【正文】 40%， 1/3 的企業(yè)面臨虧損 ? 并購(gòu)高潮持續(xù) 內(nèi)資進(jìn)入整合期，外資陸續(xù)登上并購(gòu)的舞臺(tái) ? 競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇 人才的競(jìng)爭(zhēng) 社會(huì)環(huán)境與醫(yī)院體制變革過(guò)程中競(jìng)爭(zhēng) 產(chǎn)品創(chuàng)新的競(jìng)爭(zhēng) 20202020 年中國(guó)醫(yī)藥 行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)情況分析 我國(guó)的醫(yī)藥制造行業(yè)在近幾年得到了長(zhǎng)足發(fā)展，截止 2020 年 12 月末，我國(guó)共有規(guī)模以上醫(yī)藥企業(yè) 5674 家，占中國(guó)全部工業(yè)企業(yè)比重的 %，資產(chǎn)總額累計(jì)為 億元，同比增長(zhǎng) %。 2020 年，世界前 10 家跨國(guó)制藥公司占全球藥品醫(yī)藥行業(yè)調(diào)研報(bào)告 11 市場(chǎng)的份額為 43%，前 20 家占有率已經(jīng)達(dá)到 60%以上。 高附加值 藥品實(shí)行專利保護(hù)，藥品研究開(kāi)發(fā)企業(yè)在專利期內(nèi)享有市場(chǎng)獨(dú)占權(quán)。 高風(fēng)險(xiǎn) 從實(shí)驗(yàn)室研究到新藥上市是一個(gè)漫長(zhǎng)的歷程，要經(jīng)過(guò)合成提取、生物篩選、藥理、毒理等臨床前試驗(yàn)、制劑處方及穩(wěn)定性試驗(yàn)、生物利用度測(cè)試和放大試驗(yàn)等一系列過(guò)程，還需要經(jīng)歷人體臨床試驗(yàn)、注冊(cè)上市和售后監(jiān)督等諸多復(fù)雜環(huán)節(jié)，且各環(huán)節(jié)都有很大風(fēng)險(xiǎn) 。D）過(guò)程，耗資大、耗時(shí)長(zhǎng)、難度不斷加大。 醫(yī)藥行業(yè)的特點(diǎn) 高技術(shù) 醫(yī)藥制造業(yè)是一個(gè)多學(xué)科先進(jìn)技術(shù)和手段高度融合的高科技產(chǎn)業(yè)群體。 目前，我國(guó)醫(yī)藥流通行業(yè)數(shù)量多， 集中度低的現(xiàn)狀致使行業(yè)低盈利能力在我國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)渡時(shí)期，由于國(guó)家宏觀調(diào)控政策的引導(dǎo)和市場(chǎng)準(zhǔn)入條件的放寬，加上地方政策的保護(hù)等多種原因使大量醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)產(chǎn)生并生存焉。 ? 發(fā)展迅速 我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)自改革開(kāi)放以來(lái)，以每年平均 %的增長(zhǎng)速度，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快的行業(yè)之一，也高于世界主要制藥國(guó)的發(fā)展速度 醫(yī)藥行業(yè)調(diào)研報(bào)告 9 ? 大而不強(qiáng) 我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展中結(jié)構(gòu)性矛盾比較突出，企業(yè)數(shù)最多，整體規(guī)模小，結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力比較嚴(yán)峻 ? 整體素質(zhì)差，創(chuàng)新能力弱 大多數(shù)品種尚沒(méi)有形成專業(yè)化、規(guī)模化生產(chǎn)。業(yè)內(nèi)人士也指出，隨著全局性醫(yī)療體制改革逐步推開(kāi)，供給醫(yī)療服務(wù)的資金量將持續(xù)增加，這必來(lái)帶來(lái)藥品需求的提高，醫(yī)藥 行業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況也會(huì)逐步“回暖”。 受惠于國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng) 醫(yī)藥行業(yè)的銷售收入與 GDP 有著非常好的 線性關(guān)系，銷售收入隨 GDP 的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，而且絕大部分時(shí)間其增長(zhǎng)的速度均高于 GDP 的增長(zhǎng)速度。鑒于醫(yī)院的優(yōu)勢(shì)壟斷地位，目前醫(yī)院大部分的補(bǔ)償均由藥品生產(chǎn)企業(yè)、流通企業(yè)和患者承擔(dān)，藥品生產(chǎn)企業(yè)和流通企業(yè)的利潤(rùn)空間日益 被壓縮，行業(yè)增長(zhǎng)受到羈絆。從行業(yè)自身的角度看，大的政策環(huán)境還是有利于快速發(fā)展的，前一階段出臺(tái)的嚴(yán)格的政策法規(guī)雖然令企業(yè)經(jīng)歷了調(diào)整期，但行業(yè)在調(diào)整過(guò)程中提高集中度，銷售收入與利潤(rùn)水平同步增長(zhǎng)，其發(fā)展的動(dòng)力和特點(diǎn)主 要有以下幾點(diǎn)： 政策導(dǎo)向發(fā)生轉(zhuǎn)變 “十七大”最新“醫(yī)改”政策的解讀：“十七大”關(guān)于“醫(yī)改”的方針主要涉及以下幾個(gè)方面：第一，以人為本，居民健康放在首位；第二，堅(jiān)持醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)的公益性；第三，建設(shè)覆蓋城鄉(xiāng)居民的醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系、醫(yī)療保險(xiǎn)體系、藥品供應(yīng)保障體系；第四，充分發(fā)揮政府在規(guī)劃、投入、建設(shè)、監(jiān)管的任用 ；第五，突出重點(diǎn)、解決實(shí)際問(wèn)題； 第六，鼓勵(lì)社會(huì)資金進(jìn)入醫(yī)療領(lǐng)域?；仡櫸覈?guó)醫(yī)藥行業(yè)近幾年的發(fā)展情況，從整體上一直都是處于持續(xù)、穩(wěn)定、快速發(fā)展 的階段 。還可以生產(chǎn) 11000 多個(gè)品種、規(guī)格的醫(yī)療器械及 8 大類 1200多個(gè)規(guī)格的制藥機(jī)械產(chǎn)品。據(jù)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委統(tǒng)計(jì)信息表明：我國(guó)現(xiàn)有各類醫(yī)藥工業(yè)企業(yè) 3643 家，可以生產(chǎn)化學(xué)原料藥近 1500 種，總產(chǎn)量 43 萬(wàn)噸，位居世界第二位，能生產(chǎn)化學(xué)藥品制劑 34 個(gè)劑型 4000 多個(gè)品種。特別是2020 年 6 月，以美國(guó)為主的多國(guó)科學(xué)家聯(lián)合公布了人類基因組草圖，在全世界掀起了新一輪生物醫(yī)藥的投資高潮。一批企業(yè)積極進(jìn)行了 醫(yī)藥電子商務(wù)的探索與試點(diǎn)。 醫(yī)藥行業(yè)調(diào)研報(bào)告 5 所有制結(jié)構(gòu)進(jìn)一步調(diào)整，基本形成了以公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的格局。目前，醫(yī)藥行業(yè)已有 25 家企業(yè)進(jìn)入國(guó)家 520 家大型企業(yè)的行列。醫(yī)藥行業(yè)對(duì)于保護(hù)和增進(jìn)人民健康、提高生活質(zhì)量，為計(jì)劃生育、救災(zāi)防疫、軍需戰(zhàn)備以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步均具有十分重要的作用。 醫(yī)藥行業(yè) 在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位 醫(yī)藥行業(yè)在投資界擁有“永不衰落的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”的美譽(yù)， 2020 年英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》 500 強(qiáng)企業(yè)所屬行業(yè)中，制藥業(yè)是僅次于銀行業(yè)的全球最有投資價(jià)值的行業(yè)。醫(yī)藥行業(yè)調(diào)研報(bào)告 1 醫(yī)藥行業(yè)調(diào)研報(bào)告 目錄 第一章 醫(yī)藥行業(yè)基本情況 ???????????????? ???? 3 醫(yī)藥行業(yè)定義 ???????????????? ???? 3 醫(yī)藥行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位 ???????????????? 4 醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有所改善 ??????????????????? 4 第二章 醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展環(huán)境 ??????????????????? 6 醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀 ???????????????????? 6 醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展環(huán)境 ???????????????????? 7 第三章 醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r分析 ?????????????????? 8 行業(yè)發(fā)展基本概況 ????????????????????? 8 行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析 ????????????????????? 9 我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 ????????????????? 9 醫(yī)藥行業(yè)的特點(diǎn) ??????????????????? 10 醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展趨勢(shì) ???????????????????? 11 20202020 年中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)情況分析 ??????? 11 20202020 年中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)投資分析及前景預(yù)測(cè) ?????? 12第四章 醫(yī)藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況分析 ????????????? ?? ?? 13 競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境 ????????????????????????? 13 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 ?? ??????????????????????? 14第五章 醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 ??????????????????? 16 醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈介紹 ???????????????????? 16 醫(yī)藥制造產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu) ??????????????????? 16 上游行業(yè)及其對(duì)醫(yī)療行業(yè)的影響分析 ?????????????? 16 原材料對(duì)醫(yī)藥制造業(yè)價(jià)值鏈的影響 ????????????? 17 上游行業(yè)變化對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的影響分析 ???????????? 17 下游行業(yè)及其對(duì)醫(yī)藥制造業(yè)的影響分析 ???????????? 17 醫(yī)藥行業(yè)調(diào)研報(bào)告 2 下游終端需求行業(yè)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的影響 ??????????? 17第六章 2020 年醫(yī)藥行業(yè)在黑龍江地區(qū)發(fā)展情況分析 ???? ????? 18第七章 2020 年醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)發(fā)展情況分析 ???????????? 22 當(dāng)前我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)面臨的主要問(wèn)題 ?????????????? 22 中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)面臨的國(guó)內(nèi)外環(huán)境 ??????????????? 23 醫(yī)藥企業(yè)的國(guó)內(nèi)需求分析 ?? ?????????????? 23 醫(yī)藥企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)分析 ????????????????? 24 我國(guó)藥品企業(yè)面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析 ???????????? 24 藥企負(fù)債率較高，限制企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展 ?????????? 24 銀行頻繁加息，對(duì)原料藥品生產(chǎn)企業(yè)影響較大 ??????? 25第八章 醫(yī)藥行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析 ???????????????????? 26 宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) ????????????????????? 26 政策風(fēng)險(xiǎn) ????????????????????????? 26 供求風(fēng)險(xiǎn) ????????????????????????? 27 相關(guān)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) ??????????????????????? 28 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn) ??????????????????????? 29 企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模及所有制風(fēng)險(xiǎn) ????????????????? 29 藥品安全風(fēng)險(xiǎn) ??????????????????????? 29 第九章 2020 年醫(yī)藥行業(yè)投資及信貸建議 ?? ???????????? 30 2020 年中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)投資情況 ???????????????? 30 醫(yī)藥行業(yè)調(diào)研報(bào)告 3 行業(yè)信貸資金占用情況分析 ????????????????? 31 行業(yè)融資需求與特征分析 ???????????????? 32 行業(yè)貸款情況總體判斷 ??????????????????? 33 行業(yè)現(xiàn)有貸款分布情況綜述 ??????????????? 33 行業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)整體評(píng)價(jià) ????????????????? 33 行業(yè)整體授信原則 ????????????????????? 34 2020 年醫(yī)藥行業(yè)授信政策要點(diǎn) ??????????????? 34 2020 年醫(yī)藥行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提示 ????????????????? 35 第一章 醫(yī)藥行業(yè)基本情況 醫(yī)藥行業(yè) 定義 醫(yī)藥制造業(yè)是指對(duì)資源（物料、能源、設(shè)備、工具、資金、技術(shù)、信息和人力等），按照市場(chǎng)要求，通過(guò)加工制造過(guò)程，轉(zhuǎn)化為可供人們使用的醫(yī)療工業(yè)品與消費(fèi)品的行業(yè)，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》，醫(yī)藥制造行業(yè)包括七個(gè)子行業(yè)：化學(xué)藥品原藥制造、化學(xué)藥品制劑制造、中藥飾品加工、中成藥制造、獸用藥品制造、生物、生化制品的制造以及衛(wèi)生材料及醫(yī)藥服務(wù)器制造七個(gè)子行業(yè)。醫(yī)藥行業(yè)分為醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)兩大組成部分，其中醫(yī)藥工業(yè)包括化學(xué)制藥工業(yè)（包括化學(xué)原料藥業(yè)和化學(xué)制劑業(yè)）、中成藥工業(yè)、中藥飲片工業(yè)、生物制藥工業(yè)、醫(yī)療器械工業(yè)、制藥機(jī)械工業(yè)、醫(yī)用材料及醫(yī)療用品制造工業(yè)、其他工業(yè)八個(gè)子行業(yè)。 中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位不斷攀升 ,占GDP 的比重從 1978 年的 %上升至 2020 年的 %， 而同時(shí)期 ， 美國(guó)制藥產(chǎn)業(yè)約占 GDP 的為 %。醫(yī)藥工業(yè)銷售額前 60家企業(yè)的生產(chǎn)集中度為 %，比 八五 末的 %提高了 16 個(gè)百分點(diǎn)，一批優(yōu)勢(shì)名牌企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中逐漸發(fā)展壯大。按產(chǎn)值計(jì)算，股份制經(jīng)濟(jì)在全行業(yè)的比重已從 九五 初期的 12%上升到目前的 %， “ 三資 ” 經(jīng)濟(jì)從 15%上升到 %，國(guó)有經(jīng)濟(jì)從55%下降到 %。 西部地區(qū) 的醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)有了長(zhǎng)足發(fā)展。但是，國(guó)際醫(yī)藥市場(chǎng)的發(fā)展并不平衡，美、日、歐等發(fā)達(dá)國(guó)家制藥工業(yè)領(lǐng)先于世界其他國(guó)家，少數(shù)大跨國(guó)公司在世界醫(yī)藥市場(chǎng)中發(fā)揮著舉足輕重的作用。2020 年，我國(guó) 5 大類制劑片劑、水針、粉針、膠囊、大輸液產(chǎn)量分別達(dá)到 2778億片、 264 億支、 93 億支、 486 億粒、 23 億瓶，一些重要品種如青霉素和維生素Ｃ在世界上占有舉足輕重的地位。 隨著人民生活水平的提高和對(duì)醫(yī)療保健需求的不斷增長(zhǎng)，我國(guó)醫(yī)藥工業(yè)一直保持了較快的發(fā)展速度， 1978 年到 2020 年，醫(yī)藥工業(yè)產(chǎn)值年均遞增 ％，是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快的行業(yè)之一。 尤其是經(jīng)過(guò) 2020 年政策變更的碰撞和整肅后， 2020 年整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)已在逐漸規(guī)范化的進(jìn)程中開(kāi)始復(fù)蘇，整體經(jīng)濟(jì)效益有所好轉(zhuǎn)， 2020 年國(guó)家針對(duì)醫(yī)藥行業(yè)出臺(tái)了多面政策，主要是面對(duì)當(dāng)前該行業(yè)中企業(yè)的問(wèn)題、缺點(diǎn)等。在這些方針的指引下，我們認(rèn)為“醫(yī)改”將為醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)生重大影響，是未來(lái)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的最大推動(dòng)力，也將為行業(yè)內(nèi)的公司帶來(lái)歷史性的發(fā)展和機(jī)遇，據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)：醫(yī)改將為醫(yī)藥市場(chǎng)帶來(lái)至少 1100 億元的市場(chǎng)擴(kuò)容，給對(duì)應(yīng)上市公司帶來(lái)約 20%的銷售增長(zhǎng)。因此，“醫(yī)改”的直接影響就是要理順產(chǎn)業(yè)鏈，把行業(yè)內(nèi)不合理的費(fèi)用支出支出擠壓掉。根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)將在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)保持持續(xù)、穩(wěn)定、快速的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這將對(duì)我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生積極而深遠(yuǎn)的影響。但不容忽視的是，目前我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)整體研發(fā)實(shí)力不足，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)明顯，雖然在 2020 年頭一季度部分醫(yī)藥企業(yè)的投資收益對(duì)其凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)很大，但這部分收益存在很大的不確定性，行業(yè)未來(lái)發(fā)展尚存隱憂。醫(yī)藥流通組織結(jié)構(gòu)不合理，經(jīng)營(yíng)方式落后，效率不高，效益不高 行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析 我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 我國(guó)是目前僅次于美國(guó)的世界第二制藥大國(guó)，可生產(chǎn)化學(xué)原料藥 1300多種，總產(chǎn)量 80 余萬(wàn)噸，其中有 60 多個(gè)品種具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力；化學(xué)藥品制劑 30多種劑型、 4500 余個(gè)品種；在全球已經(jīng)研究成功的 40 余種生物工程藥品中，我國(guó)已能生產(chǎn) 18 種，其中部分藥品具有一定產(chǎn)業(yè)化規(guī)模；中成藥產(chǎn)量 60 余萬(wàn)噸，中成藥品種、規(guī)格達(dá) 8000 多種；可生產(chǎn)醫(yī)療器械近 50 個(gè)門類、 3000 多個(gè)品種、11000 余個(gè)規(guī)格的產(chǎn)品。目前我國(guó)通過(guò) GSP認(rèn)證的醫(yī)藥批發(fā)企業(yè) ，前三大市占率為 %。 20醫(yī)藥行業(yè)調(diào)研報(bào)告 10 世紀(jì) 70 年代以來(lái)，新技術(shù)、新材料的應(yīng)用擴(kuò)大了疑難病癥的研究領(lǐng)域，為尋找醫(yī)治危及人類疾病的藥物和手段發(fā)揮了重要作用，使醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)生了革命性變化。目前世界上每種藥物從開(kāi)發(fā)到上市平均需要花費(fèi) 15 年