財務管理—籌資篇長期負債籌資-wenkub
2023-01-24 07:31:58 本頁面
【正文】 的時間性，須到期償還； ? 支付債務利息的固定性，形成企業(yè)固定的負擔； ? 資金成本較權益資金低，但籌資風險高； ? 不會分散企業(yè)投資者的控制權。有三類： ? 一般性保護條款 ： ? 對公司流動資金保持量的規(guī)定，以保證借款公司持有資金的流動性和償付能力； ? 對借款公司股利支出、工資支出和回購股票的限制，以防止借款期間現(xiàn)金外流； ? 資本支出規(guī)模的限制，以防止投資收益不確定給銀行帶來過多的風險； ? 對其他長期債務的限制，其目的是防止其他債權人取得對公司資產(chǎn)的優(yōu)先求償權。 第四節(jié) 長期負債籌資 退出 學習目標 課后作業(yè) 課堂練習 新課內容 網(wǎng)上資詢 經(jīng)典案例 長期借款的 保護性條款： 1) 長期借款的條件 8 2) 長期借款的利率 ? 固定利率 ? 變動利率 ? 浮動利率 ? 到期一次償還本息。 第四節(jié) 長期負債籌資 退出 學習目標 課后作業(yè) 課堂練習 新課內容 網(wǎng)上資詢 經(jīng)典案例 3) 長期借款的償還 9 [例 ]某公司從銀行借入 5年期的借款 100萬元，借款年利率為 8%。 第四節(jié) 長期負債籌資 退出 學習目標 課后作業(yè) 課堂練習 新課內容 網(wǎng)上資詢 經(jīng)典案例 11 三、債券籌資 債券 ：是籌資單位為籌集資金而發(fā)行的，約定在一定期限內向債權人還本付息的有價證券。 A級： AAA AA A B級： BBB BB B C級： CCC CC C 第四節(jié) 長期負債籌資 退出 學習目標 課后作業(yè) 課堂練習 新課內容 網(wǎng)上資詢 經(jīng)典案例 債券評級 三、債券籌資 具有實際投資價值 投資風險較高 完全投機級，風險最大 完全投機級，風險最大14 債券評級內容 ? 債券發(fā)行公司的經(jīng)營情況 ? 債券發(fā)行公司的財務狀況 ? 債券的約定條件 ? 社會政治、經(jīng)濟環(huán)境 第四節(jié) 長期負債籌資 退出 學習目標 課后作業(yè) 課堂練習 新課內容 網(wǎng)上資詢 經(jīng)典案例 2) 債券評級 15 3) 債券的發(fā)行價格 是指發(fā)行公司或其承銷機構發(fā)售債券所使用的價格，它即為發(fā)行公司發(fā)行每一張債券所能籌集到的資金數(shù)額。 債券籌資的 缺點 ： ? 財務風險較高； ? 限制條件多。 融資租賃是由租賃公司按承租單位要求出資購買設備，在較長的合同期內提供給承租單位使用的融資信用業(yè)務，它是以融通資金為主要目的的租賃。 （ 2）簽訂購貨協(xié)議。租賃合同是租賃業(yè)務的重要文件，具有法律效力。 （ 5）定期交付租金。 第四節(jié) 長期負債籌資 退出 學習目標 課后作業(yè) 課堂練習 新課內容 網(wǎng)上資詢 經(jīng)典案例 24 融資租賃的基本形式： （ 1） 直接租賃 。在這種租賃合同中，除資產(chǎn)所有權的名義改變之外，其余情況均無變化。租賃公司然后將購進的設備出租給承租方，用收取的租金償還貸款，該資產(chǎn)的所有權屬于出租方。 （ 2）按在期初支付還是期末支付，可分為先付租金和后付租金兩種。 （ 1） 后付租金的計算 。融資租賃集“融資”與“融物”于一身，往往比借款購置設備更迅速、更靈活。 ? 籌資限制較少。 ? 資本成本高。 第四節(jié) 長期負債籌資 退出 學習目標 課后作業(yè) 課堂練習 新課內容 網(wǎng)上資詢 經(jīng)典案例 29 課堂練習 教材 P171頁 【 計算題 】 2 答案：（ 1）后付租金： （ 2）先付租金： 萬元）( 510)7%,10,/( %2500500 ????? APA第四節(jié) 長期負債籌資 退出 學習目標 課后作業(yè) 課堂練習 新課內容 網(wǎng)上資詢 經(jīng)典案例 （萬元） 510]1)6%,10,/[( %2500500 ??????? APA30 《 財務管理 》 自編教材 第五章 第四節(jié) 混合籌資 一、可轉換債券 第四節(jié) 長期負債籌資 退出 學習目標 課后作業(yè) 課堂練習 新課內容 網(wǎng)上資詢 經(jīng)典案例 課外閱讀 31 小結： 一、負債籌資的特點 二、長期借款籌資 三、債券籌資 四、融資租賃 第四節(jié) 長期負債籌資 學習目標 課后作業(yè) 課堂練習 新課內容 網(wǎng)上資詢 經(jīng)典案例 32 1. 可轉換債券對投資者來說，可在一定時期內，依特定的轉換條件，將其轉換為（ ）。 A 財務風險大 B 籌資成本高 C 籌資限制少 D 籌資速度慢 6. 下列各項中，不屬于長期借款合同保護性條款的是（ ）。 A 籌資風險較高 B 與發(fā)行股票、債券相比，融資速度快 C 借款彈性大 D 限制條件較多，籌資數(shù)量
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