商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論(1)-wenkub
2023-01-26 08:16:45 本頁面
【正文】 資金來源。 ? 預(yù)期收入理論為銀行拓展盈利性的新業(yè)務(wù)提供了理論依據(jù)，使銀行資產(chǎn)運用的范圍更加廣泛，鞏固了商業(yè)銀行在金融業(yè)中的地位。這一理論是適應(yīng)刺激投資和擴大市場，促進(jìn)消費信貸和項目投資的發(fā)展而產(chǎn)生的。 （二） 資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論（ 1918年提出） ? 這種理論的產(chǎn)生是由于金融市場的發(fā)展，政府借款的需要，而使銀行持有的政府證券增多，金融資產(chǎn)的流動性增強。 （一）商業(yè)性貸款理論（也稱真實票據(jù)理論，亞當(dāng)斯密國 《 國富論 》） ? 是一種確定資金運用方向的理論。 ? 資產(chǎn)管理理論是商業(yè)銀行經(jīng)營管理理論中最早出現(xiàn)、占統(tǒng)治地位最長的一種理論，是注重銀行資產(chǎn)安全性和流動性的經(jīng)營管理理論。 ? 該理論認(rèn)為：銀行資金來源的規(guī)模和結(jié)構(gòu)是銀行自身無法控制的外生變量，銀行不能能動地擴大資金來源。 該理論認(rèn)為： 商業(yè)銀行的資金來源主要是流動性很強的活期存款，從保持資產(chǎn)的流動性考慮，避免隨時償付提存的風(fēng)險，商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)集中于 短期自償性的貸款， 即貸款能夠隨著商品的周轉(zhuǎn)、產(chǎn)銷過程的完成，從銷售收入中得到償還。 ? 在此條件下， 該理論認(rèn)為： 銀行能否保持流動性，關(guān)鍵在于銀行資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，只要銀行掌握的證券易于在市場上出售，或易于轉(zhuǎn)讓給中央銀行，就沒有必要非限于短期自償性貸款。 ? 該理論認(rèn)為 ：無論短期的商業(yè)貸款還是可能轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，其貸款償還或證券變現(xiàn)能力，都是以未來收入為基礎(chǔ)的。 二、負(fù)債管理理論 ? 產(chǎn)生背景 ? 主要觀點或理論主張 ? 演變 ? 評價 （一）負(fù)債管理理論產(chǎn)生的背景（60年代金融環(huán)境的變化） 1. 金融創(chuàng)新 —— 美國花旗銀行大額可轉(zhuǎn)讓存單的發(fā)行，銀行家們找到了籌集資金來源的新方式。 5. 金融業(yè)競爭激烈，也迫使銀行走負(fù)債經(jīng)營之路。銀行沒有必要在資產(chǎn)方保持大量高流動性資產(chǎn)，而是應(yīng)當(dāng)將它們投入到高盈利的貸款和投資中去。該理論的核心是強調(diào)負(fù)債的適度性。 銀行不能消極被動地接受存款形成負(fù)債，而應(yīng)積極主動地爭取存款和其他借款來擴大負(fù)債，以滿足流動性要求。它的經(jīng)營理念實質(zhì)是一種市場概念包括：客戶至上；金融產(chǎn)品必須根據(jù)客戶多樣化的需要供給；任何金融產(chǎn)品的實質(zhì)是幫助資金的運籌，其外殼或包裝是其他形式的商品或服務(wù)；銷售觀念不限于銀行負(fù)債，也涉及銀行資產(chǎn)，主張將兩個方面聯(lián)系起來進(jìn)行系統(tǒng)的管理。銀行可根據(jù)需要主動安排負(fù)債，擴大資產(chǎn)規(guī)模，提高盈利水平。 三、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論（ 20世紀(jì) 70年代后） （一）背景 ? 負(fù)債管理理論的局限性，電腦技術(shù)的普遍應(yīng)用，及金融創(chuàng)新浪潮，金融自由化，利率浮動。 2. 資產(chǎn)與負(fù)債 總量結(jié)構(gòu) 的合理搭配，以降低利率風(fēng)險。 ? 缺陷是：一是促使競爭更加劇烈，銀行倒閉數(shù)量增加；二是不利于貨幣監(jiān)督機構(gòu)對銀行的監(jiān)控；三是商業(yè)銀行存貸款利率的自由化，引起銀行放款利率的提高，使企業(yè)的投資成本提高，阻礙經(jīng)濟的全面高漲。負(fù)債流動性強弱的劃分標(biāo)準(zhǔn)，一是這項資金來源的周轉(zhuǎn)率；二是對其法定準(zhǔn)備金的要求。具體程序為： 1. 建立目標(biāo)函數(shù) 2. 選擇模型中的變量 3. 建立約束條件 4. 求解線性模型 設(shè)一家銀行資金總來源為 2500萬貨幣單位，這些資金可以作為貸款（ X1），也可以作為二級準(zhǔn)備金即短期證券（ X2）來持有。這樣在負(fù)債方一增一減，正好軋平。商業(yè)銀行發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單就是這樣的一種工具。其定價基礎(chǔ)是貨幣市場基準(zhǔn)利率，包括同業(yè)拆借利率、國庫券利率、銀行優(yōu)惠貸款利率、可轉(zhuǎn)讓大額存單利率等。 R SLR SASR ?? ，可將銀行資金狀況分為三種情況 ① 資產(chǎn)敏感： GAP0 ， SR1 ② 負(fù)債敏感： GAP0 ， SR1 ③ 資產(chǎn)負(fù)債匹配 : GAP=0 ， SR=1 三、利率敏感性缺口管理 （一）利率敏感性缺口與凈利息收入的關(guān)系 iGA PiR S LR S AiR S LiR S AN I R??????????????)(利率敏感性缺口與凈利息收入變動的關(guān)系 利率敏感性缺口 預(yù)期利率 變動 利息收入 凈利息收入變動 正 上升 增加 增加 正 下降 減少 減少 負(fù) 上升 增加 減少 負(fù) 下降 減少 增加 零 上升 增加 不變 零 下降 減少 不變 （二）利率敏感性缺口管理方法 ? 是指保持利率敏感性缺口存在 ,利用利率變動獲取收益的作法。與上述進(jìn)取性策略相比，防御性策略僅僅是防范了利率風(fēng)險，而沒有在規(guī)避利率風(fēng)險的同時，獲取額外的風(fēng)險收益。 4. 沒有考慮到存、貸款的提前解除合約這一因素 5. 忽略了資產(chǎn)與負(fù)債的市價變化，從而忽略了資產(chǎn)負(fù)債表中利率變動對凈值的變化 第四節(jié) 持（存）續(xù)期缺口管理及其評價 ? 持續(xù)期缺口管理目標(biāo) ? 持續(xù)期的概念 ? 金融工具現(xiàn)值對利率變動的敏感程度 ? 持續(xù)期缺口管理 一、 持續(xù)期缺口管理目標(biāo) 是銀行在對利率進(jìn)行預(yù)測的基礎(chǔ)上，考察利率變動對銀行凈值的影響程度，通過調(diào)整銀行全部資產(chǎn)與全部負(fù)債的對比關(guān)系，進(jìn)而調(diào)整資產(chǎn)與負(fù)債持續(xù)期的對比關(guān)系，達(dá)到規(guī)避利率風(fēng)險或從利率風(fēng)險中獲取收益，提高商業(yè)銀行凈值水平。在持
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