月內出售股份不超過公司總股本的5%，24個月內不超過公司總股本的10%的做法。做市商負有做市義務,在市場無人應
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